INFORME COSTO CAPITAL, VALOR PRESENTE NETO, TASA INTERNA DE

RETORNO Y PERIODO DE RECUPERACION DE INVERSIÓN.

SUÁREZ VAQUERO ERVIZ

BRIAN ALFONSO VILLALOBO FONTALVO
OROZCO HERAZO YILIDETH MARCELA
ALCAZAR ANDRADES SIRLEY PAOLA
MAIRA ALEJANDRA MOLINA ALARCÓN

DOCENTE
ROCHA WILLIAM

UNIVERSIDAD POPULAR DEL CESAR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES Y ECONÓMICAS
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
VALLEDUPAR - CESAR
2020
 INTRODUCCION

El valor y congruencia del informe costo capital para el alumno, le implica reconocer lo
aprendido en la carrera profesional toda vez que le permite valorar y explicar las
habilidades, competencias y conocimientos conseguidos durante el adiestramiento
académico en la universidad popular del cesar.

El presente informe tiene como objetivo principal mostrar de una forma sencilla lo
aprendido en el aula de clases, aplicando la metodología para el cálculo de cada una
de ellas, el cual se enfatiza en el método de valores constantes; además se analiza las
ventajas y desventajas de cada una de ellas para recomendar la que mejor resultado
provea.
Lo primordial es hallar la inversión inicial que hace el inversionista. Lo cual la hallamos
de la siguiente manera:

n 360 meses
i 1% E.M
R $ 900,000
VF $3,145,467,719

Donde valor futuro es igual a la inversión inicial que realizara el inversionista al negocio
que quiere emprender.

El siguiente paso es discriminar los activos fijos y los activos diferidos.

ACTIVOS $1,887,280,63 VIDA TIEMP DEP. DEP.

FIJOS 2 UTIL O ANUAL ACUMULADA
OBRAS
FISICAS $754,912,253 20 AÑOS $37,745,613 $188,728,063
MAQUINARIA $754,912,253 10 AÑOS $75,491,225 $377,456,126
VEHICULO $377,456,126 5 AÑOS $75,491,225 $377,456,126
$188,728,06
TOTAL 3 $943,640,316

AMORTIZACION INTANGIBLES
Concepto Valor Años Amort Amort. Anual
Activos diferidos $1,258,187,088 4 $314,546,772

Esta inversión inicial es para una capacidad instalada de 240.000 mil unidades. El
ejercicio nos dice que se hace otra inversión en maquinaria ya que en el año 4 y 5 se
producirán y venderán 300.000 mil unidades.
Esto nos lleva a que debemos calcular también la amortización de esta maquinaria. La
realizamos de la siguiente forma:

INVERSION PARA EL INCREMENTO DE LA PRODUCCION

MAQUINARIA $377,456,126
VIDA UTIL 10
DEPRECIACION ANUAL $37,745,613
DEPRECIACION ACUMULADA $75,491,225

En donde como faltan tan solo 2 años la depreciación acumulada se multiplicara por
este mismo número de año, a diferencia de la primera que se multiplica por el tiempo
total del proyecto lo cual son 5 años.

Seguimos con calcular el capital de trabajo, el interés para el flujo de caja del
inversionista, el valor de salvamento y la recuperación del capital del trabajo:

CAPITAL DE TRABAJO
0 1 2 3 4
$1,607,600,000 $2,224,496,000 $2,665,395,200 $3,591,283,520 $3,876,986,202
$4,404,384 $6,094,510 $7,302,453 $9,839,133 $10,621,880
$264,263,014 $365,670,575 $438,147,156 $590,347,976 $637,312,800
$101,407,562 $72,476,581 $152,200,820 $46,964,824
RECUPERACION CAPITAL DE TRABAJO $637,312,800

CREDITO $264,263,014
TEM 1%
TET 3.0301%

Aquí lo que hacemos es convertir la tasa de interés de mensual a trimestral. Debido a

que los pagos son trimestrales y la tabla de amortización quedaría de la siguiente
forma:
 TABLA DE AMORTIZACIÓN
N CUOTAS INTERESES ABONOS CAPITAL
0 $264,263,014
1 $26,596,138 $8,007,434 $18,588,704 $245,674,309
2 $26,596,138 $7,444,177 $19,151,961 $226,522,349
3 $26,596,138 $6,863,854 $19,732,284 $206,790,064
4 $26,596,138 $6,265,946 $20,330,192 $186,459,872
5 $26,596,138 $5,649,921 $20,946,217 $165,513,655
6 $26,596,138 $5,015,229 $21,580,909 $143,932,746
7 $26,596,138 $4,361,306 $22,234,832 $121,697,914
8 $26,596,138 $3,687,568 $22,908,570 $98,789,344
9 $26,596,138 $2,993,416 $23,602,722 $75,186,622
10 $26,596,138 $2,278,230 $24,317,908 $50,868,714
11 $26,596,138 $1,541,373 $25,054,765 $25,813,949
12 $26,596,138 $782,188 $25,813,950 $0
ACTIVO FIJO-DEP. ACUMULADA $1,245,605,217

VR. COMERCIAL $1,300,000,000

VR. LIBROS $1,245,605,217
U.A.I $54,394,783
IMPUESTO (33%) $17,950,278
U.D.I $36,444,505
VR. LIBROS $1,245,605,217
VALOR SALVAMENTO $1,282,049,722

Obteniendo todos estos cálculos procedemos a realizar los flujos de cajas tanto del
proyecto como del inversionista. Flujos que se mostraran en la siguiente pagina.
 FLUJO DE CAJA DE UN PROYECTO
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
UNIDADES A PRODUCIR 168000 216000 240000 300000 300000
PRECIO DE VENTA $17,500 $18,900 $20,412 $22,045 $23,809
COSTO UNITARIO DE PRODUCCION $9,450 $10,206 $11,022 $11,904 $12,857
INGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS $2,940,000,000 $4,082,400,000 $4,898,880,000 $6,613,488,000 $7,142,567,040
EGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS $1,607,600,000 $2,224,496,000 $2,665,395,200 $3,591,283,520 $3,876,986,202
costos variables $1,587,600,000 $2,204,496,000 $2,645,395,200 $3,571,283,520 $3,856,986,202
Costos fijos $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000
GASTOS NO DESEMBOLSABLES $503,274,835 $503,274,835 $503,274,835 $541,020,448 $226,473,676
Depreciacion $188,728,063 $188,728,063 $188,728,063 $226,473,676 $226,473,676
Amortizacion de intangibles $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $829,125,165 $1,354,629,165 $1,730,209,965 $2,481,184,032 $3,039,107,163
IMPUESTO 33% $273,611,304 $447,027,624 $570,969,288 $818,790,731 $1,002,905,364
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO $555,513,860 $907,601,540 $1,159,240,676 $1,662,393,302 $2,036,201,799
Depreciacion $188,728,063 $188,728,063 $188,728,063 $226,473,676 $226,473,676
Amortizacion de intangibles $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $0
EGRESOS NO AFECTOS DE IMPUESTO -$3,409,730,733 -$101,407,562 -$72,476,581 -$529,656,946 $46,964,824 $0
Inversion tangibles -$1,887,280,632 -$377,456,126
Inversion intangibles -$1,258,187,088
Capital de trabajo -$264,263,014 -$101,407,562 -$72,476,581 -$152,200,820 $46,964,824 $0
BENEFICIOS NO AFECTOS A IMPUESTOS $1,919,362,522
Recuperacion capital de trabajo $637,312,800
Valor de salvamento $1,282,049,722
FLUJO DE CAJA -$3,409,730,733 $957,381,134 $1,338,399,795 $1,132,858,566 $2,250,378,574 $4,182,037,997
VPN(18%) $1,729,701,174
TIR 36%
 FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
UNIDADES A PRODUCIR 168000 216000 240000 300000 300000
PRECIO DE VENTA $17,500 $18,900 $20,412 $22,045 $23,809
COSTO UNITARIO DE PRODUCCION $9,450 $10,206 $11,022 $11,904 $12,857
INGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS $2,940,000,000 $4,082,400,000 $4,898,880,000 $6,613,488,000 $7,142,567,040
EGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS $1,607,600,000 $2,224,496,000 $2,665,395,200 $3,591,283,520 $3,876,986,202
costos variables $1,587,600,000 $2,204,496,000 $2,645,395,200 $3,571,283,520 $3,856,986,202
Costos fijos $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000
GASTOS NO DESEMBOLSABLES $503,274,835 $503,274,835 $503,274,835 $541,020,448 $226,473,676
Depreciacion $188,728,063 $188,728,063 $188,728,063 $226,473,676 $226,473,676
Amortizacion de intangibles $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $0
INTERESES DE LA DEUDA $28,581,410 $18,714,024 $7,595,207 $0 $0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $800,543,755 $1,335,915,140 $1,722,614,758 $2,481,184,032 $3,039,107,163
IMPUESTO 33% $264,179,439 $440,851,996 $568,462,870 $818,790,731 $1,002,905,364
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO $536,364,316 $895,063,144 $1,154,151,888 $1,662,393,302 $2,036,201,799
Depreciacion $188,728,063 $188,728,063 $188,728,063 $226,473,676 $226,473,676
Amortizacion de intangibles $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $0
AMORTIZACION DE LA DEUDA -$77,803,142 -$87,670,528 -$98,789,345 $0 $0
EGRESOS NO AFECTOS DE IMPUESTO -$3,409,730,733 -$101,407,562 -$72,476,581 -$529,656,946 $46,964,824 $0
Inversion tangibles -$1,887,280,632 -$377,456,126
Inversion intangibles -$1,258,187,088
Capital de trabajo -$264,263,014 -$101,407,562 -$72,476,581 -$152,200,820 $46,964,824 $0
PRESTAMO $264,263,014
BENEFICIOS NO AFECTOS A
IMPUESTOS
Recuperacion capital de trabajo $637,312,800
Valor de salvamento $1,282,049,722
FLUJO DE CAJA -$3,145,467,719 $860,428,447 $1,238,190,871 $1,028,980,432 $2,250,378,574 $4,182,037,997
VPN(18%) $1,769,453,540
TIR 38%
Después de esto nos piden calcular también el costó capital y el periodo de
recuperación de la inversión. Lo cual nos lleva a la siguientes dos tablas:

COSTO CAPITAL
PESO
FUENTE DE RELATIVO COSTO POR PONDER
APALANCAMIENTO MONTO DEL MONTO FUENTE % ACION
0.0098292
DEUDA $264,263,014 0.077502605 12.68% 7
0.1660495
APORTE $3,145,467,719 0.922497395 18% 31
TOTAL $3,409,730,733 1 17.59%

DETERMINACION DEL PERIODO DE RECUPERACION (PRI)

PERIODO FLUJO FLUJO ACUMULADO
1 $860,428,447 $860,428,447
2 $1,238,190,871 $2,098,619,318
3 $1,028,980,432 $3,127,599,750
4 $2,250,378,574
5 $4,182,037,997

INVERSION INICIAL $3,145,467,719

ULTIMO FLUJO $2,250,378,574
POR RECUPERAR $17,867,969
PR: AÑOS 0.007939984
PRI 3.01

El costo promedio ponderado se hallo la de cada una de sus fuente de financiación y a

su vez se representa la tasa mínima de rendimiento. En el periodo de recuperación de
la inversión hallamos que en 3.01 años se recupera el capital invertido.
El ejercicio nos habla de un compañero que se entusiasma de escuchar sobre este
proyecto lo cual pregunta que de forma independiente como le iría esperando una
premiación del 14%.

Lo cual tomando el flujo de caja anterior podemos hallar el VPN pero este se hallaría
con el 14%.

VPN(14%) $2,393,863,143

Debemos también analizar como seria si tiene el 40% de participación de la inversión

inicial lo cual deducimos que el 60% restante se financiara y tomamos los mismos
valores financieros de antes quedando de la siguiente forma:

INVERSION INICIAL $3,409,730,733

CREDITO $2,045,838,440 60% DE LA INVERSION
TASA DE INTERES 1% Em
TET 3.0301% Et

TABLA DE AMORTIZACIÓN
N CUOTAS INTERESES ABONOS CAPITAL
0 $2,045,838,440
1 $205,898,664 $61,990,951 $143,907,713 $1,901,930,727
2 $205,898,664 $57,630,403 $148,268,261 $1,753,662,466
3 $205,898,664 $53,137,726 $152,760,937 $1,600,901,528
4 $205,898,664 $48,508,917 $157,389,747 $1,443,511,782
5 $205,898,664 $43,739,850 $162,158,813 $1,281,352,968
6 $205,898,664 $38,826,276 $167,072,388 $1,114,280,581
7 $205,898,664 $33,763,816 $172,134,848 $942,145,733
8 $205,898,664 $28,547,958 $177,350,706 $764,795,027
9 $205,898,664 $23,174,054 $182,724,610 $582,070,417
10 $205,898,664 $17,637,316 $188,261,348 $393,809,069
11 $205,898,664 $11,932,809 $193,965,855 $199,843,214
12 $205,898,664 $6,055,449 $199,843,215 $0

Pasamos ahora hallar el VPN y la TIR mediante del flujo de caja.

 FLUJO DE CAJA DE UN PROYECTO
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
UNIDADES A PRODUCIR 168000 216000 240000 300000 300000
PRECIO DE VENTA $17,500 $18,900 $20,412 $22,045 $23,809
COSTO UNITARIO DE PRODUCCION $9,450 $10,206 $11,022 $11,904 $12,857
INGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS $2,940,000,000 $4,082,400,000 $4,898,880,000 $6,613,488,000 $7,142,567,040
EGRESOS AFECTOS A IMPUESTOS $1,607,600,000 $2,224,496,000 $2,665,395,200 $3,591,283,520 $3,876,986,202
costos variables $1,587,600,000 $2,204,496,000 $2,645,395,200 $3,571,283,520 $3,856,986,202
Costos fijos $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000 $20,000,000
GASTOS NO DESEMBOLSABLES $503,274,835 $503,274,835 $503,274,835 $541,020,448 $226,473,676
Depreciacion $188,728,063 $188,728,063 $188,728,063 $226,473,676 $226,473,676
Amortizacion de intangibles $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $0
INTERESES DE LA DEUDA $221,267,997 $144,877,901 $58,799,628 0 0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $607,857,168 $1,209,751,264 $1,671,410,337 $2,481,184,032 $3,039,107,163
IMPUESTO 33% $200,592,865 $399,217,917 $551,565,411 $818,790,731 $1,002,905,364
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO $407,264,302 $810,533,347 $1,119,844,926 $1,662,393,302 $2,036,201,799
Depreciacion $188,728,063 $188,728,063 $188,728,063 $226,473,676 $226,473,676
Amortizacion de intangibles $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $314,546,772 $0
AMORTIZACION DE LA DEUDA -$602,326,658 -$678,716,755 -$764,795,028 $0 $0
EGRESOS NO AFECTOS DE IMPUESTO -$3,409,730,733 -$101,407,562 -$72,476,581 -$529,656,946 $46,964,824 $0
Inversion tangibles -$1,887,280,632 -$377,456,126
Inversion intangibles -$1,258,187,088
Capital de trabajo -$264,263,014 -$101,407,562 -$72,476,581 -$152,200,820 $46,964,824 $0
PRESTAMO $2,045,838,440
BENEFICIOS NO AFECTOS A
IMPUESTOS $1,919,362,522
Recuperacion capital de trabajo $637,312,800
Valor de salvamento $1,282,049,722
FLUJO DE CAJA -$1,363,892,293 $206,804,918 $562,614,847 $328,667,787 $2,250,378,574 $4,182,037,997
VPN (14%) $2,611,135,998.57
TIR 53%
 CONCLUSIÓN

Después de haber realizado los cálculos pertinentes podemos inferir lo siguiente:

-Para el VPN y TIR del señor Ascanio Quintero con financiamiento es mucho mejor que
sin financiamiento.

-Deducimos también que el señor José Brieva le resulta mejor invertir con
financiamiento que de forma independiente.

-Se resalta que es un proyecto viable el cual arrojo resultado positivo en cuanto a que
el VPN dio positivo en todos los casos planteados.
 RECOMENDACIONES

La recomendación es la siguiente después de haber calculado todos los casos

anteriores recomendamos que tomen la inversión del 40% de capital con 60% de
financiación, debido a que fue el que arrojo mejores resultados.