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CICLO DE TALLERES
Junio 2015
#UNILEARN
ÍNDICE
Estudio Económico-Financiero
Presupuesto de Tesorería
Previsión Balance
. de Situación
Si nos plantemos iniciar una aventura empresarial y alguien nos comenta que sería
conveniente elaborar primeramente un plan de negocio, nos aparecen una serie de
interrogantes sobre este documento, como son:
Plan de Negocio: es un documento desarrollado por los emprendedores del proyecto donde
se analizan los diferentes factores y objetivos de todas las áreas que van a intervenir en la
puesta en marcha de una empresa.
Debe ser una herramienta de diseño donde el emprendedor dé una forma virtual a su
empresa antes de llevar a cabo su aventura real.
Es decir, con el plan de negocio, el empresario o emprendedor, empieza a dar forma a todas
las ideas y detalles que tiene en mente para el desarrollo del mismo.
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El Plan de Negocio
Aspectos preliminares del Plan de Negocio
El Plan de Negocio o Plan de Empresa es una herramienta de trabajo para las todas las
personas que desean iniciar y desarrollar una aventura empresarial.
Se trata de un documento escrito que:
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El Plan de Negocio
Aspectos preliminares del Plan de Negocio
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El Plan de Negocio
Aspectos preliminares del Plan de Negocio
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El Plan de Negocio
Resumen
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El Plan de Negocio
Resumen
Definidos los objetivos y las directrices de la empresa se deberá realizar una fusión de
toda la información, entre otras de:
• Coste de las materias primas del plan de compras
• Sueldos y salarios del capítulo de organización y recursos humanos...
una síntesis de los mismos que plasmaremos de forma cuantitativa en lo que se
denomina presupuestos generales de la empresa (producción, inversión, financiación,
tesorería ...)
Los presupuestos tienen por objeto expresar en términos económicos el contenido del
plan de negocio y sus implicaciones, es decir, todos los aspectos económicos y financieros
del proyecto.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Plan de Inversión
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero: Plan de Inversión
Activo circulante
Está compuesto por todas las inversiones a corto plazo, que se consideran como
financiación del proyecto y no como inversión.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero: Plan de Financiación
PLAN DE FINANCIACIÓN
Los recursos financieros pueden venir de:
• Recursos propios de la empresa o empresario: Capital/Fondos Propios
• Recursos aportados por terceros sin exigencia de devolución (subvenciones) .
• Recursos ajenos.
Recursos propios
Toda empresa genera unos recursos por las aportaciones de los propios accionistas o
socios: capital social o fondos propios
Los recursos propios se caracterizan por:
Son recursos no exigibles por terceras personas. Su principal función en la empresa es
cubrir los contratiempos o imprevistos que puedan surgir.
Tienen un coste variable, debido a que el mismo no puede determinarse a priori por las
siguientes circunstancias:
• El coste del capital propio dependerá de las expectativas de riesgo de los accionistas.
• Las reservas y provisiones son fondos que sirven opcionalmente para cubrir riesgos
de casos de insolvencias.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Plan de Financiación
Ventajas
• Son fondos que aportan a la empresa libertad de acción.
• El empresario arriesga sus propios fondos y los que genera la empresa.
Inconvenientes
• Riesgo de pérdida de capital por parte del empresario.
• No conocer cuál va a ser la remuneración del capital aportado. . .
Subvenciones
• Son fondos aportados por personas ajenas a la empresa y que no exigen
devolución.
• De esta forma, en el análisis financiero de una empresa deben incluirse dentro del
apartado de fondos propios.
Las subvenciones se obtienen de organismos públicos y están vinculadas con:
• Instalación de nuestra empresa en una zona de desarrollo.
• Fomento de determinados Sectores productivos.
• Aplicación de medidas de saneamiento ecológico.
• Realización de actividades de interés social.
Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero: Plan de Financiación
Recursos ajenos
Son todos los fondos obtenidos por la empresa de terceras personas bajo compromiso de
devolución en fecha o fechas determinadas. Por la obtención de estos recursos, la empresa
se ve obligada a satisfacer a los prestatarios un interés, en concepto de remuneración por el
préstamo, más la prima de riesgo que el prestatario considere repercutir.
Analizando los recursos ajenos desde una perspectiva temporal, se dividen en:
Inmovilizado intangible
Derechos de traspaso #¡DIV/0!
Marcas y patentes #¡DIV/0!
Depósitos y fianzas #¡DIV/0!
Estudios previos #¡DIV/0!
Gastos de constitución (licéncias, permisos,…) #¡DIV/0!
Otros gastos #¡DIV/0!
Provisión de fondos / Tesoreria #¡DIV/0!
Total 0 #¡DIV/0!
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero: Cobro a clientes y Pago a Proveedores
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero: Presupuesto de Tesorería
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
Es la previsión del desarrollo de entradas y salidas de efectivo (cobros y pagos) en una
empresa durante un periodo determinado de tiempo, generalmente un año.
•Si existe superávit hay excedentes de recursos que podrían ser invertidos para
obtener rentabilidad en vez de estar inmovilizados en la tesorería de la empresa.
•Si existe déficit no hay suficientes recursos para hacer frente a los pagos de la
empresa. Hay que recurrir a formas externas de financiación (que conllevan
costes) para poder atender nuestras obligaciones.
Un presupuesto equilibrado tiene recursos suficientes para atender los pagos de la
empresa pero no desaprovecha los fondos en excesos de liquidez.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero: Presupuesto de Tesorería
PRESUPUESTO DE TESORERÍA
Dos formas básicas de equilibrar un presupuesto:
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Presupuesto de Tesorería
EL CASH – MANAGEMENT
Tiene como objetivo la gestión y control de los flujos de efectivo que ingresan y salen de
las cuentas de una empresa.
El objetivo es la optimización de esos recursos permitiendo:
• La adecuada gestión y planificación financiera de la empresa
• Aumento de la eficiencia de la empresa
El Cash – Management es la gestión global que hacemos de los flujos monetarios de la
empresa para tener el dinero en forma, plazo, cantidad y lugar adecuados, todo ello al
menor coste y/o maximizando los excedentes. Por tanto, el objetivo último es optimizar la
cuenta de resultados financiera de la empresa.
El Cash – Management trata de “acelerar” el circuito del dinero en la empresa:
El Cash – Management es una POLÍTICA DE EMPRESA, una actitud y una forma de hacer
las cosas en el ámbito de la tesorería y, por ello, influye en los resultados de la empresa.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Presupuesto de Tesorería
EL CASH – MANAGEMENT
Las principales funciones en la aplicación del Cash – Management son las siguientes:
- Análisis específico de los movimientos de flujos monetarios en la empresa, procurando
disponer siempre de liquidez para afrontar los pagos a corto plazo.
- Relacionado con lo anterior, prestar prioridad a la existencia de liquidez suficiente a cada
momento, mediante el control y planificación de la misma a través de un plan de
tesorería.
- Optimización y correcta elección de los medios de cobro y pago.
- Correcta gestión de los saldos (ya sean excedentes o déficit) buscando la mejor opción
de inversión de excedentes y una óptima financiación de los déficits.
- Análisis y seguimiento constante de las condiciones del mercado financiero, tanto
activas como pasivas.
- Optimización de los resultados financieros relacionados directamente con la forma de
gestionar la tesorería
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Presupuesto de Tesorería
PLAN DE TESORERÍA: Su ámbito es el corto plazo para establecer la liquidez esperada
Previsión de Tesorería
Concepto Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
SALDO INICIAL
COBROS EXPLOTACIÓN
Ventas contado
Cobros créditos
TOTAL COBROS EXPLOTAC
PAGOS EXPLOTACIÓN
Pagos proveedores
Compras contado 0,00
Nóminas 0,00
Seguridad Social 0,00
Alquileres 0,00
Impuestos 0,00
Otros pagos 0,00
TOTAL PAGOS EXPLOTAC 0,00
EXCESO O DÉFICIT EXPLOT. 0,00
COBROS CAPITAL 0,00
PAGOS CAPITAL
EXCESO O DÉFICIT CAPITAL
SALDO DE CAJA
EXCESO O DÉFICIT TOTAL
Total Pagos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Saldo Mes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Identificar con la máxima anticipación los DÉFICITS y EXCEDENTES a corto plazo con el objetivo de poder
negociar con datos concretos con las entidades financieras. Anticipación y revisión continua, mensual.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Previsión Cuenta de Resultados
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Previsión Cuenta de Resultados
CUENTA DE RESULTADOS PREVISIONALES A TRES AÑOS VISTA
Cuenta de resultados
Concepto Saldo
Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12 Total
Ingresos
Ventas (clientes) 0
Otros ingresos 0
Ingresos financieros 0
Total ingresos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Costes
Compras contado 0
Alquiler local
Suministros (agua, luz, gas,…)
Variación existencias 0
Servicios externos 0
Tributos 0
Costes de personal 0
Costes financieros 0
Amortizaciones 0
Provisiones 0
Total costes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Beneficios /Perdidas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Previsión Balance de Situación
BALANCE DE SITUACIÓN
Por otra parte está el Activo Circulante o de recursos que permanecen en el proceso
productivo menos de un ejercicio (existencias, tesorería . . . ) .
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Previsión Balance de Situación
BALANCE DE SITUACIÓN
Los fondos propios, por su procedencia, no conllevan compromiso de devolución por parte
de la empresa y no son por tanto exigibles.
Los fondos ajenos, por su origen, son exigibles. La empresa puede conseguirlos con un
compromiso de devolución inferior a un año (en cuyo caso se habla de exigible a corto plazo)
o por un periodo superior al año (denominándose exigible a largo plazo)
Los fondos propios y los fondos ajenos a largo plazo, forman el bloque de recursos
permanentes, así denominados por ser una fuente de financiación prolongada en el tiempo.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Previsión Balance de Situación
Balance de situación
Activo Pasivo
Cuenta Año 1 Año 2 Año 3 Cuenta Año 1 Año 2 Año 3
INMOVILIZADO NO EXIGIBLE
Gastos de
Capital social
establecimiento
Gastos de constitución Reserva Estatutaria
INTANGIBLE Reserva Legal
Derechos de traspaso Pérdidas y ganancias
Aplicaciones informáticas
Amortización acumulada
inmovilizado
MATERIAL
Construcciones
Maquinaria
Otras instalaciones EXIGIBLE A LARGO PLAZO
Deudas a largo plazo
Mobiliario con entidades de
crédito
Equipos de proceso
Proveedores
información
Elementos de transporte Efectos a pagar
Otros inmovilizados
Amortización acumulada
inmovilizado material
CORRIENTE EXIGIBLE A CORTO PLAZO
Existencias Proveedores
Anticipos proveedores Efectos a pagar
Clientes Acreedores
Efectos a cobrar Anticipos a clientes
Remuneraciones
Deudores varios
pendientes de pago
Hacienda Pública
Hacienda Pública deudora
Acreedora
Organismos de
Caja en efectivo
Seguridad Social
Deudas a corto plazo
Bancos
con entidades de crédito
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Punto de Equilibrio y Ratios de
Rentabilidad
PUNTO DE EQUILIBRIO
Es aquél en el que los ingresos son iguales a los costes, esto es, en el que se obtiene un
beneficio igual a cero; la empresa no tiene beneficios ni pérdidas.
Deberá figurar dentro del plan de negocio, ya que permite determinar el volumen de
ventas a partir del cual la empresa obtendrá beneficios.
Cálculo de punto de equilibrio
Punto de equilibrio = ingresos totales – costes totales = 0
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Punto de Equilibrio y Ratios de
Rentabilidad
Presupuesto de Tesorería
RATIOS DE RENTABILIDAD
Los ratios financieros deben ser utilizados en el estudio económico - financiero de cualquier
plan de negocio, puesto que indican la rentabilidad esperada del proyecto empresarial .
Los ratios financieros más utilizados son:
VAN - VALOR ACTUAL NETO.
Calcula el valor neto de una inversión a partir de una tasa de descuento y una serie de pagos
futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos). Mediante este sistema se actualizan
los flujos obtenidos en períodos futuros para traerlos al período inicial del estudio. Así se
consigue incluir todos los fondos en el mismo año para homogeneizarlos para proceder a
su suma.
Para actualizar los flujos de caja es necesario determinar un tipo de interés, la tasa mínima
con la que la empresa está dispuesta a invertir sus capitales, es decir, la remuneración que se
deja de obtener por el dinero invertido en nuestro proyecto y no en otro. Las tasas de interés
más utilizadas son:
• La inflación.
• Tipo de interés sin riesgo más una prima de riesgo.
Esta tasa de interés debe tener valores distintos en cada uno de los períodos analizados.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero: Punto de Equilibrio y Ratios de
Rentabilidad
RATIOS DE RENTABILIDAD
La fórmula matemática es la siguiente:
Para analizar una inversión necesitamos calcular el valor actual de todos los cobros y el valor
actual de todos los pagos. La diferencia entre ambos es lo que determine si es o no
aconsejable invertir.
Luego si:
- VAN > 0 la inversión es aconsejable, porque incrementa la riqueza de la empresa.
- VAN < 0 la inversión es desaconsejable, porque disminuye la riqueza de la empresa.
- VAN = 0 es indiferente.
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero : Punto de Equilibrio y Ratios de
Rentabilidad
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Plan de Negocio
Estudio Económico-Financiero: Punto de Equilibrio y Ratios
de Rentabilidad
¿Cómo se calcula la TIR?
El concepto de TIR puede parecer sencillo, pero el cálculo puede ser bastante laborioso si no
contamos con herramientas apropiadas, como un software de hoja de cálculo o un programa
personalizado de tipo financiero.
Ejemplo: Consideremos una persona que va a montar un negocio que necesita una inversión
inicial de 60.000 €, y que luego va a tener unos gastos anuales de mantenimiento de 3.000 €
y unos ingresos anuales de 30.000 €, durante 4 años. Para facilitar los cálculos, supongamos
que los ingresos y los gastos se establecen al final del año. El esquema de flujos sería el
siguiente:
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Plan de Negocio
Estudio económico financiero: Punto de Equilibrio y Ratios
de Rentabilidad
¿Cómo se calcula la TIR?
Para determinar la TIR de este proyecto de inversión, tenemos que ir probando con distintos
tipos de interés hasta que la suma financiera de todos los capitales sea cero.
Para sumar estos capitales de manera correcta, tenemos que desplazarlos hasta el mismo
instante de tiempo, por ejemplo en 0. El siguiente cuadro nos muestra los resultados
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Resumen Ratios Empresariales
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Resumen Ratios Empresariales
Beneficio o pérdida brutos previstos (BAII) margen medio x (Ventas - Punto Muerto)
Flujos de caja previstos (Cash Flow) (Incr. Tesorería + Decr. Póliza credito)
Vida útil promedia prevista de la Inversión Número de años de vida útil prevista de la inversión
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Gracias por la atención
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