Macroeconomía

La política monetaria
Msc. Fernando Naranjo G.
Tutoría No. 11
Objetivos de la clase:

1. Reconocer el rol del Estado en la macroeconomía y las

generalidades del modelo keynesiano.
2. Identificar las características de la política fiscal.
3. Analizar los instrumentos de la política monetaria.
4.5 El modelo keynesiano

John Maynard Keynes

(1883-1946)
4.5 El modelo keynesiano

John Maynard Keynes

Sostiene que el sistema capitalista no tiende al pleno empleo ni al

equilibrio de los factores productivos.

Su análisis propone la intervención pública directa en materia de gasto

público para cubrir la brecha o déficit de la demanda agregada.
4.5 El modelo keynesiano

John Maynard Keynes

Es conocido por su modelo del multiplicador.

El modelo determina que por cada dólar de gasto público se genera

más de 1 dólar en demanda agregada.
4.6 La política fiscal
La política fiscal

Se ocupa de las decisiones sobre los ingresos y gastos públicos, sobre el

déficit y superávit presupuestario.

Sus efectos recaen sobre la ingreso nacional, el empleo y el nivel general

de precios.
4.6 La política fiscal
El presupuesto público

Refleja los bienes y servicios que el Estado comprará durante un

período, las transferencias que hará y los ingresos que obtendrá.

Déficit ó Superávit público = Ingresos públicos – Gastos públicos

4.6 La política fiscal

El déficit cíclico

Es la parte del déficit presupuestario que varía con el ciclo económico.

Es decir, durante las recesiones habrá déficit y durante las expansiones

superávit.
4.6 La política fiscal

El déficit estructural

Es la parte del déficit presupuestario que es independiente del ciclo

económico.

Se debe a desajustes estructurales entre los ingresos y los gastos públicos.

5.1 El Banco Central y la política monetaria

Política monetaria

Son las decisiones de las autoridades monetarias para alterar el

equilibrio en el mercado de dinero.

A largo plazo, tiene como objetivo último la estabilidad de los precios.

A corto plazo, es posible apartarse de dicho objetivo de darse una

fuerte caída en la actividad económica.
5.1 El Banco Central y la política monetaria

El Banco Central
“Posibilita que las personas dispongan de billetes y monedas en la
cantidad, calidad y en las denominaciones necesarias.

Facilita los pagos y cobros que todas las personas realizan en efectivo,
o a través del sistema financiero privado.

Controla permanentemente la cantidad de dinero de la economía,

para lo que utiliza como herramienta el encaje bancario.
5.1 El Banco Central y la política monetaria
Funciones

Revisa la integridad, transparencia y seguridad de los recursos del

Estado que se manejan a través de sus operaciones bancarias.

Ofrece a las personas, empresas y autoridades públicas información

para la toma de decisiones financieras y económicas”.

Tomado de:
https://www.bce.fin.ec/index.php/funciones-del-banco-central
5.2 Los instrumentos de la política monetaria

Oferta monetaria

Tasas de interés

Tipo de cambio
5.3 La emisión monetaria

Depende de los objetivos macroeconómicos trazados en el corto y largo

plazo.

Si la economía atraviesa una recesión o una crisis, el Banco Central puede

incrementar la emisión monetaria para inyectar liquidez.

Si la economía alcanza una fase de auge, el Banco Central puede limitar

la emisión monetaria para controlar la inflación.