EL DINERO Y LA POLÍTICA MONETARIA

I.- EL DINERO: CONCEPTO, CLASES Y FUNCIONES.

El dinero es todo medio de cambio y pago generalmente aceptado por la sociedad para
realizar transacciones económicas. Es una herramienta que sustituye al trueque.

El dinero ha tenido diferentes formas a lo largo de la historia:

- Dinero mercancía, un bien que, además de tener su propio valor de uso, se emplea
como medio de pago por los miembros de una sociedad, por ej. Metales preciosos.
- Dinero papel, es un documento o certificado para dar constancia que una persona
realiza un intercambio económico con otra. Es una especie de “recibo”.
- Dinero fiduciario, es el que se basa en la confianza (fiducia) de que va a ser
aceptado por todos los miembros de una sociedad, es el dinero que crea el BCE al
emitir euros.
El dinero debe cumplir las siguientes funciones:
- Medio de cambio, es un intermediario que facilita el comercio y la especialización
en la producción, debiendo ser aceptado por todo el mundo.
- Depósito de valor, es un medio para mantener la riqueza y que nos permite ahorrar.
- Unidad de cuenta, el dinero nos permite medir o cuantificar el valor de los bienes
y servicios y compararlos, admitiendo múltiplos y divisores de la moneda.

II.- LA DEMANDA MONETARIA Y LA OFERTA MONETARIA.

DEMANDA MONETARIA O DE DINERO es la cantidad de dinero que necesitan los

agentes económicos para poder llevar a cabo sus transacciones económicas, poder hacer
frente a gastos imprevistos o para aprovechar oportunidades de inversión rentables.
La Demanda Monetaria depende de dos factores:
- Del nivel de renta o ingresos de los ciudadanos, un aumento de renta genera un
aumento del gasto, y para gastar más demandaremos más dinero y viceversa.
- Del tipo de interés o TAE (Tasa o Tipo Anual Equivalente), si el tipo de interés es
bajo, no nos importará disponer de mayor cantidad de efectivo (monedas y
billetes), y si el tipo de interés es alto, será más atractivo para los ciudadanos
invertir el dinero en acciones, bonos, etc.
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OFERTA MONETARIA O DE DINERO es la cantidad de dinero en circulación en la
economía de un país. Comprende distintas formas de dinero:
- Efectivo en manos del público, son los billetes y monedas que tenemos en casa o en
el bolsillo.
- Dinero depositado en bancos, pueden ser de dos tipos: Depósitos a la vista
(Cuentas corrientes, Cuentas de ahorro, Tarjetas de crédito, Tarjetas de débito,
Cheques) y Depósitos a plazo fijo (cantidades depositadas en los bancos durante
un período de tiempo recibiendo unos intereses).
- Cuasidinero, son cantidades de dinero invertidas en pagarés, bonos, letras del
Tesoro o títulos similares recuperables a corto plazo y con riesgo reducido.

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III.- CREACIÓN DE DINERO BANCARIO.

En España, los billetes y monedas de curso legal los emite y pone en circulación el
Banco de España, con la autorización del BCE (Banco Central Europeo). Pero además, existe
otro tipo de dinero, llamado DINERO BANCARIO, creado por los bancos a través de los
préstamos que realizan con el dinero depositado por sus ahorradores.
Para la seguridad de los ahorradores que depositan dinero en los bancos, el BCE
obliga a todas las entidades financieras a mantener en forma de reservas un porcentaje
mínimo , llamado Coeficiente de Caja o Coeficiente Legal de Reservas, que actualmente está
en el 1%. Este dinero guardado no lo pueden prestar a sus clientes.
En España, actualmente, si un banco sufre una crisis o quiebra, sus clientes pueden
recuperar hasta 100.000 € por depositante a través de un organismo llamado Fondo de
Garantía de Depósitos, del que todos los bancos forman parte.
En el proceso de creación de dinero bancario, el dinero pasa por diferentes bancos
en forma de depósitos y préstamos sucesivos, de tal forma que el valor total del dinero
creado se calcula:

DINERO TOTAL CREADO = DEPÓSITO INICIAL * 1/COEFICIENTE DE CAJA

IV.- LA INFLACIÓN: CONCEPTO, CAUSAS, TIPOS, EFECTOS Y COLECTIVOS

AFECTADOS.

INFLACIÓN es la subida continua y generalizada de los precios de los bienes y

servicios de la economía de un país. Su principal consecuencia es que el valor del dinero
baja, ya que podemos comprar menos bienes con el mismo dinero. El proceso contrario se
llama DEFLACIÓN, que se produce cuando desciende el nivel general de precios de los
bienes.

La inflación se mide mediante la Tasa de Inflación, que indica , en forma de

porcentaje, la variación de los precios de los bienes en períodos de tiempo consecutivos. Se
calcula de la siguiente forma:

TASA DE INFLACIÓN = IPC (año n) - IPC (año n-1) / IPC (año n-1)* 100

Las causas de la inflación son dos:

- Inflación de Costes, el aumento de los costes de producción de las empresas
(salarios, materias primas, energía, etc.) ya que éstas trasladan la subida de costes
a los precios de los bienes y servicios.
- Inflación de Demanda, si demandamos más bienes y servicios de los que las
empresas pueden producir, se origina una situación de exceso de demanda, que
provoca un aumento de los precios.

La inflación, según su intensidad, puede ser de varias clases:

- Inflación Moderada, si el aumento de precios es leve, entre el 2% y el 3%.
- Inflación Galopante, si el aumento de precios es alrededor del 10% anual.
- Hiperinflación, cuando los precios suben más del 100% y el dinero apenas tiene
valor.

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Los efectos o consecuencias de la inflación son los siguientes:
- Pérdida del poder adquisitivo de los ciudadanos, nuestros salarios nunca suben tanto
como los precios de los bienes y servicios y por tanto, podemos comprar menos
cosas con nuestro salario.
- Se genera incertidumbre sobre el futuro de la economía, esto hace que las familias
disminuyan su ahorro y las empresas no se atrevan a invertir porque no saben si las
inversiones serán rentables.
- Afecta negativamente al crecimiento económico y al empleo del país.
- Disminuye la competitividad internacional, cuanto mayores sean los precios, más
difícil será que los productos nacionales puedan ser exportados a otros países, y
por tanto, las exportaciones disminuirán.

Los colectivos perjudicados afectados por la inflación son los siguientes:

- Los ahorradores y prestamistas, los primeros ven cómo su dinero pierde valor a
medida que los precios suben, y los segundos observan que tienen menos dinero que
cuando lo prestaron.
- Los pensionistas y trabajadores, ya que las pensiones y los salarios no aumentan en
la misma proporción que los precios de los bienes.

Los colectivos beneficiados afectados por la inflación son los siguientes:

- Los deudores, ya que al devolver un préstamo tendrán que pagar, en términos

reales, una cantidad menor a la recibida.
- El Estado, ya que recaudará más impuestos al subir los precios de los bienes.
- Los propietarios de bienes patrimoniales (terrenos, viviendas, obras de arte, joyas,
etc.) , ya que con la inflación sus bienes se revalorizan.

V.- LA POLÍTICA MONETARIA: CONCEPTO, INSTRUMENTOS Y CLASES.

La Política Monetaria es el conjunto de medidas y decisiones que adopta las

autoridades monetarias sobre el tipo de interés y la cantidad de dinero en circulación
(oferta monetaria) en un país para facilitar el crecimiento económico y el empleo y
conseguir la estabilidad de los precios.
En los países de la zona euro el objetivo fundamental del BCE (Banco Central
Europeo) es que la subida anual de los precios, es decir, la inflación sea inferior al 2%, y a
partir del 2% es muy perjudicial para la economía de los países. Para ello, se controla
diariamente el crecimiento de la oferta monetaria.

Los instrumentos que aplica el BCE para reactivar la economía y estabilizar los
precios de un país son los siguientes:

- Operaciones de mercado abierto: Consisten en préstamos que concede el BCE a los

bancos de los diferentes países, para controlar la cantidad de dinero en circulación y los
tipos de interés. Si los tipos de interés son bajos, los bancos pueden conseguir dinero
barato y posteriormente prestarlo a las familias y a las empresas.

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 - Coeficiente Legal de Reservas o Coeficiente de Caja: Los bancos deben guardar
como reservas el 1% de sus depósitos y el resto lo pueden prestar. Si el coeficiente
aumenta, los bancos deben tener más reservas y disminuye su capacidad de prestar y se
reduce la cantidad de dinero en circulación y ocurre lo contrario si el coeficiente de caja
desciende.
- Las Facilidades Permanentes: Cuantas más facilidades dé el BCE a los bancos para
poder cumplir las reservas, menos miedo tendrán para prestar más dinero ya que pueden
pedir diariamente dinero al BCE si necesitan liquidez.

Hay 2 tipos de Política Monetaria: EXPANSIVA Y RESTRICTIVA.

- Política Monetaria Expansiva: Su objetivo es fomentar el crecimiento económico

y la creación de empleo. Busca un aumento del gasto en la economía del país, a través de un
aumento de la cantidad de dinero en circulación y un descenso en el tipo de interés. Se
pretende un aumento del consumo de las familias y de la inversión de las empresas, un
aumento en la producción y en el empleo, un aumento en el PIB y un aumento en los precios
de los bienes y servicios.
- Política Monetaria Restrictiva: Su objetivo es un descenso del gasto en la
economía del país a través de un descenso de la cantidad de dinero en circulación y un
mayor tipo de interés. Estas medidas disminuyen el consumo de las familias y la producción
de las empresas, por lo que muchos trabajadores serán despedidos, aumentando el
desempleo, también disminuirá el PIB y los precios de los bienes y servicios.

En los países de la Unión Europea, el SEBC (Sistema Europeo de Bancos Centrales) es

una institución y autoridad monetaria formada por el BCE y los Bancos Centrales (El
Banco de España en nuestro país) de los 27 miembros de la UE. El BCE adopta las
decisiones y medidas y los Bancos Centrales de cada país las ejecutan.

Las funciones principales del SEBC son:

- Definir la política monetaria para los países de la UE.
- Emitir los billetes de curso legal.
- Gestionar las reservas de divisas de la zona euro.
- Garantizar la estabilidad del sistema financiero.