ANALISIS FINANCIERO DE ENERGIA SOLAR

MMODULO DE FINANZAS

DOC. RENE SANTIAGO

ANDREA BALLESTAS,MILEDIS BBARRIOSNUEVO Y MILKA HERRERA

ABRIL, BARRANQUILLA

ANALISIS FINANCIERO

El presente informe tiene como objetivo presentar un análisis financiero de la empresa.

Energía Solar S.A. – ES Windows inició operaciones el 11 de marzo de 1984 como un
negocio artesanal de paneles solares. Desde 1988 la empresa ha incursionado en la
fabricación, comercialización e instalación de ventanas, fachadas de aluminio y vidrio para
proyectos residenciales .Con tres empresas especializadas, un ciclo productivo completo,
equipos de última tecnología y clientes satisfechos, Energía Solar registró un crecimiento
en ventas del 45% en el 2012, en relación al 2011.

RUBROS DEL ANALISIS VERTICAL

Se puede observar que la empresa cuenta con un activo circulante de gran proporción
dentro del total de activos ya que refleja un 67.7% dentro del cual la cuenta de clientes es
la de mayor participación con un 45 % del activo total interpretamos , que la cuenta de
clientes la cual podemos convertir en efectivo antes de un año , esta cubriendo en su
totalidad nuestros pasivos corrientes que participan con un 39% dentro del total de pasivos
. En cuanto a los activos fijos o no corriente participan con un 32% de los activos
totales encontramos la cuenta de inversiones con una participación del 11% como la
más significativa por un valor de 37244 millones de pesos , estas inversiones están siendo
financiada por pasivo no corriente y el patrimonio en su gran parte ya que se evidencia
una cuanta de prima en coloc.acc,cuotas o partes de int. Social la cual tiene una
participación del 13% y la cuenta de avances y anticipos con un 5.8% otra cuenta que
financia estos activos no corrientes son los obligaciones financieras a largo plazo con un
7.43% del total de pasivos

PRINCIPALES VARIACIONES EN EL ANALISIS HORIZANTAL DEL BALANCE Y

DEL ESTADO DE RESULTADOS 2013-2014

Se evidencia un aumento en los activos corriente de un 34.9 % de variación porcentual

entre el año 2013 y 2014 , que tiene relación con la cuenta de cliente la cual aumento un
37.6% la cual se cruza con las ventas en el estado de resultado en cual se evidencia un
40 % de variación correlacionándose así con el aumento en el inventario con una
variación del 28.8 % , tora cuenta que evidencia un aumento considerable es la
intangibles con una variación del 342% la cual puede haber obedecido a la marcas,
patentes, nombres comerciales, derechos de autor , de igual forma podemos observar un
3336.3 % de incremento en cargos diferidos, lo cual podemos interpretar como como un
gasto en que se incurrió, por mejoras en la propiedad o descuentos en colocación de bonos
convertibles en acciones ya se convirtió en la primera firma colombiana en ingresar a uno
de los mercados de valores más prestigiosos del mundo: Nasdaq. El 24 de enero de 2014 se
tocó la tradicional campana de apertura de las operaciones , la variación de la cuenta
obligaciones financieras a corto plazo registra un incremento del 206% dejando claro que
la empresa incurrió en créditos siendo así estos una fuente de financiación para loa
cuenta de activos cuentas por cobrear a trabajadores la cual se incrementó un 147% igual
que la cuenta anticipo de impuestos. y contribuyo saldos a favor (cp) analizando el estado
de resultados podemos observar que los gastos operacionales de venta disminuyeron
un14% y que la utilidad operacional se incrementó un 296% con unos ingresos no
operacionales que aumentaron un 536% lo cual afecta de manera significativa la utilidad
del ejercicio con un incremento del 507% para el 2014 aquí también podemos evidenciar
un margen operacional del 18.1% lo que podemos interpretar diciendo que por cada peso
que vendo mi margen de utilidad es de 18

A continuación detallaremos la explicación de cada uno de los índices financieros:

1. R. Corriente: esto nos indica que el activo corriente es mayor que el pasivo
corriente donde la empresa cuenta con 1.70 pesos en el activo corriente por cada
peso del pasivo corriente, se manifiesta entonces la capacidad de pago para las
cuentas a corto plazo utilizando activos corrientes que se esperan convertir a
efectivo, en un período de tiempo igual o inferior al de las obligaciones a corto
plazo.
2. Prueba ácida: determina un 1.43 pesos de1 activo corriente esta prueba confirma
la liquidez de la empresa para cubrir el pasivo más exigible, sin utilizar los
inventarios ya que no son convertibles a dinero en corto plazo y son recursos que
necesita la empresa para mantener su operación
3. Capital neto de trabajo: indica un valor de $94.256 valor con el que cuenta la
empresa en efectivo u otros activos corrientes, después que se pagó todos sus
pasivos de corto plazo. Este me indica el capital necesario para operar puesta la
empresa en marcha.
4. Nivel de endeudamiento: este se entiende que en cada peso que Cartón de Colombia
tiene en el activo, debe 0,62 pesos, el cual es la participación de los acreedores
sobre los activos, la cual es baja lo que hace que esta empresa tenga una buena
capacidad de endeudamiento cuando fuere necesario.
 5. Endeudamiento financiero: este nos arroja que las obligaciones financieras a corto y
largo plazo representa el 9% de las ventas, lo que nos indica que es un buen índice.
6. Carga financiera: representa que los intereses representan el 2% de las ventas, es
decir la cantidad de estos intereses que se deben sacar de los ingresos en ventas de
la empresa.
7. Cobertura: por cada peso de la utilidad operativa puede pagar 0,11 del gasto
financiero.
8. Leverage: esto significa que la empresa tiene comprometido 1,60 del patrimonio
que son los recursos de los accionistas, socios dueños de la empresa.
9. Rotación de cartera: De acuerdo a la anotación adjunta, se toman las cuentas por
cobrar de los clientes que hacen parte del ejercicio operacional. Esta nos indica que
la cartera rota cada 174 días para hacerse efectivo, es decir se efectúa 2,10 veces en
el periodo evaluado.
10. Rotación de inventario: representa que cada 60 días los costos en inventarios se
convierten en efectivo o se colocan a crédito para luego renovarse en un nuevo
ciclo, los cuales son 6,13 al año.
11. Margen bruto: por cada peso vendido, se tiene 30% para cubrir los gastos
operacionales y no operacionales y generar utilidades antes de deducciones e
impuestos.
12. M. Operacional: Esto nos refiere a la utilidad que se dio luego de las ventas una vez
descontado el costo de ventas y los gastos de administración y ventas, el cual fue de
18%.
13. M. Neto: por cada peso vendido se generó 15% de utilidad neta al año.
14. Rendimiento del activo: esta relación nos dice que el activo total tiene una
capacidad para producir utilidades en un 13%.
15. Rendimiento del patrimonio: Esto significa que por cada peso que el dueño
mantiene en la empresa genera 33% centavos a favor de Cartón Colombia.

Por ultimo tenemos el flujo de caja libre, el cual nos muestra la medición de los fondos
generados por la actividad económica, sin tener en cuenta los flujos destinados al capital
empleado por la empresa como lo son la deuda financiera y el patrimonio neto. Referente a
la generación de fondos operacionales es 55.857, lo cual indica que es un buen valor para la
empresa. Seguido de esto vemos que el capital de trabajo siendo de 90.281 es positivo,
superando la generación de fondos operacionales, lo que implica que debe financiarse por
otro lado; lo más probable de esto es que Energía Solar es una empresa que está en
crecimiento y por lo tanto requiere constantes recursos para operar cada vez más. Aun así
se ve que la proporción que guarda las ventas con los inventarios, cartera y proveedores es
razonable, donde cada uno de ellos se incrementó, las ventas en un 40%, los inventarios en
un 28.8%, la cartera en un 40% y los proveedores en un 4.4%. En el pasivo fiscal es 14.239
siendo positivo, porque aun estos compromisos están por pagar. La inversión en activos
fijos fue de -9.337 lo cual se hace para poder incrementar las ventas en mediano y largo
plazo. El flujo de caja operacional es de -43.761, lo que nos indica que la generación de
fondos operacionales no son suficientes para financiar estas insuficiencias y se requiere de
una financiación externa, la cual fue como lo registra el pasivo financiero de 2.956, lo cual
es una fuente importante de fondos para la compañía. Los aportes de los socios son de
-16.746 lo cual nos dice que se pagaron dividendos a los socios. En las inversiones
temporales es -109, siendo una fuente, dinero que entró. Y las otras fuentes (usos) indican
un número moderado ya que son menores a la generación de fondos operacionales. Por
último el flujo de caja no operacional es 43.741 siendo positivo, lo que nos dice que la
operación de la empresa requirió recursos que fueron provistos por la parte no operacional
como son los socios o entidades financieras.