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TASAS DE INTERÉS.
INTRODUCCIÓN.
Es necesario tener máxima claridad conceptual en el tema de tasas de interés. No es suficiente saber su
1. Cuál es la diferencia (concisa, precisa y macisa) entre tasas de interés: simple y compuesta?
2. Cuál es la diferencia (concisa, precisa y macisa) entre tasas de interés: nominal y efectiva?
3. Porqué una tasa efectiva es mayor que una tasa nominal?
4. Una tasa del 18% anual pagadera trimestre vencido (18% ATV) , es nominal o efectiva ?
5. Una tasa del 18% anual pagadera trimestre anticipado (18% ATA) , es nominal o efectiva ?
6. Entre las dos tasas citadas en los numerales 4 y 5 anteriores, cual tasa efectiva es mayor?
7. Concepto y cálculo de una tasa de interés real?
8. Importancia en planeación financiera de los anteriores conceptos
Ejercicio 1:
Me prestan dinero por valor de ($) 100
El plazo del préstamo es por (meses) 3
Tasa de interés simple pactada (mensual) 1%
Capital más interés se pagan al final del préstamo
Calcular : Valor futuro a pagar ( final del plazo pactado). ?
Acá sería:
F ?
P 100 F = 100 * ( 1 + 3*0,01 ) = $ 103
n 3
r 1%
Ejercicio 2:
Me prestan dinero por valor de ($) 100
El plazo del préstamo es por (meses) 3
Tasa de interés compuesta pactada (mensual) 1%
Capital más interés se pagan al final del préstamo
Calcular : Valor futuro a pagar ( final del plazo pactado). ?
F Futuro
P Presente
n Periodos
r Tasa de interés.
Acá sería:
F ?
P 100 F = 100 * ( 1 + 0,01 )^3 = $ 103.0301
n 3
r 1%
Un "amigo suyo" le prestará dinero y le ofrecerá varios opciones para pagar los intereses. Dejará que usted elija la
HASTA ACÁ: Cúal de estas 4 opciones es la mejor para quien paga los intereses?.
Premisas en el mundo de los negocios:
a. El dinero tiene un valor en el tiempo, máxime en economías inflacionarias.$ 100 valen más hoy que $ 100 dentro
b. Evite desprenderse del dinero sin ningún beneficio. Ello le genera un Costo de Oportunidad ( dejar de ganar dine
HASTA ACÁ: Cúal de estas nuevas 4 opciones es la mejor para quien paga los intereses?.
FINALMENTE: Cuál de las 8 anteriores opciones es la mejor para quien paga los intereses?
Obsérvese lo siguiente:
Es decir: La forma de pago influye en el costo del dinero. Implica un mayor o menor costo de oportunidad.
Tasa de interés nominal: No tiene en cuenta el costo de oportunidad del dinero por la diversidad de formas de pa
Tasa de interés efectiva: Si tiene en cuenta el costo de oportunidad del dinero. Adiciona a la tasa de interés nomin
rápido del dinero.
Por los anteriores motivos, las instituciones crediticias siempren deben informar tasas efectivas, para no "despistar
18% Anual
REGLA 2: Una tasas de interés efectiva es aquella que adiciona a la tasa de interés nominal el costo de oportunid
Por lo tanto, toda tasa de interés efectiva es mayor que su tasa de interés nominal correspondiente.
Tasa de interés nominal (+) Costo de oportunidad del dinero = Tasa de interés efectiva.
REGLA 3: Las tasas de interés nominal funcionan en línea recta ( provienen de interés simple). Ello significa que:
REGLA 4: Las tasas de interés efectivas funcionan en curva exponencial ( provienen de interés compuesto). Ello s
Ejercicio 3:
Para convertir esta tasa nominal a tasa efectiva, debemos seguir dos(2) pasos (a y b):
Regla 4: b) Debo convertir esta tasa efectiva mensual a tasa efectiva anual
EN SINTESIS:
Ejercicio 4:
Para convertir esta tasa nominal a tasa efectiva, debemos seguir dos(2) pasos (a y b):
Regla 4: b) Debo convertir esta tasa efectiva trimestral a tasa efectiva anual
EN SINTESIS:
Ejercicio 5:
Para convertir esta tasa nominal a tasa efectiva, debemos seguir dos(2) pasos (a y b):
Regla 4: b) Debo convertir esta tasa efectiva mensual a tasa efectiva anual
EN SINTESIS:
Ejercicio 6:
Para convertir esta tasa nominal a tasa efectiva, debemos seguir dos(2) pasos (a y b):
Regla 4: b) Debo convertir esta tasa efectiva mensual a tasa efectiva anual
EN SINTESIS:
Tasa efectiva anual 18.00%
Tasa nominal anual 18%
COSTO DE OPORTUNIDAD 0.00%
EA
FORMA DE PAGO CALCULADA
M V 19.56%
T V 19.25%
S V 18.81%
A V 18.00%
Ejercicio 7:
Para convertir esta tasa nominal a tasa efectiva, debemos seguir tres (3) pasos (a,b y c):
b) Paso intermedio. Relación beneficio/costo (B/C): Por facilidad de cálculos: Trabajar siempre con un
Significado financiero: Es equivalente en términos del valor del dinero en el tiempo:Pagar tasa anticip
que pagar tasa vencida mensual del …..
Regla 4: c) Debo convertir esta tasa efectiva mensual a tasa efectiva anual
EN SINTESIS:
Ejercicio 8:
b) Paso intermedio. Relación beneficio/costo (B/C): Por facilidad de cálculos: Trabajar siempre con un
Significado financiero: Es equivalente en términos del valor del dinero en el tiempo:Pagar tasa anticip
que pagar tasa vencida trimestral del …..
Regla 4: c) Debo convertir esta tasa efectiva trimestral a tasa efectiva anual
EN SINTESIS:
Ejercicio 9:
Para convertir esta tasa nominal a tasa efectiva, debemos seguir tres (3) pasos (a,b y c):
b) Paso intermedio. Relación beneficio/costo (B/C): Por facilidad de cálculos: Trabajar siempre con un p
Significado financiero: Es equivalente en términos del valor del dinero en el tiempo:Pagar tasa anticip
que pagar tasa vencida semestral del …..
Regla 4: c) Debo convertir esta tasa efectiva semestral a tasa efectiva anual
EN SINTESIS:
Ejercicio 10:
Para convertir esta tasa nominal a tasa efectiva, debemos seguir tres (3) pasos (a,b y c):
b) Paso intermedio. Relación beneficio/costo (B/C): Por facilidad de cálculos: Trabajar siempre con un p
Significado financiero: Es equivalente en términos del valor del dinero en el tiempo:Pagar tasa anticip
que pagar tasa vencida anual del …..
EN SINTESIS:
EA
FORMA DE PAGO CALCULADA
M A 19.89%
T A 20.22%
S A 20.76%
A A 21.95%
EJERCICIOS DE REPASO.
Subperiodos 12
Subperiodos 12
Ejercicio 11:
Las tasas de interés efectivas funcionan en curva exponencial ( provienen de interés compuesto). Ello significa que
Efectiva mes ( X )^12 Igual Efectiva anual
i efectiva mes 2%
Subperiodos 12
Ejercicio 12:
Las tasas de interés efectivas funcionan en curva exponencial ( provienen de interés compuesto). Ello significa que
Efectiva mes ( X )^3 Igual Efectiva trimestral.
i efectiva mes 2%
Subperiodos 3
Las tasas de interés efectivas funcionan en curva exponencial ( provienen de interés compuesto). Ello significa que
Efectiva anual ( X )^1/12 Igual Efectiva mes.
Ejercicio 14:
Las tasas de interés efectivas funcionan en curva exponencial ( provienen de interés compuesto). Ello significa que
Efectiva anual ( X )^1/4 Igual Efectiva trimestral.
CASO 1: MI SALARIO.
Comprobación: Mínima aspiración salarial + ( 1+ incremento real) = Salario real obtenido ::::::::::::::::::::::>
Es decir: Mi salario se incrementó por encima de la inflación en un porcentaje de :::>
AÑO 2.019
Inflación
anual del: 3.80%
P= i real= ?
P= F / (1+i)^n F= 106
i= 3.80% :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::>
n= 1
La tasa de interés real es una tasa a valor presente de una tasa de referencia futura.En otras palabras:
a. Si abro un CDT hoy a un año y a una tasa efectiva del 6% anual, con inflación prevista en dicho periodo del 3,8%
mi rentabilidad hoy ( valor presente frente a la inflación prevista) es del 2,12%.
b. Si durante el año 2.020 incrementé mis ventas en un 6%, pero a su vez aumenté precios de mis productos en un
el incremento real de las ventas, por encima de la inflación, fue del 2,12 %.
Fórmula financiera:
Importancia de las tasas de interés en el tema de Planeación Financiera ( por no decir en el mundo de las finanzas)
su impacto en la Evaluación Financiera de un Proyecto de inversión que esta siendo considerado en la planeación f
ejecutado y/o llevado a cabo en el año (X+1):
Respuesta: Es el costo promedio ponderado de capital ( WACC por sus siglas en ingles). Es una TASA EFECTIVA.
b. Esta Evaluación Financiera ( al igual que muchos temas en el mundo de las finanzas) puede realizarse a PRECI
o a PRECIOS CONSTANTES. Veámos un ejemplo:
109.27
106.09
103
1 2 3 años
Tasa de descuento
P= ? 4.00%
P :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::> $294.27
flujos 103 106.09 109.27
i EA 4.00%
Por el incremento de los flujos anuales de caja se observa una inflación anual del …
1 2 3 años
Tasa de descuento
P= ? 0.97%
P :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::> $294.27
flujos 100 100 100
i REAL 0.97%
El valor presente por precios corrientes y por precios constantes es el mismo, siempre y cuando se utilicen flujos
correctos y tasa de interés adecuada ( efectiva o real).
és. No es suficiente saber su cálculo y/o conversión.
mple y compuesta?
ominal y efectiva?
al o efectiva ?
minal o efectiva ?
ectiva es mayor?
100
3
$ 103
100
3.0301
$ 103.0301
eses. Dejará que usted elija la que desee.
4.5 4.5 18
9 9 18
18 18
4.5 4.5 18
9 18
18
costo de oportunidad.
Vencido o
Mes anticipado
Nominal mes
Nominal trimestral
Nominal anual
Nominal semestral
Efectiva mes
Efectiva trimestral
Efectiva anual
Efectiva semestral
TERÉS EFECTIVA.
Tasa Nominal
Nominal anual
Efectiva mensual
Tasa Nominal
Nominal anual
Efectiva trimestral.
Tasa Nominal
Nominal anual
Efectiva semestral.
Tasa efectiva.
Efectiva anual
Efectiva anual.
E RESULTADOS
18%
FORMULA
EXCEL
19.56%
19.25%
18.81%
18.00%
E INTERÉS EFECTIVA.
Tasa Nominal
Tasa nominal.
Nominal anual
Nominal mensual
100
1.5
98.5
1.5228% Esta tasa es… Efectiva mes (EM).
Tasa Nominal
Tasa nominal.
Nominal anual
Nominal trimestral.
100
4.5
95.5
4.7120% Esta tasa es… Efectiva trimestral (ET).
Tasa Nominal
Tasa nominal.
Nominal anual
Nominal semestral.
100
9
91
9.8901% Esta tasa es… Efectiva semestral (ES).
Tasa Nominal
Tasa nominal.
Nominal anual
Nominal anual.
100
18
82
21.9512% Esta tasa es… Efectiva anual (EA):
18%
FORMULA
EXCEL
A PERIODOS Y VIVEVERSA.
Tasa Efectiva
EM
Tasa efectiva
EA
Tasa Efectiva
EM
Tasa efectiva
ET
Tasa efectiva
EM
Tasa Efectiva
EA
Tasa efectiva
ET
$ 106
AÑO 2.020
$ 106
1.038
102.12
106
1
P= $102.12
6%
3.80% :::::::::::::::> 2.12%
0.038
un proyecto?
:::::::::::::::> 0.97%