ADMINISTRACION Y MANEJO DE EMPRESAS

MERCADOS DE CAPITALES

PROFESOR

CLAUDIA PATRICIA HEREDIA

CASO PRACTICO UND 2

ERIKA ANDREA OVIEDO SOSA

BOGOTA

AGOSTO DEL 2020

CASO PRACTICO

Mercado de Derivados

Cuestiones

1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de ejercicio de 22 € se
ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado a 25,5 €.
suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:

a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;

Rta/ Flujo de Caja = 25,5€ - 22€ = 3,5€

b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de 0,95 €;

Rta/ Beneficio = 3,5€ - 0,95€ = 2,55€

c. El rendimiento de la operación;

Rta/ Rendimiento Operación = 3,5€ / 0,95€ = 3.7 * 100 = 370%

Rendimiento Operación con prima pagada 3 meses = 2,55€ / 0,95€ = 2.7 * 100 = 270%

d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en cuenta el precio del
tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).

Rta / d = 3,5€ - 2,55€ * (1 + 0,05) ^ 1/5 = 0,9523€

D = 0,9523€ / (0,95 * 1,05^ 1/5) = 100%

2. Patricia Perez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a un precio de

mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el precio de
Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición. El valor de mercado
de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia con vencimiento dentro de dos
meses es de $ 0,32.
a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del Bancolombia
pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5?

Rta/ Bancolombia = ($5,5 - $7,5) * 200 = -400

Tendría perdida de 400$

b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?

Rta/ Opción de venta = ($6,5$ - $7,5) *200 - $0,32 * 200 = -264

Si hubiera adquirido la opción de venta , tendría perdidas , ya que ella las acciones que
tiene pensado adquirir tiene un precio de 6,5 y después de 2 meses cae a 5,5 , allí se estaría
generando una pérdida de 264$.

REFERENCIAS

GESTION PASIVA/https://www.gestionpasiva.com/rentabilidad-inversion/

FRANCISCO DE LEON /15-05-2020/ https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3650770-

como-calcular-beneficio-ganancia-por-accion

SABER+SER/https://www.sabermassermas.com/conozca-el-mercado-derivados-como-
funciona/