3.

     UNIDAD 3

 Estimados estudiantes, buen día, 

1.     Pregunta:
Entramos en la última semana del curso y este nos plantea una serie de lecturas y
videos. Uno de los temas que trata de manera implícita es la “cobertura”, por eso la
pregunta dinamizadora está orientada hacia este concepto, la idea es que expliques
con tus palabras de que se trata y con un pequeño ejemplo ilustra algún instrumento
para tal fin.       
 
2. Pregunta:
El primero de enero del año 2018 usted compra un bono de USD$1000 con
vencimiento a 5 años y cupones pagaderos anuales de USD$10. Los tipos de interés
para cupones cero para los próximos 5 años según la curva de tipos ETTI es la
siguiente:
Año 1 = 1.2% EA
Año 2 = 1.1% EA
Año 3 = 1.0% EA
Año 4 = 1.4% EA
Año 5 = 1.5% EA
Si usted decide vender el bono al final del año 3, ¿Cuál sería el precio de venta del
bono? ¿En ese evento, cual habría sido la TIR de la inversión?
  
SOLUCION

1.     Pregunta:
Entramos en la última semana del curso y este nos plantea una serie de lecturas y
videos. Uno de los temas que trata de manera implícita es la “cobertura”, por eso la
pregunta dinamizadora está orientada hacia este concepto, la idea es que expliques
con tus palabras de que se trata y con un pequeño ejemplo ilustra algún instrumento
para tal fin.       
Una cobertura es una estrategia financiera que sirve para cubrir el riesgo de una
inversión realizando la posición financiera opuesta mediante un activo financiero
correlacionado con la inversión principal o mediante un derivado financiero.
Se conoce como cobertura a cualquier operación financiera dirigida a reducir el riesgo de
un activo o pasivo financiero. Para realizarla se puede comprar o vender un activo
financiero correlacionado con la inversión sobre la que se desea hacer la cobertura
financiera.
La cobertura se realiza para evitar movimientos adversos en el precio del activo. Por lo que
funciona como un seguro contra las pérdidas, ya que al haber tomado la posición contraria
obtendremos ganancias del activo o pasivo utilizado como cobertura, compensando las
pérdidas del elemento principal.

Una cobertura perfecta es aquella que eliminaría completamente el riesgo de la inversión,

compensando exactamente las pérdidas en caso de obtenerlas. Para ello, el instrumento
utilizado como cobertura tiene que tener una correlación del 100%, es decir, cuando esté
hecha ha de tener correlación de -1. Por ejemplo, cuando la inversión baje 10,58, la
cobertura subirá exactamente 10,58. Aunque esto es prácticamente imposible, si que es
posible acercarse mucho mediante el uso de instrumentos financieros como los futuros.

Ejemplo
si fuese un agricultor de trigo y previera que la cosecha general mundial va a ser muy
buena. En caso de que eso suceda, cuando en 6 meses tenga que vender toda mi cosecha
tendré que vender a un precio inferior al actual. Para evitarlo, puedo vender ahora futuros
financieros sobre el trigo con vencimiento en 6 meses, para que llegado ese momento pueda
asegurarme vender al precio actual en el caso de que bajen.

Pregunta 2
a) Si usted decide vender el bono al final del año 3, ¿Cuál sería el precio de
venta del bono?
P=?
VALOR = usd $1000
ETTI = 1.0%
PLAZO = 3 AÑOS

P = 1000/(1.010) ^³= 970.59

P = 970.59
b) ? ¿En ese evento, cual habría sido la TIR de la inversión?

precio -970,59
cupón 10
cupón + 1030
 vn
TIR 3,53%

Bibliografía

https://www.rankia.co/blog/analisis-colcap/3905863-que-bono-cupon-cero-concepto-
calculo
https://economipedia.com/definiciones/cobertura-financiera.html