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FLUJO DE CAJA
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la empresa fruto de sus actividades ordinarias, f) Flujo de Caja Financiero (Saldo Final)
así como de aquellas extraordinarias. Entre
El Flujo de Caja Financiero (Saldo Final)
estas tenemos.
representa el efecto del financiamiento en
• El ingreso obtenido por las ventas al la liquidez de la empresa. Es el resultado
contado aritmético del saldo inicial, de los Ingresos,
Egresos y del Financiamiento de un período,
• Las cobranzas realizadas por las ventas al
y a la vez constituye el Saldo Inicial del
crédito
siguiente período.
• Los ingresos efectivamente obtenidos por
la venta de activos fijos, o por actividades APLICACIÓN PRÁCTICA
distintas al objetivo social de la empresa
CASO Nº 1
Es importante mencionar que la proyección FLUJO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO
de los ingresos se basa normalmente en el
Presupuesto de Ventas. El Gerente Financiero de la empresa “COMERCIAL
c) Egresos SANTA ROSA” S.A.C. desea realizar un Flujo
de Caja de la empresa para el período Julio a
El rubro Egresos del Presupuesto de Caja o Diciembre del 2014. Para estos efectos cada uno
Flujo de Caja, contiene las proyecciones de de sus departamentos presentan los siguientes
efectivo que saldrán de la empresa fruto de supuestos:
sus actividades. Entre éstas tenemos:
a) Presupuestos de Ventas
• Las salidas de dinero por las compras al
contado Según el Departamento de Ventas, para
el período Julio a Diciembre del 2014 la
• Los pagos por las compras al crédito empresa espera tener las siguientes ventas:
• Los pagos por los gastos administrativos y COMERCIAL SANTA ROSA S.A.C.
de ventas PRESUPUESTO DE VENTAS
JULIO 2014 – DICIEMBRE 2014
• Los pagos al personal de la empresa VENTAS AL VENTAS AL CRÉDITO
DETALLE
CONTADO VENTAS COBRANZAS
• Los pagos de los tributos.
Julio 2014 100,000 100,000 50,000
La proyección de los egresos se basa Agosto 2014 120,000 120,000 110,000
normalmente en el Presupuesto de Compras, Setiembre 2014 150,000 150,000 135,000
Presupuesto de Gastos, la política de créditos Octubre 2014 120,000 120,000 135,000
por parte de los proveedores, entre otros Noviembre 2014 100,000 100,000 110,000
elementos. Diciembre 2014 120,000 120,000 110,000
El Flujo de Caja Económico representa La empresa tiene como política efectuar la venta
la capacidad de la empresa de generar de sus productos, un 50% al contado y un 50%
efectivo sin considerar los préstamos y al crédito. De este monto, el 50% se cobra en
amortizaciones. Se calcula por la diferencia el mismo mes, en tanto que el 50% restante se
entre el saldo inicial y los ingresos menos los cobra en el mes siguiente.
egresos.
b) Presupuesto de Compras
e) Financiamiento
De acuerdo al Presupuesto de Ventas, la
Este rubro refleja los ingresos derivados empresa requiere efectuar las siguientes
por los financiamientos obtenidos así compras de mercaderías. Al efecto se sabe
como por los egresos para amortizar que el 50% de las compras se efectúan
dichos financiamientos. Asimismo incluye al contado y el otro 50% los proveedores
los intereses generados por los referidos otorgan un crédito a 30 días.
préstamos.
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SOLUCIÓN:
Habiendo revisado los Presupuestos de ventas, compras, personal, de gastos y de tributos por pagar,
efectuaremos el Presupuesto de Caja:
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No obstante lo anterior, creemos que la principal • El uso gerencial que se da a los Estados
razón se fundamenta en que los mismos nos Financieros Proyectados posibilita que se
pueden brindar información acerca de los proyecte las condiciones futuras de una
probables resultados y condiciones financieras empresa, para así formular una política de
de la empresa en el futuro. Ello permitirá a negocios.
la gerencia conocer mejor la eficacia y la
flexibilidad de la empresa y asimismo determinar 6. DESVENTAJAS PARA LA
las necesidades a futuro. ELABORACIÓN DE LOS ESTADOS
Lo anterior nos lleva a concluir que los Estados FINANCIEROS PROYECTADOS
Financieros Proyectados tienen una gran
importancia porque se constituirán en el marco Al igual que las ventajas antes señaladas, existen
económico-financiero de referencia, del cual se algunas desventajas de los Estados Financieros
va guiar la empresa. Proyectados. Éstas podrían resumirse en las
siguientes:
5. VENTAJAS DE LA ELABORACIÓN • Se basan en estimaciones y no en datos reales,
DE ESTADOS FINANCIEROS ello puede prestarse a proyecciones en exceso
PROYECTADOS o en defecto, perjudicando el análisis.
• Están sujetos a variaciones imprevistas. En
Las ventajas que se derivan de la elaboración
efecto, el hecho de trabajarse con supuestos
de Estados Financieros Proyectados podemos
hace que en el desarrollo del presupuesto se
resumirlas en las siguientes:
presenten situaciones imprevistas que varían
• Estiman los futuros activos, pasivos y los resultados inicialmente estimados.
patrimonio neto de una empresa así como
• Deben ser publicitados para su ejecución
las futuras ganancias y pérdidas en el
efectiva. Para una ejecución eficiente
siguiente período económico. Si no fueran
del presupuesto, los involucrados deben
por estas proyecciones, no se podrían tomar
conocerlo, y ejecutarlo de manera
ciertas decisiones o medidas financieras y
coordinada, pues de no ser así, no se lograrían
económicas con anticipación. Ello significa
los objetivos propuestos.
que al elaborar los Estados Financieros
Proyectados se evita ser sorprendido con • Requieren de un compromiso por parte de
alguna baja de las utilidades o caer en los ejecutores, para que no exista variaciones
pérdidas que pondrían en peligro el futuro de constantes.
la empresa.
• Ayudan a planear la situación financiera de 7. CRITERIOS PARA ELABORAR ESTADOS
cualquier empresa a un mediano plazo, antes FINANCIEROS PROYECTADOS
que los hechos ocurran. Asimismo permiten
analizar el efecto de diversas decisiones A continuación se presenta una serie de criterios
políticas respecto a la futura posición para elaborar Estados Financieros Proyectados:
financiera de la empresa. a) Se deben basar en estimaciones objetivas
• Con ellos, el gerente financiero puede Esto significa que las proyecciones o
verificar si se está cumpliendo con los estimaciones que se consideren deben ser los
objetivos trazados por la empresa. más racionales posibles. Es decir considerar
• Permiten determinar las condiciones futuras variables que sean posibles de lograr y no sobre
de las operaciones de la empresa. las que podrían ocurrir de manera eventual.
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DETERMINACIÓN DE LOS P/A/C DEL IR 2014 PRESUPUESTO CONTRIBUCIONES POR PAGAR 2014
P/A/C IR (Coef. PERÍODO MES DE
DETALLE VENTAS DETALLE ESSALUD ONP CONTR.
0.0200) DE PAGO PAGO
Enero 2014 237,288 4,746 Enero 2014 6,500 4,500 11,000
Febrero 2014 254,237 5,085 4,746 Febrero 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Marzo 2014 618,644 12,373 5,085 Marzo 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Abril 2014 338,983 6,780 12,373 Abril 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Mayo 2014 237,288 4,746 6,780 Mayo 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Junio 2014 254,237 5,085 4,746 Junio 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Julio 2014 466,102 9,322 5,085 Julio 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Agosto 2014 338,983 6,780 9,322 Agosto 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Setiembre 2014 381,356 7,627 6,780 Setiembre 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Octubre 2014 322,034 6,441 7,627 Octubre 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Noviembre 2014 296,610 5,932 6,441 Noviembre 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
Diciembre 2014 254,237 5,085 5,932 Diciembre 2014 6,500 4,500 11,000 11,000
TOTAL 4,000,000 80,002 74,917 TOTAL 78,000 54,000 132,000 121,000
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FLUJO DE CAJA 2014
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
TOTAL
2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014 2014
Saldo Inicial 25,000 30,550 1,235 419,144 441,996 381,089 312,593 446,508 396,923 479,007 523,541 513,837 25,000
Ingresos
Ventas al contado 168,000 180,000 228,000 240,000 168,000 180,000 210,000 240,000 270,000 228,000 210,000 180,000 2,502,000
Cobranzas ventas al
56,000 116,000 136,000 156,000 136,000 116,000 130,000 150,000 170,000 166,000 146,000 130,000 1,608,000
crédito
Otros Ingresos 350,000 200,000 10,000 5,200 565,200
Total Ingresos 224,000 296,000 714,000 396,000 304,000 296,000 540,000 390,000 440,000 394,000 366,000 315,200 4,675,200
Egresos
Pago a proveedores (168,750) (253,125) (223,125) (221,250) (270,000) (296,250) (285,000) (332,500) (282,500) (252,500) (287,500) (337,500) (3,210,000)
Pago al personal (43,500) (43,500) (43,500) (43,500) (43,500) (43,500) (98,000) (43,500) (43,500) (43,500) (43,500) (98,000) (631,000)
Pago de tributos ( 0) (23,190) (20,966) (101,398) (43,407) (15,746) (16,085) (57,085) (24,416) (46,466) (36,204) (23,263) (408,226)
Otros pagos (6,200) (5,500) (8,500) (7,000) (8,000) (9,000) (7,000) (6,500) (7,500) (7,000) (8,500) (9,000) (89,700)
Adquisición
Inmueble
Total Egresos (218,450) (325,315) (296,091) (373,148) (364,907) (364,496) (406,085) (439,585) (357,916) (349,466) (375,704) (467,763) (4,338,926)
Flujo de caja
30,550 1,235 419,144 441,996 381,089 312,593 446,508 396,923 479,007 523,541 513,837 361,274 361,274
Económico
Financiamiento
Préstamos
0
Obtenidos
Amortización 0
Intereses 0
Total
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Financiamiento
Flujo de Caja
30,550 1,235 419,144 441,996 381,089 312,593 446,508 396,923 479,007 523,541 513,837 361,274 361,274
Financiero
ATLANTIDA S.R.L.
Estado de Situación Financiera
al 31 de Diciembre de 2013
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Efectivo y equ. de efectivo 69,000 Cuentas por pagar Comerciales 18,000
Cuentas por cobrar comerciales 24,000 Remuneraciones por pagar 31,000
Otras cuentas por cobrar 17,000
Existencias 80,000 Total Pasivo Corriente 49,000
Total Activo Corriente 190,000
Deudas a largo plazo 51,000
Inm. maqu. y equipo Total Pasivo 100,000
880,000
(neto de depreciación acumulada)
Patrimonio
Capital 570,000
Resultados Acumulados 400,000
Total Patrimonio 970,000
Total Activo 1’070,000 Total Pasivo y Patrimonio 1’070,000
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c) Por el período de Enero a Junio del 2014 la d) La empresa efectúa sus pagos a cuenta del
empresa ha abonado los siguientes sueldos: Impuesto a la Renta aplicando el coeficiente
SUELDOS
del 0.0200, el cual es mayor al porcentaje
MES
BRUTOS mínimo (1.5%).
Enero 2014 60,000
e) Los gastos corrientes que la empresa estima
Febrero 2014 60,000
realizar en el período son los siguientes, los
Marzo 2014 60,000
Abril 2014 60,000
cuales son cancelados al contado.
Mayo 2014 60,000
Junio 2014 60,000
Total 360,000
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PRESUPUESTO DE VENTAS 2014
(INCLUYE IGV)
ATLÁNTIDA S.R.L.
PRESUPUESTO DE COMPRAS 2014
ATLÁNTIDA S.R.L.
PLANILLA DE REMUNERACIONES PROYECTADA 2014
SUELDO GRATIFICA TOTAL ONP ESSALUD TOTAL
MES NETO A PAGAR
DEL MES CIONES SUELDOS 13% 9% TRIBUTOS
Enero 2014 60,000 60,000 7,800 52,200 5,400 13,200
Febrero 2014 60,000 60,000 7,800 52,200 5,400 13,200
Marzo 2014 60,000 60,000 7,800 52,200 5,400 13,200
Abril 2014 60,000 60,000 7,800 52,200 5,400 13,200
Mayo 2014 60,000 60,000 7,800 52,200 5,400 13,200
Junio 2014 60,000 60,000 7,800 52,200 5,400 13,200
Total 360,000 360,000 46,800 313,200 32,400 79,200
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Flujo de Caja
• Las Contribuciones por pagar han • Los Tributos son cancelados al mes
sido calculadas del Presupuesto de siguiente de determinados, de acuerdo a los
Remuneraciones vencimientos aprobados por SUNAT.
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DETERMINACIÓN DEL IGV A PAGAR 2014
DETALLE VENTAS IGV VENTAS COMPRAS IGV COMPRAS IGV POR PAGAR MES DE PAGO
Enero 2014 178,037 32,047 96,236 17,323 14,724
Febrero 2014 213,645 38,456 115,484 20,787 17,669 14,724
Marzo 2014 249,253 44,865 134,731 24,252 20,614 17,669
Abril 2014 178,037 32,047 96,236 17,323 14,724 20,614
Mayo 2014 142,430 25,637 76,989 13,858 11,779 14,724
Junio 2014 178,037 32,047 96,236 17,323 14,724 11,779
TOTAL 1,139,439 205,099 615,914 110,864 94,235 79,510
ATLÁNTIDA S.R.L.
DETERMINACIÓN DE LOS P/A/C 2014
P/A/C IR (Coeficiente
DETALLE VENTAS MES DE PAGO
0.0200)
Enero 2014 178,037 3,561
Febrero 2014 213,645 4,273 3,561
Marzo 2014 249,253 4,985 4,273
Abril 2014 178,037 3,561 4,985
Mayo 2014 142,430 2,849 3,561
Junio 2014 178,037 3,561 2,849
TOTAL 1,139,439 22,789 19,228
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PRESUPUESTO DE TRIBUTOS POR PAGAR 2014
IGV A MES DE MES DE CONTRIB MES DE TRIB. MES DE
DETALLE P/A/C IR
PAGAR PAGO PAGO SOCIALES PAGO PAGAR PAGO
Enero 2014 14,724 3,561 13,200 31,485 0
Febrero 2014 17,669 14,724 4,273 3,561 13,200 13,200 35,142 31485
Marzo 2014 20,614 17,669 4,985 4,273 13,200 13,200 38,799 35142
Abril 2014 14,724 20,614 3,561 4,985 13,200 13,200 31,485 38799
Mayo 2014 11,779 14,724 2,849 3,561 13,200 13,200 27,828 31485
Junio 2014 14,724 11,779 3,561 2,849 13,200 13,200 31,485 27828
TOTAL 94,234 79,510 22,789 19,228 79,200 66,000 196,224 164,739
ATLÁNTIDA S.R.L.
PRESUPUESTO DE OTROS GASTOS 2014
SERVICIOS ÚTILES DE OTROS
MES SEGUROS TOTAL
PÚBLICOS ESCRITORIO GASTOS
Enero 2014 3,000 600 2,000 1,500 7,100
Febrero 2014 2,500 600 2,000 1,500 6,600
Marzo 2014 3,000 600 2,000 1,500 7,100
Abril 2014 3,000 600 2,000 1,500 7,100
Mayo 2014 4,000 600 2,000 1,500 8,100
Junio 2014 3,500 600 2,000 1,500 7,600
TOTAL 19,000 3,600 12,000 9,000 43,600
f) Presupuesto de caja
Con los Presupuestos antes desarrollados, se elabora el Presupuestos de Caja.
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PRESUPUESTO DE CAJA
DE ENERO 2013 A JULIO 2014
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
DETALLE TOTAL
2014 2014 2014 2014 2014 2014
Saldo Inicial 69,000 85,484 111,881 153,425 150,148 134,731 69,000
Ingresos
Ventas al contado 157,563 189,076 220,588 157,563 126,050 157,563 1,008,403
Cobranzas ventas al crédito 24,000 52,521 63,025 73,530 52,521 42,017 307,614
Otros Ingresos
Total Ingresos 181,563 241,597 283,613 231,093 178,571 199,580 1,316,017
Egresos
Pago a proveedores (74,779) (124,915) (147,627) (136,271) (102,203) (102,203) (687,998)
Pago al personal (83,200) (52,200) (52,200) (52,200) (52,200 (52,200) (344,200)
Pago de tributos (31,485) (35,142) (38,799) (31,485) (27,828) (164,739)
Otros pagos (7,100) (6,600) (7,100) (7,100) (8,100) (7,600) (43,600)
Adquisición Inmueble
Total Egresos (165,079) (215,200) (242,069) (234,370) (193,988) (189,831) (1,240,537)
Flujo de caja Económico 85,484 111,881 153,425 150,148 134,731 144,480 144,480
Financiamiento
Préstamos Obtenidos
Amortización
Intereses
Total Financiamiento
Flujo de Caja Financiero 85,484 111,881 153,425 150,148 134,731 144,480 144,480
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Flujo de Caja
ATLÁNTIDA S.R.L.
LIBRO DIARIO DE ENERO 2014 A JUNIO 2014
ATLÁNTIDA S.R.L.
LIBRO MAYOR ENERO 2014 JUNIO 2014
10 Efectivo y Equ. De Efectivo 12 Ctas Cobrar Com. - Terceros 16 Ctas Cobrar Diversas - Terceros
69,000 1,240,537 24,000 1,316,017 17,000
1,316,017 1,344,538
39 Depr. amort. y Agot. Acumulados 40 Trib. Contr. y aportes al Sistema 41 Remuner y Part. por Pagar
100,000 de Pensiones y de Salud por Pagar 344,200 31,000
44,000 110,864 205,099 313,200
164,739 79,200
22,789
392,400 0
0 400,000 43,600 0 44,000
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Flujo de Caja
288,000 0 192,000 0
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41 Remunera. Y part. Por pagar 344,200 344,200 0 0
42 Ctas por pagar comerciales - terceros 731,598 788,378 56,780 56,780
45 Obligaciones financieras 51,000 51,000 51,000
50 Capital 570,000 570,000 570,000
59 Resultados acumulados 400,000 400,000 400,000
60 Compras 615,914 615,914 615,914
61 Variación de Existencias 615,914 615,914 615,914
62 Gastos de personal, directores y gerentes 392,400 392,400 392,400
65 Otras cargas de gestión 43,600 43,600 43,600
Valuación y deterioro de activos y
68 44,000 44,000 44,000
provisiones
69 Costo de ventas 615,914 615,914 615,914 615,914
70 Ventas 1,139,439 1,139,439 1,139,439 1,139,439
79 Cargas imp. cta costos y gastos 480,000 480,000
94 Gastos Administrativas 288,000 288,000 288,000
95 Gastos de ventas 192,000 192,000 192,000
TOTAL 8,012,487 8,012,487 3,488,618 3,488,618 1,296,790 1,253,265 1,095,914 1,139,439 1,711,828 1,755,353
RESULTADOS 43,525 43,525 43,525
Flujo de Caja
ATLÁNTIDA S.R.L.
ESTADO DE RESULTADOS
ENERO - JUNIO 2014
S/.
Ventas 1’139,439
(-) Costo de ventas (615,914)
Utilidad bruta 523,525
Gastos operacionales
Gastos de administración (288,000)
Gastos de ventas (192,000)
Utilidad operativa 43,525
Otros ingresos (gastos)
Otros ingresos 0
Otros gastos 0
Utilidad neta del ejercicio 43,525
ATLÁNTIDA S.R.L.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ENERO - JUNIO 2014
FLUJO DE CAJA
CRITERIOS PARA ELABORAR UN FLUJO DE CAJA 6. Desventajas para la elaboración de los estados
financieros proyectados ........................................... 11
1. Cuestiones Previas .................................................. 3 7. Criterios para elaborar estados financieros
2. Definición ............................................................... 3 proyectados............................................................. 11
3. Importancia ............................................................. 3 a) Se deben basar en estimaciones objetivas ....... 11
4. Características ......................................................... 3 b) Deben ser flexibles ......................................... 11
5. Aspectos a considerar para su elaboración .............. 3 c) Se debe considerar la opinión de todos .......... 12
a) Saldo inicial ................................................... 3
d) Deben referirse a un período específico ......... 12
b) Ingresos ......................................................... 3
e) Deben ser permanentemente evaluados ......... 12
c) Egresos ......................................................... 4
8. Características de los estados financieros
d) Flujo de Caja Económico ................................ 4 proyectados............................................................. 12
e) Financiamiento............................................... 4 a) Es un proceso secuencial ................................ 12
f) Flujo de Caja Financiero (Saldo Final)............. 4 b) Parte de un dato histórico ............................... 12
Aplicación Práctica c) Es una estimación ........................................... 12
Caso Nº 1: Flujo de caja sin financiamiento ..................... 4 9. Presupuestos que comprenden los estados
Caso Nº 2: Flujo de caja con financiamiento .............. 7 financieros proyectados ........................................... 12
a) Presupuesto de ventas y cobranzas ................. 12
¿CÓMO ELABORAR ESTADOS FINANCIEROS b) Presupuesto de Otros Ingresos ........................ 13
PROYECTADOS?
c) Presupuesto de Compras ................................ 13
1. Estados financieros .................................................. 10 d) Presupuesto de Remuneraciones por pagar ..... 14
2. Estados financieros proyectados .............................. 10
e) Presupuesto de Otros gastos ........................... 15
3. Base para elaborar los estados financieros
proyectados............................................................. 10 f) Presupuesto de Tributos por Pagar .................. 15
4. Razones para la elaboración de los estados g) Presupuesto de Caja ....................................... 16
financieros proyectados ........................................... 10 10. Elaboración de estados financieros proyectados ...... 18
5. Ventajas de la elaboración de estados financieros Aplicación Práctica
proyectados............................................................. 11 Caso: Proyección de estados financieros ...................... 18