3.5.

Estado de resultados : Drava Salt Company vendió 8672 toneladas de sal

común en 2008 a $ 55 por tonelada. El precio de compra de la sal fue de
$ 32 por tonelada, en promedio. El Sr. Drava, el propietario, recibió un salario de $
55,000, mientras que a los trabajadores se les pagó $ 63,000. La compañía pagó $
24,000 en alquiler de almacén y $ 10,000 en gastos de oficina. La compañía tiene
una nota de $ 100,000 en el banco, con una tasa de interés del 8%. La empresa
tenía una tasa de impuesto sobre la renta del 33%. Prepare un estado de resultados
de Drava Salt.

Ingresos $ millones
Venta de sal comun 476960

Ingresos totales 476960

Gastos $ millones
Compra de sal 277504
Salarios 118000
Alquiler 24000
Gastos 10000

EBIT 476960 - 429504 = 47456

Intereses .08 * 100000= 8000
EBT 39456
Impuesto sobre la renta - 13020.48
Ganancias después de impuestos 26435,52

La compañía tuvo que usar algunas de sus reservas de efectivo, o tal vez vender valores
negociables para pagar los $ 8000 millones en intereses. La compañía tuvo una ganancia
neta de $ 26435,52 millones.

3.6. Balance general : prepare el balance general de Isar Company utilizando los siguientes datos:

Cuentas por pagar $ 6,000

Cuentas por cobrar 8,000
Ganancias acumuladas
acumuladas 6,000
Obligaciones con el público 7,000
Excedente de capital 19,000
Efectivo 4,000
Maquinaria 34,000
Patentes 82,000
Impuestos pagables 2,000
 ACTIVOS   PASIVOS  
CORRIENTES      
cuentas por pagar 8000 cuentas por pagar 6000
ganancias acumuladas 6000 obligaciones publico 7000
patentes 82000 impuestos 2000
excedente de capital 19000    
efectivo 4000    
FIJO 119000    
maquinarias 34000    
TOTAL 34000    
Total activos 153000 Total pasivos 15000
3.7. Balance general : a continuación se muestra una parte del balance
general de Maritsa Company al 31/12/2008:
31/12/2008 31/12/2009
Deuda a largo plazo $ 50 millones
Acciones preferentes $ 30 millones
Acciones comunes $ 100 millones
Ganancias retenidas $ 20 millones

En 2009, la compañía vendió $ 10 millones en bonos nuevos, pero también

recompró $ 5 millones de sus acciones ordinarias. Tuvo un ingreso neto de
$ 14 millones y pagó $ 4 millones en dividendos. Indique los cambios en su
balance al 31/12/2009.

Al 31-12-2008   +  
  2008   2009
deudas a largo plazo 50000000   50000000
acciones preferentes 30000000 4000000 34000000
acciones comunes 100000000 14000000 114000000
ganancias retenidas 20000000 10000000 30000000
  2009    
ingreso por venta de
bonos 10000000    
compra por acciones ord. 14000000    
pago de dividendos 4000000    

3.8. Flujos de efectivo : tenemos la siguiente información sobre Moselle Company:

Compañía Mosela
Estado de resultados 2008
Ingresos $ 800
Gastos 500
Depreciación 100
Lngresos netos 200

Dividendos 100

Balance general, empresa Moselle

 Bienes 31/12/08 31/12/07
Activos circulantes $ 300 $ 200
Activos fijos netos 400 200
Los activos totales $ 700 $ 400
Compromisos y equidad 31/12/08 31/12/07
Pasivo circulante $ 150 $ 100
Deuda a largo plazo 150 00
Capital contable 400 300
Total pasivos y patrimonio $ 700 $ 400

A. Encuentre el cambio en el capital de trabajo neto en 2008.

ESTADOS DE
RESULTADOS  
ingresos 800
gastos 500
depreciacion 100
ingresos netos 200
dividendos 100
BALANCE GENERAL 31/12/2007 31/12/2008
activo circulante 300 200
activos fijos netos 400 200
TOTAL ACTIVOS 700 400
PASIVOS Y PATRIMONIO 31/12/2007 31/12/2008
pasivo circulante 150 100
deuda a largo plazo 150 0
capital contable 400 300

Encuentre el cambio en el capital de trabajo neto 2008

C.T.N (2007) = Activo corriente-pasivo corriente

= 300-150=150
C.T.N (2008) = Activo corriente-pasivo corriente
=200-100= 100
Rspta: Hubo una disminución de 50 del 2007 al 2008.

3.9. Posición de efectivo : indique si las siguientes acciones aumentarán,

disminuirán o no harán cambios en la posición de efectivo de Neva
Company:

1. La empresa recauda pagos de ventas anteriores.

La acción aumenta
2. La empresa compra una maquinaria utilizando deuda a largo plazo.
No habrá cambio
3. La empresa compra materia prima para el inventario a crédito.
No habrá cambio
4. La compañía emite acciones comunes.
Disminuye
5. La empresa vende mercadería a crédito.
No habrá cambio
6. La empresa declara un dividendo.
Aumenta
7. La compañía compra materias primas para inventario y paga en efectivo.
Disminuye
8. La empresa paga intereses sobre la deuda a largo plazo.
Disminuye
9. La obligación tributaria de este año aumenta
Disminuye
10. La empresa paga los impuestos del año pasado.
Disminuye
11. La empresa utiliza las ganancias retenidas para comprar valores
negociables.
No habrá cambio
12. La corporación compra un mueble utilizando una nota a corto plazo .
No habrá cambio
13. La compañía aumenta la asignación para deudas incobrables.
Disminuye
14. La empresa vuelve a comprar sus propias acciones.
No habrá cambio
15. La empresa pide prestado a corto plazo .
Aumenta
16. La compañía paga por una compra anterior.
Disminuye
17. La compañía vende algunas mercancías por dinero en efectivo.
Aumenta
18. La empresa aumenta la depreciación acumulada.
No habrá cambio
19. La empresa regala algunas mercancías a la caridad.
No habrá cambio
20. La empresa recibe un pago de seguro después de una pérdida por incendio.
No habrá cambio.

a)
 Deuda a largo plazo 4000000
Ratio= = =2
Activos a corto plazo 2000000
b)
800000−( 800000∗0.03 ) −( 800000∗0.08 )−(800000∗0.08)
Dividendo PA= =0.48
200000
c)
10000000−1000000−1000000
Precio por accion= =25 $
200000

a)

Deuda a largo plazo 6 000000

Rotacion de inventario= = =4 $
Activos a corto plazo 1.5 00 . 000
b)
3000000
cobertura de interes= =8.33
360000
Deuda a largo plazo= 6000000*0.06=360000
c)
( 3000000−360000 ) ( 1−0.35 )
GPA= =4.29
4 00000

d)

e)
(B) Número de días de ventas pendientes 54,75 días
(C) Ratio de cobertura de intereses 2.50 ♥
(D) relación actual 3.00 ♥
(E) Relación rápida 1.333 ♥

costo de los bienes vendidos 15000000

a) Indice de rotacion de inventario= = =3 $
inventarios( promedio) 5000000
20000000
b) ventas por dia= =54794,52( $−dia )
365 dias
cuentas por cobrar
cantidad de ventas diarias pendientes=
ventas por dia
3000000
cantidad de ventas diarias pendientes= =54,75 dias
54794,52
c)
EBIT 2000000
porcentaje de cobertura de interes= = =2.5
cargos por interes 8000000∗0.10
c) Total current assets= avarage inventory+ avarage cash and marketable securities+
avarage acounts receivable
Activos actuales totales= $5000000+$1000000+$3000000=$9000000
Activos totales actuales= avarage accounts payable= $3000000
total activos
ratio actual= =3
total pasivos
e)
Total current assets−Inventories
Quick ratio=
Total current liabilities

$ 9000000−$ 5000000
Quick ratio= =1.333
$ 3000000

3.13. Ratios financieros : Ider Corp espera tener $ 3.73 como ganancias
por acción el próximo año. El costo del capital para Ider es del 16%,
mientras que su rentabilidad por dividendo es del 4%. El precio por acción
de Ider es de $ 40. Encuentra su relación de pago de dividendos.
Encuentra su relación P / E actual.

DPR = 42.9%, P / E = 12.01

 total cash dividends
DPR=
net income

$ 40∗0.04
DPR= ∗100 %=42.9%
$ 3.73

precio del mercado por accion

P/G=
ganancias por accion

$ 40
P/G= =12.01
$ 3.73

3.14. Ratios financieros : calcule los ratios financieros en la siguiente

tabla utilizando los datos de Neisse Corporation que figuran a
continuación.
31/12/199
NEISSE CROPORATION 8 31/12/1997
Bienes    
Activos circulantes    
Efectivo y equivalentes 140 107
Cuentas por cobrar 294 270
Inventarios 269 280
Otro 58 50
Total de activos corrientes 761 707
     
Activos fijos    
Propiedad, planta y equipo. 1423 1274
Menos depreciación acumulada 550 460
Activos fijos netos 873 814
Intangibles y otros 245 221
Activos fijos totales 1118 1035
Los activos totales 1879 1742
     
     
NEISSE CORPORATION    
Pasivos    
Pasivo circulante    
Cuentas por pagar 213 197
notas a pagar 50 53
Gastos acumulados por pagar 223 205
Total pasivos corrientes 486 455
Pasivos a largo plazo
Deuda a largo plazo 471 458
Impuestos diferidos 117 104
Total de pasivos a largo plazo 588 562
Capital contable    
Acciones comunes, valor nominal de $ 1 55 32
Excedente de capital 347 327
Ganancias acumuladas acumuladas 390 347
Acciones preferentes 39 39
Menos acciones de tesorería -26 -20
Total Capital de los accionistas 805 725
Total Pasivo y Capital contable 1879 1742

Estado de Resultados de NEISSE CORPORATION 1998

expresado en Miles  
Ingresos operativos totales 2262
Costo de los bienes vendidos 1665
Gastos de venta, generales y administrativos. -327
Depresiación -90
Ingresos operativos 190
Otros Ingresos 29
Ganancias antes de intereses e impuestos 219
Gastos por intereses -49
Ingresos antes de impuestos 170
Impuestos ($ 71 actuales, $ 31 diferidos) -84
Ingresos netos (dividendos $ 43, ganancias retenidas $ 43) 86

Promedi
o de la
Ratio Cálculo Industria Comentarios
Liquidez      
Actual 1,6 4,1  
Prueba rápida o ácida 1,01 2,1  
Gestión de activos      
Volumen de ventas de inventario 6,1 7,4  
Días de ventas pendientes 10,1 32,1  
Rotación de activos fijos 2,1 4  
Rotación total de activos 1,2 2,1  
Gestión de la deuda      
Ratio de deuda 0,57 0,35  
Cobertura de interés 4,47 4,5  
Rentabilidad      
Margen de beneficio neto 0,038    
Margen de beneficio bruto 0,097    
Retorno neto sobre activos 0,048    
Retorno bruto sobre activos 0,121    
Retorno sobre capital común 0,112    
Ratio de pago de dividendos 0,038    
Tasa de crecimiento sostenible      
Valor de mercado      
Relación P / G   22  
Mercado / Libro   1,3  
Rentabilidad por dividendo   0,4  

3.15. ¿Cuáles de los siguientes dos serían preferibles para los tenedores de bonos de una
empresa?
I. Un índice de deuda del 50% en lugar del 20%
II Un índice de deuda del 20% en lugar del 50%
III. Un tiempo devengado por intereses
de 2.0 en lugar de 5.0 IV. Un 5.0
por intereses ganados en vez de 2.0
(A) I y III
(B) I y IV
(C) II y III
(D) II y IV
3.16. En igualdad de condiciones, ¿cuál de las siguientes opciones aumentará la
corriente
de una empresa?
¿proporción?
(A) Un aumento en las cuentas por cobrar.
(B) Un aumento en las cuentas por pagar.
(C) Un aumento en los activos fijos netos.
(D) Una disminución de la deuda a largo plazo.