Análisis de Estados Financieros –

Indicadores Financieros
Tradicionales

Profesor:
Alejandro García Lopera
Objetivos

Conocer los principales elementos del análisis

financiero tradicional, que permitan realizar la
evaluación de la salud financiera de la empresa.
¿Cómo se puede medir la salud
financiera de la empresa?
Análisis de Estados Financieros

• Análisis financiero se centra en la evaluación de

las decisiones de inversión, financiación,
operación y manejo de la liquidez.

• Es el diagnóstico, a través de algunas

observaciones, de la salud financiera de la
empresa.

• El punto de partida son los Estados Financieros.

Análisis de Estados Financieros

El análisis financiero debe complementarse con

otras herramientas, entre otras:

• Análisis macroeconómico y político del

entorno

• Análisis estratégico

• Proyecciones financieras
Análisis de Estados Financieros

El análisis financiero tradicional se apoya en las

siguientes herramientas:

• Análisis vertical

• Análisis horizontal

• Cálculo y análisis de indicadores financieros

Análisis Vertical (Análisis de Posición) y
Horizontal (Análisis de Evolución)
Análisis Vertical (Análisis de Posición) y
Horizontal (Análisis de Evolución)
Análisis vertical permite ver aspectos tales como:
• Concentración de la inversión (capital de
trabajo e inversiones de capital).
• Principales fuentes de financiación (riesgo).
• “Liquidez” y solvencia.
• Estructura de costos y márgenes.
Análisis Vertical (Análisis de Posición) y
Horizontal (Análisis de Evolución)
Análisis horizontal permite ver aspectos tales como:
• Evolución de la inversión.
• Evolución de las fuentes de financiación.
• Posibles fondos ociosos en la empresa.
• Evolución de la posición de los socios
(patrimonio operativo)
• Coherencia en la evolución de la actividad de la
empresa (ingresos, costos, utilidades)
Indicadores Financieros
• Relación entre cifras extractadas de los estados
financieros o de información complementaria.
• Principales indicadores evalúan:
Liquidez
Rentabilidad
Endeudamiento
Operación
¿Para qué los indicadores financieros?
• Base para evaluar la situación financiera de la
Compañía y su eficiencia operativa.
• Guía para la planeación y el Control de la Compañía.
• Establecer comparaciones entre Compañías
diferentes en tamaño y tipo de negocio.
• Permitir la comparación de compañías en el mismo
sector y la misma industria.
• Establecer promedios, tendencias, etc., que permitan
evaluar el pasado de la compañía.
• Comparación entre cuentas y grupos de cuentas.
Indicadores de Liquidez
Es la capacidad que tiene la empresa para cubrir
sus obligaciones de corto plazo:
Índices de actividad u operación
Medidas mas dinámicas para evaluar la liquidez
donde se encuentra causas de problemas
financieros de la empresa:
Índices de actividad u operación
Índices de actividad u operación
Indicadores de endeudamiento ó
apalancamiento
Indican qué parte de la empresa es de terceros y
por ende qué parte es de los dueños:
Indicadores de endeudamiento ó
apalancamiento
Indicadores de rentabilidad
Miden el grado de productividad de los activos
comprometidos en la empresa:
Indicadores de rentabilidad
 Tema de Análisis

¿Es bueno tener un capital de trabajo alto,

tal como lo define los indicadores
tradicionales?

¿Qué es más importante la Rentabilidad

(utilidades) o la Liquidez (entrada de
efectivo)?