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Control y Evaluación Financiero II (Universidad Empresarial Siglo 21)

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a) Gráficos de dispersión

TENAR
10
8.1
8
5.3
6
TENAR

4 3

1 2

0
-6 -4 -2 0 2 4 6 8 10
-3.1 -2

-4
MERVAL

ARIS
8
6
6
4.2
4
ARIS

0 -1
-6 -4 -2 0 2 4 6 8 10
-3.4 -2

-4
-6
-6

-8
MERVAL

b) Indicador beta

 Tenar = 16,4064 = 0,8238

19,9144

 Aris = 20,0504 = 1,0068

19,9144

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c) Modelo de mercado

Empresa Tenar
y = 0,8238 * + 1,7396 R² = 0,9333

 < 1 por lo cual las acciones de la empresa Tenar tienen una volatilidad menor que la
del mercado de referencia. Si el mercado sube, las acciones subirán en menor
proporción respecto al mercado, mientras que, en el caso de caída del mercado, la
perdida de las acciones será menor que la pérdida del mercado.

Empresa Aris
y = 1,0068 * - 1,4093 R² = 0,9877

 > 1 por lo cual las acciones de la empresa Aris tienen una volatilidad mayor que la del
mercado de referencia. Si el mercado sube, las acciones subirán más que el mercado,
mientras que, en el caso de caída, las acciones perderán más que el correspondiente
índice de mercado.

d)

Rendimiento MERVAL Rendimiento de la Acción Rendimiento de la Acción

esperado de Tenar de Aris

9 9,15 7,65

6 6,68 4,63

2 3,39 0,60

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