6/7/2020 Evaluacion final - Escenario 8: SEGUNDO BLOQUE-TEORICO - PRACTICO/FINANZAS CORPORATIVAS-[GRUPO2]

Evaluacion final - Escenario 8

Fecha de entrega 7 de jul en 23:55 Puntos 100 Preguntas 10

Disponible 4 de jul en 0:00 - 7 de jul en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
Intentos permitidos 2

Instrucciones

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Historial de intentos

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Intento Hora Puntaje

MÁS RECIENTE Intento 1 14 minutos 100 de 100

 Las respuestas correctas estarán disponibles del 8 de jul en 23:55 al 9 de jul en 23:55.

Puntaje para este intento: 100 de 100

Entregado el 6 de jul en 21:18
Este intento tuvo una duración de 14 minutos.

Pregunta 1 10 / 10 pts

Valorar una empresa por los métodos más aceptados implica conocer el
concepto del valor del dinero en el tiempo en el sentido de determinar a
cuanto equivalen los posibles flujos futuros de efectivo a pesos de hoy.
Supongamos una empresa que tiene 25 millones de dólares de exceso
de efectivo y no tiene deuda prevé generar unos flujos de caja libres
adicionales de 33 millones de dólares anuales los próximos años. Si el
costo de capital no apalancado es del 11,3%, el valor de la empresa por
sus operaciones en curso sería de:

289.862.674.19

189.862.674.19

317.035.398.23

317.035.398.23 Respuesta correcta de acuerdo a calculo idóneo

217.035.398.23

Pregunta 2 10 / 10 pts

Un inversor que destine excedentes de liquidez en un proyecto de

inversión, desde luego lo hará con el fin de incrementar su capital, para

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esto debe determinar la tasa de rendimiento que espera obtener.

Si una acción es cotizada a $230, su dividendo a pagar es de $21 y
tendrá un crecimiento anual del 11%, su Ke será de:

21.64%

19.54%.

18.83%

Calculo correcto que se ajusta al procedimiento indicado

20.41%

Pregunta 3 10 / 10 pts

Una política de dividendos debe considerar en su definición la retribución

a los inversionistas de acuerdo a su capital invertido y desde luego, de
acuerdo al rendimiento que estos esperan obtener. Así que en dicha
definición debe contemplar una serie de factores y patrones que pueden
impactar el desempeño financiero de la empresa.
Dentro de los factores que influyen en la política de dividendos,
encontramos una tipología que hace referencia a las limitaciones que se
pueden presentar en la disponibilidad de efectivo al momento de realizar
el pago de los dividendos, esta afirmación hace referencia al factor:

Restricciones sobre los pagos de dividendos

Los dividendos a pagar pueden estar limitados en razón de

restricciones de efectivo

Fuentes alternativas de capital

Dilución de la propiedad

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Oportunidades de inversión

Pregunta 4 10 / 10 pts

Una empresa debe propender por tener alternativas de apalancamiento,

al respecto, cuando se trata de recompra de acciones, la empresa debe
definir el número de acciones a adquirir,
Una empresa está planeando pagar unos dividendos de 8,3 millones de
euros. La empresa tiene emitidas 3.200.000 acciones, con unos
beneficios por acción de 4,7 €/título. El título debería venderse por 43 €
(ex-dividendo). Si en lugar de pagar un dividendo, se tomara la decisión
de re- comprar acciones, el número de acciones a adquirir sería de:

180873

178598

182042

Resultado correcto respecto a procedimiento

179697

Pregunta 5 10 / 10 pts

Una empresa organizada que se inclina por métodos de valoración

basados en múltiplos debe tener en cuenta factores importantes para su
cálculo como el número de acciones en circulación, beneficios por año,
precios de las acciones, entre otros.
Al respecto, una empresa presenta la siguiente información:

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Con base en estos datos, el PER para esta empresa será de:

23.24

19.61

22.38

Cálculo correcto de acuerdo a procedimiento respectivo

21.68

Pregunta 6 10 / 10 pts

El interés de todo inversionista es capitalizarse, es decir, que el valor de

su inversión crezca exponencialmente a lo largo del tiempo y para ello es
necesario conocer el equivalente al dividendo al cual tendrá derecho.
Supongamos que una empresa opta por la alternativa de emplear el
exceso de efectivo para el pago de un dividendo. Con 15 millones de
acciones en circulación, unos FCL futuros de 33 millones de dólares al
año, anuncia que pagará un dividendo de 2,2 dólares por acción cada
año a partir de entonces. El consejo anuncia el dividendo y fija la fecha
de registro el 16 de diciembre, de manera que la fecha ex - dividendo es
el 14 de diciembre (dos días antes de la fecha de registro). Con esta
información y teniendo en cuenta un costo de capital sin apalancamiento
del 11,3%. el precio de la acción justo antes y después de que el titulo
pase a ex – dividendo sería de:

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USD 19.83 y USD 24.83 respectivamente

USD 18.65 y USD 21.65 respectivamente

USD 20.43 y USD 27.43 respectivamente

USD 22.47 y USD 19.47 respectivamente

USD 22.47 y USD 19.47 Resultados correctos según cálculos a

realizar

Pregunta 7 10 / 10 pts

Es muy bien conocido para efectos de Colombia que en los meses de

mayo y de septiembre de cada año aumenta la demanda de flores en el
país por las festividades de día de la madre y amor y amistad
respectivamente.
Este caso es un ejemplo tangible de uno de los elementos que hacen
parte de una serie de tiempo haciendo referencia a:

Tendencia secular

Variación cíclica

Variación estacional

Variaciones que aplican en fechas o tiempos iguales a lo largo de los

años (aumento de la demanda de bebidas alcohólicas en diciembre
o de disfraces en el mes de octubre).

Variación irregular

Pregunta 8 10 / 10 pts

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Una empresa tiene diferentes posibilidades de apalancamiento, tanto

externo como interno. En cuanto a este último, existen diversas
posibilidades de financiación entre las que se destacan la emisión de
acciones o la recompra de estas.
Una empresa está planeando pagar unos dividendos de 8,3 millones de
euros. La empresa tiene emitidas 3.200.000 acciones, con unos
beneficios por acción de 4,7 €/título. El título debería venderse por 43 €
(ex-dividendo). Si en lugar de pagar un dividendo, se tomara la decisión
de re- comprar acciones, el precio de recompra sería de:

USD 39.28

USD 42.97

USD 27.64

USD 45.59

Cálculo correcto respecto a procedimiento

Pregunta 9 10 / 10 pts

Una empresa requiere apalancarse y para ello vende un terreno que

posee a Leasing Bancolombia para cumplir con este objetivo y,
posteriormente dicha entidad arrienda el mencionado activo a esta
empresa.
El ciclo mencionado anteriormente hace referencia a un tipo de leasing,
se está haciendo referencia a:

Leasing financiero

Inmobiliario

Leasing operativo

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Leaseback

Efectivamente cumple con el ciclo comprendido entre la operación

en la cual el activo pertenece originalmente a la empresa que desea
apalancarse, el tramite por el cual dicha empresa vende este activo a
la compañía de leasing y posteriormente esta última se lo arrienda a
la empresa.

Pregunta 10 10 / 10 pts

Una de las decisiones más importantes que debe tener una empresa
hace referencia al financiamiento o apalancamiento ya que esta hace
parte esencial para alcanzar una estructura financiera óptima. Al
respecto, la tasa que consolida todas las obligaciones para determinar si
una empresa está sobre endeudada o subendeudada se denomina costo
promedio ponderado del capital.
Si una empresa presenta la siguiente información:

Y teniendo en cuenta que este conjunto de obligaciones tienen un

participación del 43% del total de la deuda (el resto de la deuda será con
patrimonio) y con una tasa impositiva del 34%, el costo promedio
ponderado de capital es de:

10.29%

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Respuesta correcta respecto al cálculo indicado

9.74%

12.01%

11.24%

Puntaje del examen: 100 de 100

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