CONCEPTUALIZACIÓN DE LA GESTIÓN DEL RIESGO.

CASO HIPOTECAS
SUBPRIME Y LEHMAN BROTHERS

PRESENTADO POR:
CRISTIAN TRUJILLO GÓMEZ
MÓNICA ANDREA CASTRO RENDÓN
LEIDY JOHANA HENAO ARROYAVE
NATALIA GARCÍA LUNA
RICHARD ARMANDO SOTO FLOR

GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

PRESENTADO A:
CLAUDIA MILENA SÁNCHEZ CRUZ

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y FINANCIERAS
CONTADURÍA PÚBLICA
PEREIRA 2020
Contenido
Introducción................................................................................................................................................3
Desarrollo....................................................................................................................................................4
Riesgo interno y externo..............................................................................................................................6
Riesgo interno..........................................................................................................................................6
Riesgo externo.........................................................................................................................................7
Conclusiones...............................................................................................................................................7
Referencias bibliográficas...........................................................................................................................9
 Introducción

En este trabajo se va a presentar el resultado de la investigación de la crisis financiera del

2008, surgida en gran magnitud debido a las malas decisiones tomadas por agentes hipotecarios

y entidades bancarias, se va a resaltar un riesgo interno y externo de la empresa y el impacto que

tuvo, ya que toda empresa se ve afectada por diferentes tipos de riesgos, en el interno “el factor

humano es el más peligroso y volátil” y el externo “riesgo económico que se ve afectada por la

adquisición de la unidad y el no pago de la misma”, como podremos observar en especial el caso

de las hipotecas subprime, la cual, fue el detonante de la crisis más grande del mundo en el 2008.

Los bancos tomaron la ventaja que dio la reserva federal, al reducir la tasa de interés del

6% al 1%, tomaron la mayor cantidad de préstamos que podían, la cual invirtieron en bienes

raíces, que en el mayor de los casos es una inversión segura, ya que normalmente este tipo de

inversión incrementa, y la situación que se generó fue un error de haber invertido de tal manera,

sin medir los riesgos al tomar los créditos hipotecarios, pues esto se volvió un negocio redondo

ya que ganaba todas las partes involucradas, si la familia o persona que tomaba la casa no podía

pagar, el banco procederá a adquirir la propiedad. Pero al ser un negocio rentable, se dejaron de

tomar medidas preventivas como la de realizar un estudio financiero para identificar a quienes se

les podría generar el crédito hipotecario para la adquisición de la casa y al presentarse la

incapacidad de pago, las viviendas comenzaron a devaluarse y así surgió el estallido de la crisis

financiera.
 Desarrollo

Es importante tener en cuenta factores como la inflación del país mencionado

anteriormente en años cruciales, conocida la estrecha relación entre el nivel general de precios, la

tasa de interés y los ciclos económicos, se puede concluir que, en la historia reciente de los

Estados Unidos a partir de 1990, la tasa de inflación y la tasa de inflación subyacente (excluidos

precios de alimentos y energía) se logró mantener estable, (entendida como tasa máxima de

inflación del 2%) en 1998 y entre 2002 y 2005. Para los demás años, los precios han estado por

encima del nivel consistente de precios. Los periodos de 1999 y 2000 mostraron una tasa de

inflación atípicamente alta por efecto del boom tecnológico y de empresas punto com, no

obstante, a partir del 2001 a raíz de los atentados terroristas, la tasa de inflación baja de 3.39% a

1.6% situación que lleva a Estados Unidos dada además una fuga de capitales, a tomar medidas

que evitaran la recesión. (Cáceres, 2009, p. 14)

Todo empezó dado que se presentaba una tentadora oportunidad, la reserva federal redujo

significativamente las tasas de interés del 6% pasando a un 1%, en el periodo de 1990 a 2001 la

tasa de interés nominal está por encima de la tasa de inflación, situación válida por cuanto la tasa

de interés nominal es igual a la tasa de interés real más la inflación. No obstante, a partir de 2001

la tasa de fondos federales se sitúa en niveles históricamente bajos, pasando de 6.25% en el año

2000 al 1.25% en el 2004. (Cáceres, 2009, p. 14)

Mencionado lo anterior las familias de EE. UU., no dejaron pasar el hecho de poder

adquirir un hogar, por ende, solicitaron créditos de vivienda a los bancos comerciales que se les

fue otorgados con una tasa de interés absurdamente baja y sin hacer completos estudios a los

usuarios que les pudiera generar seguridad a las entidades financieras, estas fueron las conocidas
hipotecas subprime. Así mismo los Bancos de inversión empezaron a emitir títulos llamados de

alta rentabilidad, lo cual consistía en comprar miles de hipotecas de los clientes y agruparlos en

un solo título de valor, seguido de esto, los títulos eran vendidos a la bolsa de valores, gobiernos,

bancos, fondos de pensiones, grandes corporaciones entre otros. Debido a que el Gobierno

de EE. UU. y La Reserva Federal aseguraron que no se trataba de una burbuja inmobiliaria, la

modalidad de hipoteca subprime desencadenó de alguna manera grandes oportunidades de

negocios que llevaron a cabo otras entidades como, por ejemplo, las aseguradoras las

diferenciaban por medio de categorías, las cuales eran AAA, BBB y las terceras no eran

catalogadas.

En 2004 Cuando la Reserva Federal se vio en la necesidad de subir las tasas de interés

como consecuencia de la inflación, esto llevó a que las familias optarán por dejar de pagar

sus créditos porque las cuotas hipotecarias eran demasiado altas, empezaron a surgir los

embargos, las familias dejaron de comprar viviendas y estas se devaluaron, por lo cual de nada le

servía a los Bancos y a todos los implicados la incautación de la bien raíz. Debido a esta

situación hubo un importante déficit de liquidez en las organizaciones. Todo explotó

precisamente el 15 de septiembre de 2008 cuando el cuarto Banco de inversión más grande el

Lehman Brothers, se declaró en quiebra después que agotara todos sus intentos por ser salvado,

trataron de llegar a acuerdos con otras entidades bancarias para que adquirieran sus acciones pero

fracasaron, la Reserva Federal se negó rotundamente a ayudarlos hecho que actualmente

es cuestionado, ya que este rescate pudo significar que no se desencadenaran una serie de hechos

que perjudicaron a miles de personas a nivel global como lo fue, por ejemplo, un fondo de

mercado monetario al que Lehman Brothers le debía 800 millones de dólares al momento de la

quiebra y como consecuencia de esto, el fondo les informó a sus afiliados que habían perdido

todos sus ahorros (Barlocci, García y Suarez, 2018, p. 2).

Riesgo interno y externo

Riesgo interno

Los riesgos internos más relevantes que se encontraron en la entidad financiera fueron el

factor humano, modelo operacional, procesos y funcionamiento. Con los riesgos anteriormente

descritos observamos que la mayor falencia según nuestro criterio se presentó en el factor

humano, el cual se dejó guiar por la avaricia y empezó a impulsar el negocio de las hipotecas sin

importar al riesgo que conllevaba dicha operación, en el proceso y funcionamiento se puede

observar una gran falla en la parte operativa de la empresa, ya que no pudieron identificar el

peligro que se aproximaba. El funcionamiento de las hipotecas se empezaron a desarrollar de

manera eficiente, ya que estos préstamos se le asignaban a las personas que tenían capacidad de

pago, para ampliar este mercado empezaron a otorgarse a personas que según los estudios

financieros no tendrían la capacidad de cancelar la hipoteca a largo plazo, las hipotecas subprime

se crearon para encubrir estas inversiones riesgosas, creando así los paquetes subprime que eran

tres tipos de hipotecas, una buena, una regular y una mala. De esta forma podían vender los

paquetes, de manera más rápida y segura, pero en el momento que se empezó a disminuir la tasa

de pago, se ocasionó la crisis de liquidez en la empresa Lehman Brothers; de la cual se desató la

crisis financiera.
 Riesgo externo

El riesgo externo más importante que se observó es el factor económico que se vió

afectado por la adquisición de la unidad y el pago de la misma, el factor económico se evidenció

fue influido por una amplia liquidez y una baja tasa de interés, esto provocó el aumento de la

demanda en la adquisición de propiedades, lo cual aumentó el crecimiento de los créditos, por

consiguiente se creó una falsa valoración del mismo, generando que las entidades financieras

tomarán un mayor riesgo del que se venía presentando, lo cual empezó a crear una burbuja en el

sector inmobiliario y en el momento en que se evidenció la reducción de la liquidez por la falta

de pago, comenzaron a subir la tasa de interés lo que provocó aún más la disminución de los

pagos y se debe de tener en cuenta que la valoración de las propiedades habían aumentado, pero

al presentarse las disminuciones de pagos, como consecuencia también surgió la reducción de la

liquidez y la valoración de las propiedades, por consiguiente las personas que venían realizando

los pagos notaron que la deuda que tenían con la entidad financiera era superior al valor de sus

propiedades, por lo tanto, era más rentable perder la propiedad que seguirla pagando, lo cual

aumentó la disminución de la liquidez y la devaluación de las propiedades, entrando así en un

ciclo de decadencia, lo cual terminó en la quiebra de la entidad financiera Lehman Brothers.

Conclusiones

Según se pudo observar se presentaron varios factores que sirvieron como

desencadenantes de esta crisis financiera, los factores que más se pudieron resaltar sería la

decisión tomada por el gobierno. La primera se compone de la baja de la tasa de interés del 6% al

1% y promover el sueño americano de la casa propia y no llevar un control adecuado a las

entidades financieras que trabajaban en estos procesos, porque con un problema de esta magnitud
el estado debería de tener personas que valoren este riesgo o dichos sucesos, ya que esta

situación inició en el 2001 y estalló en el 2008, pero eso no quiere decir que no se hayan

presentado indicios de lo que se veía venir. Por parte de las entidades financieras se cegaron por

la codicia y no se percataron de la magnitud del problema en el cual se estaban sumergiendo, ya

que solo pensaban en las ganancias a corto plazo. (Zuleta, 2018)

Por otro lado se afrontó una crisis económica y financiera a nivel mundial sin

precedentes en la historia, esta crisis llevo a muchos países a tomar medidas severas con el

objetivo de reducir el impacto causado en los sistemas financieros; por otro lado en Colombia se

evitó cometer los mismos errores financieros y poder eludir el riesgo a una quiebra, con respecto

a las responsabilidades de los recursos económicos se ha contado con el apoyo del Banco de la

República, es necesario recalcar los alivios financieros proporcionados a los colombianos; otro

método que brindaron fue poner la cartera en una baja rentabilidad, ofreciendo así un soporte

para que no se afectará implacablemente los mercados financieros, de esta manera lograron

enfrentar esta crisis y sopesar un poco esta situación.

Esto fue un colapso histórico que de ello se adquieren muchos desafíos y experiencia que

cada uno de los países tuvieron que soportar, desde el punto de vista visionario habían llegado al

límite sus proyecciones y a una crisis económica financiera en cada uno de los Estados.
 Referencias bibliográficas

● Barlocci, A., García, C., Suarez, A. (2018). Crisis Financiera: Lecciones

económicas, regulatorias y éticas para Chile. Ediciones Universidad Alberto Hurtado. Santiago

de Chile.

● Cáceres, J. (2009). Colombia ante la crisis financiera global. Revista EAN 65.

Enero-Abril 2009.P.5-30.

● J., L. A. (25 de 09 de 2018). Portafolio

● http://gestion.pe/economia/como-se-origino-peor-crisis-financiera-

historia2076165