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MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO
Este modelo fue elaborado para realizar todas las operaciones y cálculos de elaboración de estad
financieros, análisis horizontal y vertical, indicadores financieros, gráficos y tablero de control.
Su objetivo es académico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualqui
empresa, siempre y cuando se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros pa
un correcto análisis y toma de decisiones
1. INSTRUCCIONES
2. INGRESO DE VARIABLES
3. BALANCE GENERAL RESUMIDO
4. ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL
5. ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL
6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL
7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO
8. ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS
9. ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS
10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS
11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANÁLISIS HORIZONTAL Y
12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS
14. INDICADORES DE LIQUIDEZ
15. INDICADORES DE ACTIVIDAD
16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
17. INDICADORES DE RENTABILIDAD
18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL
19. INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR
20. FLUJO DE CAJA
21. ANÁLISIS DE RESULTADOS vs METAS
22. TABLERO DE CONTROL

TAL Y VERTICAL
CONTENIDO
INSTRUCCIONES
1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:
a. Nombre de la empresa (Celda D2)
b. Sector al que pertenece (Celda D3)
c. Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)
d. Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)
e. Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)
f. Saldos de los pasivos de los tres períodos (Celdas D31 a F42)
g. Saldos del patrimonio de los tres períodos (Celdas D45 a F52)
h. Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)
i. En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de
no tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de
compras estimado para empresas industriales o de servicios.
j. En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo y
patrimonio del período inicial correspondiente al primer año de análisis financiero. (Celdas D69 a D74).
k. En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínima
esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días
esperados de rotación de cartera, inventarios y proveedores de cada año. (Celdas D75 a F85)
l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y
comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)
2. Análisis de los resultados.
Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes al
análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y
vertical, indicadores financieros y flujo de caja.
a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.
b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el
activo, pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar el análisis.
c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos
del balance general. Muestra en un color resaltado las mayores variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos
gráficos del balance general para su respectivo análisis
e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo
f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos
g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres
períodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.
h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con un
análisis gráfico que complementa el diagnóstico general.
D68 a F68). En caso de
ciales o el porcentaje de
o corriente, activo fijo y

a D74).
da período, tasa mínima

ada año analizado, días
el análisis financiero y
ticos correspondientes al
os, análisis horizontal y
uadrado.
or peso porcentual en el
lutos de los tres períodos

patrimonio
y patrimonio y algunos
tivos
porcentuales de los tres

las menores.
ado de resultados con un

CONTENIDO
EMPRESA MEJORAME LOS INDICADORES SA

DESCRIPCIÓN DEL SECTOR INDUSTRIAL
VALORES PRESENTADOS EN (Valores en pesos)
Años a analizar 2017 2018 2019
ACTIVO
Disponible 270,000,000 860,000,000
Inversiones
Deudores (cartera) 2,808,000,000 2,605,000,000
Inventarios 7,115,000,000 5,405,000,000
Diferidos
Otros activos corrientes
Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehículos
Edificios
Terrenos
Equipo de cómputo
Depreciación acumulada
Propiedad planta y equipo 32,206,000,000 30,560,000,000
Intangibles
Inversiones permanentes
Valorizaciones
Otros activos no corrientes
PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo 2,171,000,000 2,012,000,000
Proveedores 7,033,000,000 6,632,000,000
Cuentas y gastos por pagar
Impuestos, gravámenes y tasas
Obligaciones laborales
Otros pasivos corto plazo
Obligaciones financieras largo plazo 6,245,000,000 9,900,000,000

Bonos y papeles comerciales por pagar
Obligaciones laborales largo plazo
Pasivos estimados y provisiones
Otros pasivos largo plazo
PATRIMONIO
Capital social 11,800,000,000 8,850,000,000
Superávit de capital
Reservas
Revalorización del patrimonio
Resultados del ejercicio
Resultado de ejercicios anteriores 15,150,000,000 12,036,000,000
Superávit por valorización
Otras cuentas de patrimonio
RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos) 22,125,000,000 19,907,000,000
Costo de ventas 9,735,000,000 8,756,000,000
Gastos de administración 3,682,000,000 3,516,000,000
DEPRECIACION 2,537,000,000 2,159,000,000
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos
Gastos financieros 979,000,000 1,086,000,000
OTROS COSTOS Y GASTOS 778,800,000 658,500,000
IMPUESTO A LA GANANCIA 1,500,448,000 1,231,395,000
INFORMACION ADICIONAL 2017 2018 2019

Compras durante el año 0 16,850,000,000 7,046,000,000
Cartera al inicio del año 0
Inventario al inicio del año 0
Proveedores al inicio del año 0
Activo corriente al inicio del año 0
Activo fijo al inicio del año 0
Patrimonio al inicio del año 0
Depreciacion y amortizaciones del período 2,576,480,000 3,220,600,000 3,056,000,000
TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interés bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0% 7.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta 35.0% 34.0% 33.0%
MEJORAME LOS INDICADORES SA
BALANCE GENERAL
(Valores en pesos)
2017 2018
ACTIVO
Disponible 0 270,000,000
Inversiones 0 0
Deudores (cartera) 0 2,808,000,000
Inventarios 0 7,115,000,000
Diferidos 0 0
Otros activos corrientes 0 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 0 10,193,000,000
Propiedad planta y equipo 0 32,206,000,000

Intangibles 0 0
Inversiones permanentes 0 0
Valorizaciones 0 0
Otros activos no corrientes 0 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0 32,206,000,000
TOTAL ACTIVOS 0 42,399,000,000
PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo 0 2,171,000,000

Proveedores 0 7,033,000,000
Cuentas y gastos por pagar 0 0
Impuestos, gravámenes y tasas 0 0
Obligaciones laborales 0 0
Otros pasivos corto plazo 0 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 9,204,000,000
Obligaciones financieras largo plazo 0 6,245,000,000

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0
Obligaciones laborales largo plazo 0 0
Pasivos estimados y provisiones 0 0
Otros pasivos largo plazo 0 0
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 6,245,000,000

TOTAL PASIVO 0 15,449,000,000
PATRIMONIO
Capital social 0 11,800,000,000

Superávit de capital 0 0
Reservas 0 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 15,150,000,000
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 0
TOTAL PATRIMONIO 0 26,950,000,000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 42,399,000,000

AME LOS INDICADORES SA
BALANCE GENERAL
(Valores en pesos)
2019
860,000,000
0
2,605,000,000
5,405,000,000
0
0
8,870,000,000
30,560,000,000
0
0
0
0
30,560,000,000
39,430,000,000
2,012,000,000
6,632,000,000
0
0
0
0
8,644,000,000
9,900,000,000
0
0
0
0
9,900,000,000
18,544,000,000
8,850,000,000
0
0
0
0
12,036,000,000
0
0
20,886,000,000
39,430,000,000
ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL
ACTIVOS 2017 2018 2019
Disponible #DIV/0! 2.6% 9.7%

Inversiones #DIV/0! 0.0% 0.0%
Deudores (cartera) #DIV/0! 27.5% 29.4%
Inventarios #DIV/0! 69.8% 60.9%
Diferidos #DIV/0! 0.0% 0.0%
Otros activos corrientes #DIV/0! 0.0% 0.0%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE #DIV/0! 24.0% 22.5%
Propiedad planta y equipo #DIV/0! 100.0% 100.0%

Intangibles #DIV/0! 0.0% 0.0%
Inversiones permanentes #DIV/0! 0.0% 0.0%
Valorizaciones #DIV/0! 0.0% 0.0%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE #DIV/0! 76.0% 77.5%
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo #DIV/0! 23.6% 23.3%

Proveedores #DIV/0! 76.4% 76.7%
Cuentas y gastos por pagar #DIV/0! 0.0% 0.0%
Impuestos, gravámenes y tasas #DIV/0! 0.0% 0.0%
Obligaciones laborales #DIV/0! 0.0% 0.0%
Otros pasivos corto plazo #DIV/0! 0.0% 0.0%
TOTAL PASIVO CORRIENTE #DIV/0! 59.6% 46.6%
Obligaciones financieras largo plazo #DIV/0! 100.0% 100.0%

Bonos y papeles comerciales por pagar #DIV/0! 0.0% 0.0%
Obligaciones laborales largo plazo #DIV/0! 0.0% 0.0%
Pasivos estimados y provisiones #DIV/0! 0.0% 0.0%
Otros pasivos largo plazo #DIV/0! 0.0% 0.0%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO #DIV/0! 40.4% 53.4%
TOTAL PASIVO #DIV/0! 36.4% 47.0%
Capital social #DIV/0! 43.8% 42.4%

Superávit de capital #DIV/0! 0.0% 0.0%
Reservas #DIV/0! 0.0% 0.0%
Revalorización del patrimonio #DIV/0! 0.0% 0.0%
Resultados del ejercicio #DIV/0! 0.0% 0.0%
Resultado de ejercicios anteriores #DIV/0! 56.2% 57.6%
Superávit por valorización #DIV/0! 0.0% 0.0%
Otras cuentas de patrimonio #DIV/0! 0.0% 0.0%
TOTAL PATRIMONIO #DIV/0! 63.6% 53.0%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL
2018 - 2017 2019 - 2018

var absoluta var relativa var absoluta var relativa
ACTIVOS
Disponible 270,000,000 100.0% 590,000,000 218.5%

Inversiones 0 0.0% 0 0.0%
Deudores (cartera) 2,808,000,000 100.0% -203,000,000 -7.2%
Inventarios 7,115,000,000 100.0% -1,710,000,000 -24.0%
Diferidos 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos corrientes 0 0.0% 0 0.0%
Total Activos Corrientes 10,193,000,000 #DIV/0! -1,323,000,000 -13.0%
Muebles y enseres 0 0.0% 0 0.0%

Equipo de oficina 0 0.0% 0 0.0%
Maquinaria 0 0.0% 0 0.0%
Vehículos 0 0.0% 0 0.0%
Edificios 0 0.0% 0 0.0%
Terrenos 0 0.0% 0 0.0%
Equipo de cómputo 0 0.0% 0 0.0%
Depreciación acumulada 0 0.0% 0 0.0%
Propiedad planta y equipo 32,206,000,000 100.0% -1,646,000,000 -5.1%
Intangibles 0 0.0% 0 0.0%
Inversiones permanentes 0 0.0% 0 0.0%
Valorizaciones 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos no corrientes 0 0.0% 0 0.0%
Total Activos Fijos 32,206,000,000 #DIV/0! -1,646,000,000 -5.1%
TOTAL ACTIVOS 42,399,000,000 #DIV/0! -2,969,000,000 -7.0%
PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo 2,171,000,000 100.0% -159,000,000 -7.3%

Proveedores 7,033,000,000 100.0% -401,000,000 -5.7%
Cuentas y gastos por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Impuestos, gravámenes y tasas 0 0.0% 0 0.0%
Obligaciones laborales 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos corto plazo 0 0.0% 0 0.0%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 9,204,000,000 #DIV/0! -560,000,000 -6.1%
Obligaciones financieras largo plazo 6,245,000,000 100.0% 3,655,000,000 58.5%

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0.0% 0 0.0%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0.0% 0 0.0%
Pasivos estimados y provisiones 0 0.0% 0 0.0%
Otros pasivos largo plazo 0 0.0% 0 0.0%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 6,245,000,000 #DIV/0! 3,655,000,000 58.5%
TOTAL PASIVO 15,449,000,000 #DIV/0! 3,095,000,000 20.0%
PATRIMONIO
Capital social 11,800,000,000 100.0% -2,950,000,000 -25.0%

Superávit de capital 0 0.0% 0 0.0%
Reservas 0 0.0% 0 0.0%
Revalorización del patrimonio 0 0.0% 0 0.0%
Resultados del ejercicio 0 0.0% 0 0.0%
Resultado de ejercicios anteriores 15,150,000,000 100.0% -3,114,000,000 -20.6%
Superávit por valorización 0 0.0% 0 0.0%
Otras cuentas de patrimonio 0 0.0% 0 0.0%
TOTAL PATRIMONIO 26,950,000,000 #DIV/0! -6,064,000,000 -22.5%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 42,399,000,000 #DIV/0! -2,969,000,000 -7.0%

ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en pesos)
2017 2018
Ventas (Ingresos operativos) 0 22,125,000,000
Costo de ventas 0 9,735,000,000
UTILIDAD BRUTA 0 12,390,000,000
Gastos de administración 0 3,682,000,000
DEPRECIACION 0 2,537,000,000
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 6,171,000,000
Ingresos financieros 0 0
Otros ingresos no operativos 0 0
Gastos financieros 0 979,000,000
OTROS COSTOS Y GASTOS 0 778,800,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 4,413,200,000
IMPUESTO A LA GANANCIA 0 1,500,448,000
UTILIDAD NETA 0 2,912,752,000

JORAME LOS INDICADORES SA
(Valores en pesos)
2019
19,907,000,000
8,756,000,000
11,151,000,000
3,516,000,000
2,159,000,000
5,476,000,000
1,086,000,000
658,500,000
3,731,500,000
1,231,395,000
2,500,105,000
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS
2017 2018 2019
Ventas (Ingresos operativos) #DIV/0! 100.0% 100.0%
Costo de ventas #DIV/0! 44.0% 44.0%
UTILIDAD BRUTA #DIV/0! 56.0% 56.0%
Gastos de administración #DIV/0! 16.6% 17.7%

DEPRECIACION #DIV/0! 11.5% 10.8%
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) #DIV/0! 27.9% 27.5%
Ingresos financieros #DIV/0! 0.0% 0.0%

Otros ingresos no operativos #DIV/0! 0.0% 0.0%
Gastos financieros #DIV/0! 4.4% 5.5%
OTROS COSTOS Y GASTOS #DIV/0! 3.5% 3.3%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) #DIV/0! 19.9% 18.7%
IMPUESTO A LA GANANCIA #DIV/0! 6.8% 6.2%
UTILIDAD NETA #DIV/0! 13.2% 12.6%

ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS
2018 - 2017 2019 - 2018

var absoluta var relativa var absoluta var relativa
Ventas (Ingresos operativos) 22,125,000,000 #DIV/0! -2,218,000,000 -10.0%
Costo de ventas 9,735,000,000 #DIV/0! -979,000,000 -10.1%
UTILIDAD BRUTA 12,390,000,000 #DIV/0! -1,239,000,000 -10.0%
Gastos de administración 3,682,000,000 #DIV/0! -166,000,000 -4.5%

DEPRECIACION 2,537,000,000 #DIV/0! -378,000,000 -14.9%
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 6,171,000,000 #DIV/0! -695,000,000 -11.3%
Ingresos financieros 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Otros ingresos no operativos 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos financieros 979,000,000 #DIV/0! 107,000,000 10.9%
OTROS COSTOS Y GASTOS 778,800,000 #DIV/0! -120,300,000 -15.4%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 4,413,200,000 #DIV/0! -681,700,000 -15.4%
IMPUESTO A LA GANANCIA 1,500,448,000 #DIV/0! -269,053,000 -17.9%
UTILIDAD NETA 2,912,752,000 #DIV/0! -412,647,000 -14.2%

ANALISIS AL BALANCE GENERAL
2017 2018 2019

ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS
2017 2018 2019

BALANCE GENERAL
-
ACTIVOS 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2018 - 2017 2019 - 2018
Disponible 0 270,000,000 860,000,000 #DIV/0! 2.65% 9.70% 270,000,000 100.00% 590,000,000 218.52%
Inversiones 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Deudores (cartera) 0 2,808,000,000 2,605,000,000 #DIV/0! 27.55% 29.37% 2,808,000,000 100.00% -203,000,000 -7.23%
Inventarios 0 7,115,000,000 5,405,000,000 #DIV/0! 69.80% 60.94% 7,115,000,000 100.00% -1,710,000,000 -24.03%
Diferidos 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros activos corrientes 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Activos Corrientes 0 ### 8,870,000,000 #DIV/0! 24.04% 22.50% ### #DIV/0! -1,323,000,000 -12.98%
Muebles y enseres 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%

Equipo de oficina 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Maquinaria 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Vehículos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Edificios 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Terrenos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Equipo de cómputo 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación acumulada 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Propiedad planta y equipo 0 32,206,000,000 30,560,000,000 #DIV/0! 100.00% 100.00% 0 0.00% 0 0.00%
Intangibles 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 32,206,000,000 100.00% -1,646,000,000 -5.11%
Inversiones permanentes 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Valorizaciones 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Total Activos Fijos 0 0 0 #DIV/0! 75.96% 77.50% ### #DIV/0! -1,646,000,000 -5.11%
TOTAL ACTIVOS 0 ### 8,870,000,000 ### #DIV/0! -2,969,000,000 -7.00%
PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 0 2,171,000,000 2,012,000,000 #DIV/0! 23.59% 23.28% 2,171,000,000 100.00% -159,000,000 -7.32%
Proveedores 0 7,033,000,000 6,632,000,000 #DIV/0! 76.41% 76.72% 7,033,000,000 100.00% -401,000,000 -5.70%
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Impuestos, gravámenes y tasas 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos corto plazo 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 9,204,000,000 8,644,000,000 #DIV/0! 59.58% 46.61% 9,204,000,000 #DIV/0! -560,000,000 -6.08%
Obligaciones financieras largo plazo 0 6,245,000,000 9,900,000,000 #DIV/0! 100.00% 100.00% 6,245,000,000 100.00% 3,655,000,000 58.53%
Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otros pasivos largo plazo 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 6,245,000,000 9,900,000,000 #DIV/0! 40.42% 53.39% 6,245,000,000 #DIV/0! 3,655,000,000 58.53%
TOTAL PASIVO 0 ### ### #DIV/0! 36.44% 47.03% ### #DIV/0! 3,095,000,000 20.03%
PATRIMONIO
Capital social 0 11,800,000,000 8,850,000,000 #DIV/0! 43.78% 42.37% 11,800,000,000 100.00% -2,950,000,000 -25.00%
Superávit de capital 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Reservas 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Revalorización del patrimonio 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Resultado de ejercicios anteriores 0 15,150,000,000 12,036,000,000 #DIV/0! 56.22% 57.63% 15,150,000,000 100.00% -3,114,000,000 -20.55%
Superávit por valorización 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
TOTAL PATRIMONIO 0 ### ### #DIV/0! 63.56% 52.97% ### #DIV/0! -6,064,000,000 -22.50%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 ### ### ### #DIV/0! -2,969,000,000 -7.00%
2017 2018 2019 2017 2018 2019 2018 - 2017 2019 - 2018
VENTAS NETAS 0 22,125,000,000 19,907,000,000 22,125,000,000 #DIV/0! -2,218,000,000 -10.02%

Costo de ventas 0 9,735,000,000 8,756,000,000 #DIV/0! 44.00% 43.98% 9,735,000,000 #DIV/0! -979,000,000 -10.06%
UTILIDAD BRUTA 0 ### ### #DIV/0! 56.00% 56.02% 12,390,000,000 #DIV/0! -1,239,000,000 -10.00%
Gastos de administración 0 3,682,000,000 3,516,000,000 #DIV/0! 16.64% 17.66% 3,682,000,000 #DIV/0! -166,000,000 -4.51%
DEPRECIACION 0 2,537,000,000 2,159,000,000 #DIV/0! 11.47% 10.85% 2,537,000,000 #DIV/0! -378,000,000 -14.90%
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 6,171,000,000 5,476,000,000 #DIV/0! 27.89% 27.51% 6,171,000,000 #DIV/0! -695,000,000 -11.26%
Ingresos financieros 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Otros ingresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos financieros 0 979,000,000 1,086,000,000 #DIV/0! 4.42% 5.46% 979,000,000 #DIV/0! 107,000,000 10.93%
OTROS COSTOS Y GASTOS 0 778,800,000 658,500,000 #DIV/0! 3.52% 3.31% 778,800,000 #DIV/0! -120,300,000 -15.45%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 4,413,200,000 3,731,500,000 #DIV/0! 19.95% 18.74% 4,413,200,000 #DIV/0! -681,700,000 -15.45%
IMPUESTO A LA GANANCIA 0 1,500,448,000 1,231,395,000 #DIV/0! 6.78% 6.19% 1,500,448,000 #DIV/0! -269,053,000 -17.93%
UTILIDAD NETA 0 2,912,752,000 2,500,105,000 #DIV/0! 13.16% 12.56% 2,912,752,000 #DIV/0! -412,647,000 -14.17%
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
2018 2019
SALDO INICIAL 0 ###

Capital social 0 ###
Reservas 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 ###
AUMENTOS ### 2,500,105,000

Capital social ### 0
Reservas 0 0
Resultados del ejercicio 2,912,752,000 2,500,105,000
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
DISMINUCIONES ### 6,064,000,000

Capital social 0 2,950,000,000
Reservas 0 0
Resultado de ejercicios anteriores ### 3,114,000,000
SALDO FINAL ### ###

Capital social ### 8,850,000,000
Reservas 0 0
Resultado de ejercicios anteriores ### ###
CONTENIDO

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2019
FUENTES APLICACIONES
FUENTES DE CORTO PLAZO APLICACIONES DE CORTO PLAZO
0 Disponible 590,000,000
0 0
Deudores (cartera) 203,000,000 0
Inventarios 1,710,000,000 0
0 0
0 0
0 Obligaciones financieras corto plazo 159,000,000
0 Proveedores 401,000,000
0 0
0 0
0 0
0 0
TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 1,913,000,000 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO 1,150,000,000
FUENTES DE LARGO PLAZO
Propiedad planta y equipo 1,646,000,000 Propiedad planta y equipo 3,056,000,000

0 0
0 0
0 0
0 0
Obligaciones financieras largo plazo 3,655,000,000 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 Capital social 2,950,000,000
0 0
0 0
0 0
0 0
TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 5,301,000,000 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO 6,006,000,000
GENERACION INTERNA DE RECURSOS
Resultado del período 2,500,105,000 Distribución de dividendos 0

Depreciación del período 3,056,000,000
TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 5,556,105,000
TOTAL FUENTES ### TOTAL APLICACIONES ###

###
PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA
Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes
de largo plazo y la generación interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo
TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 1,913,000,000 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO 1,150,000,000
TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 5,301,000,000 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO 6,006,000,000
TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 5,556,105,000 DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS 0

CONTENIDO

INDICADORES DE LIQUIDEZ
Indicador Formula Interpretación 2017 2018 2019
Recursos de corto plazo para cubrir

KT - Capital de trabajo Activo corriente 0 10,193,000,000 8,870,000,000
deudas de corto plazo y la operación.
Determina cuanto pesa el capital de

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente trabajo neto sobre el total de activo 0 989,000,000 226,000,000
corriente
Recursos operativos de corto plazo

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios comprometidos en la operación por 0 9,923,000,000 8,010,000,000
cartera pendiente y saldo inventarios
Valor de los recursos operativos de corto

KTNO
KTO - Proveedores plazo que no son financiados por los 0 2,890,000,000 1,378,000,000
Capital de trabajo neto operativo
proveedores (recursos propios).
Razon corriente - Razón circulante - Capacidad de la empresa para atender

Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente las deudas a corto plazo con sus recursos #DIV/0! 1.11 1.03
disponibilidad corrientes. Por cada peso de deuda
cuanto tiene la empresa de respaldo.
Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto #DIV/0! 0.33 0.40
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.
Razón de solvencia - Razón de 2017 2018 2019

12,000,000,000 2017
1.20 disponibilidad #DIV/0! 1.11 1.03
2018
Prueba ácida o coeficiente liquidez #DIV/0! 0.33 0.40
1.00 10,000,000,000 2019
0.80
8,000,000,000
0.60 2017 2018 2019
KT 0 10,193,000,000 8,870,000,000
0.40 6,000,000,000
KTN 0 989,000,000 226,000,000
0.20 KTO 0 9,923,000,000 8,010,000,000
4,000,000,000
0.00 KTNO 0 2,890,000,000 1,378,000,000
Razon corriente - Razón circulante - Prueba ácida o coeficiente liquidez
Razón de solvencia - Razón de 2,000,000,000
disponibilidad
0
KT KTN KTO KTNO
CONTENIDO

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2017 2018 2019
Determina el grado de apalncamiento

Endeudamiento total Pasivo total / activo total de acreedores en los activos de la #DIV/0! 36.44% 47.03%
empresa
Establece cual es el porcentaje del

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total total de deudas que deben ser #DIV/0! 59.58% 46.61%
canceladas en el corto plazo.
Porcentaje de las ventas que son

Carga financiera Gastos financieros / Ventas #DIV/0! 4.42% 5.46%
dedicadas a cubrir la carga financiera
Capacidad de la empresa para generar

Cobertura de gastos financieros o veces que
UAII / gastos financieros utilidades operativas y cubrir sus #DIV/0! 6.30 5.04
se ha ganado el interés
intereses. (Veces)
2017 2018 2019

80% Deuda total #DIV/0! 36% 47%
Deuda corto plazo #DIV/0! 60% 47%
70% Estructura corriente #DIV/0! 22% 22%
Estructura de capital #DIV/0! 78% 78%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
CONTENIDO

INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2017 2018 2019
Determina la capacidad de ventas para

Margen Bruto -
Utilidad bruta / ventas generar utilidad bruta, es decir para #DIV/0! 56.00% 56.02%
Rentabilidad bruta
cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa

Margen Operativo -
UAII / ventas sobre las ventas al cubrir costos y gastos #DIV/0! 27.89% 27.51%
Rentabilidad operativa
en desarrollo de su objeto social
Por cada peso en ventas cuanto se

Margen neto - Rentabilidad neta -
Utilidad neta / ventas obtiene de utilidad neta incluyendo #DIV/0! 13.16% 12.56%
Productividad marginal
operación y no operacional.
Rendimiento del total de activos durante

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales el período por la generación de utilidad #DIV/0! 6.87% 6.34%
neta
Determina la caja operativa obtenida en

% ROA - Return on assets
Ebitda / activo total el período con el uso de la inversión total #DIV/0! 22.15% 21.64%
Retorno sobre activos
en activos
Determina el rendimiento obtenido por la

% ROI - Return on investment
UAII / activos operativos promedio empresa en su operación con el uso de #DIV/0! 35.17% 16.34%
Retorno sobre inversión
los activos operativos
Determina el rendimiento obtenido antes

% ROE - Return on Equity
UAI / patrimonio promedio de impuestos sobre la inversión realizada #DIV/0! 32.75% 15.60%
Rentabilidad sobre patrimonio
por los propietarios
45%
Desigualdad financiera
2017 2018 2019
40% Margen operativo #DIV/0! 28% 28%
35%
40% Margen neto #DIV/0! 13% 13%
35% Margen Ebitda #DIV/0! 42% 43%
30%
30%
25% 2017 2017 2018 2019
2018 25% TMRR 14% 11% 9%
20% 2019
20% Rendimiento patrimonio #DIV/0! 33% 16%
15% Rendimiento activo #DIV/0! 35% 16%
15%
10% Costo del capital #DIV/0! 8% 6%
10%
5%
5%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2017 2018 2019
10%
10%
5%
5%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2017 2018 2019
CONTENIDO

COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL
FUENTE DE FINANCIACIÓN 2017 2018 2019
Obligaciones financieras corto plazo 0 2,171,000,000 2,012,000,000

#DIV/0! 5.12% 5.10%
7.15% 5.94% 5.36%
Proveedores 0 7,033,000,000 6,632,000,000

#DIV/0! 16.59% 16.82%
0.00% 0.00% 0.00%
Cuentas y gastos por pagar 0 0 0

#DIV/0! 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
Impuestos, gravámenes y tasas 0 0 0

#DIV/0! 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
Obligaciones laborales 0 0 0
#DIV/0! 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
Otros pasivos corto plazo 0 0 0

#DIV/0! 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
Obligaciones financieras largo plazo 0 6,245,000,000 9,900,000,000

#DIV/0! 14.73% 25.11%
7.15% 5.94% 5.36%
Bonos y papeles comerciales por pagar 0 0 0

#DIV/0! 0.00% 0.00%
10.00% 8.00% 7.00%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0

#DIV/0! 0.00% 0.00%
7.15% 5.94% 5.36%
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0

#DIV/0! 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
Otros pasivos largo plazo 0 0 0
#DIV/0! 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
total patrimonio 0 26,950,000,000 20,886,000,000

#DIV/0! 63.56% 52.97%
14.00% 11.00% 9.00%
TOTAL FINANCIACIÓN 0 42,399,000,000 39,430,000,000
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL #DIV/0! 8.17% 6.39%

FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2018 2019 INTERPRETACIÓN
Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa

Flujo de caja bruto (FCB) EBITDA - Provisión impuesto de renta ### ###
al restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.
Al flujo de caja bruto se le resta la reposición de capital

Efectivo generado en la operación (EGO) FCB - (variacion KTNO) -313,520,000 ###
de trabajo neto operativo para obtener el EGO
Al EGO se le resta la variación en activos fijos para

Flujo de caja libre (FCL) EGO - (variacion activos fijos sin valorización) ### ### garantizar el crecimiento de la empresa en reponer
activos fijos = FCL
FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como
Flujo de caja del accionista (FCA) ### ###
intereses para obtener el flujo de caja del accionista.
Al FCA se le resta la variación en aportes de capital y los

dividendos pagados para obtener el flujo de caja
Flujo de caja disponible (FCD) FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados ### ###
disponible despues de crecimiento, operación y
dividendos.
CONTENIDO
Cuentas de balance Composición de los

100%
45,000,000,000
40,000,000,000 80%
35,000,000,000
60%
30,000,000,000
25,000,000,000 40%
20,000,000,000
15,000,000,000 20%
10,000,000,000 0%
5,000,000,000 2017 2018
0
2017 2018 2019
Activos Pasivos Patrimonio Activo corriente Activo largo pl
Composición de pasivo y patrimonio Ingresos - Egresos y

25,000,000,000
2019
20,000,000,000
15,000,000,000
2018
10,000,000,000
5,000,000,000
2017
0
Total Total Uti
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% ingresos egresos op
Pasivo corriente Pasivo largo plazo Patrimonio 2017 2018 2019
Cumplimiento meta de la liquidez Análisis ciclo de caja

Razon corriente Prueba acida 350
2.00
300
250
1.11 200
1.03 1.00
150
0.40 100
0.33
50
0
Dias cartera Dias inventario
2017 2018 2019 META
2017 2018 2019 ME
Análisis del endeudamiento Análisis de la renta

60.00%
45.00%
50.00% 40.00%
40.00% 35.00%
30.00% 30.00%
25.00%
20.00%
20.00%
10.00% 15.00%
0.00% 10.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo 5.00%
50.00% 40.00%
40.00% 35.00%
30.00% 30.00%
25.00%
20.00%
20.00%
10.00% 15.00%
0.00% 10.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo 5.00%
0.00%
Rent. Rent. Marg. Oper.
Patrim. Activos
2017 2018 2019 ME

Composición de los activos DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO
2017 2018 2019
Activos 0 ### ###

Pasivos 0 ### ###
Patrimonio 0 ### ###
2017 2018 2019

Activo corrie 0 ### ###
Activo largo 0 ### ###
Activo corriente Activo largo plazo
Pasivo corrie 0 ### ###

Pasivo largo 0 ### ###
Ingresos - Egresos y Utilidad Patrimonio 0 ### ###
00,000
Ingresos 0 ### ###
00,000
Costos 0 ### ###
00,000 Gastos 0 ### ###
00,000
Total ingreso 0 ### ###
00,000
Total egresos 0 ### ###
0
Total Total Utilidad Utilidad neta
ingresos egresos operativa Utilidad oper 0 ### ###
2017 2018 2019
Utilidad neta 0 ### ###
Análisis ciclo de caja vs meta 2017 2018 2019

LIQUIDEZ
KT 0 ### ###
KTNO #DIV/0! 0 0
KTNO 0 ### ###
Razon corrie #DIV/0! 1.11 1.03

Prueba acida #DIV/0! 0.33 0.40
Dias cartera #DIV/0! 23 50
Dias cartera Dias inventario Dias proveedores Dias inventar #DIV/0! 133 261
Dias proveed #DIV/0! 75 349
2017 2018 2019 META
2017 2018 2019

Análisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO
Endeudamient #DIV/0! 36.44% 47.03%
Endeud. Corto #DIV/0! 59.58% 46.61%
Carga Financi #DIV/0! 4.42% 5.46%
Gastos financ 0.00% 10.42% 12.73%
2017 2018 2019
RENTABILIDAD
Rent. Patrim. #DIV/0! 32.75% 15.60%
Rent. Activos #DIV/0! 35.17% 16.34%
Marg. Oper. #DIV/0! 27.89% 27.51%
Rent. Rent. Marg. Oper. Margen Margen Margen neto #DIV/0! 13.16% 12.56%
Patrim. Activos neto Ebitda
Margen Ebitd #DIV/0! 42.45% 42.86%
2017 2018 2019 META Palanca crec #DIV/0! 3.25 6.19
DICADORES SA
LISIS GRÁFICO
META SECTOR
2.00 2.00
1.00 1.00
45 60
20 30
30 50
META SECTOR
50.00% 50.00%
40.00% 40.00%
15.00% 10.00%
META SECTOR
35.00% 30.00%
30.00% 25.00%
20.00% 20.00%
15.00% 12.00%
25.00% 25.00%

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MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO

3. BALANCE GENERAL RESUMIDO

4. ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

5. ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL

7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO

8. ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

9. ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANÁLISIS HORIZONTAL Y

12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD

16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

17. INDICADORES DE RENTABILIDAD

18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

19. INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

20. FLUJO DE CAJA

21. ANÁLISIS DE RESULTADOS vs METAS

22. TABLERO DE CONTROL

a. Nombre de la empresa (Celda D2)

b. Sector al que pertenece (Celda D3)

c. Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d. Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)

e. Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)

2. Análisis de los resultados.

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

o corriente, activo fijo y

da período, tasa mínima

lutos de los tres períodos

porcentuales de los tres

ado de resultados con un

EMPRESA MEJORAME LOS INDICADORES SA

Años a analizar 2017 2018 2019

Obligaciones financieras largo plazo 6,245,000,000 9,900,000,000

INFORMACION ADICIONAL 2017 2018 2019

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 0 10,193,000,000

Propiedad planta y equipo 0 32,206,000,000

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0 32,206,000,000

TOTAL ACTIVOS 0 42,399,000,000

Obligaciones financieras corto plazo 0 2,171,000,000

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 9,204,000,000

Obligaciones financieras largo plazo 0 6,245,000,000

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 6,245,000,000

Capital social 0 11,800,000,000

TOTAL PATRIMONIO 0 26,950,000,000

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 42,399,000,000

ACTIVOS 2017 2018 2019

Disponible #DIV/0! 2.6% 9.7%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE #DIV/0! 24.0% 22.5%

Propiedad planta y equipo #DIV/0! 100.0% 100.0%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE #DIV/0! 76.0% 77.5%

Obligaciones financieras corto plazo #DIV/0! 23.6% 23.3%

TOTAL PASIVO CORRIENTE #DIV/0! 59.6% 46.6%

Obligaciones financieras largo plazo #DIV/0! 100.0% 100.0%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO #DIV/0! 40.4% 53.4%

TOTAL PASIVO #DIV/0! 36.4% 47.0%

Capital social #DIV/0! 43.8% 42.4%

TOTAL PATRIMONIO #DIV/0! 63.6% 53.0%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2018 - 2017 2019 - 2018

Disponible 270,000,000 100.0% 590,000,000 218.5%

Total Activos Corrientes 10,193,000,000 #DIV/0! -1,323,000,000 -13.0%