LOS RATIOS EN EL ANALISIS DE

LA INFORMACION FINANCIERA
Y ECONOMICA DE UNA
EMPRESA

DOMINGO HERNANDEZ CELIS

 MARCO GENERAL
INFORMACION FINANCIERA Y ECONOMICA:
EL BALANCE GENERAL, CONTIENE LA
INFORMACION FINANCIERA.
TAMBIEN ESTA CONTENIDA EN EL ESTADO DE
CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Y ESTADO
DE FLUJOS DE EFECTIVO.
EL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
CONTIENE LA INFORMACION ECONOMICA.

EMPRESA:
ENTIDAD ORGANIZADA QUE LLEVA A CABO
DIFERENTES GIROS O ACTIVIDADES, COMO
COMERCIO, INDUSTRIA Y/O SERVICIOS.
 Concepción de los ratios:
Los ratios son relaciones o razones entre las
diversas partidas que integran un estado financiero,
como por ejemplo el Balance General, así como
entre las partidas de dos estados financieros, como
por ejemplo entre el Balance General y el Estado de
Ganancias y Perdidas o Estado de Resultados.

Utilizando la información contenida en el Balance

General y el Estado de Ganancias y Pérdidas se
pueden establecer un cierto numero de ratios
financieros relacionados con distintos aspectos de
la empresa, como por ejemplo liquidez, gestión,
solvencia, rentabilidad y otros.
 TIPOLOGIA GENERAL DE RATIOS
FINANCIEROS

- Ratios de liquidez o disponibilidad

financiera

- Ratios de gestión, operación o rotación

- Ratios de solvencia o endeudamiento

- Ratios de rentabilidad o beneficio

 RELEVANCIA DE LOS RATIOS
1. Liquidez : Evalúan la capacidad de disposición de recursos
financieros para afrontar las obligaciones en el corto plazo.

2. Gestión : Miden el grado de rotación con que ciertos activos se

convierten en efectivo. Es decir miden el grado de eficiencia de
los activos que las empresas utilizan para generar ingresos
operacionales (ventas)

3. Rentabilidad : Miden la capacidad de la empresa para generar

riqueza (rentabilidad económica – financiera). Capacidad de
producir y vender.

4. Solvencia : Son ratios que relacionan recursos y

compromisos; Analizan las deudas de las empresas tanto en el
corto o en el largo plazo. Permiten a las entidades que otorgan
prestamos analizar que tan endeudada esta la empresa.
 JUSTIFICACION EN LA APLICACIÓN DE
RATIOS FINANCIEROS
• Reducen el numero de variables necesarias para
efectuar el análisis.
• Muchas de las variables económico-financieras
se utilizan en forma del ratio.
• Permiten comparar empresas de diferente
dimensión.
• Pueden calcularse valores de referencia
sectoriales.
• Se han convertido en un vehículo aceptado de
comunicación entre analistas, gerentes y
directores de empresas.
RATIOS DE LIQUIDEZ
 LIQUIDEZ CORRIENTE

Sirve para medir la disponibilidad de recursos

financieros de la empresa, para afrontar sus
obligaciones en el corto plazo (12 meses
siguientes a la fecha del análisis)

ACTIVO CORRIENTE = LIQUIDEZ CTE

PASIVO CORRIENTE

EJM: 474 = 2
237
 PRUEBA ACIDA O LIQUIDEZ SEVERA.-
Establece con mayor propiedad la cobertura de
las obligaciones de la empresa a corto plazo. Es
una medida mas apropiada para medir la liquidez
porque descarta a las existencias y a los gastos
pagados por anticipado en razón que son menos
líquidas o desembolsos ya realizados
respectivamente.

ACT CTE – (EXIST. +GAST PAG ANT ) = PRUEBA ACIDA

PASIVO CTE

EJM: 474 – (15 + 0) = 1.94

237
 LIQUIDEZ ABSOLUTA:
En este tipo de ratio, con respecto a los activos corrientes
se considera solo caja y bancos y los valores
negociables, este índice nos indica el grado de
disponibilidad de recursos financieros que tiene la
empresa para la situación inmediata.

DISPONIBLE EN CAJA Y BANCO = LIQ ABSOLUTA

PASIVO CTE

EJM:
60 = 0.25
237
 CAPITAL DE TRABAJO:

Nos muestra el exceso de activo corriente

sobre el pasivo corriente que posee la
empresa, para llevar a cabo sus actividades
operativas.

ACTIVO CTE – PASIVO CTE = CAPITAL DE TRABAJO

EJM:

474 - 237 = 237

RATIOS DE GESTION
 ROTACION DE EXISTENCIAS.

Nos muestra el numero de veces en que las existencias son

convertidas a una partida de activo liquido . Este índice es
una medida de eficiencia en la política de ventas y compras
de existencias de una empresa.

COSTO DE VENTAS = ROTACION DE

STOCK MEDIO DE EXISTENCIAS EXISTENCIAS

EXISTENCIAS = SOCK MEDIO DE EXIST

2

EJM: 270/2 = 135 1116 = 8.27 VECES

135
 ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO.-

Este índice indica la rotación del capital de trabajo en su

real capacidad para determinar el capital de trabajo neto,
tenemos que restar el total del activo cte. menos el total
del pasivo cte.

VENTAS = ROTAC DE CAP. TRAB.

CAPITAL DE TRABAJO

EJM:
1425 = 3.39 VECES
420
 ROTACION DEL ACTIVO FIJO.-

Muestra la utilización del activo fijo y presenta un grado

de actividad o rendimiento de estos activos . Mide la
eficiencia de los activos fijos con respecto a las
operaciones de la empresa.

VENTAS = ROTAC. DEL ACT FIJO

ACTIVO FIJO

EJM: 1425 = 3.89 VECES

366
 ROTACION DEL PATRIMONIO.-

Este índice nos muestra la razón de las ventas con

respecto al patrimonio de la empresa.

VENTAS = ROTAC. DEL PATRIMONIO

PATRIMONIO

EJM:
1425 = 2.70
528
RATIOS DE SOLVENCIA
O ENDEUDAMIENTO
 APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA:

Mide el grado de independencia financiera o

dependencia financiera de una empresa.

PASIVO TOTAL = APAL. FINAN. O SOLVENCIA

ACTIVO TOTAL

EJM: 387 = 0.42 O 42%

915

Nota: Activo total es igual al pasivo + patrimonio

En este caso, si el pasivo es el 42%, entonces el
patrimonio es igual a 58%, es decir mayor, por tanto
existe solvencia de la empresa.
SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO:

Mide el endeudamiento del patrimonio en relación con

las deudas a largo plazo o pasivo no corriente . Indica el
respaldo que estas cuentas llenen con el patrimonio ,
indicando la proporción que esta comprometida con las
deudas.

DEUDAS A LARGO PLAZO = SOLV. PAT. A LARGO

PATRIMONIO PLAZO

EJM: 150 = 0.28

528
 SOLVENCIA PATRIMONIAL:
Nos muestra la proporción de participación del capital
propio (patrimonio) con las deudas de terceros en la
formación de los recursos que ha de utilizar la empresa
para el desarrollo de sus operaciones.

PATRIMONIO = SOLVENCIA
PASIVO CTE + PASIVO NO CTE PATRIMONIAL

EJM: 528 = 1.36

237 +150
 RATIOS DE
RENTABILIDAD
 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA.-

Indica el saldo de la ganancia disponible para hacer frente

a los gastos de Administración y ventas de la empresa.

UTILIDAD BRUTA = MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

VENTAS NETAS

EJM: 309 = 0.22

1425
 MARGEN DE UTILIDAD NETA.-

Este índice nos muestra el margen de utilidad neta que

tiene la empresa en relación con las ventas realizadas.

UTILIDAD NETA = MARGEN DE UTILIDAD

VENTAS NETAS NETA

EJM: 42 = 0.03
1425
 RENTABILIDAD PATRIMONIAL.-

Nos muestra la rentabilidad del patrimonio neto.

Mide la productividad de los capitales propios de la
empresa

UTILIDAD NETA = RENTABILIDAD

PATRIMONIO PATRIMONIAL

EJM: 42 = 0.08
528
 RENTABILIDAD DEL ACTIVO.-

Este índice determina la rentabilidad del activo, muestra

la eficiencia en el uso de los activos de la empresa .

UTILIDAD NETA = RENTABILIDAD DEL ACTIVO

TOTAL ACTIVO

EJM: 42 = 0.05
915
 RENTABILIDAD DEL CAPITAL.-

Esta razón mide el rendimiento (utilidad) del aporte de

los socios o accionistas (capital social). Es uno de los
ratios mas importantes para valorar las empresas.

UTILIDAD NETA = RENTABILIDAD DEL

CAPITAL SOCIAL CAPITAL

EJM: 42 = 0.1
420
CASO PRACTICO
 LIMA CAUCHO S.A.

BALANCE GENERAL

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS AJUSTADOS POR INFLACION AL

ACTIVO 30-Jun-05 % 31/06/2004 % VAR. S/. VAR. %

Caja y Bancos 1,093.00 1.30% 1,292.00 1.57% -199.00 -15.40%
Valores Negociables 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales 20,986.00 25.03% 25,903.00 31.41% -4,917.00 -18.98%
Cuentas por Cobrar a Vinculadas 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Otras Cuentas por Cobrar 70.00 0.08% 94.00 0.11% -24.00 -25.53%
Existencias 12,282.00 14.65% 10,371.00 12.58% 1,911.00 18.43%
Gastos Pagados por Anticipado 2,580.00 3.08% 2,110.00 2.56% 470.00 22.27%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 37,011.00 44.14% 39,770.00 48.22% -2,759.00 -6.94%
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Cuetas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Otras Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Inversiones Temporales 5257.00 6.27% 479.00 0.58% 4,778.00 997.49%
Inmuebles Maq. Y Equipo (neto de deprec. Acum.) 41,212.00 49.15% 42,221.00 51.20% -1,009.00 -2.39%
Activo Intangible Neto 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Impuesto a la Renta y Partcip. Diferidos Activo 370.00 0.44% 0.00 0.00% 370.00 100.00%
Otros Activos 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 46,839.00 55.86% 42,700.00 51.78% 4,139.00 9.69%
TOTAL ACTIVO 83,850.00 100.00% 82,470.00 100.00% 1,380.00 1.67%
PASIVO
Sobregiros y Pagarés Bancarios 9,211.00 10.99% 11,337.00 13.75% -2,126.00 -18.75%
Cuentas por Pagar Comerciales 9,503.00 11.33% 10,080.00 12.22% -577.00 -5.72%
Cuentas por Paggar a Vinculadas 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Otras Cuentas por Pagar 5,242.00 6.25% 3,383.00 4.10% 1,859.00 54.95%
Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 23,956.00 28.57% 24,800.00 30.07% -844.00 -3.40%
Deudas a Largo Plazo 16,190.00 19.31% 14,598.00 17.70% 1,592.00 10.91%
Cuentas por Pagar a Vinculadas 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Ingresos Diferidos 40.00 0.05% 41.00 0.05% -1.00 -2.44%
Impuesto a la Renta y Partcip. Diferidos Pasivo 2,708.00 3.23% 3,105.00 3.77% -397.00 -12.79%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 18,938.00 22.59% 17,744.00 21.52% 1,194.00 6.73%
TOTAL PASIVO 42,894.00 51.16% 42,544.00 51.59% 350.00 0.82%
Contingencias (Solo debe mostrarse cuando exista) 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Interés Minoritario 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
PATRIMONIO
Capital 32,323.00 38.55% 31,612.00 38.33% 711.00 2.25%
Capital Adicional 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Acciones de Inversón 13,145.00 15.68% 12,856.00 15.59% 289.00 2.25%
Excedente de Revaluación 328.00 0.39% 316.00 0.38% 12.00 3.80%
Reservas Legales 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Otras Reservas 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
Resultados Acumulados -4,840.00 -5.77% -4,858.00 -5.89% 18.00 -0.37%
TOTAL PATRIMONIO 40,956.00 48.84% 39,926.00 48.41% 1,030.00 2.58%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 83,850.00 100.00% 82,470.00 100.00% 1,380.00 1.67%
 LIMA CAUCHO S.A.
FICHA FINANCIERA

DESCRIPCION 30-Jun-05 % 30-Jun-04 % VAR. S/. VAR. %

Activo Total 83,850.00 100.00% 82,470.00 100.00% 1380.00 1.67%

Activo Corriente 37,011.00 44.14% 39,770.00 48.22% -2759.00 -6.94%

Caja y Bancos 1,093.00 1.30% 1,292.00 1.57% -199.00 -15.40%

Cuentas por Cobrar Comerciales 20,986.00 25.03% 25,903.00 31.41% -4917.00 -18.98%

Otras Cuentas por Cobrar 70.00 0.08% 94.00 0.11% -24.00 -25.53%

Existencias 12,282.00 14.65% 10,371.00 12.58% 1911.00 18.43%

Gastos Pagados por Anticipado 2,580.00 3.08% 2,110.00 2.56% 470.00 22.27%

Activo no Corriente 46,839.00 55.86% 42,700.00 51.78% 4139.00 9.69%

Activo Fijo 41,212.00 49.15% 42,221.00 51.20% -1009.00 -2.39%

Pasivo Total y Patrimonio 83,850.00 100.00% 82,470.00 100.00% 1380.00 1.67%

Pasivo Total 42,894.00 51.16% 42,544.00 51.59% 350.00 0.82%

Pasivo Corriente 23,956.00 28.57% 24,800.00 30.07% -844.00 -3.40%

Pasivo no Corriente 18,938.00 22.59% 17,744.00 21.52% 1194.00 6.73%

Patrimonio 40,956.00 48.84% 39,926.00 48.41% 1030.00 2.58%

Capital 32,323.00 38.55% 31,612.00 38.33% 711.00 2.25%

Reserva Legal 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

Resultado -4,840.00 -5.77% -4,858.00 -5.89% 18.00 -0.37%

 LIMA CAUCHO S.A.
GRAFICO DE DISTRIBUCION PORCENTUAL DE LAS
INVERSIONES Y EL ENDEUDAMIENTO

PERIODO 2005 PERIODO 2004

ACTIVO CTE 44.14% PASIVO CTE 28.57% ACTIVO CTE 48.22% PASIVO CTE 30.07%

ACTIVO NO CTE 55.86% PASIVO NO CTE 22.59% ACTIVO NO CTE 51.78% PASIVO NO CTE 21.52%

PATRIMONIO 48.84% PATRIMONIO 48.41%

 LIMA CAUCHO S.A.
GRAFICO DE DISTRIBUCION PORCENTUAL DE LAS
INVERSIONES Y EL ENDEUDAMIENTO

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO
CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
28.57 %
44.14 % 30.07 %
48.22 %

PASIVO NO
CORRIENTE
PASIVO NO
22.59 % CORRIENTE

21.52 %

ACTIVO NO
CORRIENTE ACTIVO NO
PATRIMONIO CORRIENTE PATRIMONIO

55.86 % 48.84 % 48.41 %

51.78 %
 LIMA CAUCHO S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR EL PERIODO TERMINADO EL

1-Ene al 1-Ene al
DESCRIPCION 30-Jun de % 30-Jun de % VAR. S/. VAR. %
2005 2004

Ventas Netas (Ingresos Operacionales) 25,771.00 100.00% 20,695.00 100.00% 5,076.00 24.53%

Otros Ingresos Operacionales 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

TOTAL DE INGRESOS BRUTOS 25,771.00 100.00% 20,695.00 100.00% 5,076.00 24.53%

Costo de Ventas -19,949.00 -77.41% -17,425.00 -84.20% -2,524.00 14.48%

UTILIDAD BRUTA 5,822.00 22.59% 3,270.00 15.80% 2,552.00 78.04%

GASTOS OPERACIONALES

Gatos de Administración -2,098.00 -8.14% -2,474.00 -11.95% 376.00 -15.20%

Gastos de Ventas -1,632.00 -6.33% -1,708.00 -8.25% 76.00 -4.45%

UTILIDAD OPERATIVA 2,092.00 8.12% -912.00 -4.41% 3,004.00 -329.39%

OTROS INGRESOS (GASTOS)

Ingresos Financieros 167.00 0.65% 199.00 0.96% -32.00 -16.08%

Gastos Financieros -1,532.00 -5.94% -2,079.00 -10.05% 547.00 -26.31%

Otros Ingresos 265.00 1.03% 780.00 3.77% -515.00 -66.03%

Otros Gastos -175.00 -0.68% -784.00 -3.79% 609.00 -77.68%

Resultado por Exposición a la Inflación -143.00 -0.55% 99.00 0.48% -242.00 -244.44%

RESULTADO ANTES DE PARTIDAS EXTRAORDINARIAS, 674.00 2.62% -2,697.00 -13.03% 3,371.00 -124.99%

PARTICIPACIONES Y DEL IMPUESTO A LA RENTA

Participaciones 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

Impuesto a la Renta 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

RESULTADO ANTES DE PARTIDAS EXTRAORDINARIAS 674.00 2.62% -2,697.00 -13.03% 3,371.00 -124.99%

Ingresos Extraordinarios 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

Gastos Extraordinarios 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

RESULTADO ANTES DE INTERES MINORITARIO 674.00 2.62% -2,697.00 -13.03% 3,371.00 -124.99%

Interés Minoritario 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO 674.00 2.62% -2,697.00 -13.03% 3,371.00 -124.99%

Dividendos de Acciones Preferentes 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%

UTILIDAD (PERDIDA) NETA ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS 674.00 2.62% -2,697.00 -13.03% 3,371.00 -124.99%
 LIMA CAUCHO S.A.
ANALISIS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS COMPARADOS

DESCRIPCION PERIODO 2005 PERIODO 2004

A. INDICES DE LIQUIDEZ
1. Liquidez General
Act. Cte./Pasivo Cte.

ACTIVO CORRIENTE 37,011.00 = 1.50 39,770.00 = 1.60

------------------------------------ -------------------- --------------------
PASIVO CORRIENTE 23,956.00 24,800.00

2. Prueba Acida
(Act. Cte - Exist - Gastos Pag.
Por Anticipado)/Pasivo Cte.

ACTIVO CTE - EXIST - GASTOS PAG POR ANTICIP. 37,011.00 - 12,282.00 - 2,580.00 = 0.92 39,770.00 - 10,371.00 - 2,110.00 = 1.10
----------------------------------------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------
PASIVO CTE. 23,956.00 24,800.00

B. INDICES DE GESTION
3. Rotación de Existencias
Costo de Ventas/Existencias

COSTO DE VENTAS 19,949.00 = 1.62 17,425.00 = 1.68

-------------------------------------- -------------------- -------------------
EXISTENCIAS 12,282.00 10,371.00

4. Plazo Prom de Inmovilización de Existencias

Existencias x 360 días/Costo de Ventas

EXISTENCIAS X 360 DIAS 12,282.00 X 360 = 221.64 10,371.00 X 360 = 214.26

----------------------------------------------- ----------------------------------------- -----------------------------------------
COSTO DE VENTAS 19,949.00 17,425.00
 DESCRIPCION PERIODO 2005 PERIODO 2004

5. Rotación de Inmueble Maq. Y Eq.

Ventas Netas/Inm. Maq. Y Eq. Neto Deprec.

VENTAS NETAS 25,771.00 = 0.63 20,695.00 = 0.49

---------------------------------------------------------------- -------------------- --------------------
INM. MAQ. Y EQ. NETO DEPRECIACION 41,212.00 42,221.00

6. Rotación del Activo Total

Ventas Netas/Activo Total

VENTAS NETAS 25,771.00 = 0.31 20,695.00 = 0.25

--------------------------- -------------------- --------------------
ACTIVO TOTAL 83,850.00 82,470.00

7. Rotación de Ctas x Cob. Comerciales

Ventas Netas/Ctas x Cob. Comerciales

VENTAS NETAS 25,771.00 = 1.23 20,695.00 = 0.80

------------------------------------------------------------ -------------------- --------------------
CTAS. POR COBRAR COMERCIALES 20,986.00 25,903.00

8. Plazo Promedio de Cobranza

Ctas x Cob. Com x 360 días/Ventas Netas

CTAS. POR COBRAR COMERCIALES X 360 DIAS 20,986.00 X 360 = 293.16 25,903.00 X 360 = 450.59
--------------------------------------------------------------------------- -------------------------------------- --------------------------------------
VENTAS NETAS 25,771.00 20,695.00

9. Grado de Intencidad del Capital

Activo Fijo Neto/Activo Total

ACTIVO FIJO NETO 41,212.00 = 49.14 % 42,221.00 = 51.20 %

---------------------------------- -------------------- --------------------
ACTIVO TOTAL 83,850.00 82,470.00
 DESCRIPCION PERIODO 2005 PERIODO 2004

10. Grado de Depreciación

Deprec. Acumulada/Activo Fijo

DEPREC. ACUMULADA 90,776.00 = 68.78 % 90,001.00 = 68.07 %

------------------------------------- ----------------- -----------------
ACTIVO FIJO 131,988.00 132,222.00

11. Costo de Ventas a Ventas

Costo de ventas/Ventas Netas

COSTO DE VENTAS 19,949.00 = 77.41 % 17,425.00 = 84.20 %

----------------------------------- ----------------- -----------------
VENTAS NETAS 25,771.00 20,695.00

12. Gastos Operacionales a Ventas

Gastos Operacionales/Ventas

GASTOS OPERACIONALES 3,730.00 = 14.47 % 4,182.00 = 20.21 %

-------------------------------------------- ----------------- -----------------
VENTAS NETAS 25,771.00 20,695.00

13. Gasto Financiero a Ventas

Gasto Financiero/Ventas Netas

GASTO FINANCIERO 1,532.00 = 5.94 % 2,079.00 = 10.05 %

----------------------------------- ----------------- -----------------
VENTAS NETAS 25,771.00 20,695.00

C. INDICES DE SOLVENCIA
14. Endeudamiento Total
Pasivo Total/Activo Total

PASIVO TOTAL 42,894.00 = 51.16 % 42,544.00 = 51.59 %

--------------------------- ----------------- -----------------
ACTIVO TOTAL 83,850.00 82,470.00
 DESCRIPCION PERIODO 2005 PERIODO 2004

15. Razón de Cobertura del Activo Fijo

D a L. Plazo + Patrimonio/Act. Fijo

DEUDA A LARGO PLAZO + PATRIMONIO 16,190.00 + 40,956.00 = 0.43 14,598.00 + 39,926.00 = 0.41
--------------------------------------------------------------- --------------------------------------- ---------------------------------------
ACTIVO FIJO 131,988.00 132,222.00

16. Razón de Cobertura de Intereses

Utilidad Operativa/Intereses

UTILIDAD OPERATIVA 2,092.00 = 1.37 912.00 = 0.44

------------------------------------ -------------- -------------
INTERESES 1,532.00 2,079.00

D. INDICES DE RENTABILIDAD
17. Rentabilidad Sobre los Capitales Propios
Utilidad Neta/Patrimonio

UTILIDAD NETA 674.00 = 1.65 % 2,697.00 = 6.75 %

--------------------------- -------------- ---------------
PATRIMONIO 40,956.00 39,926.00

18. Margen Comercial

Ventas Netas - Costo de Ventas/Ventas Netas

VENTAS NETAS - COSTO DE VENTAS 25,771.00 - 19,949.00 = 22.59 % 20,695.00 - 17,425.00 = 15.80 %
------------------------------------------------------------ --------------------------------------- ---------------------------------------
VENTAS NETAS 25,771.00 20,695.00
 DESCRIPCION PERIODO 2005 PERIODO 2004

19. Rentabilidad de Ventas Netas

Utilidad Neta/Ventas Netas

UTILIDAD NETA 674.00 = 2.62 % 2,697.00 = 13.03 %

-------------------------- -------------- --------------
VENTAS NETAS 25,771.00 20,695.00

E. OTROS INTERESES
20. Valor Contable/Valor Nominal
Patrimonio/Capital Social + Part. Pat del Trab.

PATRIMONIO 40,956.00 = 1.27 39,926.00 = 1.26

----------------------------------------------------------------------- -------------------------------------- --------------------------------------
CAPITAL SOC + PARTC. PATRIM. DEL TRABAJO 32,323.00 + 0.00 31,612.00 + 0.00
 LIMA CAUCHO S.A.
INDICADORES FINANCIEROS COMPARADOS

PERIODO PERIODO
DESCRIPCION VARIABLE 2005 M/P 2004
A. INDICES DE LIQUIDEZ
1. Liquidez General
Act. Cte./Pasivo Cte. R 1.50 P 1.60
2. Prueba Acida
(Act. Cte - Exist - Gastos Pag.
Por Anticipado)/Pasivo Cte. R 0.92 P 1.10
B. INDICES DE GESTION
3. Rotación de Existencias
Costo de Ventas/Existencias V 1.62 P 1.68
4.
Plazo Prom de Inmovilización de Existencias
Existencias x 360 días/Costo de Ventas D 221.64 P 214.26
5. Rotación de Inmueble Maq. Y Eq.
Ventas Netas/Inm. Maq. Y Eq. Neto Deprec. V 0.63 M 0.49
6. Rotación del Activo Total
Ventas Netas/Activo Total V 0.31 M 0.25
7. Rotación de Ctas x Cob. Comerciales
Ventas Netas/Ctas x Cob. Comerciales V 1.23 M 0.80
8. Plazo Promedio de Cobranza
Ctas x Cob. Com x 360 días/Ventas Netas D 293.16 P 450.59
9. Grado de Intencidad del Capital
Activo Fijo Neto/Activo Total % 49.14 M 51.20
10. Grado de Depreciación
Deprec. Acumulada/Activo Fijo % 68.78 P 68.07
11. Costo de Ventas a Ventas
Costo de ventas/Ventas Netas % 77.41 M 84.20
12. Gastos Operacionales a Ventas
Gastos Operacionales/Ventas % 14.47 M 20.21
13. Gasto Financiero a Ventas
Gasto Financiero/Ventas Netas % 5.94 M 10.05
C. INDICES DE SOLVENCIA
14. Endeudamiento Total
Pasivo Total/Activo Total % 51.16 M 51.59
15. Razón de Cobertura del Activo Fijo
D a L. Plazo + Patrimonio/Act. Fijo R 0.43 M 0.41
16. Razón de Cobertura de Intereses
Utilidad Operativa/Intereses V 1.37 M 0.44
D. INDICES DE RENTABILIDAD
17. Rentabilidad Sobre los Capitales Propios
Utilidad Neta/Patrimonio % 1.65 P 6.75
18. Margen Comercial
Ventas Netas - Costo de Ventas/Ventas Netas % 22.59 M 15.80
19. Rentabilidad de Ventas Netas
Utilidad Neta/Ventas Netas % 2.62 P 13.03
E. OTROS INTERESES
20. Valor Contable/Valor Nominal
Patrimonio/Capital Social + Part. Pat del Trab. R 1.27 P 1.26

( R ) = RATIO ( V ) = VECES ( D ) = DIAS ( M ) = MEJOR ( P ) = PEOR

OTROS ASPECTOS
DE LOS RATIOS
FINANCIEROS
LIMITACIONES DE LOS RATIOS FINANCIEROS

•LOS RATIOS NO SON VERDADES ABSOLUTAS, SOLO SON

INSTRUMENTOS QUE FACILITAN UNA AYUDA, PERO NO DECIDEN
NADA.

• LOS RATIOS SI NO SE UTILIZAN EN FORMA COMPARATIVA, TANTO

INTERNA, COMO EXTERNA NO TIENEN NINGUNA UTILIDAD.

•SI SE UTILIZAN NUMEROSOS RATIOS, ANTES DE ACLARAR,

PUEDEN CONFUNDIR AL ANALISTA.

•, SI SE UTILIZAN LOS RATIOS SIN LOGICA NI SENTIDO FINANCIERO

PUEDEN CONLLEVAR A LA INCERTIDUMBRE DEL ANALISTA.

•SI LOS RATIOS NO SE UTILIZAN CON EL ANALISIS ESTRUCTURAL,

ANALISIS DE TENDENCIAS, ANALISIS FODA Y OTROS NO
FACILITARAN LA PLANEACION, TOMA DE DECISIONES NI EL
CONTROL EMPRESARIAL