17D05006 – Compañía de Minas Buenaventura

Auditoria de Estimación de Recursos Mina Tantahuatay, Cajamarca, Perú Pág. 82

11 Estimacion de Reservas Minerales

11.1 Cálculo Ley de Corte
Los parámetros necesarios para el cálculo de la ley de corte incluyen: costos operativos, capital de
sostenimiento, recuperaciones del proceso metalúrgico, costos de venta y precios de los metales;
todos los cuales han sido revisados y analizados como parte del capítulo 10 de este informe.

El elemento principal del mineral que se procesa actualmente en la Unidad Tantahuatay es el oro,
sin embargo, también cuenta con contenidos de plata con aporte económico, en ese sentido, para
el cálculo del valor equivalente del contenido de plata, expresado en unidades de contenido de oro,
la fórmula usada actualmente por CMC para el cálculo de la equivalencia se muestra a
continuación.

𝑅𝐴𝑔 ∗ 𝑃𝑃𝐴𝑔 ∗ 𝑃𝑉𝐴𝑔

𝐴𝑢𝐸𝑞 = ∗ 𝐴𝑔 + 𝐴𝑢
𝑅𝐴𝑢 ∗ 𝑃𝑃𝐴𝑢 ∗ 𝑃𝑉𝐴𝑢
La fórmula usada por CMC para el cálculo de la ley de corte económica se muestra a continuación.
𝐶𝑀 + 𝐶𝑃 + 𝐶𝑆𝑒𝑝 + 𝐺𝐴 1
𝐶𝑂𝐺𝐴𝑢 = ∗
𝑅𝐴𝑢 ∗ 𝑃𝑃𝐴𝑢 ∗ (𝑃𝑉𝐴𝑢 − 𝐶𝑉𝐴𝑢) 31.10348

Dónde:

• AuEq = Ley Oro Equivalente (gAu/t) incluye contenido Ag

• Ag = Ley de Plata del material (gAg/t)

• Au = Ley de Oro del material (gAu/t)

• COGAu = Ley Corte expresada en unidades de Oro (gAu/t)

• CM = Costo de Minado (US$/t roca)

• CP = Costo de Procesamiento (US$/t procesada)

• CSep = Capital de Sostenimiento (US$/t procesada)

• GA = Gastos generales y administrativos (US$/t procesada)

• RAu = Recuperación de oro en pila lixiviación (fracción)

• RAg = Recuperación de plata en pila de lixiviación (fracción)

• PVAu = Precio de venta de oro ($/oz)

• PVAg = Precio de venta de plata ($/oz)

• CVAu = Costo de venta del oro ($/oz)

• CVAg = Costo de venta de la plata ($/oz)

Para el cálculo de la Ley de Corte Interna se excluye los costos correspondientes al costo de
minado, tal como se muestra en la siguiente fórmula.
𝐶𝑃 + 𝐶𝑆𝑒𝑝 + 𝐺𝐴 1
𝐶𝑂𝐺 𝐼𝑛𝑡𝐴𝑢 = ∗
𝑅𝐴𝑢 ∗ 𝑃𝑃𝐴𝑢 ∗ (𝑃𝑉𝐴𝑢 − 𝐶𝑉𝐴𝑢) 31.10348

SRK Consulting (Peru) S.A Abril,2018

17D05006 – Compañía de Minas Buenaventura
Auditoria de Estimación de Recursos Mina Tantahuatay, Cajamarca, Perú Pág. 83

A partir de la aplicación de los parámetros establecidos en la Tabla 10-1, Tabla 10-2 y Tabla 10-3,
en las fórmulas enunciadas previamente se tiene los parámetros de equivalencias y ley de corte
enunciados en la siguiente tabla.

Tabla 11-1: Leyes de Corte.

Valor
Concepto Unidades
THY2 CN MN
COG Au gAu / t 0.19 0.23 0.19
COG Int Au gAu / t 0.13 0.11 0.09

SRK (CONSULTOR AUDITOR)

SRK tiene los siguientes comentarios respecto al cálculo de la ley de corte llevado a cabo por CMC:

• Se sugiere una revisión adecuada de los valores planteados como parámetros de costo
operativo y que han sido discutidos en el capítulo 10.2 de este informe, SRK considera la
existencia de una oportunidad de reducción de la ley de corte e incorporación de material
adicional en calidad de mineral, sin embargo, no se descarta un efecto contrario como parte
del sinceramiento de la ley de corte y de la adición de algunos costos relacionados con el
capital de sostenimiento que actualmente no vienen siendo considerados dentro del cálculo;

• SRK recomienda revisar si todos los costos de venta relacionados con el costo de tratamiento
han sido incluidos para el cálculo del COG;

• Las leyes de corte a ser usadas para Mirador Norte son relativamente bajas, se recomienda
la revisión de los costos y la uniformización de las estructuras de costos para hacer los
valores comparables;

SRK encuentra que la formulación para el cálculo de leyes de corte es adecuada y acorde con las
mejores prácticas aplicables.

11.1.1 Discriminación Desmonte-Mineral

Sobre la base de los resultados indicados en la Tabla 11-1 y considerando la Ley de Corte
Económica, la ley mínima para que un bloque sea considerado como mineral y enviado al proceso
de beneficio (pila de lixiviación) es de:

• 0.19 gAu/t tanto para THY2;

• 0.23 gAu/t tanto para CN;

• 0.19 gAu/t tanto para MN.

Los bloques a ser enviados a la pila de lixiviación, además de estar por encima de la ley de corte
deberán cumplir con las siguientes condiciones:

• Categoría: Medido (1) o Indicado (2);

• Alteración: Sílice Masiva (301), Sílice Lixiviada (302), Argílico Avanzado (303) y Brecha
(306);

• Tipo Redox: Óxido (201).

SRK Consulting (Peru) S.A Abril,2018

17D05006 – Compañía de Minas Buenaventura
Auditoria de Estimación de Recursos Mina Tantahuatay, Cajamarca, Perú Pág. 84

Tal como se indica en el capítulo 11.1 del presente informe, SRK considera que los valores de
leyes de corte son susceptibles de cambio, posteriormente a la revisión de costos y sinceramiento
del cálculo de leyes de corte, sin embargo, se debe acotar que se han ido incorporando gran parte
de las recomendaciones hechas en las anteriores auditorías, por lo que se espera que el proceso
de ajuste sea cada vez de un menor impacto numérico.

SRK considera también como una oportunidad de mejora el uso de la ley de corte interna. Deberá
evaluarse el impacto en las reservas reportadas el uso de esa ley de corte menor.

11.2 Definición de Envolvente de Tajo Óptimo

SRK ha llevado a cabo optimizaciones de tajo usando los parámetros técnicos y económicos
establecidos en los capítulos 10 y 11.1 del presente informe, verificándose una alta coincidencia
con respecto a las envolventes de tajo recibidas de parte de CMC. Las envolventes de tajo se han
desarrollado usando la topografía vigente actualizada a Diciembre del 2017.

No se ha recibido ningún reporte de tonelaje y leyes en relación a la optimización de tajo, sin

embargo, a partir de la alta coincidencia de superficies, SRK considera que las superficies de cono
óptimo, son correctas y han sido generadas sobre la base de los parámetros previamente descritos.

SRK encuentra adecuado el proceso y la determinación del cono óptimo y no encuentra riesgo de
falla fatal. Sin embargo, hace notar que en todos los casos la selección de cono se ha llevado a
cabo usando un Factor de Ingreso = 1.0 (“Revenue Factor” por su denominación en Inglés).

11.3 Diseño de Tajo

Se ha recibido tres diseños de tajo de parte de CMC nombrados como:

• A-DISEÑO FINAL TAJO THY02 RESERVAS.dwg

• A- DISEÑO DE RESERVAS TAJO CN.dwg

• A - DISEÑO RESERVAS TAJO MN.dwg

El diseño de tajo recibido de CMC se ajusta en ambos casos a la envolvente de tajo óptima
previamente calculada y reseñada en el capítulo 11.2 de este informe, así mismo, respeta los
parámetros de mina definidos previamente en el capítulo 10.

En las siguientes figuras se muestra gráficamente los diseños de mina y su coincidencia con los
conos óptimos calculados por CMC.

SRK Consulting (Peru) S.A Abril,2018

17D05006 – Compañía de Minas Buenaventura
Auditoria de Estimación de Recursos Mina Tantahuatay, Cajamarca, Perú Pág. 85

Figura 11-1: Tantahuatay 2: Diseño de Tajo Final (Fuente CMC).

Figura 11-2: Ciénaga Norte: Diseño de Tajo Final (Fuente CMC).

SRK Consulting (Peru) S.A Abril,2018

17D05006 – Compañía de Minas Buenaventura
Auditoria de Estimación de Recursos Mina Tantahuatay, Cajamarca, Perú Pág. 86

Figura 11-3: Mirador Norte: Diseño de Tajo Final (Fuente CMC).

11.4 Reporte de Reservas

Se ha recibido de parte de CMC el reporte de reservas actualizado a Diciembre 2014.

SRK ha verificado que dicho reporte concuerda con la delimitación del tajo operativo actualmente
en ejecución en el caso de Tantahuatay 2 y Ciénaga Norte.

SRK he generado reportes tomando como referencia los diseños de tajo recibidos de CMC y los
modelos de bloques que contiene la estimación de recursos, obteniendo valores que difieren
menos del 5% de los valores de tonelajes y leyes reportados en la Tabla 11-2 y Tabla 11-3.

El reporte de reserva para ambos tajos se muestra en las siguientes tablas.

Tabla 11-2: Reporte de Reservas dentro de Diseño de Tajo: Tantahuatay 2 (Fuente CMC).
Tonelaje Ley Au Ley Ag Fino Au*** Fino Ag***
Clasificación
(t) (g/t) (g/t) (Oz) (Oz)
Probado 21,962,213 0.32 12.28 227,788 8,674,239
Probable 2,088,939 0.28 13.89 18,583 933,039

Total Mineral 24,051,152 0.32 12.42 246,372 9,607,279

Desmonte 13,696,404
Total Roca 37,747,556

* Material Reportado dentro de diseño de tajo operativo (Diciembre 2017)

** Ley de corte para Reservas 0.19 g/t Au calculada a 1,300 $/ozt Au
*** Contenido Fino de Material In-Situ. No considera recuperación metalúrgica o de mina

SRK Consulting (Peru) S.A Abril,2018

17D05006 – Compañía de Minas Buenaventura
Auditoria de Estimación de Recursos Mina Tantahuatay, Cajamarca, Perú Pág. 87

Tabla 11-3: Reporte de Reservas dentro de Diseño de Tajo: Ciénaga Norte (Fuente CMC).
Tonelaje Ley Au Ley Ag Fino Au*** Fino Ag***
Clasificación
(t) (g/t) (g/t) (oz) (oz)
Probado 5,944,963 0.84 1.04 161,012 197,997
Probable 668,224 0.54 0.85 11,655 18,169

Total Mineral 6,613,187 0.81 1.02 172,667 216,166

Desmonte 11,028,637
Total Roca 17,641,824

* Material Reportado dentro de diseño de tajo operativo (Diciembre 2017)

** Ley de corte para Reservas 0.23 g/t Au calculada a 1,300 $/ozt Au
*** Contenido Fino de Material In-Situ. No considera recuperación metalúrgica o de mina

Tabla 11-4: Reporte de Reservas dentro de Diseño de Tajo: Mirador Norte (Fuente CMC).
Tonelaje Ley Au Ley Ag Fino Au*** Fino Ag***
Clasificación
(t) (g/t) (g/t) (oz) (oz)
Probado 9,265,484 0.41 0.46 123,417 136,107
Probable 760,619 0.37 0.42 9,031 10,264

Total Mineral 10,026,103 0.41 0.45 132,448 146,370

Desmonte 3,406,987
Total Roca 13,433,090

* Material Reportado dentro de diseño de tajo operativo (Diciembre 2017)

** Ley de corte para Reservas 0.19 g/t Au calculada a 1,300 $/ozt Au
*** Contenido Fino de Material In-Situ. No considera recuperación metalúrgica o de mina

Los tonelajes categorizados a nivel de reservas y mostrados en las tablas previas, no incluyen
factores de dilución y recuperación de mina.

SRK Consulting (Peru) S.A Abril,2018