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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Contenido
RESUMEN ........................................................................................................................................ 5
1. INTRODUCCIÓN ....................................................................................................................... 6
2. OBJETIVOS ............................................................................................................................... 7
3. ESTUDIO DE MERCADO ............................................................................................................ 8
3.1. ESTUDIO DE MERCADO NACIONAL ................................................................................... 8
3.2. ESTUDIO DE MERCADO INTERNACIONAL ......................................................................... 8
3.3. ESTUDIO DE MERCADO OBJETIVO DEL PROYECTO ......................................................... 12
4. ABASTECIMIENTO DE INSUMOS PRINCIPALES ....................................................................... 19
4.1. INSUMO FUNDAMENTAL ............................................................................................... 19
4.2. DEMAS INSUMOS Y RECURSOS ...................................................................................... 20
5. INGENIERÍA Y DIMENSIONAMIENTO DEL COMPLEJO ............................................................. 23
5.1. Proceso de Fabricación de Óxido de Etileno ................................................................... 23
5.2. ESTRATEGÍAS DE IMPLEMENTACIÓN .............................................................................. 25
5.3. DIMENSIONAMIENTO..................................................................................................... 26
6. LOCALIZACIÓN ....................................................................................................................... 32
7. PLAN DE INVERSIÓN TOTAL ................................................................................................... 33
8. PRESUPUESTO DE OPERACIONES ........................................................................................... 35
8.4. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PROYECTADOS (HORIZONTE DE 20 AÑOS DE
OPERACIÓN) .............................................................................................................................. 44
9. ESTIMACIÓN DE FLUJO DE CAJA (HORIZONTE DE 20 AÑOS DE OPERACIÓN) .......................... 47
10. ESTIMACIÓN DE LA RENTABILIDAD .................................................................................... 48
10.1. MÉTODO DE ROI ......................................................................................................... 48
10.2. MÉTODO DE PAYBACK ................................................................................................ 48
10.3. MÉTODO DE VAN........................................................................................................ 49
10.4. MÉTODO DE TIR.......................................................................................................... 50
11. CONCLUSIONES .................................................................................................................. 55
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
INDICE DE GRÁFICAS
INDICE DE TABLAS
Tabla 3.2.1: Cantidad importada de óxido de etileno en toneladas desde el año 2015 a 2019.
Tabla 3.2.2: Valor importado de óxido de etileno en miles de dólares a nivel global.
Tabla 3.2.3: Cantidad importada de Etilbenceno en toneladas desde el año 2015 a 2019.
Tabla 3.2. 4: Valor importado del Etilbenceno en miles de dólares a nivel global.
Tabla 3.3.2: Proyección de la demanda de etilbenceno desde el 2017 hasta el 2045
Tabla 3.3.1: Proyección de la demanda de óxido de etileno desde el 2017 hasta el 2045
Tabla 7.1. Demanda proyectada para el Etilbenceno 2017-2019, 2035, 2045
Tabla 7.2. Demanda proyectada para el Óxido de Etileno 2017-2019, 2035, 2045
Tabla 7.3. Estimación de la inversión inicial para la Primera etapa del complejo
Tabla 7.4. Estimación de la inversión inicial para la Ampliación
Tabla 7.5. Capacidad estimada del Complejo de Etileno y derivados al año 2045
Tabla 8.1.1 Estado de Pérdidas y Ganancias del Complejo Petroquímico de Etileno y
Derivados Primera Etapa (2026-2035)
Tabla 8.1.2 Estado de Pérdidas y Ganancias del Complejo Petroquímico de Etileno y
Derivados Primera Etapa (2026-2035)
Tabla 8.1.3 Estado de Pérdidas y Ganancias del Complejo Petroquímico de Etileno y
Derivados (2026-2045)
Tabla 9.1 Estado de Flujo de Caja del Complejo Petroquímico de Etileno y Derivados Primera
Etapa (2026-2035)
Tabla 9.2 Estado de Flujo de Caja del Complejo Petroquímico de Etileno y Derivados Total
Tabla 10.1.1 ROI para la primera etapa 2025-2035
Tabla 10.1.2 ROI para la primera etapa 2035-2045
Tabla 10.1.3 ROI para la duración total del proyecto 2035-2045
Tabla 10.2.1 Resumen de Inversión inicial del Complejo de Etileno y Derivados
Tabla 10.2.2 Flujos de Caja para la Primera etapa 2026-2035
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
RESUMEN
La primera parte del trabajo nos enfocaremos en la determinación del mercado objetivo tanto
a nivel nacional como internacional para luego hacer una proyección de cuanto se va a producir
en el complejo de igual forma conocer cuál será la capacidad instalada en el periodo 2035-2045.
Asimismo, se enfocará además en el abastecimiento de la materia prima como el gas natural
para garantizar la producción en el complejo deseada y no sufrir escasez de ella.
El mercado objetivo del proyecto se ha considerado a los siguientes mercados: Bélgica, Países
Bajos, Francia, Italia y Argentina para el Etilbenceno y Brasil y Argentina para el Óxido de etileno;
lo que ha permitido establecer el dimensionamiento del complejo, tal como sigue 2010576 ton
etilbenceno/año para la primera etapa y 3317190 ton etilbenceno/año para la segunda etapa.
Luego definida las capacidades de planta se han determinado la inversión fija y la inversión de
capital de trabajo para cada planta y para todo el complejo estimándose una inversión total de
537.9 millones de dólares para la primera etapa y 654.0 millones de dólares para la segunda
etapa.
PAYBACK VAN
ROI TIR
(años) (millones $)
PRIMERA ETAPA 77 3 50 583
AMPLIACION 142.5 1 113 261
ACUMULADO 56.5 5 29.5 218
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1. INTRODUCCIÓN
El trabajo se hace con el propósito de fortalecer las capacidades de los estudiantes del curso
de elaboración y evaluación de proyectos, bajo la filosofía del mejoramiento continuo
mediante la ejecución de un trabajo de campo.
La UNMSM promueve este tipo de trabajos aplicativos con el objetivo adicional de aplicar
todos los conocimientos adquiridos en la formación de ingeniero químico en los 5 años
integrándolos en un curso, como es el de elaboración y evaluación de proyectos.
Los resultados del análisis preliminar permiten indicar que existen posibilidades de instalar
en el Perú una planta de complejo de etileno y derivados, basados en los siguientes
fundamentos: la existencia de una reserva de gas natural (líquidos) del insumo principal con
inversiones de 645 millones de $ para la primera etapa y 785 millones de $ para la ampliación
que se justifican con la rentabilidad hallada (ROI, TIR, VAN y PAYBACK) debiéndose tener en
cuenta que existen posibles ubicaciones como es la zona de Ilo o Ica, como principales zonas.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
2. OBJETIVOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
3. ESTUDIO DE MERCADO
Los derivados de etileno y, por tanto, del petróleo, son y siguen siendo uno de los productos
más importantes de la actual Industria Petroquímica. Gran cantidad de producto se emplea
como intermediario en la fabricación de etilenglicol, polietileno, film y fibra de Tereftalato
de poliéster y otras sustancias orgánicas. Otros usos para otros derivados como el óxido de
etileno son como fumigante en la industria de la alimentación y como agente esterilizante.
«Desde una perspectiva comercial, la cuestión clave no es solo el número de casos de COVID-
19, sino el nivel de interrupción del negocio de Óxido de etileno y glicol de etileno por las
medidas de contención».
Tabla 3.2.1: Cantidad importada de óxido de etileno en toneladas desde el año 2015 a 2019.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Fuente: Elaboración propia con cálculos del ITC basados en estadísticas de COMTRADE.
Tabla 3.2.2: Valor importado de óxido de etileno en miles de dólares a nivel global.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Fuente: Elaboración propia con cálculos del ITC basados en estadísticas de COMTRADE.
Tabla 3.2.3: Cantidad importada de Etilbenceno en toneladas desde el año 2015 a 2019.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Fuente: Elaboración propia con cálculos del ITC basados en estadísticas de COMTRADE.
Tabla 3.2.4: Valor importado del Etilbenceno en miles de dólares a nivel global.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Fuente: Elaboración propia con cálculos del ITC basados en estadísticas de COMTRADE.
En esta sección se recopilarán una serie de datos con los cuales se podrá definir una demanda
para un posterior dimensionamiento.
3. Se asume una captura del 5% para cada uno de estos países, obteniéndose lo
siguiente:
7. A partir de dichos datos, cuál sería la tasa de crecimiento para los países de la UE,
con el propósito de estimar el crecimiento de los próximos años se toma el
crecimiento histórico de los años 2015-2019. apreciándose que, en caso de Italia y
Francia, el comportamiento ha sido errático. En tanto el promedio de crecimiento de
Alemania y Bélgica es de un promedio de 3.85%. Teniendo en cuenta el crecimiento
histórico mundial, de la UE y el crecimiento de la industria petroquímica en el mundo,
bajo un criterio conservador, se estima que la captura antes indicada para los países
de la UE se aproxima al 3.85% promedio anual.
PROMEDIO DE LA TASA DE
PAÍS CRECIMIENTO DE LOS AÑOS
2015-2019 (%)
Bélgica 5.7
Alemania 2.0
Italia -2.4
Francia -2.4
8. Para los países latinoamericanos, se espera que dicha demanda pueda tener un
crecimiento del 5% promedio anual para los próximos 5 años.
9. Para el caso del Perú se estima que el promedio, sobre la base de 10 toneladas de
promedio, se estima que la demanda crezca un 4% en los próximos años, teniendo
en cuenta el crecimiento del Perú en los últimos años (no se considera el año 2020
por ser un año atípico).
10. Sobre esta base se tiene las siguientes proyecciones para los siguientes 5 años a
partir del 2020 al 2025.
Tabla 3.3.1: Proyección de la demanda de óxido de etileno desde el 2017 hasta el 2045
ÓXIDO DE ETILENO
UE
LATINOAMERIC Total exterior
PAÍSES (tonela PERÚ (toneladas)
(toneladas) (toneladas)
das)
Promedios de
13649 25 13674 10
años 2017-2019
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
3. Se asume una captura del 5% para cada uno de estos países, obteniéndose lo siguiente:
25137
Argentina 5071
(toneladas) (toneladas)
(toneladas)
Perú 910
7. A partir de dichos datos, cuál sería la tasa de crecimiento para los países de la UE, con el
propósito de estimar el crecimiento de los próximos años se toma el crecimiento histórico
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
8. Para los países latinoamericanos, se espera que dicha demanda pueda tener un
crecimiento del 5% promedio anual para los próximos 5 años.
9. Para el caso del Perú se estima que el promedio, sobre la base de 10 toneladas de
promedio, se estima que la demanda crezca un 4% en los próximos años, teniendo en
cuenta el crecimiento del Perú en los últimos años (no se considera el año 2020 por ser
un año atípico).
10. Sobre esta base se tiene las siguientes proyecciones para los siguientes 5 años a partir
del 2020 al 2025.
ETILBENCENO
UE LATINOAMERICA Total exterior PERÚ
PAÍSES
(toneladas) (toneladas) (toneladas) (toneladas)
Promedio años
25137 507 25644 910
2017-2019
2020 25137 507 38238 946
2021 37706 532 57117 984
2022 56558 559 85424 1024
2023 84837 587 127872 1065
2024 127256 616 191531 1107
2025 190884 647 287006 1151
2026 199629 673 300151 1190
2027 231791 701 348423 1231
2028 263953 729 396696 1272
2029 296115 757 444968 1313
2030 328277 785 493240 1354
2031 360439 813 541512 1395
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
La industria petroquímica emplea ante todo como materias primas básicas las olefinas y los
aromáticos obtenidos a partir del gas natural y de los productos de refinación del petróleo: el
etileno, propileno, butilenos, y algunos pentenos entre las olefinas, y el benceno, tolueno y xilenos
como hidrocarburos aromáticos.
El gas natural es una fuente de energía fósil, una mezcla de hidrocarburos gaseosos ligeros que se
extrae bien de yacimientos independientes (gas libre), bien junto a yacimientos petrolíferos o de
carbón (gas asociado a otros hidrocarburos y gases).
Es una mezcla compleja de hidrocarburos incoloros (sin color), inodoro (sin olor) e insípido (sin
sabor), constituido principalmente por el gas metano que en los yacimientos se encuentra en
estado gaseoso o asociado con el petróleo.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
4.1.2. OXIGENO
En procesos químicos, para la oxidación del alqueno, para la oxidación parcial del carbón y de
aceite pesado para la producción de numerosos químicos como óxido de etileno y dióxido de
titanio. También es utilizado para aumentar la capacidad de producción de muchos procesos
de oxidación.
Imagen 02
Grafica 4.1.2: Reacción de transformación del etileno a óxido de etileno
4.1.3. ETANO
Compuesto orgánico producto del enlace entre el Carbono e Hidrógeno, cuyá fórmula Química
es C2H6, es el alcano más sencillo que puede existir en diferentes conformaciones donde cada
uno de los átomos de hidrógeno está unido al de carbono por medio de un enlace covalente.
Pertenece a los hidrocarburos aromáticos, es el segundo miembro de la serie de los alcanos o
serie parafínica
El vapor es usado en un gran rango de industrias. Las aplicaciones más comunes para el vapor
son, por ejemplo, procesos calentados por vapor en fábricas y plantas, y turbinas impulsadas
por vapor en plantas eléctricas, pero el uso del vapor en la industria se extiende más allá de
las antes mencionadas.
Algunas de las aplicaciones típicas del vapor para las industrias son:
o Esterilización/Calentamiento
o Impulso/Movimiento
o Motriz
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
o Atomización
o Limpieza
o Hidratación
o Humidificación
La energía eléctrica puede transformarse en muchas otras formas de energía, tales como
la energía luminosa o luz, la energía mecánica y la energía térmica.
La energía eléctrica se crea por el movimiento de los electrones, para que este
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
movimiento sea continuo, tenemos que suministrar electrones por el extremo positivo
para dejar que se escapen o salgan por el negativo; para poder conseguir esto,
necesitamos mantener un campo eléctrico en el interior del conductor (metal, etc.).
La electricidad tiene muchos usos en las fábricas: se utiliza para mover motores, para
obtener calor y frío, para procesos de tratamiento de superficies mediante electrólisis,
etc.
BENCENO
El benceno es uno de los productos más utilizados en Estados Unidos. Este producto se utiliza
como punto de partida para fabricar otros productos químicos como plásticos, nilón, resinas
y fibras como kevlar y otros polímeros. Se utiliza en la fabricación de gomas, tinturas,
lubricantes, detergentes, pesticidas y medicamentos.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Se utiliza como constituyente del combustible para motores, disolventes de grasas, pinturas,
aceites y nueces en el grabado fotográfico de impresiones.
Se emplea como un intermediario químico.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
5.3. DIMENSIONAMIENTO
En los siguientes diagramas de bloques daremos a conocer las entradas de materia prima y salidas de productos en las unidades correspondientes
para la primera etapa y ampliación del complejo petroquímico de etileno y derivados:
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Gráfica 5.2.2: Dimensionamiento del Complejo de Etileno y Derivados para el Año 2020.
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Gráfica 5.2.3: Dimensionamiento del Complejo de Etileno y Derivados para el Año 2035 .
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Grafica 5.2.5: Dimensionamiento del Complejo de Etileno y Derivados a la proyección demanda al año 2045
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
6. LOCALIZACIÓN
Zona A: Ica-Ilo
Zona B: Piura
Zona C: Cusco
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ETILBENCENO
LATINO TOTAL
AÑOS UE PERÚ TOTAL
AMERICA EXTERIOR
Promedio años 2017-
25137 507 25644 910 26554
2019
2035 489086 925 734641 1559 736200
2045 810704 1205 1217331 1969 1219300
Tabla 7.2. Demanda proyectada para el Óxido de Etileno 2017-2019, 2035, 2045
ÓXIDO DE ETILENO
LATINO TOTAL
AÑOS UE PERÚ TOTAL
AMERICA EXTERIOR
Promedio años 2017-
13649 25 13674 10 13684
2019
2035 19239 49 17282 18 17300
2045 22757 64 18976 24 19000
Tomando una inflación anual del 2% desde el año 1987 hasta el año 2020 se estima la
inversión para el año 2020 usando:
𝐶𝑥
𝐼𝑥 = 𝐼0 ∗ ( )𝑛
𝐶0
𝐼 = 𝐼𝑥 ∗ (1 + 𝑛 ∗ 𝑖 ) ∗ 𝑓
𝑛 = 𝑛𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎ñ𝑜𝑠
𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛
𝑓 = 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑡𝑒𝑐𝑛𝑜𝑙ó𝑔𝑖𝑐𝑎 𝑑𝑒 𝐸𝑠𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑈𝑛𝑖𝑑𝑜𝑠 𝑎 𝑃𝑒𝑟ú
Tabla 7.3. Estimación de la inversión inicial para la Primera etapa del complejo
32
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tabla 7.5. Capacidad estimada del Complejo de Etileno y derivados al año 2045
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
8. PRESUPUESTO DE OPERACIONES
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Planta de Etileno
Operadores por operadores operadores por operadores por
Equipo Nro.
turno y equipo por turno día nominal (3 turnos) día real
comprensores 3 0.1 0.3 0.9 1
bombas 2 0 0 0 0
intercambiadores 4 0.05 0.2 0.6 1
rectores 4 0.3 1.2 3.6 4
torres de platos 1 0.3 0.3 0.9 1
hornos 2 0.3 0.6 1.8 2
Total 2.6 7.8 9
Operadores por vacaciones (30%) 3
TOTAL EN PLANTA 12
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Planta de Etilbenceno
Operadores operadores por operadores
Equipo (Planta Operadores
Nro. por día nominal (3 por
Etilbenceno) por turno
turno y equipo turnos) día real
Comprensores 3 0.1 0.3 0.9 1
Bombas 2 0 0 0 0
Intercambiadores 3 0.05 0.15 0.45 1
Reactores 3 0.3 0.9 2.7 3
Torres de platos 3 0.3 0.9 2.7 3
Hornos 3 0.3 0.9 2.7 3
Total 11
Operadores por vacaciones (30%) 4
TOTAL EN PLANTA 15
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tabla 8.12. Costos fijos para el complejo de Etileno y derivados, Primera Etapa
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tabla 8.1.1 Estado de Pérdidas y Ganancias del Complejo Petroquímico de Etileno y Derivados Primera Etapa (2026-2035)
DATOS
ETILBENCENO OXIDO DE ETILENO ETILENO
PRECIO (MILES $/TM) 60 19.2 4.9
CVU ($/KG) 36.1 13.9 4.7
AÑO 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
PRODUCCIÓN (TONELADAS/AÑO)
Producción en el mercado nacional ™
Etilbenceno 1183 1223 1263 1303 1342 1382 1422 1461 1501 1541
óxido de etileno 13 14 14 15 15 16 16 17 17 18
Producción en el mercado extranjero ™
Etilbenceno 200302 232492 264682 296872 329062 361252 393442 425631 457821 490011
óxido de etileno 16089 16438 16787 17136 17485 17834 18183 18532 18881 19230
AÑO 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
1)VENTAS (millones $)
Etilbenceno 12089 14023 15957 17890 19824 21758 23692 25626 27559 29493
óxido de etileno 309 316 323 329 336 343 349 356 363 370
Total de ventas 12398 14339 16279 18220 20160 22101 24041 25982 27922 29863
2) COSTOS OPERATIVOS (COP) (millones $)
CV Etileno 2677.0 3091.3 3505.6 3919.9 4334.2 4748.5 5162.8 5577.1 5991.4 6405.7
CV Etilbenceno 7266 8428 9590 10752 11915 13077 14239 15401 16564 17726
CV Óxido de etileno 223 228 233 238 243 247 252 257 262 267
CF (complejo total) 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Total COP 10266 11847 13429 15010 16591 18173 19754 21336 22917 24498
3) UTILIDAD (millones $) 2132 2491 2851 3210 3569 3928 4287 4646 5005 5364
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ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
DATOS
ETILBENCENO ÓXIDO DE ETILENO ETILENO
PRECIO (MILES $/TM) 60 19.2 4.9
CVU ($/KG) 36.1 13.9 4.7
AÑO 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
PRODUCCIÓN (TONELADAS/AÑO)
Producción en el mercado nacional ™
Etilbenceno 1580 1620 1660 1700 1739 1779 1819 1858 1898 1938
óxido de etileno 18 19 19 20 20 21 21 22 22 23
Producción en el mercado extranjero ™
Etilbenceno 522201 554391 586581 618771 650961 683151 715340 747530 779720 811910
óxido de etileno 19579 19928 20277 20626 20975 21324 21673 22022 22371 22720
Tabla 8.1.2 Estado de Pérdidas y Ganancias del Complejo Petroquímico de Etileno y Derivados Primera Etapa (2026-2035)
AÑO 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
1)VENTAS (millones $)
Etilbenceno 31427 33361 35294 37228 39162 41096 43030 44963 46897 48831
óxido de etileno 376 383 390 396 403 410 417 423 430 437
Total de ventas 31803 33744 35684 37625 39565 41506 43446 45387 47327 49268
2) COSTOS OPERATIVOS (COP) (millones $)
CV Etileno 6820.0 7234.3 7648.6 8062.9 8477.2 8891.5 9305.8 9720.1 10134.4 10548.7
CV Etilbenceno 18888 20050 21213 22375 23537 24699 25862 27024 28186 29348
CV Óxido de etileno 272 276 281 286 291 296 301 306 310 315
CF (complejo total) 121 121 121 121 121 121 121 121 121 121
Total COP 26101 27682 29264 30845 32427 34008 35589 37171 38752 40333
3) UTILIDAD 5702 6061 6420 6779 7138 7498 7857 8216 8575 8934
44
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
DATOS
ETILBENCENO OXIDO DE ETILENO ETILENO
PRECIO (MILES $/TM) 60 19.2 4.9
CVU ($/KG) 36.1 13.9 4.7
AÑO 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
PRODUCCIÓN (TONELADAS/AÑO)
Producción en el mercado nacional ™
Etilbenceno 1183 1223 1263 1303 1342 1382 1422 1461 1501 1541 1580 1620 1660 1700 1739 1779 1819 1858 1898 1938
Óxido de etileno 13 14 14 15 15 16 16 17 17 18 18 19 19 20 20 21 21 22 22 23
Producción en el mercado extranjero ™
Etilbenceno 200302 232492 264682 296872 329062 361252 393442 425631 457821 490011 522201 554391 586581 618771 650961 683151 715340 747530 779720 811910
Óxido de etileno 16089 16438 16787 17136 17485 17834 18183 18532 18881 19230 19579 19928 20277 20626 20975 21324 21673 22022 22371 22720
Tabla Nº8.1.3 Estado de Pérdidas y Ganancias del Complejo Petroquímico de Etileno y Derivados (2026-2045)
AÑO 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
1)VENTAS (millones $)
Etilbenceno 12089 14023 15957 17890 19824 21758 23692 25626 27559 29493 31427 33361 35294 37228 39162 41096 43030 44963 46897 48831
óxido de etileno 309 316 323 329 336 343 349 356 363 370 376 383 390 396 403 410 417 423 430 437
Total de ventas 12398 14339 16279 18220 20160 22101 24041 25982 27922 29863 31803 33744 35684 37625 39565 41506 43446 45387 47327 49268
2) COSTOS OPERATIVOS (COP) (millones $)
CV Etileno 2677 3091 3506 3920 4334 4749 5163 5577 5991 6406 6820 7234 7649 8063 8477 8891 9306 9720 10134 10549
CV Etilbenceno 7266 8428 9590 10752 11915 13077 14239 15401 16564 17726 18888 20050 21213 22375 23537 24699 25862 27024 28186 29348
CV Óxido de etileno 223 228 233 238 243 247 252 257 262 267 272 276 281 286 291 296 301 306 310 315
CF (complejo total) 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221 221
Total COP 10387 11968 13550 15131 16712 18294 19875 21457 23038 24619 26201 27782 29364 30945 32527 34108 35689 37271 38852 40434
3) UTILIDAD (millones $) 2011 2370 2730 3089 3448 3807 4166 4525 4884 5243 5602 5961 6320 6679 7038 7398 7757 8116 8475 8834
45
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tabla 9.1 Estado de Flujo de Caja del Complejo Petroquímico de Etileno y Derivados Primera Etapa (2026-2035)
Concepto/Años 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
1)Ingreso por Ventas 21328 22623 23919 25215 26511 27807 29103 30399 31695 32991
Ingresos Operativos
Materiales (45% V) 15996 16968 17939 18911 19883 20855 21827 22799 23771 24743
Combustible (6% V) 2133 2262 2392 2522 2651 2781 2910 3040 3169 3299
Energía eléctrica (7% V) 2346 2489 2631 2774 2916 3059 3201 3344 3486 3629
Remuneración y otros costos fijos 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152
Excepto Depreciación
Impuesto a la renta 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
2)TOTAL DE EGRESOS OPERATIVOS 20629 21873 23117 24361 25605 26849 28093 29337 30581 31825
3)SALDO DE CAJA OPERATIVO 1 699 751 803 854 906 958 1010 1062 1114 1165
Tabla 9.2 Estado de Flujo de Caja del Complejo Petroquímico de Etileno y Derivados Total
Concepto/Años 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
1)Ingreso por Ventas 8369 9664 10960 12256 13552 14848 16144 17440 18736 20032 21328 22623 23919 25215 26511 27807 29103 30399 31695 32991
Ingresos Operativos
Materiales (45% V) 6276 7248 8220 9192 10164 11136 12108 13080 14052 15024 15996 16968 17939 18911 19883 20855 21827 22799 23771 24743
Combustible (6% V) 837 966 1096 1226 1355 1485 1614 1744 1874 2003 2133 2262 2392 2522 2651 2781 2910 3040 3169 3299
Energía eléctrica (7% V) 921 1063 1206 1348 1491 1633 1776 1918 2061 2203 2346 2489 2631 2774 2916 3059 3201 3344 3486 3629
Remuneración y otros costos fijos 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152 152
Excepto Depreciación
Impuesto a la renta 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
2)TOTAL DE EGRESOS OPERATIVOS 8188 9432 10676 11920 13164 14408 15652 16896 18140 19384 20629 21873 23117 24361 25605 26849 28093 29337 30581 31825
3)SALDO DE CAJA OPERATIVO 1 181 233 285 336 388 440 492 544 596 648 699 751 803 854 906 958 1010 1062 1114 1165
46
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Se calcularán los índices de rentabilidad de ROI, PAYBACK, al nos ayudara a una mejor
evaluación del proyecto del complejo petroquímico de etileno y derivados.
El retorno sobre la inversión es una razón financiera que compara el beneficio o la utilidad
obtenida en relación con la inversión realizada, es decir, «representa una herramienta para
analizar el rendimiento que la empresa tiene desde el punto de vista financiero»
PRIMERA ETAPA
UTILIDAD PROMEDIO 414
INVERSION FIJA 538
ROI 77.0
AMPLIACIÓN
UTILIDAD PROMEDIO 932
INVERSION FIJA 654
ROI 142.5
TOTAL
UTILIDAD PROMEDIO 673
INVERSION FIJA 1192
ROI 56.5
47
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Saldo de 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
Caja
181 233 285 336 388 440 492 544 596 648
operativa 1
acumulado 181 414 698 1035 1423 1863 2355 2899 3495 4142
Saldo de 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
Caja
699 751 803 854 906 958 1010 1062 1114 1165
Operativo 1
Acumulado 699 1450 2252 3107 4013 4971 5981 7043 8157 9322
Saldo de Caja 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Operativo 1 181 233 285 336 388 440 492 544 596 648 699
Acumulado 181 414 698 1035 1423 1863 2355 2899 3495 4142 4841
Saldo de Caja 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
Operativo 1 751 803 854 906 958 1010 1062 1114 1165
Acumulado 5592 6395 7249 8156 9114 10124 11186 12299 13465
Se hará el cálculo del Valor Actual Neto del proyecto en sus diferentes etapas y en el
acumulado a una tasa de interés mínima del 15%
Tabla 10.3.1 Cálculo del VAN del complejo en la Primera etapa 2025-2035
EL VAN (Valor actual Neto) de la primera etapa del Proyecto es 583 millones de dólares.
2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de VAN
fondos en $ 537 181 233 285 336 388 440 492 544 596 648
fd 1 0.79 0.63 0.50 0.40 0.31 0.25 0.20 0.16 0.12 0.10
-
VA 537.4 143.64 146.65 142.30 133.50 122.28 110.00 97.58 85.61 74.42 64.20 583
48
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tabla 10.3.1 Cálculo del VAN del complejo en la Segunda etapa 2025-2035
2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo
de VAN
fondos
en $ 654 699 751 803 854 906 958 1010 1062 1114 1165
fd 1 0.7937 0.6299 0.4999 0.3968 0.3149 0.2499 0.1983 0.1574 0.1249 0.0992
VA -654 54.745 72.924 41.249 39.018 85.384 139.449 100.320 167.144 139.130 115.560 261
EL VAN (Valor actual Neto) de la primera etapa del Proyecto es 261 millones de dólares.
Tabla 10.3.2 Cálculo del VAN del complejo Primera y Segunda Etapa 2025-2045
2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035
Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo de
fondos en
$ 1191 181 233 285 336 492388544 440
596 648
0.198 0.157 0.124
fd 1 0.7937 0.6299 0.4999 0.3968 0.3149 0.2499 3 4 9 0.0992
-
1191.40 143.63 146.64 142.30 133.50 122.27 109.99 97.58 85.60 74.41
VA 00 69 82 04 29 68 92 19 55 67 64.2004
2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
VAN
699 751 803 854 906 958 1010 1062 1114 1165
0.08 0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.02 0.02 0.01 0.01
55 47 40 34 28 24 20 17 14 11 218
EL VAN (Valor actual Neto) de la primera etapa del Proyecto es 218 millones de dólares.
Por definición, el TIR es la tasa de interés que genera un Valor Actual Neto igual a 0. Se
calcula los VAN para un rango de tasas de interés de 17% al 60% aplicados a la duración
total del proyecto del complejo de etileno y derivado.
49
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
AÑO 2020 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045
FLUJO DE
INGRESOS
EN MILL $ 1192 181 233 285 336 388 440 492 544 596 648 699 751 803 854 906 958 1010 1062 1114 1165 VAN
VA 1191.9 154.7 170.1 177.7 179.6 177.1 171.6 163.9 154.9 145.0 134.7 124.3 114.1 104.3 94.9 86.0 77.7 70.0 62.9 56.4 50.4
r= 0.17 fd 1.0 0.9 0.7 0.6 0.5 0.5 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 1278
VA 1191.9 153.4 170.1 177.7 179.6 177.1 171.6 163.9 154.9 145.0 134.7 124.3 114.1 104.3 94.9 86.0 77.7 70.0 62.9 56.4 50.4
r= 0.18 fd 1.0 0.8 0.7 0.6 0.5 0.5 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 1277.0
VA 1191.9 152.1 170.1 177.7 179.6 177.1 171.6 163.9 154.9 145.0 134.7 124.3 114.1 104.3 94.9 86.0 77.7 70.0 62.9 56.4 50.4
r= 0.19 fd 1.0 0.8 0.7 0.6 0.5 0.5 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 1275.8
VA 1191.9 150.8 161.7 164.7 162.3 156.1 147.4 137.3 126.5 115.4 104.6 94.1 84.2 75.0 66.6 58.8 51.8 45.5 39.9 34.9 30.4
r= 0.2 fd 1.0 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 816.1
VA 1191.9 149.6 159.0 160.7 157.0 149.7 140.2 129.6 118.4 107.1 96.2 85.9 76.2 67.3 59.3 51.9 45.4 39.5 34.3 29.8 25.8
r= 0.21 fd 1.0 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 691.0
VA 1191.9 148.3 156.4 156.8 151.9 143.7 133.5 122.3 110.8 99.5 88.6 78.4 69.1 60.5 52.8 45.9 39.8 34.4 29.6 25.5 21.8
r= 0.22 fd 1.0 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 577.7
VA 1191.9 147.1 153.9 153.0 147.0 137.9 127.1 115.5 103.8 92.4 81.7 71.7 62.6 54.4 47.1 40.6 34.9 29.9 25.6 21.8 18.6
r= 0.23 fd 1.0 0.8 0.7 0.5 0.4 0.4 0.3 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 474.8
VA 1191.9 146.0 151.4 149.3 142.3 132.5 121.1 109.1 97.3 85.9 75.3 65.6 56.8 49.0 42.1 36.0 30.7 26.1 22.1 18.7 15.8
r= 0.24 fd 1.0 0.8 0.7 0.5 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 381.1
VA 1191.9 144.8 149.0 145.7 137.8 127.2 115.4 103.2 91.2 79.9 69.5 60.0 51.6 44.1 37.6 31.9 27.0 22.7 19.1 16.0 13.4
r= 0.25 fd 1.0 0.8 0.6 0.5 0.4 0.3 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 295.6
VA 1191.9 143.6 146.6 142.3 133.5 122.3 110.0 97.6 85.6 74.4 64.2 55.0 46.9 39.8 33.6 28.3 23.7 19.9 16.6 13.8 11.5
r= 0.26 fd 1.0 0.8 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 217.3
VA 1191.9 142.5 144.3 139.0 129.3 117.5 104.9 92.3 80.4 69.3 59.3 50.4 42.6 35.9 30.1 25.1 20.9 17.4 14.4 11.9 9.8
r= 0.27 fd 1.0 0.8 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 145.5
r= 0.28 VA 1191.9 141.4 142.1 135.7 125.4 113.0 100.1 87.4 75.5 64.6 54.8 46.3 38.8 32.4 27.0 22.3 18.5 15.2 12.5 10.2 8.4 79.6
50
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
fd 1.0 0.8 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
VA 1191.9 140.3 139.9 132.6 121.5 108.7 95.5 82.8 70.9 60.2 50.7 42.5 35.4 29.3 24.2 19.9 16.3 13.3 10.9 8.8 7.2
r= 0.29 fd 1.0 0.8 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 18.9
VA 1191.9 139.2 137.8 129.6 117.8 104.6 91.2 78.4 66.7 56.2 47.0 39.0 32.2 26.5 21.7 17.7 14.4 11.7 9.4 7.6 6.1
r= 0.3 fd 1.0 0.8 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -37.1
VA 1191.9 129.3 118.8 103.7 87.6 72.2 58.5 46.7 36.9 28.8 22.4 17.3 13.2 10.1 7.7 5.8 4.4 3.3 2.5 1.9 1.4
r= 0.4 fd 1.0 0.7 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -419.5
VA 1191.9 120.7 103.5 84.3 66.5 51.1 38.6 28.8 21.2 15.5 11.2 8.1 5.8 4.1 2.9 2.1 1.5 1.0 0.7 0.5 0.4
r= 0.5 fd 1.0 0.7 0.4 0.3 0.2 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -623.4
VA 1191.9 113.1 90.9 69.5 51.3 37.0 26.2 18.3 12.7 8.7 5.9 4.0 2.7 1.8 1.2 0.8 0.5 0.3 0.2 0.1 0.1
r= 0.6 fd 1.0 0.6 0.4 0.2 0.2 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -746.4
51
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
TASA DE VAN
INV (%) (millones $)
0.17 1278
0.18 1277.0
0.19 1275.8
0.2 816.1
0.21 691.0
0.22 577.7
0.23 474.8
0.24 381.1
0.25 295.6
0.26 217.3
0.27 145.5
0.28 79.6
0.29 18.9
0.3 -37.1
0.4 -419.5
0.5 -623.4
0.6 -746.4
52
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
ROI (%)
PRIMERA ETAPA 77
AMPLIACION 142.5
SEGUNDA ETAPA 56.5
PAYBACK (Años)
PRIMERA ETAPA 3
AMPLIACION 1
SEGUNDA ETAPA 5
VAN
PRIMERA ETAPA 583
AMPLIACION 2261
SEGUNDA ETAPA 218
TIR (%)
PRIMERA ETAPA 50
AMPLIACION 113
SEGUNDA ETAPA 29.5
53
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
11. CONCLUSIONES
●El presente análisis corresponde a un estudio preliminar, sobre la base de una ingeniería
conceptual.
●El complejo de etileno y derivados comprende la fabricación de 2 productos finales que son: óxido
de etileno y etilbenceno y de un producto intermedio que es el etileno a partir de gas natural.
●La investigación ha determinado que se cuenta con suficiente disponibilidad de gas natural para
el abastecimiento del complejo, cuya fuente de origen es el yacimiento de CAMISEA,
requiriéndose 483 Barriles Gas natural/día.
●La investigación de mercado permite determinar un mercado objetivo tal como se señala en el
cuadro siguiente.
Para el óxido de etileno:
Se estima capturar el 5% del
PROMEDIO DE LOS TRES ÚLTIMOS AÑOS
PAÍS mercado
(toneladas)
(toneladas)
Bélgica 78835 3942
Alemania 87603 4380
Italia 81198 4060
Francia 25345 1267
13649
Se estima capturar el 10% del
PROMEDIO DE LOS TRES ÚLTIMOS AÑOS
PAÍS mercado
(toneladas)
(toneladas)
Brasil 183 18
Argentina 65 7
25
54
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
● Como resultado del estudio de mercado, se muestra además que se puede implementar los
siguientes dimensionamientos de planta:
Planta Tecnología/Proceso
Etileno Deshidrogenación de etano
Óxido de Etileno Oxidación directa con oxígeno utilizando catalizadores de plata
Etilbenceno Proceso Mixto con Zeolitas.
● El plan de inversión total comprende lo siguiente: para la primera etapa un valor de 645
millones de $, para la segunda etapa un valor de 135 millones de $, dando un valor
acumulado de 785 millones de $ en total. Esta inversión comprende tanto la inversión fija
como el capital de trabajo.
● Se ha considerado un horizonte del proyecto de 20 años de operación del 2026 hasta el año
2045; comprendiendo la primera etapa: 2013-2015 periodo de construcción, con inicio de
operación el 2016, la segunda etapa comprende: la etapa de construcción entre el 2033-
2035, comenzando a operar la ampliación en el año 2036. Con esta perspectiva, la oferta
establecida permitirá satisfacer la demanda proyectada para el proyecto.
● El horizonte del análisis para la evaluación comprende el periodo 2033-2045, incluyendo el
periodo 2026-2045 como la etapa operativa.
● De acuerdo con experiencias de proyectos similares se acepta una tasa mínima del 15%,
como tasa de corte.
● Para la evaluación económica del proyecto del complejo de etileno y derivados se ha
aplicado diversos modelos de cálculo de la rentabilidad, dando los resultados siguientes: un
ROI del 56.5%, un Payback de 5 años, el VAN de 218 millones de $, y un TIR del 29.5%.
● Como resultado de la evaluación económica, a este nivel preliminar del estudio, el proyecto
se considera viable.
55
ELABORACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
BIBLIOGRAFIA
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