EJERCICIO FLUJO DE CAJA EN EXCEL.

Se ha desarrollado el estudio técnico completo de un proyecto de inversión y se ha determinado la

información de ventas, costos e inversiones, que se entrega en el libro “Datos”.

En base a las siguientes consideraciones:

i) La TREMA del inversionista es un 20%.
ii) Los impuestos corresponden al 17,5% de las utilidades.
iii) Se requiere de un capital de trabajo que cubra el 35% de los costos del primer año de
actividad.
iv) Los activos se cambian cuando cumplen su vida útil real.
v) Los activos liberados se venden a su valor de liquidación cuando cumplen su vida útil.
vi) El valor de desecho del proyecto se debe calcular por el método económico.

a) Construir el flujo de caja del proyecto puro, para los 10 años del proyecto y, en base a él,
calcular el VAN, la TIR, el periodo de recuperación del capital y la razón beneficio costo
del proyecto.
b) Construir el Flujo de Caja para el inversionista, considerando que se consigue
financiamiento externo por dos fuentes de manera simultánea.
En primer lugar, un préstamo por el 30% de la totalidad de la inversión, a 7 años con una
tasa de interés real del 7% anual
En segundo lugar, la adquisición, por Leasing, de la prensa hidráulica más las cubas de
almacenamiento, a 8 años con una tasa de interés del 6% anual.
Calcular los nuevos valores del VAN, el periodo de recuperación del capital y la razón
beneficio costo del proyecto en estas condiciones. Determinar si el proyecto tiene
capacidad para pagar este financiamiento. ¿Qué pasa con la TIR en este caso?
c) Diseñe y desarrolle un análisis de sensibilidad planteando escenarios optimista y
pesimista sobre las variables que le parezcan relevantes.
Calcular los nuevos valores del VAN, el periodo de recuperación del capital y la razón
beneficio costo del proyecto en cada escenario.
d) Haga una tabla comparativa con todos los casos anteriores y analice los resultados. ¿Qué
concluye de esto?