GESTION DEL RIESGO FINANCIERO

EL RIESGO

PRIMER PARCIAL
SEMANA 1

Docente: Juan C. Palacios Velarde

Clase 1
 INCERTIDUMBRE Y RIESGO
Qué relación existe
 Ambiente de incertidumbre. entre el tiempo y la
incertidumbre?
 Desconocimiento del futuro.

 Afecta decisiones y efectos distintos del grado de certeza.

 Con el tiempo se gana información. (Se asigna una probabilidad).

 Teoría de probabilidades, intento de cuantificar incertidumbre.

 Azar una forma de incertidumbre (distribución de probabilidades)

 Cuando hay certeza la entropía se reduce a cero (todo se sabe)

 DEFICIT DE INFORMACION
(Para resolver la incertidumbre)
Reo-Lotería
Cómo reaccionan ?

medida de la
incertidumbre
que existe
ante un
conjunto de
mensajes

Rafael Bautista, según ideas de Shannon (1984) Ejemplo reo – lotería

 INCERTIDUMBRE

“No poder determinar con la suficiente precisión para

nuestras necesidades y dentro de un plazo de tiempo
prescrito, tanto las probabilidades como las consecuencias
futuras que se deriven de un conjunto de circunstancias
presentes”
(Rafael Bautista)
 PROBABILIDAD

 Frecuencia con la que se obtiene un resultado en un

experimento aleatorio en el que se conocen todos los
resultados posibles en condiciones estables.
 Al lanzar 2 dados y
sumar los puntos, a
Las Probabilidades que número apuesta?

Proba-
Posibilidades Suma f
bilidad
1y1 2 1 2.78%
1y2 2y1 3 2 5.56%
1y3 2y2 3y1 4 3 8.33%
1y4 2y3 3y2 4y1 5 4 11.11%
1y5 2y4 3y3 4y2 1y5 6 5 13.89%
1y6 2y5 3y4 4y3 5y2 6y1 7 6 16.67%
2y6 3y5 4y4 5y3 6y2 8 5 13.89%
3y6 4y5 5y4 6y3 9 4 11.11%
4y6 5y5 6y4 10 3 8.33%
5y6 6y5 11 2 5.56%
6y6 12 1 2.78%
36 100.00%
 EL RIESGO EN FINANZAS
 La incertidumbre es una propiedad del conocimiento de los
eventos, no de los eventos en sí.
 El riesgo es la parte no deseada de la incertidumbre.
 El riesgo se relaciona con la probabilidad de obtener un
resultado de un proceso incierto, fuera de ciertas expectativas.
 En finanzas la incertidumbre relaciona potenciales beneficios
con la posibilidad de pérdidas.
 Desconocimiento de valores precisos de los flujos económicos
futuros
 La falta de certidumbre genera actitudes frente al riesgo.
 No siempre es posible tener información suficiente.
 EVOLUCION RENDIMIENTOS

Desconocimiento de valores precisos de los flujos económicos futuros

Clase 2
 Cómo se manifiesta?

AVERSION AL RIESGO

 Se asume que los inversionistas son adversos al

riesgo:
• Prefieren un riesgo más bajo que un riesgo más alto para un
nivel dado de rendimiento esperado.

• Estarán dispuestos a aceptar una inversión con mayor riesgo,

si y solo si, se les ofrece un rendimiento esperado mayor.

 La compensación por el riesgo aceptado se

denominada “Prima por riesgo”

JCPV-11
AVERSION AL RIESGO
EXPECTATIVAS HETEROGENEAS
Los inversionistas
actúan igual?

JCPV-12
 AVERSION AL RIESGO
CURVAS DE INDIFERENCIA
Cuál es la curva
del inversionista
más conservador?

De qué depende?
JCPV-13
 RIESGO

Es la posibilidad de que se produzca un hecho

generador de pérdidas que afecten el valor
económico de las instituciones.
(SBS)
CARACTERISTICAS DEL RIESGO
CARACTERISTICAS DEL RIESGO

previsible - inevitable
 CLASIFICACION
Rodrigo Estupiñán.
 Riesgos Estratégicos
 Riesgo país
 Riesgo competitivo
 Riesgo regulatorio
 Riesgo de desastres naturales
 Riesgo de intervención estatal
 Riesgo Fiduciario
 …….
 CLASIFICACION
 Riesgos Financieros
 Riesgos de tasas de interés
 Riesgo cambiario
 Los riesgos de crédito, liquidez y operativo los clasifica
como estratégicos.

 Riesgos Generales o de Apoyo

 Riesgo de organización
 Riesgo de Auditoría
 Riesgo de Información
 Riesgo de operaciones ilícitas
 CLASIFICACION
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y SEGUROS
Commodities

Tipos de interés
Riesgos de
mercado
Tipos de cambio

Riesgo crédito Renta Variable

Riesgos Riesgo de liquidez

Riesgo legal

Riesgo operacional

Riesgo Reputacional