Contenido

1 INTRODUCCIÓN....................................................................................................................3
2 ASPECTOS GENERALES.........................................................................................................4
2.1 Estructura Organizacional...............................................................................................4
2.2 Matriz de riesgos.............................................................................................................4
2.3 Programa de Auditoria....................................................................................................5
3 INFORME DE AUDITORÍA.....................................................................................................1
3.1 Informe Relativo al Examen............................................................................................1
3.1.1 Motivo del Examen.....................................................................................................1
3.1.2 Naturaleza y Objetivos...............................................................................................1
3.1.3 Alcance.......................................................................................................................2
3.1.4 Comunicación de Observaciones...............................................................................2
3.2 Informe Relativo a la Entidad examinada.......................................................................2
3.2.1 Antecedentes y Base Legal.........................................................................................2
– Auditoria de Sistemas

1 INTRODUCCIÓN

La auditoría de sistemas es una actividad objetiva de aseguramiento y consulta,

concebida para agregar valor y mejorar las operaciones de una organización. Ayuda a
una organización a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemático y
disciplinado para evaluar y mejorar los procesos de gestión de riesgos, control interno
y gobierno corporativo.

Bajo el contexto de la definición anterior, nosotros como grupo auditor tiene

como objetivo general apoyar el área de TI del AFP HABITAT en el cumplimiento de sus
propósitos de investigación, y cooperación técnica, mediante servicios de
aseguramiento y consulta bajo un enfoque constructivo y de prevención, para evaluar
la eficacia del control interno, la administración de riesgos y el cumplimiento del marco
normativo institucional.

Las revisiones, evaluaciones y estudios especiales que realiza nuestro grupo

auditor, de acuerdo con lineamientos internos aplicables, requieren ser planificados de
manera sistemática a través de planes anuales de auditorías, que deben ser sometidos
a la aprobación de la Junta Directiva del área de TI.

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– Auditoria de Sistemas

2 ASPECTOS GENERALES
2.1 Estructura Organizacional
Inversiones Previsionales Dos S.A. e Inversiones La Construcción Ltda.,
son los accionistas principales de AFP Habitat, con participaciones del 40,2% y
27,3%, respectivamente.
Inversiones La Construcción S.A. (ILC) controla y posee el 99,99% de las
acciones de Inversiones Previsionales Dos S.A. y de los derechos de Inversiones
La Construcción Limitada. El saldo del 0,01% de cada una de ellas pertenece a la
Cámara Chilena de la Construcción A.G. Inversiones La Construcción S.A. es
controlada por la Cámara Chilena de La Construcción.

Así mostramos a continuación a sus principales accionistas:

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– Auditoria de Sistemas

AFP HABITAT tiene el siguiente organigrama:

Gerencia de Inversiones: Es la encargada de tomar las decisiones de inversión

de acuerdo a la estrategia determinada para cada Fondo de Pensiones,
realizando las compras y ventas de los instrumentos financieros que conforman
la cartera de cada Fondo. Esta gerencia se compone de tres subgerencias
diferenciadas por el tipo de inversión que cada una realiza, estas son las
Subgerencias de Inversiones Indirectas, Renta Variable Local y Renta Fija.
Subgerencia de Control de Inversiones: Todas las transacciones realizadas son
procesadas y validadas por esta Subgerencia, quien efectúa el control de las
mismas usando para ello diversos sistemas de apoyo que permiten generar,
entre otros, información para la Superintendencia de Pensiones, mantener el
control de los límites de inversión y las holguras disponibles para cada
inversión, así como también la validación de los precios con que se han
efectuado cada una de dichas transacciones. Esta Subgerencia depende de la
Gerencia de Operaciones y Tecnología, creando con esta dependencia un
control por oposición de las operaciones financieras que ejecuta la Gerencia de
Inversiones.
Gerencia de Administración y Finanzas: Bajo la dependencia de esta Gerencia
se encuentran los Departamentos de Contabilidad, Tesorería y la Unidad de
Riesgo Financiero, quienes apoyan el proceso de inversiones registrando las
operaciones en la contabilidad de los fondos, efectuando los pagos de cada una
de las transacciones perfeccionadas y realizando las mediciones de riesgo que
afectan la cartera de los Fondos de Pensiones. En el caso de la Unidad de Riesgo
Financiero, su rol es medir y monitorear los indicadores establecidos
internamente para controlar el riesgo de mercado, crédito y liquidez de las

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– Auditoria de Sistemas

operaciones realizadas por la Gerencia de Inversiones. La Unidad de Riesgo

Financiero es miembro integrante del Comité de Crédito y reporta
directamente de su gestión al Comité de Inversiones y Solución de Conflictos de
Interés con el fin de informar oportunamente acerca del riesgo de las
operaciones. Adicionalmente evalúa los riesgos de las contrapartes y participa
en la definición de límites de inversión.
Fiscalía: Es responsable de revisar y validar de conformidad a la ley y los
reglamentos todos los actos y contratos que la Administradora realice por
cuenta de los fondos de pensiones.
Área de Riesgo Corporativo: Dependiente de la Gerencia de Planificación y
Riesgo, es responsable de la gestión integral de los riesgos, y dentro de sus
funciones está identificar y cuantificar los riesgos tanto inherentes como
residuales y gestionar todas las actividades que permitan a las distintas Áreas
de la compañía controlar y mitigar los mismos. Asimismo, el área debe velar por
el mantenimiento de las políticas y procedimientos, desarrollar planes de
gestión de riesgo e informar al Comité de Riesgo sobre la situación del mapa de
procesos y la matriz de riesgo.
Contraloría: Es responsable de entregar a la organización una visan objetiva e
independiente con el objeto de determinar si los procesos de gestión de
riesgos, control y gobierno que posee, son los adecuados. Para garantizar esta
visión independiente, el área reporta directamente al Directorio y al Comité de
Directores, y para cumplir su labor, realiza auditorías a los procesos y al
cumplimiento de las políticas y procedimientos para recomendar acciones
preventivas, correctivas y mejoras. Con esta estructura organizacional, basada
en la independencia de las unidades de las áreas que participan directamente
en el proceso de inversión de los Fondos de Pensiones, evitamos eventuales
conflictos de interés y se fortalecen los procesos de revisión y control del
cumplimiento de todas las operaciones que realiza la Gerencia de Inversiones
con recursos de los Fondos de Pensiones.

2.2 Matriz de riesgos

Dentro de los principales factores de riesgo que pueden eventualmente afectar
a AFP HABITAT podemos mencionar los riesgos económicos, financieros y
legislativos.
Con respecto al riesgo económico, podemos mencionar los ciclos de la
economía del país, especialmente cuando estos afectan el mercado del trabajo,
que pueden repercutir en menores tasas de cotización, en aumento de las tasas
de evasión o postergación del pago de cotizaciones y un estancamiento en el
crecimiento de las remuneraciones imponibles de los trabajadores. Estos

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– Auditoria de Sistemas

factores también pueden significar aumentos en la siniestralidad de invalidez,

aumentando el costo del seguro que las Administradoras deben contratar para
estos efectos.
El riesgo financiero dice relación con la inversión de la reserva legal que deben
constituir las AFP, denominada Encaje, y con los recursos propios, los que están
expuestos, al igual que los Fondos de Pensiones que se administran, al riesgo
de volatilidad de los mercados financieros locales e internacionales, a las
variaciones en el tipo de cambio y de las tasas de interés. Para lo cual las
inversiones responden a políticas de inversión de largo plazo, que aseguren
adecuados niveles de diversificación de modo de obtener las relaciones de
riesgo-retorno deseadas.
Por último la industria de las AFP está condicionada a las posibles
modificaciones legislativas en temas previsionales y de seguridad social,
producto de ser una industria altamente regulada y supervisada por el estado,
por su eminente carácter social.
Así las áreas de riesgo identificadas en AFP HABITAT son:

DIRECTORIO
Aptitudes e idoneidad del Directorio
Definición y Seguimiento de la política global de gestión de riesgos
Funcionamientc del Directorio y de los comités de Directorio
Definición de la Estrategia
Gestión del Riesgo Reputacional
Política de Divulgación y Transparencia

Luego
ADMINISTRACIÓN
Composición y Estructura de la Administración
se
Proceso de Planificación y Administración y Divulgación y transparencia tiene
Sistemas de Información de Gestión que
los
GESTIÓN DE RIESGOS niveles
Cultura de gestión de riesgos de
Gestión del Riesgo de Cumplimiento
Gestión del Riesgo Fiduciario

RIESGO OPERACIONAL
Riesgo en la relación con los afiliados
Riesgo de Gestión de Cuentas
Riesgo de Beneficios
Riesgo Tecnológico
Continuidad de negocio y recuperación de desastres

RIESGO FINANCIERO
Riesgo del proceso de inversiones
Riesgo de mercado
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Riesgo de Crédito
Riesgo de Liquidez
Riesgo de solvencia de la entidad
– Auditoria de Sistemas

criticidad posibles para las áreas de riesgo son: A=Crítico, B=Muy importante, C=
Importante.

1=Bueno, 2=Suficiente, 3=Regular, 4=Débil, 5=Muy débil

ÁREA Criticidad Evaluación
DIRECTORIO
Aptitudes e idoneidad del Directorio A,B,C 1…6
Definición y Seguimiento de la política global de gestión de riesgos A,B,C 1…6
Funcionamientc del Directorio y de los comités de Directorio A,B,C 1…6
Definición de la Estrategia A,B,C 1…6
Gestión del Riesgo Reputacional A,B,C 1…6
Política de Divulgación y Transparencia A,B,C 1…6
ADMINISTRACIÓN
Composición y Estructura de la Administración A,B,C 1…6
Proceso de Planificación y Administración y Divulgación y transparencia A,B,C 1…6
Sistemas de Información de Gestión A,B,C 1…6
GESTIÓN DE RIESGOS
Cultura de gestión de riesgos A,B,C 1…6
Gestión del Riesgo de Cumplimiento A,B,C 1…6
Gestión del Riesgo Fiduciario A,B,C 1…6
RIESGO OPERACIONAL
Riesgo en la relación con los afiliados A,B,C 1…6
Riesgo de Gestión de Cuentas A,B,C 1…6
Riesgo de Beneficios A,B,C 1…6
Riesgo Tecnológico A,B,C 1…6
Continuidad de negocio y recuperación de desastres A,B,C 1…6
RIESGO FINANCIERO
Riesgo del proceso de inversiones A,B,C 1…6
Riesgo de mercado A,B,C 1…6
Riesgo de Crédito A,B,C 1…6
Riesgo de Liquidez A,B,C 1…6
Riesgo de solvencia de la entidad A,B,C 1…6

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 Niveles
Probabilida Tipo de
Fuente Descripción Impacto de
d Riesgo
Riesgo
Manipulación inadecuada de la información. Alto Media Alto Inherente
Acceso de personal no autorizado Creación de errores en los procesos. Alto Media Alto Inherente
Robo de activos de la empresa. Alto Poca Medio Inherente
Uso de programas diferentes Incompatibilidad en archivos. Bajo Poca Bajo Inherente
Instalación de programas maliciosos no permitidos. Alto Media Alto Control
Perfiles no autorizados
Instalación de herramientas como VNC sin control. Alto Media Alto Control
Segregación de funciones Puestos con acceso ilimitado al sistema informático o programas. Alto Media Alto Control
Sistema de alerta para evacuaciones es ineficiente. Medio Poca Medio Inherente
Infraestructura
No contar con un sitio alterno en caso de emergencia. Medio Poca Medio Inherente
Cambio en las políticas de gestión, procedimientos y protocolos no es
Gestión del cambio Alto Media Alto
consistente. Inherente
El Plan de Continuidad de Negocio (PCN) no se despliegue
Continuidad del negocio Alto Media Alto
correctamente. Inherente
Nuevas tecnologías no se desarrollan o se utilizan de una manera no
Tecnologías emergentes Media Media Medio
controlada. Inherente
Ocurrencia de errores encontrados en las auditorias anteriores no
Revisión de auditorías anteriores Medio Media Medio
corregidos. Detección
No detectar errores en el proceso de Errores, omisiones o irregularidades de importancia no detectados por
Alto Alta Alto
auditoria la auditoria. Detección
Falta de capacidad y conocimiento. Incapacidad del responsable de auditoría para cumplir sus funciones. Alto Poca Medio Detección
Veracidad de información La información tomada en la auditoria no es la correcta. Alto Media Alto Detección
Resistencia a brindar información Los entrevistados son reacios a dar información. Alto Media Alto Inherente
Dificultad de detección de errores. En transacciones automáticas se dificulta la detección de errores. Alto Media Alto Detección
2.3 Programa de Auditoria

PROGRAMA DE AUDITORÍA
Objetivo General Validar el cumplimiento de la política de documentación de
los procesos y la efectividad de los mismos, además de
verificar el funcionamiento de los recursos (hardware y
software) que soportan los servicios a los usuarios.
Objetivos  Evaluar las normas y procedimientos de control aplicados,
Específicos para preservar los recursos informáticos.
 Verificar que todos los datos procesados y registrados en las
bases de datos están autorizados, son exactos, íntegros,
consistentes y confiables.
Norma de COBIT FRAMEWORK 4.0
Referencia
Fecha de Auditoría 2 de octubre de 2014
Fecha de Entrega de 9 de octubre de 2014
Informe de
Auditoría
Objetivos Actividades Responsable Tiemp
Específicos o
(Horas
)
1. Evaluar las 1.1. Levantamiento de Información Responsabl 6
normas y sobre los aplicativos de Cobranza. e asignado
procedimientos de
1.2. Verificar la integridad y calidad Responsabl 6
control aplicados,
de los sistemas de información para e asignado
para preservar los
la cobranza telefónica y de campo.
recursos
informáticos. 1.3. Evaluar los controles de Responsabl 4
edición y validación sobre el ingreso e asignado
de datos en dichos sistemas.
1.4. Levantamiento de Información Responsabl 3
sobre normas de TI. e asignado
1.5. Evaluar el cumplimiento de Responsabl 4
disposiciones legales y normativa e asignado
relacionada.
2. Verificar que 2.1. Verificar la existencia, calidad Responsabl 5
todos los datos y aplicación de: e asignado
procesados y Normas y controles que limitan la
registrados en las exposición a fuentes internas y/o
– Auditoria de Sistemas

bases de datos están externas de amenazas a la integridad

autorizados, son de las facilidades computacionales.
exactos, íntegros,
2.2. Verificar si existe un plan de Responsabl 6
consistentes y
contingencias que cubra los e asignado
confiables.
requerimientos de la institución
respecto a recursos informáticos y
principalmente, asegure la
continuidad operacional y el control
de emergencias.
2.3. Verificar el cumplimiento de Responsabl 4
normas y procedimientos de control e asignado
de información para prevenir pérdida,
manipulación, adulteración y
divulgación no autorizada.
TOTA 38
L

3 INFORME DE AUDITORÍA

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– Auditoria de Sistemas

3.1 Informe Relativo al Examen

3.1.1 Motivo del Examen

Determinar si las actividades registro de información referente a inversión y

registro de información realizadas en el Área de Inversión de la AFP HABITAT se
realicen conforme a lo establecido por la empresa.
Asimismo determinar si los aplicativos que se utiliza en esta área se utilizan de
manera eficiente.

3.1.2 Naturaleza y Objetivos

Naturaleza
La naturaleza de la presente auditoria es conocer peculiaridades y aspectos
negativos en una “auditoria netamente de aplicaciones”, para determinar el estado
actual y proponer mejoras.
Todo acorde políticas, normas y buenas prácticas que se deben tener en cuenta
para las actividades del negocio.

Objetivo
Emitir recomendaciones acerca de la conformidad de los SI entorno a la
Arquitectura de la Información; con los motivos descritos en la presente auditoria, los
principios de auditoría generalmente aceptados y las disposiciones legales vigentes.

3.1.3 Alcance
El alcance abarca toda la funcionalidad de los Sistemas de información utilizados
en el área de inversión de AFP HABITAT, en cuestión del correcto funcionamiento es
decir que sea tal como se ha especificado en los requerimientos, así como del entorno
en el cual es ejecutado y utilizado por los usuarios (gestión de accesos).
3.1.4 Comunicación de Observaciones.
Los resúmenes de observaciones van dirigidos al área de Tecnología de
Información del Área de inversión de AFP HABITAT.

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– Auditoria de Sistemas

3.2 Informe Relativo a la Entidad examinada

3.2.1 Antecedentes y Base Legal

Antecedentes

Extraídos del documento público:

Principio del Buen Gobierno Corporativo AFP HABITAT S.A. (Año 2013)

Auditorías Externas

Por lo general las auditorías externas están enfocadas a dictaminar información

financiera, éstas también pueden referirse a dictámenes o informes especializados en los
siguientes aspectos: peritajes contables, auditorias operativas, auditorias de sistemas,
evaluación de proyectos, evaluación o implantación de sistemas de costos, auditoría
tributaria, tasaciones para ajustes de activos, evaluación de cartera, inventarios, u otros
servicios especiales.

Es recomendable que estas asesorías sean realizadas por auditores distintos o, en

caso las realicen los mismos auditores, ello no afecte la independencia de su opinión. La
sociedad debe revelar todas las auditorías e informes especializados que realice el
auditor. Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditora o
auditor presta a la sociedad especificándose el porcentaje que representa cada uno, y su
participación en los ingresos de la sociedad.

Sociedades de auditoría que han brindado servicios a la EMPRESA en los últimos

5 años.

La AFP Habitat inicio operaciones al público el 1 de junio de 2013. La sociedad

de auditoría externa es Caipo y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
– KPMG

Razón Social de la Pe Retribu

Servicio*
Sociedad de Auditoría ríodo ción**
Caipo y Asociados Auditar los Estados 20 89.6%
Sociedad Civil de financieros/Los fondos 13 %
Responsabilidad Limitada - administrados/Emitir
KPMG - informe Prevención y
detección de lavado de

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– Auditoria de Sistemas

activos al 31 de diciembre
de 2013

**Porcentaje que corresponde a la retribución por servicios de auditoría financiera

respecto del monto total pagado a la misma sociedad de auditoría en los últimos cinco
años.

Mecanismos preestablecidos para contratar a una sociedad de auditoría encargada

de dictaminar los estados financieros anuales (incluida la identificación del órgano de la
EMPRESA encargada de elegir a la sociedad auditora). Los mecanismos para contratar
a una sociedad de auditoría externa no se encuentran regulados.

Número de reuniones que desde el 1 de junio del 2013 al 31 de diciembre del

2013, el área encargada de auditoría interna ha celebrado reuniones con la sociedad
auditora contratada.

Número de reuniones

0 1 2 3 4 5 Más No
de 5 aplica

Auditorías Internas

AFP Habitat cuenta con un área independiente encargada de auditoría interna.

El area de auditoría interna:

Depende de: Directamente del Directorio.

Reporta a: Al Directorio a través del Comité de Auditoría Interna

Principales responsabilidades del encargado de auditoría interna y otras funciones

ajenas a la auditoría interna.

Entre las principales responsabilidades del encargado de auditoría interna, se

encuentran las siguientes:

- Planificar, ejecutar, supervisar, monitorear y mejorar continuamente la función

de auditoría. Para ello se programará un plan integrado considerando la asignación
anual de recursos aprobados.

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– Auditoria de Sistemas

- Elaborar el Plan Anual de Auditoría y someterlo a consideración del Comité de

Auditoría y de ser el caso al Directorio, para su aprobación en el Directorio.
- Evaluar la estructura de controles internos operativos, administrativos,
financieros y de sistemas de la organización, proponiendo las mejoras que se
consideren convenientes para minimizar los riesgos.
- Actuar diligentemente en los encargos específicos de la SBS, Directorio, Comité
de Auditoría; asimismo, colaborar con la Gerencia General.
- Evaluar la adecuada administración de los recursos humanos, financieros y
materiales de la organización.
- Supervisar y efectuar el seguimiento de la implementación de las
recomendaciones de Auditoría Interna, Auditoría externa y la SBS.
- Coordinar y atender requerimientos de SBS y de los Auditores Externos,
relacionados con informes de Auditoría Interna.
- Revisar y aprobar los procedimientos y programas específicos de trabajo de la
UAI.
- Investigar cualquier hecho de importancia de la organización e informar los
resultados al Comité de Auditoría.
- Comunicar en el plazo de dos (2) días hábiles a la SBS y al Comité de Auditoría
sobre cualquier cambio dentro de la UAI o la organización, que afecte
significativamente su funcionamiento o independencia. Asimismo, informar inmediata
y directamente a la SBS y al Comité de Auditoría, de manera simultánea, la ocurrencia
de hechos significativos (Aquellos hechos que pueden tener impacto importante sobre
la situación financiera de la empresa, o sobre el logro de sus objetivos, según
Reglamento de Auditoría Interna, resolución SBS N° 11699-2008.). Dicha comunicación
deberá realizarse dentro de los dos (2) días hábiles de concluidas las evaluaciones
correspondientes y emitido el informe.
- Atendiendo a la circunstancias y a su importancia, podrá informar de manera
preliminar de los hechos significativos bajo examen y enviar informes preliminares si
ello se encuentra por conveniente; y asimismo la SBS podrá solicitarlos, en tanto se
cuente con el informe final.
- Participar en los Comités de Gerencia, reuniones convocadas por la Gerencia
General y otros comités, que involucren temas estratégicos y de importancia para la
organización, en calidad de observador, e intervenir cuando las circunstancias lo
ameriten.
- Evaluar el cumplimiento de las leyes, normas, reglamentos, y disposiciones
emitidas por la SBS, dentro de su alcance de trabajo.

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– Auditoria de Sistemas

- Emitir el Informe anual sobre la evaluación del Sistema de Prevención de

Lavado de Activos (SPLAFT).
- Colaborar con la Administración en asuntos relacionados con mejoras en la
gestión de riesgos y controles.
- Mantenerse informado de la normatividad emitida por los organismos
reguladores y/o supervisores.
- Cumplir con el Estatuto de Auditoría Interna y actualizarlo periódicamente.
- Velar que el personal de la UAI cumpla las normas referidas a la prevención del
delito de lavado de activos, de acuerdo a las disposiciones dictadas por la Unidad de
Inteligencia Financiera -UIF, SBS, y la organización (Manual para la Prevención del
Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, y Código de Conducta)

Las responsabilidades descritas se encuentran reguladas en el documento: Estatuto

de Auditoría Interna

Guillermo Cuadrado Arizmendi (Gerente de Auditoría Interna)

Contador de la Universidad de Lima. MBA con Especialización en Finanzas de ESAN.

Certificado en Gestión de Riesgos (CRMA) y en Sistemas de Gestión de Calidad.
Diplomado en Seguridad de Información y Auditoría de Sistemas. Hasta abril 2013 fue
Auditor Interno en la Bolsa de Valores de Lima, antes ha ocupado cargos gerenciales en
Auditoría Interna (Ex Banco Santander) y Externa (Ex Arthur Andersen), Gestión de
Riesgos (Solife – Banco Financiero), Control de Gestión (Ex Banco Wiese Sudameris),
Consultoría (Intellity Consulting) y en la Contraloría General de la República.

Procesos Legales

AFP Habitat S.A. no registra procesos judiciales, administrativos o arbitrales

iniciados o que sea previsible se inicien en contra o a favor, que tengan un impacto
significativo sobre los resultados de operación y la posición financiera de la Empresa.

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– Auditoria de Sistemas

Ana Cecilia Jara Barboza (Gerente legal)

Manuales, Políticas y Código de ética de la AFP Habitat.

DENOMINACION DEL DOCUMENTO ORGANO DE APROBACION

Política de Gestión de Seguridad de Directorio

la Información

Manual de Normas Internas de Junta General de Accionistas

Conducta

Código de Ética de Personas Directorio

Vinculadas al Proceso de Inversión
Estatuto de Auditoría Interna Directorio
Reglamento del Directorio Nota.- Se encuentra elaborado como
documento de la empresa pero aún está
pendiente de aprobación
Política de Gestión Integral de Directorio
Riesgos
Política de la Gestión Integral de Directorio
Riesgos de Inversión
Manual de Gestión Integral de Directorio
Riesgos
Manual de Gestión de Riesgo Directorio
Operacional
Manual de Organización y Directorio
Funciones

Relación de las Personas comprendidas en las Observaciones

El área de inversiones de la Gerencia de Operaciones del AFP HABITAT, forma un
comité el cual tiene las siguientes funciones y sus miembros son:
Gonzalo Bernal Cárdenas (Gerente de Operaciones)
Comité de Inversiones
I. Fecha de creación: 19/06/2013

8
– Auditoria de Sistemas

II. Funciones: El Comité de Gestión Integral de Inversiones tendrá las siguientes

funciones:
a) presentar las Política de Inversión de cada uno de los Fondos para su
aprobación por el Directorio,
b) establecer las políticas y acciones que permitan la implementación y
cumplimiento de las
disposiciones establecidas en la normativa vigente,
c) adoptar las estrategias de inversión que sean razonables acorde a los
objetivos de cada fondo, los niveles de tolerancia al riesgo aprobados en el comité de
riesgos y los niveles de retorno esperado de cada fondo,
d) presentar las modificaciones en las Políticas de Inversiones para su
aprobación por parte del Directorio,
e) presentar las diversas metodologías usadas para la administración de
portafolio para su aprobación por el Directorio, y;
f) presentar las propuestas de inversión en un nuevo asset class, nuevo tipo de
instrumentos de inversión, nuevos mercados, nuevas monedas, nuevos emisores,
nuevas contrapartes y administradores externos de vehículos de inversión. 
Nombres y Apellidos Cargo dentro del Comité
Patrick Muzard Le Minihy de la Villehervé Miembro
Cristian Rodríguez Allandes
Miembro
Maria Cecilia Blume Cillóniz
Miembro
Joaquín Cortez Huerta
Presidente
Gerente de Inversiones
Miembro
Gerente de Riesgos
Miembro
Gerente General
Miembro