ASPECTOS DE LA NLTV

Los avances en el derecho comercial y la tecnología ha traído consigo la creación de nuevos

títulos valores, y es por ello que se crea la NLT.

En cuanto a la creación de nuevos títulos valores la NLTV dispone que esto se hará:

1) por ley
2) por norma legal distinta en caso de existir autorización para tal efecto
3) por determinadas autoridades y órganos de regulación y control, como son la
superintendencia de banco y seguros, la comisión nacional supervisora de empresas y
valores (conasev). Estos valores se regirán por las resoluciones que emitirán las
entidades correspondientes y por la LTV en todo aquello que no le resulte aplicable.
La finalidad que pretende cumplirse es facilitar la generación de nuevos documentos y
valores negociables, sin llegar a que los particulares sobre la base de acuerdos
contractuales puedan crear títulos valores, como algunas doctrinas y legislaciones lo
admiten.

ANOTACIONES EN CUENTA, TITULO VALOR DESMATERIALIZADO Y VALORES MOBILIARIOS

Los TV representan y contienen derechos patrimoniales y tendrá la calidad y los efectos

cuando estén destinados a la circula y cumplan con los requisitos de forma establecido por la
ley. Las clausulas que restrijan o limiten su circulación o el hecho de no haber circulado no le
quita su calidad de TV.

En caso de no cumplir con los requisitos establecidos, no se le podrá denomina titulo valor,
pero sí seguirán vigentes las obligaciones creadas por el acto jurídico.

Al referirnos a los valores mobiliarios o negociables, decimos que como característica

fundamental para su creación es que sean emitidos en serie o de forma masiva. Estos valores
se encuentran legislados en la ley n° 861.

El valor desmaterializado se representa por la anotación en cuenta que debe estar en el

registro contable de la ICLV. Su transmisión se realiza mediante transferencia contable, y son
anotados en el registro de la correspondiente ICLV. La representación del TV es hecha por el
emisor de manera voluntaria y constituye una condición de la emisión. Son acreditados por los
certificados otorgados por la ICLV, estos certificados indicaran para que fueron emitidos y su
plazo de vigencia. El pago se verificara a través de la ICLV o en la forma señalada en el registro.
Será el titular y podrá exigir el cumplimiento de las prestaciones quien este inscrito en el
registro contable de la ICLV.

IMPORTE DEL TITULO VALOR

El artículo 5 trata de lo que procederá en caso de encontrar diferencias la suma de dinero

expresada y en el tipo de moneda.

1) En caso que el importe expresado en números difiera del expresado en letrar, se

considera la suma menor
2) Cuando no coincida la unidad monetaria y una de estas es la nacional, esta es la que
prevalecerá.
3) Cuando las unidades que no coinciden no comprenden a la nacional, el documento no
surtirá efectos cambiarios.
 4) Los importes que no consignen moneda unitaria, se entenderá que corresponden a la
moneda nacional.

UTILIZACIÓN DE MEDIOS MECÁNICOS Y ELECTRÓNICOS.

Se autoriza en el articulo 6 que además de la firma autógrafa, pueden usarse medios graficos,
mecánicos, electrónicos o de seguridad.

Esto será previo acuerdo de la partes o también por haber sido establecido como condición de
la emisión.

DOCUMENTO OFICIAL DE IDENTIDAD

Al igual que las firmas, para la identificación es necesario consignar el numero de dni para así
evitar homonimias. La NLTV exige que toda persona que firme un TV deberá conssgnar además
de su firma, su nombre y numero dni, y en el caso de personas jurídicas, se consignaran de
igual manera los datos de sus representantes en el título.

Al no consignar el dni en el TV estaríamos incumpliendo uno de los requisitos esenciales que

estable la ley, a consecuencia el TV perdería su validez o en el peor de los casos el acto jurídico
también quedaría invalidado.

El error en la consignación del DNI no afecta la validez del TV.

DEVOLUCIÓN DEL TV PAGADO

El artículo 17 nos dice que el título deberá ser destruído luego de haberse efectuado el pago
total del valor, prescindiendo de su devolución.

EMISIÓN DE TV INCOMPLETOS

Se admite que el TV pueda ser emitido de forma incompleta, pudiendo ser completado
posteriormente según las instrucciones establecidas; la no observancia de estas instrucciones
no puede ser opuesta a quien adquirió de buena fe.

Quien acepta o emite un TV tiene derecho a:

1. Obtener una copia

2. Agregar una cláusula que limite su trasferencia (se mantiene la relación entre el primer
acreedor y deudor)

CLAUSULAS DE CONTRADICCIÓN

El art. 19 menciona cuales son la causales de contradicción en la que el demandado puede

fundarse para no cumplir con su oblicación consignada en el TV

Puede fundarse en

1. En los defectos de forma del TV

2. Falsedad de firma
3. Falta de capacidad al momento que se firmo el TV
4. Falta de protesto o protesto defectuoso, o de formalidad sustitutoria
5. Que el titulo valor incompleto haya sido llenado sin respetar las instrucciones pactadas
6. La falta de cumplimiento de algún requisito señalado por la ley

ENDOSO EN FIDEICOMISO
El endoso puede ser en propiedad, en procuración o en garantía, La NLVT incluye al endoso en
fideicomiso , constituyendo el endoso una modalidad que se aplica exclusivamente a los TV.
Mediante el endoso en fideicomiso el patrimonio de títulos valores a la orden puede integrar
el patrimonio fideicometido.

CLAUSULAS ESPECIALES

Es por el principio de libertad contractual que las partes pueden fijar clausulas, siempre y
cuando estas no estén contra las normas imperativas de la ley.

Para tener validez y surtir efecto deberán estar de manera expresa en el documento o en una
hoja adherida a él. En el caso de las anotaciones en cuenta estas cláusulas deberán constar en
el registro respectivo.

Si las clausulas fueron incorporadas de forma manuscrita deberá contar con la firma del
obligado que las admite, para que así se pueda constar su aprobación. En el caso del tenedor
no se es requerida su firma, ya que es él quien dispone del titulo.

PRORROGA

Es una cláusula de postergación al plazo de vencimiento sin intervención del obligado.

- Deberá efectuarse antes de la fecha de vencimiento o después.

- El obligado lo manifiesta en manera expresa en el TV en la fecha que se realice la
prorroga
- No se haya extinguido el plazo para ejercitar la acción derivada del TV
- El TV no haya sido protestado.

En caso no se quiera seguir prorrogando la obligación, esta podrá ser revocada mediante carta
notarial al tenedor.

Esta clausula surte efecto también en los obligados solidarios y garantes, asi como en quienes
hayan intervenido en el TV.

No se admite que por prorroga se incremente el monto de la obligación principal, pero al

momento de cumplir con la obligación la prorroga trae consigo costos por reajuste, intereses y
comisiones pertinentes. El título de cambio únicamente considera a los intereses moratorios.

Corresponde al tenedor el otorgamiento de la prórroga, este deberá informar a las partes que
le corresponde la cancelación de la obligación (facultativo). En caso que estoy soliciten
información al tenedor de las prórrogas, la ley lo obliga a informar.

La prórroga del vencimiento trae como consecuencia el cómputo de un nuevo plazo de

prescripción que empezara a correr desde la fecha de su último vencimiento.

PAGO DE MONEDA EXTRANJERA

No es necesaria para el Certificado de Deposito en Moneda Extranjera.

El pago será en esta moneda si el lugar señalado en el TV se ubica en el extranjero, aun cuando
el paso se efectué dentro de la Republica. Al no existir clausula al respecto el deudor
determinara si el pago lo efectúa en la misma moneda o en moneda nacional.

PAGO DE INTERESES Y REAJUSTES

Se permite el pago de intereses compensatorios, moratorios y reajustes. En el caso de los
intereses compensatorios estos solo podrán acordarse si la ley o la misma naturaleza del TV lo
permiten. En la letra de cambio solo se permiten los intereses moratorios, puesto que ya se
establecieron los intereses compensatorios y estos están incorporados en el monto a pagarse.
Los cheques no permiten cualquier tipo de interes.

Los intereses moratorios; son aplicables a todos lo títulos valores que contengan una
obligación de pago de dinero, el acuerdo lo determina y en caso de no existir se aplica el
interés legal.

Los intereses compensatorios; son aplicables solo si la ley o la naturaleza del TV lo permiten,
el acuerdo lo determina y no podrán ir más de allá de los fijados por la ley y en caso de no
existir dicho acuerdo tendrá el TV su valor nominal a la fecha de vencimiento.

- En el caso de los obligados solidarios, endosantes o garantes con posterioridad a la

emisión no la conozca o conociéndola pueden no estar de acuerdo, se aplicar el art. 9
de la ley; en caso que los firmantes posteriores a este hecho se obligan según los
términos del texto alterado y los anteriores conforme al texto original.
- En el caso que se pacte un interés menor posterior a la emisión del TV beneficiaría
tanto a los nuevos firmantes como a los anteriores.

LIBERACIÓN DEL PROTESTO

PAGO CON CARGO POR CUENTA BANCARIA

Se pacta el pago de los TV que contengan obligaciones monetarias. Debe cumplir con los
siguientes requisitos:

1. Que el titulo tenga obligaciones de pago de dinero

2. La cuenta debe mantenerse en una empresa del sistema financiero nacional
3. Debe haber autorización previa del titular de la cuenta, ya sea con fondos constituidos
previamente o por los fondos créditicios.

VENTA EXTRAJUDICIAL

Puede incluirse en los TV afectados de garantía. Evita la ejecución judicial de los valores y
permite la venta del bien de manera directa o extrajudicial.

SOMETIMIENTO A LEYES Y TRIBUNALES

Se pueden someter a:

1. Competencia de un determinado distrito judicial

2. Jurisdiccion arbitral
3. Leyes y tribunales de otro país

GARANTÍA PERSONALES Y REALES

Se puede respaldar el pago de la obligaciones que representan los títulos valores mediante el
otorgamiento de garantías sean reales o personal.

La condición para que surta efecto es que deje constancia de tal garantía expresamente en el
título valor.

GARANTÍAS PERSONALES
Conlleva a la solidaridad y el fiador no goza del beneficio de excusión, aun cuando no se haya
dejado constancia de ello en el título o en el respectivo registro.

El Aval; Es el respaldo que otorga un tercero para el cumplimiento de las obligaciones.

- Puede ser otorgado por cualquiera menos por el obligado.

- Al estar expreso en el título la cláusula “aval indefinido o aval permanente”, el avalista
puede asumir la obligación de forma indefinida siempre y cuando no hay cláusula de
prórroga.
- Si no se indica el monto se presume que es por el monto total del titulo
- Si no se señala a la persona obligada se entiende que es a favor del obligado principal
- Puede prescindirse de la palabra aval cuando esta garantía figure al reverso del titulo

GARANTÍAS REALES

Deben guardar las formalidades establecidas en la legislación sobre la materia para su

constitución, debiendo señalarse en el mismo título o en el respectivo registro, la existencia de
tales garantías y, en su caso, la referencia de inscripción registral.

No requieren el asentimiento del obligado ni del constituyente de la garantía para que tengan
plena eficacia.

EL PAGO

Si el obligado paga antes lo hace por su cuenta y riesgo. Quien lo realice esta facultado para
exigir la entrega del título cancelado y de ser el caso la constancia de protesto, a menos que se
haya acordado la destrucción del TV .

El pago puede hacerse forma parcial, no pudiendo el tenedor a rehusarse. Deberá anotarse en
el documento y entregar a quien lo hizo la copia notarial o judicial del TV con la constancia de
pago.

El pago puede ser materia de suspensión en caso que el titulo valor se haya extraviado o haya
sido sustraído. La suspensión caduca si el obligado no es notificado del inicio del proceso e
ineficacia o el peticionario no le hace entrega de la copia de la demanda presentada, dentro de
los 15 días de su petición extrajudicial de suspender el pago.

Habrá pago por consignación en caso de mora del tenedor, frente a esto el obligado puede
depositar el importe en cualquier empresa del sistema financiero nacional, al costo y riesgo del
tenedor.

PROTESTO

Es el acto formal mediante el cual el fedatario deja constancia del incumplimiento de la

obligación contenida en el TV.

El articulo 52 de la NLTV contiene la clausula de liberación del protesto, esta clausula debe
hacerse al momento de su emisión o aceptación, siendo así, el merito ejecutivo del TV se
obtendrá sin realizar la diligencia del protesto.

Nada impide que habiéndose pactado la cláusula sin protesto el tenedor opte por el protesto.

El protesto puede dividirse en tres grupos:

SUJETOS A PROTESTO
En el caso de la letra de cambio el protesto por falta de aceptación reviste de carácter
obligatorio.

SUJETOS A FORMALIDAD SUSTITUTORIA

Los títulos pagaderos con cargo a cuentas bancarias. Estos títulos pueden ser protestados
facultativamente por su tenedor.

NO SUJETOS A PROTESTO

- Los que tengan la cláusula sin protesto

- Por mandato legal; valores mobiliarios

La persona encargada de realizar el protesto notarial puede ser el notario o sus secretarios
designados por él. La persona encargada de notificar puede ser:

1. El notario o sus secretarios

2. El juez de paz (del lugar de pago)

Estas personas son definidas como fedatarios por la ley. Estos están sujetos a dos tipos de
sanciones. Unas de carácter disciplinario y otras de orden civil o común.

A efecto de facilitar el cumplimiento de la diligencia notarial el art. 72 distingue un plazo en

que el documento debe presentarse al fedatario para el protesto, en el caso de la letra de
cambio serán dentro de los 8 primeros dias del vencimiento, el tramite de esta diligencia
deberá ser dentro de los 15 dias siguientes del vencimiento del titulo. En el caso de los demás
títulos estos tendrán un plazo de 15 dias.

El protesto deberá constar en un acta que el notario o juez de paz debe extender en un
registro especial para protestos. Consiste en una notificación dirigida al obligado principal,
quien deberá apersonarse al local de la notaria a cumplir con su obligación el mismo día de ser
notificado o al día siguiente hábil. Esta notificación deberá ser entregada o enviada
personalmente por el fedatario, para asegurar que el obligado sea notificado.

En caso de que título no indicase el domicilio o este no puede determinarse o cuando esta
indicación fuera inexistente, el protesto se hará mediante notificación cursas a la Cámara de
Comercio Provincial correspondiente al lugar de pago, o en caso no poder determinarse este,
del lugar de su emisión.

El registro de protestos tiene un carácter público, cualquiera puede solicitar que el fedatario
expida constancias o certificaciones de haber cumplido con las notificaciones.

La constitución del registro nacional de protestos y mora la realizará la cámara de comercio. La

información deberá der proporcionada a las cámaras de comercio provinciales por parte de:

1. Los fedatarios
2. Empresas del sistema financiero
3. El tenedor del titulo
4. El juez o tribunal arbitral
5. Las autoridades jurisdiccional en caso haya proceso penal por libramiento indebido por
cheque sin fondo
6. El juez civil en el cobro de cheques sin fondo
Tratándose de protestos por falta de aceptación existe igualmente obligación de informar. Se
obliga a las cámaras de comercio provinciales guardar la información durante 5 años. El pago
total que se realice en forma tardía será denominada “regularización de protesto”.

ACCIONES CAMBIARIAS DERIVADA DE LOS TÍTULOS VALORES

La falta de protesto trae como consecuencia la perdida de la acción cambiaria, la misma que
puede subsanarse en caso de que el tenedor logre dentro de los plazos de prescripción el
reconocimiento judicial en su contenido y firma.

La ley 16587 señalaba que esta recuperación no alcanzaba a la acción cambiaria.

CADUCIDAD Y PRESCRIPCIÓN DE LAS ACCIONES DERIVADAS DE LOS TÍTULOS VALORES

Se guardan los mismos plazos que la ley 16587. Sin embargo la nueva ley refiere a la
prescripción de estos plazos, no a la caducidad con los señalaba la anterior ley.

Los plazos de prescripción son perentorios y no admiten interrupción, ni suspensión

La caducidad se presenta cuando en el procedimiento de declaración de ineficacia del TV se

solicita la suspensión del pago, y no se notifica al obligado o no se le hace llegar una copia de la
demanda.

DECLARACIÓN DE INEFICACIA DEL TV

Se tramita mediante proceso sumarísimo en lugar del abreviado como está previsto en la ley
16586. En el proceso de ineficacia se introduce el proceso de suspensión de pago extrajudicial,
estableciendo un término breve para que se dé inicio a la acción de ineficacia.

NORMAS DE DERECHO INTERNACIONAL PRIVADO

Se introduce normas de derecho internacional privados, que serán de mucha utilidad para el
juzgador, ya que cada vez son mas frecuentes los casos de valores mobiliarios y títulos valores
emitidos y pagaderos en el exterior que circulan en nuestro país. Todas estas normas serán de
aplicación a todos los valores en títulos o en anotación en cuenta.

Las normas que considera la ley 27287 se basan en las contenidas en las convenciones
interamericanas concernientes a la materia.

TÍTULOS VALORES ESPECÍFICOS

- En el caso de la letra de cambio; el vencimiento a la vista se desliga del acto de

aceptación, siendo posible emitir títulos valores que deben ser atendidos en su pago
al momento de su presentación, venciendo en dicha oportunidad.
- En cuanto a los cheques; se fijan causales de cierre de cuentas corriente, se posibilita
la emisión de cheques a la orden de mas de un beneficiarios (excepto personas
jurídica, salvo que sea para su abono en cuenta corriente), se establece régimen de su
cobro, se incorporan nuevos cheques especiales (giro, garantizado, pago diferido). En
el pago diferido el cobro no podrá exceder los 30 días.
- El warrant; podrá emitirse de forma conjunta con el certificado de deposito,
posibilitando la emisión del warrant insumo-producto
- Factura conformada, se limita su emisión, en los casos de venta al crédito de bienes
muebles y no extenderá a la prestación de servicios; el mayor merito de este titulo lo
constituye la afectación en prende de los bienes objeto de compraventa al crédito