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SESION DE APRENDIZAJE N° 05
I. ADMINISTRACIÓN GERENCIAL
1. CONSIDERACIONES
Como ya hemos recordado, en clases anteriores, como se agrupan y ubican los
conceptos en el Estado de Situación Financiera y en el Estado de Resultados,
conocemos su presentación para su Análisis en forma de RAZONES,
PORCENTUALMENTE comparativo y mediante INDICADORES, ahora veremos que
aspectos fundamentales debe tener en cuenta el Contador para un correcto
asesoramiento a la Gerencia y se logre una mejor Gestión en las Empresas.
2. ADMINISTRACIÓN
La Administración gerencial consiste básicamente en proveer de recursos
necesarios, a las diferentes áreas de una Empresa, controlando el uso óptimo de
estos recursos con la finalidad de generar utilidades para los propietarios.
3. FUNCIONES
3.1Planeamiento y Control Financiero
- Tomar conocimiento de todas las Operaciones de la Empresa y evaluando.
- Analizar Planes a Corto y Largo Plazo.
- Institución y modernización de maquinaria y equipos.
- Identificar gastos que generan fuertes desembolsos.
- Planear políticas de Crédito y Cobranzas.
-Proyectar los flujos de efectivo, considerando los factores “Exógenos”
(Inflación, evaluación, políticas económicas de gobierno, etc).
- Utilizar planeación flexible para afrontar riesgos externos.
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4.2Componentes
EL ACTIVO CORRIENTE, conformado por:
El efectivo en Caja y Bancos, Valores Negociables (bonos a corto plazo),
Cuentas por cobrar y los Inventarios o Existencias), es decir los conceptos que
son efectivo o que se convertirán en efectivo en un periodo de Corto Plazo (un
año).
CASO:
Con los siguientes datos, preparar el Balance General de la Empresa “ACUÑA
S.A.A.”, analizando el Capital de Trabajo y explicando al Gerente el resultado del
análisis
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SOLUCION
ACUÑA S.A.A.
Estado de Situación Financiera al 31/12/2011
(Expresado en Nuevos Soles)
PASIVO CTE.
ACTIVO CTE.
Efect. Y Equival. De Efect. 200,000 Sobregiro Bancario 150,000
4.3. Importancia
El CT es de mucha importancia para la Administración y la Empresa. Permite
dirigir las actividades operativas, pudiendo afrontar los problemas financieros y
posibilitar el pago oportuno de las deudas y obligaciones, asegurando la
seriedad y credibilidad de la Empresa.
Una Empresa puede tener bajo CT o CT negativo con lo cual se correrá el riesgo
de llegar a la INSOLVENCIA TÉCNICA.
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CASO:
Establecer una cobertura de deuda que reduzca al mínimo el riesgo de la
INSOLVENCIA TÉCNICA.
Ejm. Una Empresa espera vender sus existencias en 30 días, esta puede
financiarse con un préstamo o sobregiro bancario a 30 días. Si se trata de
comprar maquinaria que dura 5 años, entonces debe buscarse financiamiento a
5 años. No es correcto que el AC se financie con recursos a largo plazo por que
la Empresa estaría pagando intereses por fondos no utilizados en ciertos
periodos.
200
= 1. 33 a 1
150 La posición del CT es más débil, tendrá dificultades para
conseguir préstamos a Corto Plazo.
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Sucede cuando se estima que las tasas de interés futuras se van a incrementar.
Si se estima que ocurrirá lo contrario entonces a Largo Plazo interes menor
que a Corto Plazo, es decir que en el futuro las tasas de interes disminuirán.
Fuentes de Fondos
a Corto Plazo
Dadas por el Pasivo El PC es una fuente barata de recursos
Corriente:
financieros, por cuanto solamente los sobregiros
- Sobregiros
Bancar. y préstamos Bancarios y las letras por Pagar
- Préstamos tienen un costo y las demás Cuentas por pagar y
Bancar. Pasivos Acumulados generalmente no están
- Ctas. x Pag. sujetos a intereses.
Comerc.
- Pasivos
Acumulad.
Fuentes de Fondos
a Largo Plazo
Dadas por el Pasivo El PC tiene usualmente financiamiento más
No Corriente:
barato que el Pas. No Cte., se corre el riesgo que
- Obligaciones a
Largo Plazo.
el mayor uso del PC como fuente de
- Aporte financiamiento ocasione a la Empresa la caída en
Accionario. la INSOLVENCIA TÉCNICA, que si se financiara
con el Pas. No Cte.
4.8 Alternativas del Activo Corriente para calcular Rentabilidad del Activo
Alternativa A : Conservadora
Alternativa B : Media
Alternativa C : Agresiva
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DATOS
EMPRESA “ANGIE” S.A.A.
- Pronóstico de Ventas 40,000 unidades.
- Precio de Venta por unidad S/. 10.00.
- Utilidad antes de Impuestos, deseada 10% = S/.40,000.
- Inversión en A. No C. S/. 100,000.
- El contador evalúa las alternativas de mantener AC en:
* Alternativa A por S/. 120,000
* Alternativa B por S/. 100,000
* Alternativa C Por S/. 80,000
SOLUCION
ANÁLISIS
- La razón del AC/ANC es mayor cuando es mayor la proporción del AC dentro del
Activo Total.
- La alternativa A presenta mayor liquidez y el menor riesgo.
- Debido a que la tasa de rendimiento es menor, cuando mayor es la proporción del
AC dentro del Activo Total, la alternativa A tiene menor tasa de rendimiento.
- La alternativa C (agresiva) tiene mayor riesgo pero la más alta tasa Rendimiento
(22.22)
Esta relación permite al contador evaluar la relación que existe entre la
Rentabilidad y el Riesgo a cualquier nivel de AC y la empresa no se perjudique.
SE ASUME QUE:
RENTABILIDAD = Utilidades antes de intereses e impuestos.
RIESGO = Probabilidad de caer en Insolvencia Técnica.
a) Variaciones en AC
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PATRIMONIO 3’500,000
Aumento de AC:
- Se invierte S/ 500,000 en AC y disminuye en el mismo importe en A No C
1' 500, + 500,
(Ejm. Venta Activo Fijo), la razón será = 0.33
6' 000,
- El K de W 2’000,000 – 1’000,000 = 1’000,000
Disminución de AC :
Se invierte S/ 400,000 en A No C y disminuye AC en el mismo importe (Ejm.
Compra Activo Fijo).
A. C . 1' 100
== = 0 .18
Act . Total 6 ' 000
CONSECUENCIAS
CONCEPTO ESTADO ACTUAL AUMENTO DISMINUCIÓN
AC AC
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b) Variaciones en PC
Cuando Aumenta PC
Por lo general se usa la razón PC/Act.Total
CASO :
Usando los datos de Balance General de Empresa Gabriela S.A.A. y
asumiendo que el AC será constante y que el mantenimiento del PC
cuesta el 10% y el costo promedio del P No C es del 35%, el gerente
toma las siguientes decisiones:
- Aumenta el PC al invertir S/ 400,000 en A No C al crédito corto plazo,
1' 400 , 000
= 0 . 22
entonces : 6' 400 , 000
- Capital de Trabajo = 1’500,000 – 1’400,000 = s/ 100,000.
- Costo Financiamiento 10% de 1’400,000 = S/. 140,000 S/ 665,000
del Pasivo Total 35% de 1’500,000 = S/. 525,000
Cuando Disminuye PC
- Disminuye el PC S/ 200,000, refinanciando una deuda a largo plazo
800 , 000
= 0. 13
6' 000 , 000
CONSECUENCIAS
CONCEPTO ESTADO ACTUAL AUMENTO DISMINUCIÓN
PC PC
3. Costo de Financiamiento
S/ 625,000
Total S/ 665,000 S/ 675,000