“LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO Y SU RELACIÓN CON EL

CRECIMIENTO ECONÓMICO DE LAS MYPES DEL SECTOR TEXTIL

EN LIMA METROPOLITANA, PERIODO 2019”

CURSO: Metodología de la Investigación Científica

2019
 2

Contenido

CAPITULO I: Planteamiento del problema 5

1.1 Situación problemática. 5

1.2 Formulación del problema. 9

1.2.1. Problemas específicos. 9

1.3 Justificación de la investigación 9

1.4. Limitaciones de la investigación. 10

1.5. Objetivos de la investigación. 10

1.5.1 Objetivo General. 10

1.5.2 Objetivos Específicos. 10

CAPITULO II: MARCO TEÓRICO 11

2.1 Antecedentes del problema 11

2.2 Bases teóricas. 16

2.2.1. Fuentes de Financiamiento. 16

2.2.1.1. Teorías de financiamiento 18

2.2.1.2. Tipos de financiamiento 21

2.2.1.3. Forma de financiamiento. 22

2.2.1.3.1. Fuentes de financiamiento interna. 22

2.2.1.3.1.1. Aportes de los socios. 23

2.2.2. Crecimiento económico 24

 3

2.2.2.1. Producción 25

2.2.2.1.2. Generación de empleo. 26

2.2.2.2. Ingresos. 27

2.2.2.2.1. Ventas. 28

2.2.2.3 Utilidad 29

2.2.2.3.2 Utilidad Neta 30

2.3 Marcos Conceptuales o Glosario 31

CAPITULO III: Hipótesis y variables 32

3.1 Hipótesis 32

3.1.1 Hipótesis general 32

3.1.2 Hipótesis específicas 32

3.2 Identificación de variables 33

3.3 Operacionalización de variables 34

3.4 Matriz de consistencia 35

CAPITULO IV: METODOLOGÍA 37

4.1 Enfoque de investigación 37

4.2 Alcance de la investigación 37

4.3 Diseño de Investigación 37

4.4 Población 37

4.5 Muestra 37
 4

4.6 Unidad de análisis 38

4.7 Técnica de muestreo 38

4.8 Instrumento de recolección de datos 38

4.9 Técnicas de recolección de Datos 39

4.10. Método Estadístico 39

CAPITULO V: PRESUPUESTO 40

CAPITULO VI: CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES 41

CAPITULO VII: REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 42

CAPITULO VIII: ANEXOS 46

 5

CAPITULO I: Planteamiento del problema

1.1 Situación problemática.

Nuestro presente trabajo de investigación está relacionado con las estrategias de gestión

que debe manejar el empresario de las MYPES del Sector textil, debido a la problemática

del financiamiento y su necesidad de éstas, en conseguir recursos para su desarrollo y

crecimiento. Sin embargo, alrededor del 74% opera en la informalidad y todas ellas, sin

duda tienen una gran necesidad de financiamiento para un desarrollo sostenido. Las

MYPES son el colchón que soporta la crisis del desempleo en nuestro país, es un

importante sector de la economía nacional, es por ello el interés en desarrollar el tema.

En los últimos años se han creado un gran número de MYPES, como también han

desaparecido muchas de ellas, esto se debe a la falta de conocimiento en organización y las

herramientas de gestión. Todas las empresas tienen la necesidad de crecer, no hay otra

forma que con el financiamiento; es fundamental tener conocimiento para optar por la

mejor opción de financiamiento, con criterios de evaluación, como presupuestos,

determinar el flujo de caja para determinar su capacidad de pago, etc.

Las pequeñas y micro empresas, constituyen un sector estratégico de la economía,

debido a la generación del alto número de puestos de trabajo en nuestro país. Este tipo de

empresas necesitan desarrollo, sin duda la empresa no podría autofinanciarse e incrementar

su capital de trabajo más acelerado, necesariamente se necesita del financiamiento externo,

esto implica aumento en su producción, mejora en sus ingresos, por lo tanto, mejora de

sueldos a sus trabajadores, mejor calidad de vida a este sector, mayor pago de impuestos al

Estado, etc., en este contexto, el financiamiento se hace de imperiosa necesidad para la

obtención de recursos, para así dinamizar su capital de trabajo, obteniendo liquidez para

aplicar los recursos en el emprendimiento y atender gastos operativos, pues existe un tercio
 6

de necesidades de financiamiento insatisfecha de este tipo de empresarios por la banca

privada, así como de las instituciones financieras especializadas. Las estructuras están

diseñadas para atender a un sector más consolidado de las MYPES y no a los nuevos

emprendimientos, que tendría un impacto social en la reducción de la pobreza en el país.

Por ello, las políticas de financiamiento tienen que ser revisadas y plantear nuevas fórmulas

en los productos financieros que permitan atender a un mayor porcentaje de MYPES.

Si bien es cierto que la demanda de crédito para el sector de las MyPE no es atendida

por las instituciones bancarias tradicionales, también es cierto que las demás entidades

micro financieras deben enfrentar al doble el reto de mejorar sus productos crediticios y, a

la vez, ofrecer diferentes servicios financieros a la población destinataria. Entre los

problemas más frecuentes (además de las garantías), se encuentran los vinculados a las

condiciones y características de los créditos en relación con los diferentes sistemas

productivos, la reducción de los costos operacionales y el mejoramiento de los niveles de

desempeño. Por otra parte, la población destinataria necesita que se le provean distintos

productos financieros, además de los instrumentos de crédito. Entre ellos cabe señalar, por

ejemplo, servicios de ahorro, seguros y modalidades de transferencia a bajo costo, es decir,

productos financieros que las instituciones formales no están dispuestas a ofrecer (debido al

mayor nivel de riesgo asociado a este tipo de beneficiarios.

Existen 3,2 millones de MYPES, emplean a 9 millones de peruanos, 983 mil MYPES se

financian en el sistema financiero PYME. Fuente: “Estadísticas de la MYPE”, marzo 2008.

El 96.5% de las empresas en el país son Micro y Pequeñas empresas, que aportan el 24%

del Producto Bruto Interno y son las principales generadoras de empleo en la economía; se

estima que son más del 75% de la Población Económicamente Activa; Fuente Yolanda
 7

Torriani; presidenta de la Cámara de Comercio de Lima (CCL) durante su participación en

el "XIII Expo Pyme 2018”.

Las estadísticas hacen evidenciar la importancia de este sector productivo, su promoción

y desarrollo con medidas eficaces. Ha pasado a ser una importante fuente de empleo en el

país, no obstante que el Perú tiene uno de los porcentajes más altos de desempleo y

subempleo de la región. En las décadas de los 80, se empezó a agudizar la falta de empleo y

luego en los 90 los despidos masivos y además la migración del interior del país a la

ciudad, que, a partir de ahorros o indemnizaciones recibidas, hizo que se viera otras

alternativas de trabajo, apareciendo pequeñas unidades productivas para atender a las

necesidades del mercado. Es por ello que, en la última década se ha incrementado el

número de MYPES que han aliviado el problema social del desempleo en el país. La

realidad de la situación de este sector de las empresas en nuestro país es crítica, por

diversos factores tales como, la falta de liquidez, la velocidad de la información, el

endeudamiento, la carga tributaria, etc. Gran parte de responsabilidad recae en el gobierno,

a pesar del esfuerzo por adoptar una política reactivadora y coherente para salir de esta

situación, muchas empresas se encuentran descapitalizadas, las empresas están obligadas a

ser más modernas y competitivas, siendo el sector textil uno de los sectores más afectados

por esta crisis y por ende el rubro confecciones. A esto se suma el problema de

contrarrestar la competencia desleal de productos chinos, coreanos que ingresan a precios

subvaluados al mercado nacional. Las empresas del sector textil-confecciones tienen

diferentes formas de colocar sus productos y/o servicios, unas venden sus prendas a

intermediarios y consumidores finales, otras sólo se dedican a brindar servicios de

confecciones, teñido, tejido, etc., a similares de mayor dimensión que en su mayoría son

exportadoras, la venta de sus servicios a éstas, no siempre tienen la retribución de un pronto

 8

pago, aproximadamente lo hacen a 30 ó 45 días; esta situación trae pues como

consecuencia el atraso del pago de sus obligaciones, como impuestos, planillas, o

compromisos contraídos con terceros, rompiéndose la cadena de pagos; estas empresas

necesitan atender sus problemas de liquidez y buscan la obtención de recursos, si a esto le

agregamos la necesidad de ser más competitivas respecto a su calidad y nivel de

producción, se encuentran en la imperiosa necesidad de renovar o adquirir más maquinaria

que le permita obtener producción de mayor escala, ¿Cómo conseguirlo? pregunta que se

encuentra latente la respuesta es obvia, la forma de conseguirlo es con el financiamiento .

La obtención del crédito o financiamiento a largo plazo en el sistema bancario,

Instituciones financieras, etc., tiene un alto costo financiero y difícil acceso, sobre todo para

las MYPES y mucho más aún para aquellas empresas que recién emprenden su proyecto

empresarial por el riesgo que éstas pueden representar en su capacidad de pago a las

entidades financieras, muchas de ellas microempresas cuyas unidades productivas son

autogestionarias que carecen conocimientos de organización, planificación, dirección y

control para dirigir adecuadamente sus empresas. Los contadores no están ajenos a esta

problemática, por estar día a día inmersos en la gestión de las empresas, esto implica contar

con el conocimiento y el manejo de las herramientas necesarias para el asesoramiento en el

buen funcionamiento y salud económica de las empresas, en otras palabras, agregar valor.

El financiamiento como estrategia en la gestión en las MYPES, se traduce en la capacidad

de utilización de los recursos financieros que tiene efectos en la rentabilidad y que no es

otra cosa que contraer una deuda con un rendimiento favorable para la empresa, esto va

permitir utilizar estos recursos para el mejoramiento de los ingresos y además obtener

utilidad superior al costo de la deuda. Una de las ventajas del financiamiento es que el costo

que devenga dicho endeudamiento se puede deducir como gasto; en tanto el rendimiento de
 9

la utilización de estos recursos sea superior a la de la deuda, permitirá a los empresarios de

las MYPES alcanzar mayor margen, pues los gastos son fácilmente deducibles; por ello se

dice que, una empresa apalancada adecuadamente se beneficia dos veces, porque genera

utilidad usando recursos ajenos sin arriesgar los recursos propios.

1.2 Formulación del problema.

¿Qué relación existe entre las fuentes de financiamiento y el crecimiento económico de

las MYPES del sector textil en Lima Metropolitana, período 2019?

1.2.1. Problemas específicos.

1. ¿Qué relación existe entre las fuentes de financiamiento interna por aporte de socios y

la adquisición de tecnología (maquinarias y equipos) de las MYPES del sector textil en

Lima Metropolitana, período 2019?

2. ¿Qué relación existe entre las fuentes de financiamiento externa por accesibilidad

crediticia y la utilidad neta de las MYPES del sector textil en Lima Metropolitana, período

2019?

3. ¿Qué relación existe entre las fuentes de financiamiento externa y los ingresos por

venta (publicidad) de las MYPES del sector textil en Lima Metropolitana, período 2019?

1.3 Justificación de la investigación

La justificación teórica de esta investigación se centra en analizar las fuentes de

financiamiento interno y externo, por cuanto estas fuentes de financiamiento permitirán

lograr un crecimiento económico de las MYPES del sector textil de Lima Metropolitana, y

este crecimiento sería de utilidad para el incremento de la producción tanto a nivel

tecnológico como en la generación de empleo, y de igual manera en los ingresos a nivel de

las ventas realizadas como en el aumento de consumidores en las MYPES.

 10

1.4. Limitaciones de la investigación.

- Falta de actualización de datos en algunas investigaciones sobre MYPES del sector

textil que sirvan como antecedentes para la presente investigación.

- Escasez de recursos para solventar la presente investigación.

- Falta de disponibilidad de tiempo entre los integrantes que realizan la presente

investigación.

1.5. Objetivos de la investigación.

1.5.1 Objetivo General.

Determinar la relación que existe entre las fuentes de financiamiento y el crecimiento

económico de las MYPES del sector textil en Lima Metropolitana, período 2019.

1.5.2 Objetivos Específicos.

Determinar la relación que existe entre las fuentes de financiamiento interna por aporte

de socios y la adquisición de tecnología (maquinarias y equipos) de las MYPES del sector

textil en Lima Metropolitana, período 2019.

Determinar la relación entre las fuentes de financiamiento externa por accesibilidad

crediticia y la utilidad neta de las MYPES del sector textil en Lima Metropolitana, período

2019.

Determinar la relación que existe entre las fuentes de financiamiento externa y los

ingresos por ventas (publicidad) de las MYPES de Lima Metropolitana, período 2019.
 11

CAPITULO II: MARCO TEÓRICO

2.1 Antecedentes del problema

La tesis titulada “Influencia de las fuentes de financiamiento en el desarrollo de las

MYPES del distrito de San José - Lambayeque en el periodo 2010-2012” tuvo como

objetivo general: Determinar las fuentes de financiamiento en el desarrollo de las MYPES

del distrito de San José, en el período 2010-2012. Sus objetivos específicos: Evaluar el

crecimiento y desarrollo de las MYPES del distrito de San José durante el período 2010-

2012. Evaluar las fuentes de financiamiento relacionadas a las MYPES de los diversos

sectores del distrito de San José durante el período 2010-2012.

Utilizó la metodología de tipo correlacional. La tesis llegó a las siguientes conclusiones:

Las fuentes de financiamiento han influenciado de manera positiva en el desarrollo de las

MYPES del distrito de San José, gracias a que dichas fuentes les han permitido acceder a

créditos para financiar sus inversiones en capital de trabajo, activos fijos y tecnología,

impulsándolos a una mejora tanto en su producción como en sus ingresos, ya que ahora

cuentan con un mejor inventario para ofrecer a sus clientes. La entidad financiera más

recurrida fue MI BANCO como principal proveedor de recursos financieros quienes les

dieron las facilidades a las MYPES de obtener un financiamiento ya sea para capital de

trabajo o atender obligaciones con terceros, del mismo modo se encuentran los recursos

financieros obtenidos por prestamistas informales del propio distrito, quienes vienen

consolidando su fuerte participación en el mercado, actuando como arte esencial en el

desempeño de las MYPES. [ CITATION Kon14 \l 10250 ]

La tesis titulada: “Alternativas de financiamiento y eficiente gestión financiera en las

empresas de la provincia de Huancayo” tuvo como objetivo general: Demostrar la

influencia de las alternativas de financiamiento en la eficiente gestión financiera de las

 12

empresas de la provincia de Huancayo. Sus objetivos específicos: Determinar las

alternativas de financiamiento en la eficiente gestión financiera de las empresas de la

provincia de Huancayo. Analizar los instrumentos financieros para evaluar la eficiente

gestión financiera en las empresas de la Provincia de Huancayo.

La metodología utilizada para el desarrollo de la investigación fue de enfoque

cuantitativo, el diseño descriptivo correlacional. Los resultados obtenidos fueron: Como

resultado del trabajo de investigación, se ha demostrado que las alternativas de

financiamiento influyen positivamente en la eficiente gestión financiera. Actualmente es

usado para la consolidación de la estructura financiera de las empresas, se constató

mediante la observación directa y la encuesta, conocer y tener alternativas concretas; las

decisiones se toman en base a las experiencias pasadas, basados en la rentabilidad y los

resultados, logrando el desarrollo empresarial. La tesis llegó a las siguientes conclusiones:

Como resultado del trabajo de investigación, se ha demostrado que las alternativas de

financiamiento influyen positivamente en la eficiente gestión financiera. Actualmente es

usado para la consolidación de la estructura financiera de las empresas, se constató

mediante la observación directa y la encuesta, conocer y tener alternativas concretas; las

decisiones se toman en base a las experiencias pasadas, basados en la rentabilidad y los

resultados, logrando el desarrollo empresarial. Se ha determinado que las alternativas de

financiamiento influyen favorablemente en la eficiente gestión financiera. Del análisis de

los resultados se pudo comprobar que el arrendamiento financiero, la cesión de créditos

comerciales (factoring) y el crédito bancario tienen como resultado el desarrollo

empresarial. Se debe tener en claro que las alternativas de financiamiento es conseguir

financiamiento para incrementar sus ingresos, la adquisición de activos fijos, capital de

 13

trabajo y consecuentemente logran una eficiente gestión financiera.[ CITATION Roj14 \l

10250 ]

La tesis titulada “Caracterización del financiamiento de las micro y pequeñas empresas

del sector comercio del Perú, caso empresa: Importaciones Médicas Velsor S.A.C. de

Cañete, 2015” tuvo como objetivo general: Describir las características del financiamiento

de las micro y pequeñas empresas del sector comercio del Perú y de la empresa

“Importaciones Médicas Velsor S.A.C.” de Cañete, 2015. Sus objetivos específicos:

Describir las características del financiamiento de las Micro y pequeñas empresas del sector

comercio del Perú, 2016. Describir las características del financiamiento de la empresa

“Importaciones Medicas Velsor S.A.C.” de Cañete, 2015. Hacer un análisis de las

características del financiamiento de las micro y pequeñas empresas del comercio del Perú

y la empresa “Importaciones Médicas Velsor S.A.C.” de Cañete, 2015.

Utilizó la metodología de tipo descriptiva, bibliográfico, documental. La tesis llego a las

siguientes conclusiones: Las principales características de las MYPE del sector comercio

del Perú son; La mayoría solicita financiamiento de terceros, siendo dicho financiamiento

de corto y largo plazo, el mismo que es utilizado en capital de trabajo; sin embargo, el

principal problema que enfrentan son las altas tasas de interés que cobra el sistema bancario

y no bancario formal. Esta característica hace que el crédito o financiamiento a las MYPE

sea muy caro, lo que les resta competitividad y rentabilidad. La MYPE del caso de estudio,

por cumplir con los requisitos que exige el sistema bancario, tuvo acceso al financiamiento

bancario, obteniendo una tasa de interés relativamente barata (Tasa de interés preferencial).

Por tales razones, se recomienda que, las MYPE hagan todo lo posible para tener acceso al

financiamiento del sistema bancario, porque es este sistema el que les otorga mayores

exigencias en la documentación (garantías); pero, les cobra menos tasas de interés por los
 14

créditos recibidos; por ello, las MYPE deben tratar de formalizarse y capacitarse en gestión

y administración, para que así, puedan cumplir con las exigencias del sistema bancario.

[ CITATION Alv16 \l 10250 ]

La tesis titulada “La gestión de calidad con un enfoque en el financiamiento y su

influencia en el nivel de ventas de las micro y pequeñas empresas del sector comercio-

rubro venta de ropa para niños del centro comercial los Ferroles, Chimbote, año 2016”

tuvo como objetivo general: Determinar la influencia de la gestión de calidad bajo el

enfoque del Financiamiento en el nivel de ventas de las Micro y Pequeñas empresas del

centro comercial los Ferroles rubro- venta de ropa para niños, Chimbote, año 2016. Sus

objetivos específicos: Determinar las características del financiamiento de las micro y

pequeñas empresas del centro comercial los Ferroles rubro venta de ropa para niños,

Chimbote, año 2016. Determinar las características de los niveles de venta de las micro y

pequeñas empresas del centro comercial Los Ferroles rubro venta de ropa para niños,

Chimbote, año 2016. Determinar la influencia del financiamiento en los niveles de venta de

las micro y pequeñas empresas del centro comercial Los Ferroles rubro venta de ropa para

niños, Chimbote, año 2016.

Utilizó la metodología de tipo cuantitativo y aplicado, descriptivo- correlacional. Los

resultados obtenidos fueron: De acuerdo a los resultados obtenidos en la aplicación de la

encuesta podemos determinar que en la investigación hay un nivel de inversión muy alto

84.6%, regular 11.5% y bajo 3.8%, lo que se infiere que los microempresarios hacen una

aceptable inversión del financiamiento obtenido; los resultados bajos o regulares se debe a

una cartera crediticia limitada. La tesis llego a las siguientes conclusiones: Existe una alta

correlación entre el financiamiento y el nivel de ventas, esta conclusión, esta validado en

pruebas de la Chi cuadrado de Pearson obteniendo un 0.017. El nivel de inversión alcanza

 15

un nivel muy alto del 84.6% por lo que infiere que las microempresas tienen facilidades

crediticias y han logrado obtener ganancias con los préstamos obtenidos. [ CITATION

Bec17 \l 10250 ]

La tesis titulada “Fuentes de financiamiento para el incremento de la rentabilidad de las

MYPES de la provincia de Huancayo” tuvo como objetivo general: Desarrollar las fuentes

de financiamiento que permiten el incremento de la rentabilidad de las MYPES dedicadas a

la actividad comercial de la provincia de Huancayo. Sus objetivos específicos: Analizar la

fuente interna de financiamiento permite la obtención de rentabilidad financiera en las

MYPES dedicadas a la actividad comercial de la Provincia de Huancayo. Analizar las

fuentes externas de financiamiento permite la determinación del costo de capital en las

MYPES dedicadas a la actividad comercial de la Provincia de Huancayo.

Utilizó la metodología de enfoque cuantitativo, aplicativo. La tesis tuvo como

resultados: De 300 MYPES el 95 % de las empresas encuestadas afirma que el capital

inicial no es suficiente, el 4% dice que sí es suficiente y el 1% no opina, en el cual se puede

observar que la mayoría de empresas el capital inicial no fue suficiente para desarrollar sus

operaciones y seguir en crecimiento. De 300 MYPES el 85 % de propietarios de estos

negocios encuestados afirma que no pueden realizar nuevos aportes el 11 % dice que sí es

posible realizar nuevos aportes y solo el 4 % no opina. La tesis llegó a las siguientes

conclusiones: Se desarrolló las fuentes de financiamiento que incrementan la rentabilidad

de las MYPES, los créditos obtenidos de las micro financieras, le permite a la empresa

tener una mayor capacidad de desarrollo, realizar nuevas y más eficientes operaciones,

ampliar el tamaño de sus operaciones y acceder a créditos en mejores condiciones (de tasa

y plazo, entre otras). Con respecto a la Banca tradicional se puede afirmar que una

microempresa no puede acceder a sus servicios por no satisfacer sus requerimientos, otra
 16

opción de financiamiento son los obtenidos por los proveedores, quienes no cobran tasas de

interés por el financiamiento brindado. Se analizó la fuente de financiamiento propio que

permite la obtención de rentabilidad financiera, las aportaciones de capital por parte de los

dueños de las MYPES son un aumento de los recursos disponibles que permite a la empresa

tener mayor autonomía financiera, no dependiendo de la concesión de créditos. Este tipo de

Financiación es de menor riesgo para la empresa que el resto de fuentes de financiamiento

internas como la venta de activos fijos o la capitalización de utilidades; el aporte de capital

es una fuente de financiamiento que no es necesario devolver inmediatamente, ni pagar

intereses por la utilización de este recurso[ CITATION Agu17 \l 10250 ].

2.2 Bases teóricas.

2.2.1. Fuentes de Financiamiento.

El financiamiento consiste en abastecerse de recursos financieros, de cualquier forma,

permitiéndole al pequeño empresario conseguir el capital necesario para llevar a cabo sus

operaciones y así mejorar la situación de su negocio.

“Toda empresa, pública o privada, requiere de recursos financieros (capital) para

realizar sus actividades, desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio

de nuevos proyectos que impliquen inversión” [CITATION Ach \p 194 \l 10250 ].

También hay autores que resaltan que:

El financiamiento consiste en proporcionar los recursos financieros

necesarios para la puesta en marcha, desarrollo y gestión de todo proyecto o

actividad económica. Siendo los recursos económicos obtenidos por esta vía,

recuperados durante el plazo y retribuidos a un tipo de interés fijo o variable

previamente establecido[CITATION Ler071 \p 205 \l 10250 ].

 17

En síntesis, las entidades que otorgan financiamiento a las pequeñas las microempresas,

a éstas les permite llevar a cabo y continuar con sus operaciones normales o seguir

invirtiendo en su giro de negocio, logrando de esta manera incrementar su productividad y

volverse más competitivo en el mercado en el que se encuentran.

Es por ello, que en nuestro país existe un gran número de instituciones de financiamiento

de tipo comunitario, privado público e internacional. Estas instituciones otorgan créditos de

diverso tipo, a diferentes plazos, a personas y organizaciones. Estas instituciones se

clasifican como:

Instituciones financieras privadas: bancos, sociedades financieras, asociaciones

mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda, cooperativas de ahorro y crédito que

realizan intermediación financiera con el público.

Instituciones financieras públicas: bancos del Estado, cajas rurales de instituciones

estables. Estas instituciones se rigen por sus propias leyes, pero están sometidas a la

legislación financiera de cada país y al control de la superintendencia de bancos.

 18

Ilustración 1Tipos de financiamiento

2.2.1.1. Teorías de financiamiento

Teoría de la jerarquía financiera

Se define un orden de preferencias de financiamiento, donde las empresas,

en primera instancia se financian mediante recursos propios como beneficios

retenidos y aportaciones de los propietarios, en caso de requerir fondos

extras, recurrirán a préstamos bancarios y en último lugar a emisión de

acciones; el origen de esta preferencia podría ser el costo del financiamiento

[ CITATION Don611 \l 10250 ].

 19

Teoría del ciclo de vida financiero

Las necesidades financieras evolucionan conforme las empresas atraviesan

sus etapas de vida, donde el crecimiento de una empresa está acompañado de

mayor transparencia en la información y la formación de un historial y

trayectoria financiera que les permiten el acceso a nuevas fuentes de

financiación [ CITATION Ber981 \l 10250 ].

En general, esta teoría plantea que las empresas jóvenes deben recurrir más a los

recursos propios, al crédito comercial o a la financiación ángel (business angels), y, a

medida que la empresa crece, puede contar con más posibilidades hasta acceder a la deuda

pública por medio de la emisión de acciones o financiación a largo plazo.

Teoría del racionamiento del crédito

Esta teoría nos dice que el racionamiento del crédito puede tener dos

posibles efectos principales generados por las condiciones que establecen los

oferentes de fondos y debido al limitado conocimiento que poseen de las

empresas y sus proyectos: selección adversa o riesgo moral [ CITATION

Sti811 \l 10250 ].

Teoría de Modigliani y Miller M&M.

Los planteamientos anteriores sirvieron de base a Modigliani y Miller para enunciar su

teoría sobre la estructura de capital en 1958, los cuales suponen que el costo del capital

medio ponderado y el valor de la empresa son totalmente independientes de la composición

de la estructura financiera de la empresa; por tanto, se contraponen a los tradicionales.

M&M parten de varios supuestos y argumentan su teoría a través de tres proposiciones.

 20

Proposición I. “El valor de la empresa se refleja en la columna izquierda de su balance a

través de los activos reales; no por las proporciones de títulos de deuda y capital propio

emitidos por la empresa” [CITATION Mer58 \l 10250 ].

Según esta proposición la política de endeudamiento de la empresa no tiene ningún

efecto sobre los accionistas, por lo tanto, el valor total de mercado y el costo de capital de la

empresa son independientes de su estructura financiera.

Proposición II. “La rentabilidad esperada de las acciones ordinarias de una empresa

endeudada crece proporcionalmente al ratio de endeudamiento, expresada en valores de

mercados” [ CITATION Bre93 \l 10250 ].

Este crecimiento se da siempre que la deuda sea libre de riesgo. Pero, si el

apalancamiento aumenta el riesgo de la deuda, los propietarios de ésta demandarán una

mayor rentabilidad sobre la deuda. Lo anterior hace que la tasa de crecimiento de la

rentabilidad esperada de las acciones disminuya.

Proposición III. “La tasa de retorno requerida en la evaluación de inversiones es

independiente de la forma en que cada empresa esté financiada”

Esta proposición es un corolario de las dos anteriores. Es decir, cualquier empresa que

trate de maximizar la riqueza de sus accionistas habrá de realizar solamente aquellas

inversiones cuya tasa interna de rentabilidad sea al menos igual al costo de capital medio

ponderado, independientemente del tipo de recurso utilizado en su financiación.

Teoría tradicional de la estructura financiera

“La teoría tradicional sobre la estructura financiera propone la existencia de una

determinada combinación entre recursos propios y ajenos que define la estructura

financiera óptima EFO” [ CITATION Ala011 \l 10250 ].

 21

2.2.1.2. Tipos de financiamiento

- Fuentes de financiamiento formal.

“Las fuentes de financiamiento formal son aquellas entidades especializadas en el

otorgamiento de créditos y supervisadas directamente o indirectamente por la SBS. Tales

como: Bancos, Entidades financieras no bancarias: cajas rurales, cajas municipales,

EDPYME, y cooperativas de ahorro y crédito” [ CITATION Kon14 \l 10250 ].

- Fuentes de financiamiento semiformal.

Son entidades que, estando registradas en la SUNAT, o siendo parte del

Estado, efectúan operaciones de crédito sin supervisión de la SBS. Estas

instituciones tienen grados diversos de especialización en el manejo de los

créditos y una estructura organizativa que les permite cierta escala en el

manejo de los créditos; entre ellas están las ONG y las instituciones públicas

(Banco de Materiales -BANMAT- y Ministerio de Agricultura – MINAG)

[ CITATION Alv01 \l 10250 ].

ONG

En el Perú las ONG más importantes son como programas de microfinanzas

miembros de Copeme, asociación gremial que promueve la pequeña y

microempresa. Siendo muchas de estas organizaciones no gubernamentales

las que operan programadas de microfinanzas como su programa central o

como uno más de sus programas de servicios. Estas ONG se autorregulan

con la asistencia de Copeme, que les presta asesoría sobre estándares

 22

internacionales en buenas prácticas y buen gobierno para el sector de las

microfinanzas [ CITATION Con09 \l 10250 ].

- Fuentes de financiamiento informal.

En nuestro país, así como hay el financiamiento formal, también existe el financiamiento

informal, aquellos individuos (personas naturales) que por diversas razones efectúan

préstamos, así como entidades que no cuentan con estructura organizativa para el manejo

de los créditos. En este grupo tenemos a los prestamistas informales (individuos), a las

juntas, comerciantes, entre otros.

- Juntas

En esta modalidad, existe un grupo en el cual el nivel de conocimiento y/o las relaciones

sociales suelen ser muy fuertes, en el cual se acuerda ahorrar una cierta cantidad de dinero

en un plazo dado, luego del cual el dinero es prestado a uno de los integrantes. El crédito

termina cuando todos los miembros reciben el crédito.

- Prestamistas
Representa un grupo generalmente asociado con los préstamos informales, aun cuando

su cobertura por lo general es muy reducida. Este tipo de créditos se caracteriza por una alta

tasa de interés y muchas veces es otorgado contra la prenda de algún bien.

2.2.1.3. Forma de financiamiento.

2.2.1.3.1. Fuentes de financiamiento interna.

El financiamiento interno son fuentes generadas dentro de la misma empresa

como resultado de sus operaciones y promoción, incluyendo fuentes como

utilidades retenidas y reinvertidas, salarios devengados o cuentas por pagar,

 23

depreciaciones y amortizaciones. Un ejemplo sería si la empresa obtiene

utilidades y las reinvierte en la compra de equipo nuevo, convirtiéndose en

un autofinanciamiento[ CITATION Mer03 \l 10250 ].

2.2.1.3.1.1. Aportes de los socios.

“Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente la

sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar

éste”[ CITATION Mer03 \l 10250 ].

- Ahorros Personales
Los ahorros personales son, la primera fuente de financiamiento con capital

que se usa cuando se inicia un nuevo negocio. Con pocas excepciones el

empresario debe aportar una base de capital, por lo que un nuevo negocio

necesita de un capital que le permita cierto margen de error. En los primeros

años un negocio no puede darse el lujo de desembolsar grandes cantidades

para pagos fijos de la deuda. También es poco probable que un banquero, o

cualquier persona en este caso, preste dinero para un nuevo negocio si el

empresario no arriesga capital propio. Pues ésta es una modalidad de obtener

crédito sin tener que pagar algún interés, esto incluye recurrir a los ahorros

personales o de cualquier otra fuente personal de la que se disponga, el

vender algún bien, en usar hasta el propio dinero del negocio para volver a

reinvertirlo, entre otras opciones [ CITATION Kon14 \l 10250 ].

2.2.1.3.1.2. Patrimonio de la empresa

Utilidades reinvertidas: Esta fuente es muy común, sobre todo en las empresas de nueva

creación y en la cual, los socios deciden que los primeros años, no repartirán dividendos,
 24

sino que estos son invertidos en la organización mediante la programación predeterminada

de adquisiciones o construcciones (compras calendarizadas de mobiliario y equipo, según

necesidades ya conocidas).

Depreciaciones y amortizaciones: son operaciones mediante las cuales, y el paso del

tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, porque las provisiones para tal fin

son aplicadas directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las

utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y

dividendos.

Incremento de pasivos acumulados: son los generados íntegramente en la empresa.

Como ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos mensualmente,

independientemente de su pago, las pensiones, las provisiones contingentes (accidentes,

devaluaciones, incendios).

Venta de activos (desinversiones) como la venta de terrenos. Edificios o maquinaria en

desuso para cubrir necesidades financieras.

2.2.1.3.2. Externa.

2.2.1.3.2.1. Accesibilidad crediticia

Este es un principio básico para atender al mercado de los clientes MYPE y responde al

hecho de que los empresarios MYPE tienen dificultades para acceder al crédito de la banca

tradicional. Esta accesibilidad se fundamenta en un mejor conocimiento de las condiciones

en las cuales los clientes realizan sus actividades económicas, lo que permite facilitarle el

acceso al crédito y lograr establecer condiciones flexibles y la exigencia de una

documentación mínima acorde con las características de su actividad empresarial.

 25

2.2.2. Crecimiento económico

2.2.2.1. Producción

Muchos autores se han preocupado por el concepto de Producción, una de las funciones

clave en la mayoría de empresas, dando definiciones concordantes.

Se define como sistema productivo:

Los medios mediante los que transformamos recursos de entrada para crear

bienes y servicios útiles, El proceso productivo es un proceso de

transformación o conversión. Los recursos de entrada pueden tomar una

amplia variedad de formas. En operaciones de manufactura, las entradas son

diversos materiales y materia prima, energía, trabajo. Máquinas,

instalaciones, información y tecnología. En los sistemas enfocados a los

servicios, las entradas están posiblemente dominadas por el trabajo, pero en

función del sistema particular considerado, también pueden ser entradas

importantes, máquinas, instalaciones, información y tecnología (como en los

sistemas sanitarios, por ejemplo). En los servicios de alimentación, los

materiales son una entrada importante. En los servicios de alimentación, los

materiales son una entrada importante. El proceso de conversión implica no

sólo la aplicación de la tecnología, sino también la gestión eficaz de todas las

variables que pueden controlarse[ CITATION Buf83 \l 10250 ].

2.2.2.1.1. Tecnología

Es la técnica que emplea conocimiento científico; más precisamente cuerpo

de conocimiento es una tecnología en sí y solamente si es compatible con la

 26

ciencia coetánea y controlable por el método científico, se lo emplea para

controlar, transformar cosas o procesos naturales o sociales. La tecnología se

muestra como una simbiosis entre el saber teórico de la ciencia - cuya

finalidad es la búsqueda de la verdad- con la técnica - cuya finalidad es la

utilidad -. La finalidad de la tecnología sería la búsqueda de una verdad útil [

CITATION Ala011 \l 10250 ].

2.2.2.1.2. Generación de empleo.

“Es la concreción de una serie de tareas a cambio de una retribución pecuniaria

denominada salario, también se puede definir como el desempeño de una actividad que

genera ingresos económicos”[CITATION BAS \p 40 \l 10250 ].

Las 10 millones de MYPES a nivel de América Latina generan la mayor

parte del empleo según un informe de la Organización Internacional del

Trabajo (OIT). Las MYPES generan alrededor del 47% del empleo, es decir,

ofrecen puestos de trabajo a unos 127 millones de personas en América

Latina, mientras que solo un 19% del empleo se genera en las empresas

medianas y grandes, de acuerdo al estudio de la OIT, "Pequeñas empresas,

grandes brechas". A esta estructura productiva hay que agregar 76 millones

de trabajadores por cuenta propia, que representan el 28% del empleo.

[ CITATION Sal15 \l 10250 ]

También hay autores que resatan que:

En la actualidad las MYPES en el Perú son de vital importancia para la

economía de nuestro país. Según el Ministerio de Trabajo y Promoción del

Empleo, tienen una gran significación por que aportan con 40% al PBI y con
 27

un 80 % de la oferta laboral, sin contar con el autoempleo que genera, sin

embargo, el desarrollo de dichas empresas se encuentra estancado,

principalmente por la informalidad de estas empresas y que motiven el

crecimiento sostenido de las mismas [ CITATION Sán14 \l 10250 ].

El siguiente cuadro nos permite apreciar el grado de contribución de las MYPES en la

generación de empleo

2.2.2.2. Ingresos.

Según Keynes señala

El ingreso del empresario sería entonces lo obtenido por las ventas más lo

que aún conserva (producción no terminada o terminada pero no vendida),

menos lo gastado o consumido. Sin embargo, para obtener el ingreso

específico obtenido en un periodo en cuestión, se necesita descontar lo

atribuible al “equipo productor” con que se contaba desde el principio

[CITATION Key36 \p 61 \l 10250 ]

Mattessich (1964) define “ingreso como el flujo de bienes y servicios, durante un

periodo determinado, entre el extremo de la producción y el extremo del consumo de un

ente”[CITATION Mat64 \p 19 \l 10250 ]

 28

Según Guajardo,” los ingresos representan recursos que recibe el negocio por la venta de

un servicio o producto, en efectivo o a crédito. Los ingresos se consideran como tales en el

momento en que se presta el servicio o se vende el producto, y no en el cual es recibido el

efectivo”[CITATION Gua05 \p 58 \l 10250 ].

2.2.2.2.1. Ventas.

El crecimiento del negocio puede lograrse de dos formas distintas:

aumentando los ingresos percibidos por la organización debido a un aumento

de volumen de venta o reduciendo de forma efectiva los costes. En ventas se

refiere a “traspasar la propiedad de un bien por un precio convenido” .Sin

ventas no hay ingresos, por ello se busca diariamente fidelizar y obtener

nuevos clientes, las ventas se convierten en ingresos que generarán

utilidades, ha surgido la necesidad de convertir a las ventas en una

disciplina, se ha creado etapas para formar un plan estratégico de ventas

dentro de las que destaca definir los elementos para consolidar clientes y

garantizar en largo plazo la actividad de empresa [ CITATION Veg1 \l

10250 ].

"El proceso personal o impersonal por el que el vendedor comprueba, activa y satisface

las necesidades del comprador para el mutuo y continuo beneficio de ambos (del vendedor

y el comprador)" [ CITATION Ken99 \l 10250 ]

Algunos autores señalan que:

La venta es un contrato en el que el vendedor se obliga a transmitir una cosa

o un derecho al comprador, a cambio de una determinada cantidad de dinero.

De igual manera, la venta puede considerarse como un proceso personal o

 29

impersonal mediante el cual, el vendedor pretende influir en el comprador

[ CITATION Puj99 \l 10250 ]

La venta es la cesión de una mercancía mediante un precio convenido. La

venta puede ser: al contado, cuando se paga la mercancía en el momento de

tomarla; a crédito, cuando el precio se paga con posterioridad a la

adquisición y a plazos, cuando el pago se fracciona en varias entregas

sucesivas[ CITATION Rom97 \l 10250 ].

“Las empresas pueden sobrevivir por mucho tiempo sin utilidad, pero no pueden

sobrevivir ni un día sin efectivo (flujo de caja). La importancia de las ventas consiste en

generar ese flujo de caja constante para mantener a la empresa viva” [CITATION Dru19 \l

10250 ]

2.2.2.3 Utilidad

Es el retorno positivo hacia la empresa dentro de un ejercicio.

La capacidad que tiene una empresa para generar utilidades, tal y como se

dijo anteriormente, tiene mucho que ver con la eficiencia en sus operaciones,

es decir vincula los resultados con los recursos disponibles. La utilidad de la

empresa se mide en tres momentos: utilidad bruta, utilidad operacional y

utilidad neta [ CITATION Gar09 \l 10250 ].

Según otros autores:

La utilidad se concibe como la cantidad de riqueza que se puede consumir

sin que se disminuya el capital, o, en otros términos, sin que se deteriore la

situación económica inicial; la definición puede re-expresarse diciendo que

 30

la utilidad es la cantidad de riqueza generada en exceso de la riqueza

correspondiente al patrimonio inicial [ CITATION Uri06 \l 10250 ].

2.2.2.3.1 Utilidad operativa

Es la ganancia que se obtiene mediante el desarrollo del giro o giros de negocio que

tenga la empresa.

La utilidad operativa es la utilidad que empresa genera como negocio

dedicado a una determinada actividad, independiente de su estructura

financiera, es decir, independientemente de que tenga o no tenga deuda. Ello

debido a que dicha utilidad operativa está afectada única y exclusivamente

por aquellos elementos inherentes a la actividad que la entidad desarrolla sin

tener en cuenta para nada la forma como se ha financiado [ CITATION

Gar09 \l 10250 ].

La utilidad operacional, es el resultado de tomar los Ingresos Operacionales

(Ventas) y restarle los Costos de Ventas y los Gastos Operacionales.

Recordemos que los Ingresos, costos de Ventas y Gastos Operacionales, son

aquellos relacionados directamente con el objeto social de la empresa, con su

actividad principal [CITATION Ger17 \l 10250 ].

2.2.2.3.2 Utilidad Neta

Es la utilidad real que gozan los propietarios de la empresa después de haber hecho

frente a sus obligaciones del negocio y fuera del negocio.

“Se entiende por utilidad neta, la utilidad resultante después de restar y sumar de la

utilidad operacional, los gastos e Ingresos no operacionales respectivamente, los impuestos

 31

y la Reserva legal. Es la utilidad que efectivamente se distribuye a los socios” [CITATION

Ger17 \l 10250 ].

“El margen neto implica el valor que queda después de cubrir los costos asociados al

producto, los gastos operacionales de administración y venta, los gastos financieros, otros

gastos no operacionales y los impuestos que debe pagar la empresa” [CITATION Est03 \l

10250 ].

2.3 Marcos Conceptuales o Glosario

Acción ordinaria: Es una acción que se puede negociar en el mercado y que representa

una parte proporcional del capital social de una empresa. Este título o valor financiero

da derecho a su poseedor a ser propietario de la empresa en la parte que le corresponda.

Dividendo: El dividendo es la proporción de ganancias o beneficios que una compañía

reparte entre sus accionistas. Es el derecho económico que posee el accionista de una

sociedad como recompensa por sus aportaciones. Los dividendos representan la parte de los

beneficios que ha obtenido la sociedad que son destinados a remunerar a los accionistas

Empresario: Es aquella persona que detenta el control estratégico sobre una empresa

económica, tomando las decisiones relacionadas a fijar los objetivos de producción,

establecer los medios más adecuados para alcanzar esos fines y organizar la administración.

Empresa pública: Es aquella que es propiedad del gobierno, sea éste nacional,

municipal o de cualquier otro estrato administrativo, ya sea de un modo total o parcial.

Empresa privada: Es un tipo de empresa comercial que es propiedad de inversores

privados, no gubernamentales, accionistas o propietarios, y está en contraste con las

instituciones estatales, como empresas públicas y organismos gubernamentales. Las

empresas privadas constituyen el sector privado de la economía. 

 32

Endeudamiento: Es el conjunto de obligaciones de pago que una persona o empresa

tiene contraídas con un tercero, ya se otra empresa, una institución o un persona. 

MYPE: La MYPE en un concepto jurídico se determina de acuerdo a dos parámetros, el

número de sus trabajadores y el monto de sus ventas. La MYPE como unidad económica

suele estar constituida por personas naturales y muchas veces es una empresa familiar.

Recursos financieros: Son los activos que tienen algún grado de liquidez. El dinero en

efectivo, los créditos, los depósitos en entidades financieras, las divisas y las tenencias de

acciones y bonos forman parte de los recursos financieros.

Rentabilidad: La rentabilidad hace referencia a los beneficios que se han obtenido o se

pueden obtener de una inversión. Tanto en el ámbito de las inversiones como en el ámbito

empresarial es un concepto muy importante porque es un buen indicador del desarrollo de

una inversión y de la capacidad de la empresa para remunerar los recursos financieros

utilizados.

CAPITULO III: Hipótesis y variables

3.1 Hipótesis

3.1.1 Hipótesis general

Existe relación significativa entre las fuentes de financiamiento y el crecimiento

económico de las MYPES del sector textil en Lima Metropolitana, período 2019.

3.1.2 Hipótesis específicas

1. Existe una relación significativa entre las fuentes de financiamiento interna por aporte

de socios y la adquisición de tecnología (maquinarias y equipos) de las MYPES del sector

textil en Lima Metropolitana, período 2019.

 33

2. Existe una relación significativa entre las fuentes de financiamiento externa por

accesibilidad crediticia y la utilidad neta de las MYPES del sector textil en Lima

Metropolitana, período 2019.

3. Existe una relación significativa entre las fuentes de financiamiento externa y los

ingresos por ventas (publicidad) de las MYPES de Lima Metropolitana, período 2019.

3.2 Identificación de variables

X = Fuentes de Financiamiento

Dimensiones

X 1 = Interna

X 2 = Externa

Y = Crecimiento económico

Dimensiones

Y 1 = Producción
Y 2 = Ingresos
Y 3 = Utilidad
34
3.3 Operacionalización de variables

VARIABLES DIMENSIONES INDICADORES ITEMS

 Número de socios.
 Aporte promedio.

APORTE DE SOCIOS
INTERNA
 Venta de bienes que posee la empresa.
FUENTES DE
PATRIMONIO  A cuánto asciende el patrimonio de la empresa.
FINANCIAMIENTO
 Créditos que solicita la empresa.
ACCESIBILIDAD
EXTERNA  Créditos con las micro financieras.
CREDITICIA  Leasing /Arrendamiento financiero.

 Número de equipos nuevos.

TECNOLOGÍA (maquinarias y
 Ingresos promedios anualmente.
 Realización de ventas por internet.
equipos)
 Mantenimiento de maquinarias y equipo.
PRODUCCIÓN  Número de trabajadores en la empresa.
 En los últimos meses han aumentado los
GENERACIÓN DE EMPLEO trabajadores.
 Se ha implementado más capacitaciones a los
CRECIMIENTO trabajadores.
 Incremento promedio de ventas.
ECONÓMICO  Innovación publicitaria.
INGRESOS VENTAS
 Implementación de un software para la gestión de
ventas.
 Beneficio de las fuentes de financiamiento en la
UTILIDAD OPERATIVA utilidad operativa.
UTILIDAD
 Beneficio después de cubrir los gastos de las fuentes
UTILIDAD NETA de financiamiento.

3.4 Matriz de consistencia
PROBLEMA
- ¿Qué relación existe entre las fuentes
de financiamiento y el crecimiento
económico de las MYPES del sector textil
en Lima Metropolitana, período 2019?
PROBLEMAS ESPECÍFICOS
1. ¿Qué relación existe entre las fuentes
de financiamiento interna por aporte
de socios y la adquisición de
tecnología (maquinarias y equipos)
de las MYPES del sector textil en
Lima Metropolitana, período 2019?
2. ¿Qué relación existe entre las fuentes
de financiamiento externa por
accesibilidad crediticia y la utilidad
neta de las MYPES del sector textil
en Lima Metropolitana, período
2019?
3. ¿Qué relación existe entre las fuentes
de financiamiento externa y los
ingresos por ventas (publicidad) de
las MYPES del sector textil en Lima
Metropolitana, período 2019?
36
OBJETIVOS HIPÓTESIS METODOLOGÍ
- Determinar la relación que existe entre las - Existe relación significativa entre las
fuentes de financiamiento y el crecimiento fuentes de financiamiento y el crecimiento Enfoque: Cuantitat
económico de las MYPES del sector textil en Lima económico de las MYPES del sector textil en Diseño: No experim
Metropolitana, período 2019. Lima Metropolitana, período 2019. transversal.
Tipo: Correlacion
OBJETIVOS ESPECÍFICOS HIPÓTESIS ESPECÍFICAS
1. Determinar la relación que existe entre las 1. Existe una relación significativa entre Población: 57 MYPE
fuentes de financiamiento interna por aporte de las fuentes de financiamiento interna sector textil. 
socios y la adquisición de tecnología por aporte de socios y la adquisición de Muestra: 50 MYPE
(maquinarias y equipos) de las MYPES del tecnología (maquinarias y equipos) de sector textil.
sector textil en Lima Metropolitana, período las MYPES del sector textil en Lima Unidad de análisis:
2019. Metropolitana, período 2019. representante de la MYP
2. Determinar la relación entre las fuentes de 2. Existe una relación significativa entre sector textil.
financiamiento externa por accesibilidad las fuentes de financiamiento externa Instrumento de
crediticia y la utilidad neta de las MYPES del por accesibilidad crediticia y la recolección: Cuestiona
sector textil en Lima Metropolitana, período utilidad neta de las MYPES del sector Método Estadístic
2019. textil en Lima Metropolitana, período chi cuadrado
3. Determinar la relación que existe entre las 2019. X: fuentes de
fuentes de financiamiento externa y los 3. Existe una relación significativa entre financiamiento.
ingresos por ventas (publicidad) de las MYPES las fuentes de financiamiento externa y Y: crecimiento econó
de Lima Metropolitana, período 2019. los ingresos por ventas (publicidad) de
las MYPES de Lima Metropolitana,
período 2019.
 CAPITULO IV: METODOLOGÍA

4.1 Enfoque de investigación

En el presente trabajo es de enfoque cuantitativo, esto, debido a que estamos elaborando

y diseñando un cuestionario, que será aplicado a una muestra de tipo aleatoria simple para

la recolección de datos y posterior análisis, mediante el uso de Método Inferencial

4.2 Alcance de la investigación

El presente trabajo de investigación es de alcance de tipo correlacional ya que se

analizará la relación entre las fuentes de financiamiento y el crecimiento económico de las

MYPES del sector textil de Lima Metropolitana periodo 2019.

4.3 Diseño de Investigación

El diseño de investigación es no experimental transversal, es decir, se observarán las

variables tal y como se dan en su contexto natural, esto significa que recolectaremos datos

en un único momento a través del cuestionario, para después analizarlo.

4.4 Población

La población que vamos a delimitar estará conformada por las MYPES del sector textil

de Lima Metropolitana. Para esta investigación, estamos considerando una población finita

con aproximadamente 57 representantes de las MYPES.

4.5 Muestra

Tamaño de muestra en un muestreo aleatorio simple

• N=Población
 38

• n=Muestra

• Zα/2= Valor estándar=1.96

• p=Proporción=0.5 (0 < p < 1)

• e= Error=0.05 (0 < e < 0.10)

Datos usados:

N= 57 P=0.5 Z α⁄2 =1.96 e =0.05

1.962 × 0.5 ( 1−0.5 ) 57

n=
1.96 2 × 0.5 ( 1−0.5 ) +0.052 (57−1)

n=49.7481

La población de nuestra investigación estuvo conformada por 57 representantes de las

MYPES de las cuales nuestra muestra final fue de 50 representantes.

4.6 Unidad de análisis

Un representante de la Micro y Pequeña Empresa del sector textil, quien es una persona

que actúa en nombre de una persona jurídica, como el caso del gerente de una MYPE.

4.7 Técnica de muestreo

El presente trabajo abarcará a todos los individuos de la población que tengan la

probabilidad de formar parte de la muestra, por consecuencia el muestreo es el

probabilístico de tipo aleatorio simple.

4.8 Instrumento de recolección de datos

El instrumento de recolección de datos que utilizaremos como herramienta es el

cuestionario que consta de 23 ítems, distribuidos en 4 dimensiones, que están formulados

en preguntas, de tal modo que nos permita conocer las fuentes de financiamiento que tienen

las MYPES del sector textil.

 39

4.9 Técnicas de recolección de Datos

La técnica que se utilizara para la recolección de datos en el presente trabajo, se llevara a

cabo con la realización de una encuesta, para posteriormente ser aplicada a la muestra

elegida, en nuestro caso, representantes de las MYPES del sector textil, mediante los cuales

se obtendrán los datos y la información necesaria para el desarrollo de la investigación.

4.10. Método Estadístico

En el presente trabajo de investigación se utilizará el Método inferencial a través de

pruebas de estimaciones (Coeficiente chi-cuadrado, Pearson, comparación de medias,

ANOVA, u otras pruebas) para hallar los resultados de la investigación.

 40

CAPITULO V: PRESUPUESTO

**Elaboración propia
 CAPITULO VI: CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

**Elaboración propia
 CAPITULO VII: REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Aching Guzman, C. (n.d.). Matemáticas financieras para toma de decisiones

empresariales. Consejo Económico y Social de España.

Aguilar Soriano, K. Y. (2017). Fuentes de financiamiento para el incremento de la

rentabilidad de las MYPES de la provincia de Huancayo. Perú.

Alarcón Armenteros, A. (2001). “Tesis de Maestría en Finanzas” .Universidad de la

Habana Departamento de Finanzas.

Alvarado Ugarte, J. (2001). Análisis de pequeñas y medianas empresas en Lima. Perú.

Perú.

Alverde Avila, M. E. (2016). Caracterización del financiamiento de las micro y pequeñas

empresas del sector comercio del Perú caso empresa: “Importaciones Médicas

Velsor S.A.C. de Cañete, 2015. Perú.

Arzubi, A. (2003). Análisis de Eficiencia sobre Explotaciones Lecheras de la Argentina.

Cordoba.

Avolio, B. (2010). Factores que Limitan el Crecimiento de las Micros y Pequeñas

Empresas en el Perú (MYPES). Perú: Academia, 11.

Barraza, S., & Bernardo. (2014). Las MYPES en Perú. Su importancia y propuesta

tributaria quipukamayoc. Quipukamayoc, 13(25), 127-131.

doi:https://doi.org/10.15381/quipu.v13i25.5433

Basurco Valcárcel, A. C. (n.d.). Las Mipymes y su Incidencia en la Generación de Empleo

en el Perú: Periodo 2005 – 2014.

 43

Becerra Vasquez, F. (2017). La gestión de calidad con un enfoque en el financiamiento y

su influencia en el nivel de ventas de las micro y pequeñas empresas del sector

comercio- rubro venta de ropa para niños del centro comercial Los Ferroles,

Chimbote, año 2016. Perú.

Berger, A. y. (1998). The economics of Small Business Finance: The Roles of Private

Equity and Debt Markets in the Financial Growth Cycle. . Journal of Banking &

Finance, 613-673.

Brealey R. A., Myers S. C. (1993). Fundamentos de Financiación Empresarial” (Cuarta

Edición ed.). España: McGraw Hill.

Buffa, E. S. (1983). Modern Production/Operations Management.

Buffa., E. S. (1983). Modern Production/Operations Management (7th edition. New York:

John Wiley & Sons.

Conger, L., & Inga Pajares, P. (2009). El Árbol de la Mostaza Historia de las

Microfinanzas en el Perú. Lima: Supergráfica S.R.L.

Cook, K. J. (1999). Guía Completa de AMA (American Marketing Association) para el

Márketing de Pequeñas y Medianas Empresas. Ediciones Granica S.A.

Cortez Vidal, S. (2011). La aplicación de los procesos de formalización de las mypes como

política laboral de gobierno y su incidencia en la generación de empleo en la

ciudad de Trujillo. Perú.

Donaldson, G. (1961). Corporate debt capacity: A study of debt capacity. Harvard

Graduate Schoolof Business Administration: Harvard, Division of Research.

Drucker, P. F. (1997). Comportamiento y desarrollo organizacional. Congresos de

Desarrollo Organizacional. Recuperado el Agosto de 2019, de

 44

http://www.theodinstitute.org/joomla/que-dicen-los-expertos-en-empresas-y-do/10-

autores/53-drucker-peter-f.html

Estupiñan Gaitán, R., & Estupiñan Gaitán, O. (2003). Análisis financiero y de Gestión.

Bogotá: ECOE ediciones.

García Serna, O. L. (2009). Administración financiera: fundamentos y aplicaciones. Cali:

Prensa Moderna Impresores .

Gerencie. (2017). Utilidad Neta.

Guajardo, G. (2005). Fundamentos de Contabilidad. Mexico: McGraw Hill.

Heizer, J., & Render, B. (2009). Administración de operaciones. México D.F.: Pearson

Educación.

Keynes, J. (1936). Teoría general del empleo, el interés y el dinero. México D.F: Fondo de

Cultura Económica.

Kong Ramos, J. A., & Moreno Qulicate, J. M. (2014). Influencia de las fuentes de

financiamiento en el desarrollo de las MYPES del distrito de San José -

Lambayeque en el periodo 2010-2012. Perú.

La República. (s.f.). Mypes generan un mayor empleo en América Latina. Obtenido de

https://larepublica.pe/economia/2019/10/09/quieres-trabajar-en-el-sector-publico-

encuentra-todas-las-convocatorias-en-un-solo-lugar/?ref=footerdesktop

Lerma, A., Martín, A., Castro, A., Flores, E., Martínez, H., Mercado, C., Morales, A.,

Olivares, A., Rangel, M., Raya, A. , Valdés, L. (2007). Liderazgo emprendedor.

Cómo ser un emprendedor de éxito y no morir en el intento. México: Cengage

Learning Editores. S.A.

 45

Mattessich, R. (1964). Contabilidad y Métodos Análiticos. Medición y Proyección del

Ingreso y la Riqueza en la Microeconomía y en la Macroeconomía. Buenos Aires,

Argentina.

Merton Casas, R. (2003). Finanzas. Mexico: Editorial Pearson Prentice Hall.

Miller Merton & Modigliani Franco . (1958). The cost of capital corporation finance and

the theory of investment. American Economic Review(48), 261-297.

Miller Merton y Modigliani Franco. (1958). The cost of the capital, corporation finance and

theory of investment. XLVIII(3), 261-297.

Miller Merton y Modigliani Franco. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital

a correction”.

Pujol Bengoeche, B. (1999). Diccionario de Marketing. Madrid: Ed. Cultural.

Reid, A. L. (s.f.). Las Técnicas Modernas de Venta y sus Aplicaciones. Diana, 1980.

Rojas Hospina, F. P., & Huaroc Taipe, S. (2014). Alternativas de financiamiento y eficiente

gestión financiera en las empresas de la provincia de Huancayo. Perú.

Romero, R. (1997). Marketing. Palmir E.I.R.L.

Salazar, J. M. (08 de Setiembre de 2015). Mypes generan un mayor empleo en América

Latina.

Stiglitz, J. &. (1981). Credit Rationing in Market with Imperfect Information”. American

Economic Review, 713.

Uribe Piedrahita, H. L. (2006). Introducción a la teoría de la contabilidad financiera .

Medellín: Fondo editorial Universidad Eafit.

Vega Sánchez, D. G. (2014). Gestión Estratégica del Dpto. de Ventas Aplicada en una

Empresa Comercial – Farmacéutica. Perú.

 46

CAPITULO VIII: ANEXOS