PRESUPUESTO DE DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS TANGIBLES

ACTIVO FIJO IMPORTE % AÑO DEPRECIACION

TANGIBLE (US$) DEP. 1 2 3 4 5 6 TOTAL
Terreno 150,000 0.00% 0 0 0 0 0 0 0
Edificaciones plant 803,000 3.00% 24,090 24,090 24,090 24,090 24,090 24,090 144,540
Edif. Ofic. Adminis 156,000 3.00% 4,680 4,680 4,680 4,680 4,680 4,680 28,080
Maquinaria y equip 1,350,000 20.00% 270,000 270,000 270,000 270,000 270,000 0 1,350,000
Muebles planta 60,000 10.00% 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 36,000
Muebles Ofic.Adm 45,000 10.00% 4,500 4,500 4,500 4,500 4,500 4,500 27,000
Imprevistos fabriles 160,000 10.00% 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 16,000 96,000
Imprev. No fabriles 52,000 10.00% 5,200 5,200 5,200 5,200 5,200 5,200 31,200
Total 2,776,000 330,470 330,470 330,470 330,470 330,470 60,470 1,712,820
Deprec. Fabril 2,153,000 316,090 316,090 316,090 316,090 316,090 46,090 1,626,540
Deprec. No Fabril 358,000 14,380 14,380 14,380 14,380 14,380 14,380 86,280
VALOR DE MERCADO (%)
VALOR DE SALVAMENTO

PRESUPUESTO DE AMORTIZACION DE ACTIVOS INTANGIBLES

ACTIVO FIJO IMPORTE % AÑO DEPRECIACION
INTANGIBLE (US$) DEP. 1 2 3 4 5 6 TOTAL
Estudios Previos 23,000 10.00% 2,300 2,300 2,300 2,300 2,300 2,300 13,800
Estudios Definitivos 40,000 10.00% 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 4,000 24,000
Organización 12,000 10.00% 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 7,200
Know How Brasil 80,000 10.00% 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 48,000
Supervision 41,000 10.00% 4,100 4,100 4,100 4,100 4,100 4,100 24,600
Puesta en Marcha 53,000 10.00% 5,300 5,300 5,300 5,300 5,300 5,300 31,800
Intereses Preoperat 868,556 10.00% 86,856 86,856 86,856 86,856 86,856 86,856 521,134
Contingencias 51,000 10.00% 5,100 5,100 5,100 5,100 5,100 5,100 30,600
Total 1,168,556 116,856 116,856 116,856 116,856 116,856 116,856 701,134
VALOR DE MERCADO (%)
VALOR DE SALVAMENTO
 PRESUPUESTO DE RECUPERACION DE CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO FIJO IMPORTE % AÑO CAP. TRABAJO
CAP. TRABAJO (US$) REC(*) 1 2 3 4 5 6 X RECUPERAR
Capital de trabajo 255,444 100.00% 255,444

TOTAL INVERS. 4,200,000 TOTAL VALOR SALVAMENTO (50%AC.FIJO+ 0% AC. INTAN. + 100%CAP. TRABAJO)
VALOR
RESIDUAL
150,000
658,460
127,920
0
24,000
18,000
64,000
20,800
1,063,180
526,460
271,720
50.00%
531,590

VALOR
RESIDUAL
9,200
16,000
4,800
32,000
16,400
21,200
347,422
20,400
467,422
0.00%
0
VALOR
RESIDUAL
255,444

787,034
 PRESUPUESTO DE VENTAS ANUALES ( US$)
RUBRO UNIDAD AÑO
1 2 3 4 5 6
Ventas TPA 100,000 110,000 120,000 130,000 140,000 150,000
Precio US$ x T 80 80 80 80 80 80
Ventas US$ 8,000,000 8,800,000 9,600,000 10,400,000 11,200,000 12,000,000

Ventas Anuales (TPA) = 100,000

Incremento anual (TPA) = 10,000
Precio de Venta (US$/T)= 80
 PRESUPUESTO DE COSTO DE PRODUCCION ( US$)
RUBRO AÑO
1 2 3 4 5 6
Costo Producción 4,500,000 4,950,000 5,445,000 5,989,500 6,588,450 7,247,295
Depreciación Fabril 316,090 316,090 316,090 316,090 316,090 46,090
Total Costo Producción 4,816,090 5,266,090 5,761,090 6,305,590 6,904,540 7,293,385

Costo de producción anual= 4,500,000

tres primeros años

incremento anual produc. 10.00%

 PRESUPUESTO DE GASTOS GENERALES ( US$)
RUBRO AÑO
1 2 3 4 5 6
Gastos Adm. Y Ventas 800,000 800,000 800,000 800,000 800,000 800,000
Depreciación No Fabril 14,380 14,380 14,380 14,380 14,380 14,380
Amortización Intangibles 116,856 116,856 116,856 116,856 116,856 116,856
Total Gastos Generales 931,236 931,236 931,236 931,236 931,236 931,236

Gastos Adm. Y Ventas= 800,000

 INVERSION TOTAL (US$)

RUBRO IMPORTE % PARTICP. INTERES COSTO CAPITAL

ACCIONISTAS 1,200,000 28.57% 18.00% 5.143%

PRESTAMO 3,000,000 71.43% 15.00% 10.714%

TOTAL 4,200,000 100.00% 15.86%

 ESTADO DE RESULTADOS (US$)

RUBRO 1 2 3 4 5
INGRESO POR VENTAS 8,000,000 8,800,000 9,600,000 10,400,000 11,200,000
(-) COSTO DE PRODUCCION 4,816,090 5,266,090 5,761,090 6,305,590 6,904,540
(=) UTILIDAD BRUTA 3,183,910 3,533,910 3,838,910 4,094,410 4,295,460
(-) GASTOS GENERALES 931,236 931,236 931,236 931,236 931,236
(-) GASTOS FINANCIEROS 412,569 325,712 238,856 151,999 65,142
(=) UTILIDAD NETA 1,840,105 2,276,962 2,668,819 3,011,175 3,299,082
(-) PARTICIPACIONES(10%) 147,208 182,157 213,505 240,894 263,927
(-) IMPUESTO A LA RENTA (30%) 552,032 683,089 800,646 903,353 989,725
(=) UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL 1,140,865 1,411,716 1,654,668 1,866,929 2,045,431
(-) RESERVA LEGAL (HASTA 10%) 114,087 125,913 0 0 0
(=) UTILIDAD DISPONIBLE 1,026,779 1,285,803 1,654,668 1,866,929 2,045,431

IMPUESTO A LA RENTA = 30.00%

PARTICIPACIONES 8.00%
RESERVA LEGAL = 10.00%
CAPITALSOCIAL = 1,200,000
MONTO RESERVA LEGAL(20% CAP. SOC.) 240,000
 6
12,000,000
7,293,385
4,706,615
931,236
0
3,775,379
302,030
1,132,614
2,340,735
0
2,340,735
 FLUJO DE CAJA ECONOMICO (US$)

RUBRO 0 1 2 3 4 5 6
INVERSION TOTAL (4,200,000)
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL 1,140,865 1,411,716 1,654,668 1,866,929 2,045,431 2,340,735
(+) AMORTIZACION DE INTANGIBLES 116,856 116,856 116,856 116,856 116,856 116,856
(+) DEPRECIACION FABRIL 316,090 316,090 316,090 316,090 316,090 46,090
(+) DEPRECIACION NO FABRIL 14,380 14,380 14,380 14,380 14,380 14,380
(+) PARTICIPACIONES (0%) 0 0 0 0 0 0
(+) GASTOS FINANCIEROS 412,569 325,712 238,856 151,999 65,142 0
(+) VALOR RESIDUAL (RECUPERO) 787,034
FLUJO NETO DE FONDOS ECONOMICO (4,200,000) 2,000,761 2,184,756 2,340,852 2,466,257 2,557,904 3,305,101

FACTOR DE ACTUALIZACION 1.0000 0.8631 0.7450 0.6430 0.5550 0.4791 0.4135

VAN AL Kc (15.86%) (4,200,000) 1,726,921 1,627,636 1,505,239 1,368,823 1,225,378 1,366,620
FLUJO DE CAJA ACUMULADA 1,726,921 3,354,557 4,859,796 6,228,619 7,453,997 8,820,617
VALOR ACTUAL NETO (2,473,079) (845,443) 659,796 2,028,619 3,253,997 4,620,617

VAN ECONOMICO 4,620,617 (845,443) 0 659,796

RELACION B / C ( 8'820,617/4´200,000) = 2.100 2 X 3
TASA INTERNA DE RETORNO ECONOM = 48.80%
PERIODO DE RECUPERACION ( AÑOS) 2.56 (2AÑOS,6 MESES)

TASA DE COSTO DE CAPITAL 15.86%

 FLUJO DE CAJA FINANCIERO (US$)
APORTE PROPIO = 1,200,000
PRESTAMO = 3,000,000
INVERSION TOTAL= 4,200,000
RUBRO 0 1 2 3 4 5
INVERSION TOTAL (4,200,000)
PRESTAMO 3,000,000
UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL 1,140,865 1,411,716 1,654,668 1,866,929 2,045,431
(+) AMORTIZACION DE INTANGIBLES 116,856 116,856 116,856 116,856 116,856
(+) DEPRECIACION FABRIL 316,090 316,090 316,090 316,090 316,090
(+) DEPRECIACION NO FABRIL 14,380 14,380 14,380 14,380 14,380
(+) PARTICIPACIONES (0%) 0 0 0 0 0
(-) AMORTIZACION DEL PRESTAMO (600,000) (600,000) (600,000) (600,000) (600,000)
(+) VALOR RESIDUAL (RECUPERO)
FLUJO NETO DE FONDOS FINANCIERO (1,200,000) 988,192 1,259,044 1,501,996 1,714,258 1,892,761

FACTOR DE ACTUALIZACION 1.0000 0.8631 0.7450 0.6430 0.5550 0.4791

VAN AL Kc (15.86%) (1,200,000) 852,940 937,984 965,829 951,448 906,738
FLUJO DE CAJA ACUMULADA 852,940 1,790,924 2,756,753 3,708,201 4,614,939
VALOR ACTUAL NETO (347,060) 590,924 1,556,753 2,508,201 3,414,939

VAN FINANCIERO = 4,781,559 (347,060) 0

RELACION B / C (5'981,559 /1'200,000) = 4.985 1 X
TASA INTERNA DE RETORNO FINAN. = 101.08%
PERIODO DE RECUPERACION ( AÑOS) 1.3700064044 (1 AÑO,4.5 MESES)

TASA DE COSTO DE CAPITAL 15.86%

 6

2,340,735
116,856
46,090
14,380
0
0
787,034
3,305,101

0.4135
1,366,620
5,981,559
4,781,559

590,924
2
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD ECONOMICO

FLUJO NETO DE FONDOS ECONOMICO (4,200,000) 2,000,761 2,184,756 2,340,852 2,466,257 2,557,904 3,305,101

COK VAN
ANALISIS DE SENSIBILIDAD - COSTO DE CAPITA
0.00% 10,655,631
5.00% 8,208,739
10.00% 6,321,561
70.00%
20.00% 3,663,348
30.00% 1,934,440 60.00%
35.00% 1,291,180
40.00% 753,408 50.00%48.80
48.80% 0
50.00% (87,406) 40.00%
55.00% (419,687)
COSTO DE CAPITAL
60.00% (707,346) 30.00%
65.00% (958,156)
70.00% (1,178,284) 10.00%
0.00%
(2,000,000) 0 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000
TASA (%) = 70.00%
VAN (US$) = (1,178,284)

COSTO DE CAPITAL
BILIDAD - COSTO DE CAPITAL

O DE CAPITAL

000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000

TO DE CAPITAL
 PRESUPUESTO DE GASTOS FINANCIEROS (US$)
SERVICIO DE LA DEUDA

AÑO DEUDA AMORTIZACION (*) INTERESES SALDO

CAPITAL
1 PREOP. 3,000,000.00 0.00 217,141.59 3,000,000.00
2 PREOP. 3,000,000.00 0.00 217,141.59 3,000,000.00
3 PREOP. 3,000,000.00 0.00 217,141.59 3,000,000.00
4 PREOP. 3,000,000.00 0.00 217,141.59 3,000,000.00
1 3,000,000.00 300,000.00 217,141.59 2,700,000.00
2 2,700,000.00 300,000.00 195,427.43 2,400,000.00
3 2,400,000.00 300,000.00 173,713.27 2,100,000.00
4 2,100,000.00 300,000.00 151,999.11 1,800,000.00
5 1,800,000.00 300,000.00 130,284.95 1,500,000.00
6 1,500,000.00 300,000.00 108,570.79 1,200,000.00
7 1,200,000.00 300,000.00 86,856.64 900,000.00
8 900,000.00 300,000.00 65,142.48 600,000.00
9 600,000.00 300,000.00 43,428.32 300,000.00
10 300,000.00 300,000.00 21,714.16 0.00

TOTAL 3,000,000.00 1,628,561.91

INTERESES PREOPERATIVOS = 868,566

DEUDA TOTAL 3,000,000
TASA DE INTERES (TEA) = 15.00%
TASA INTERES SEMEST. 7.24% (1+0.15)1/2 - 1
AMORTIZACION AÑOS 5
AMORTIZ. SEMESTRES 10
PLAZO DE GRACIA = 2
PLAZO GRACIA SEMEST. 4
(*) = DEVOLUCION DEL CAPITAL EN PARTES IGUALES PROPORCIONALES AL PLAZO PRINCIPAL

AÑO AMORTIZACION INTERES

1 600,000.00 412,569.02
2 600,000.00 325,712.38
3 600,000.00 238,855.75
4 600,000.00 151,999.11
5 600,000.00 65,142.48
LES AL PLAZO PRINCIPAL