Tutor y Casos Mar 2015 Profesor

Universidad Tecnológica de B
Tutor y Casos
Fecha: Marzo 13 de 2015
Profesor: Mauricio Segura Ahuma
mauriciosegura2@yahoo.es
Tecnológica de Bolivar
Tutor y Casos
: Marzo 13 de 2015
auricio Segura Ahumada
osegura2@yahoo.es
CELDAS DE COLOR AMARILL0 SON DATOS DE ENTRADA Y VERDE DE RESULTADO
1) CONVERSION DE TASAS EFECTIVAS ANUALES A NOMINALES ANUALES:
TASA EFECTIVA ANUAL % 15.000% Base

DIAS 1 360
BASE 360 365
MODALIDAD V 366
TASA NOMINAL ANUAL % ? 13.979%
PERIODICA 0.039%
EJ.: DADA LA TASA 20,00% EA CALCULAR LA TASA NOMINAL ANUAL TRIMESTRE VENCIDA ?
2) CONVERSION DE TASAS NOMINALES ANUALES A EFECTIVAS ANUALES:
TASA NOMINAL ANUAL % 12.000%

DIAS 30
BASE 360
MODALIDAD V
TASA E.A. % ? 12.683%
PERIODICA 1.000%
EJ.: DADA LA TASA 18,00% NAMV CALCULAR LA TASA EFECTIVA ANUAL ?
3) TASAS COMBINADAS - EFECTO FISCHER.
IPC - DEVALUACIÓN, ETC 10.000%

SPREAD 5%
RESULTADO 15.500%
4) TASA DE INTERES REAL
TASA EA % 4.500%
INFLACION 1.94%
TASA INT. REAL % 2.511%
5) DATOS PARA ALIMENTAR:
DTF: MAR 06 a MAR 13 / 15 4.42%

USURA - COMERCIAL y CONSUMO 28.82%
USURA - MICROCREDITO 52.22%
6) DTF + SPREAD
DTF EA% 4.42%

SPREAD 8.00%
MODALIDAD 1 (PTOS NOMINALES) MODALIDAD 2 (PTOS EFECTIVOS)
DTF TA% 4.302% DTF EA% + SPREAD

DTF TA% + SPREAD 12.302%
(DTF + SPREAD) TA% A EA% 13.309%
TASA PM% 1.047% TASA PM%
7) DATOS A MARZO 13 DE 2015
IBR (3 MESES) 4.37%

TRM $ 2,610.08
DÓLAR COMPRA $ 2,430.00
DÓLAR VENTA $ 2,480.00
EURO: $1 US / $1 E 1.0615
COP: $ / $1 E $ 2,770.60
COLCAP 1,269.88
UVR 217.0315
PETROLEO WTI BARRIL $ 47.05 $ 95.54
CAFÉ OIC (LIBRA) $ 1.49
IPC ANUAL 4.36%
IPC CORRIDA 1.80%
IPC FEBRERO 2015 1.15%
ACCIÓN ECOPETROL $ 1,850.00
PIB 2008 2.50%
PIB 2009 0.40%
PIB 2010 4.30%
PIB 2011 5.90%
PIB 2012 4.00%
PIB 2013 4.30%
PIB 2014 - APRÓX 4.80%
EXPORTACIONES 2011 (US$ MM) $ 57,000.00
Banco Rep, Tasa de Intervencion 4.50%
2009 2010 2011 2012

IPC ENE 0.59% 0.69% 0.91% 0.73%
IPC FEB 0.86% 0.83% 0.60% 0.61%
IPC MAR 0.50% 0.25% 0.27% 0.12%
IPC ABR 0.32% 0.46% 0.12% 0.14%
IPC MAY 0.01% 0.10% 0.28% 0.30%
IPC JUN -0.06% 0.11% 0.32% 0.08%
IPC JUL -0.04% -0.04% 0.14% -0.02%
IPC AGO 0.04% 0.11% -0.03% 0.04%
IPC SEP -0.11% -0.14% 0.31% 0.29%
IPC OCT -0.13% -0.09% 0.19% 0.16%
IPC NOV -0.07% 0.19% 0.14% -0.14%
IPC DIC 0.08% 0.65% 0.42% 0.09%
IPC ANUAL 2.00% 3.16% 3.73% 2.42%
RESERVAS INTERNACIONALES Millones US$

2000 9,006.10
2001 10,245.10
2002 10,844.10
2003 10,921.40
2004 13,539.90
2005 14,956.60
2006 15,440.40
2007 20,948.70
2008 24,029.70
2009 25,356.60
2010 28,445.00
2011 32,400.00
2012 37,466.00
2013 43,633.00
2014 a Abril (p) 44,642.00
Modalidad
A
V
RE VENCIDA ?
(PTOS EFECTIVOS)
12.420%
0.980%
2013 2014 2015 IPC ANUAL %

0.30% 0.49% 0.64% IPC 2000 8.75%
0.44% 0.63% 1.15% IPC 2001 7.65%
0.21% 0.39% IPC 2002 6.99%
0.25% 0.46% IPC 2003 6.49%
0.28% 0.48% IPC 2004 5.50%
0.23% 0.09% IPC 2005 4.85%
0.04% 0.15% IPC 2006 4.48%
0.08% 0.20% IPC 2007 5.69%
0.29% 0.14% IPC 2008 7.67%
-0.26% 0.16% IPC 2009 2.00%
-0.22% 0.13% IPC 2010 3.17%
0.26% 0.27% IPC 2011 3.73%
1.91% 3.65% 1.80% IPC 2012 2.44%
IPC 2013 1.94%
IPC 2014 3.66%
CASOS: EVALUAR FINACIERAMENTE DESCUENTOS POR PRONTO PAGO
1) UN PROVEEDOR DE MATERIA PRIMA CONCEDE CREDITO A 30 DIAS DANDO UN DESCUENTO POR

PRONTO PAGO DEL 4% SI LA MERCANCIA ES COMPRADA DE CONTADO. ¿CUANTO LE CUESTA A
UNA EMPRESA FINANCIARSE CON ESTE PROVEEDOR ?
-96 VA -$182,400,000.00
100 VF $190,000,000.00 1%
1 PER (MES) 1
4.17% Tasa PM % 4.17%
Benef 1
12 Per mes año Benef 2
50.00% Tasa NAMV
#ADDIN? Tasa ea%
$190,000,000.00 Vr Factura
2) CUAL SERIA LA TASA EFECTIVA ANUAL Y MENSUAL SI EN EL CASO ANTERIOR LA CONDICION ES

90 DIAS DE PLAZO Y EL 10% POR PAGO DE CONTADO ?
-90 VA -90 VA -90 VA

100 VF 100 VF 100 VF
3 PER (MES) 1 PER (Trim) 0.25 dias / base
3.57% Tasa PM % 11.11% Tasa PT % 52.42% Tasa ea%
12 Per mes año 4 Per trim año

42.89% Tasa NAMV 44.44% Tasa NATV
#ADDIN? Tasa ea% #ADDIN? Tasa ea%
VF = VA ( 1 + ip% ) n
VF = VA ( 1 + ea% ) (dias / 360)

3) SI UN PROVEEDOR NOS CONCEDE UN DESCUENTO DEL 3,5% POR PAGO ANTES DE 10 DIAS, CON
PAGO NETO A LOS 45 DIAS, ¿CUAL ES EL COSTO EFECTIVO ANUAL QUE IMPLICA FINANCIARSE
CON DICHO PROVEEDOR ?
0 45
35 DIAS
-96.5 VA -96.5 VA
100 VF 100 VF
0.09722222 dias / base 0.125 dias / base
44.26% Tasa ea% 32.98% Tasa ea%
4) UNA COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL OFRECE UN PLAN PARA FACILITAR LA COMPRA

DE MATERIA PRIMA A UNA EMPRESA QUE EN CONDICIONES NORMALES LA ADQUIERE CON UN
DESCUENTO DEL 10% POR PAGO DE CONTADO.
DICHO PLAN CONSISTE EN QUE LA FINANCIERA PAGA DE CONTADO AL PROVEEDOR Y CONCEDE
90 DIAS ADICIONALES AL COMPRADOR, EN LOS CUALES DEBE PAGAR 3 CUOTAS MENSULAES
(DIAS 120, 150 Y 180) CALCULADAS CON EL 2,19% DE INTERES MENSUAL, PERO SOBRE EL VALOR
BRUTO FACTURADO POR EL PROVEEDOR, ES DECIR, QUE EL COMPRADOR PIERDE EL DESCUENTO
DEL 10% QUE SE CONCEDE POR PAGO DE CONTADO, A CAMBIO DE QUE LE FINANCIEN 3 MESES
ADICIONALES. ILUSTRAR EL FLUJO DE EFECTIVO PARA UNA COMPRA DE $1.000 Y CALCULAR EL CO
EFECTIVO PARA LA EMPRESA CONSUMIDORA DE MATERIA PRIMA.
EL VALOR DE LAS 3 CUOTAS SE OBTIENE:
-$ 1,000.00 Vr Mat Prima

3 Per (mes)
2.19% Tasa % PM
$ 348.04 Pago ?
F. CAJA DEL EMPRESARIO F. CAJA DEL BANCO
F0 $ 900.00 F0 $ 1,000.00
F1 $ 0.00 F1 $ 0.00
F2 $ 0.00 F2 $ 0.00
F3 $ 0.00 F3 $ 0.00
F4 ($ 348.04) F4 ($ 348.04)
F5 ($ 348.04) F5 ($ 348.04)
F6 ($ 348.04) F6 ($ 348.04)
TIR PM 3.02% TIR PM 0.87%
PER MES AÑO 12 PER MES AÑO 12

TASA NAMV 36.26% TASA NAMV 10.41%
TASA EA #ADDIN? TASA EA #ADDIN?
OS POR PRONTO PAGO
NDO UN DESCUENTO POR

. ¿CUANTO LE CUESTA A
$182,400,000.00
$5,472,000.00
$187,872,000.00
$7,600,000.00
$2,128,000.00
NTERIOR LA CONDICION ES
O ANTES DE 10 DIAS, CON

UE IMPLICA FINANCIARSE
ARA FACILITAR LA COMPRA
S LA ADQUIERE CON UN
L PROVEEDOR Y CONCEDE
3 CUOTAS MENSULAES
AL, PERO SOBRE EL VALOR
DOR PIERDE EL DESCUENTO
UE LE FINANCIEN 3 MESES
DE $1.000 Y CALCULAR EL COSTO
MODELO: DESCUENTOS POR PRONTO PAGO
CASO: UN PROVEEDOR DE MATERIAS PRIMAS CONCEDE A UN CLIENTE UN DESCUENTO DEL 6%

POR PAGO DE CONTADO DE UNA FACTURA, O PAGO NETO A 60 DIAS.
ANALICE LA VIABILIDAD DE ACEPTAR LA PROPUESTA, ESTRUCTURE UNA ESCALA DE
DESCUENTOS DE 0 A 60 DIAS. ASUMA PARA EL ANALISIS UNA FACTURA CUYO COSTO
ES DE $135.000.000, SENSIBILICE EL DESCUENTO.
VALOR FACTURA $ $ 135,000,000 6

VALOR FACTURA % 100
DESCUENTO 6% 6
PAGO DE CONTADO 94
PERIODO 2
METODO 1 METODO 2
VALOR CONTADO -$ 94 -$ 94
VALOR AL VENCIMIENTO $ 100 $ 100
PERIODO (MESES) 2 0.166666666667
TASA PERIODICA MENSU 3.14% 44.955%
PERIODOS 12
TASA NAMV 37.705%
TASA EA #ADDIN?
CALCULO TASA PERIODICA DIARIA:
METODO 1 METODO 2
TASA EA #ADDIN? 44.955%
PERIODOS 360
TASA NADV ? #ADDIN?
TASA ED ? #ADDIN? 0.103%
Como: VF = VA (1+ip%)n
Dto Aplicable
PERIODO Vr a Pagar % % Vr a pagar $ Vr Descuento $
0 94.000 6.000 $ 126,900,000.00 $ 8,100,000.00
1 #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN? #ADDIN?
ESCUENTO DEL 6%
NA ESCALA DE
A CUYO COSTO
COMPAÑÍA ABC
El proceso de producción demora 20 días y se estima un período promedio de ventas de 10 días

La materia prima se paga en el mes en que se adquiere
El precio de venta de $65 es uniforme para todo el año
La compañía tiene ventas estacionales
Política de cartera por ventas

Contado 60%
A 30 días 40%
A 60 días 0%
OTRAS BASES
Material directo 14.80 por unidad
Mano de obra directa 4.20 por unidad
Costo fijo de producción 3,926
Gastos de administración 4,322
Gastos de venta fijos 5,667
Gastos de venta variables 3% comisión a vendedores sobre ingresos efectivos
Política de producción: mantener el 66.67% de las unidades proyectadas a vender para el mes siguiente
Proyección de ingresos mensuales (con base en estudio de mercados)

Ene Feb. Mar Abr. May
Precio 65 65 65 65
Unidades 576 600 612 284
Ventas mensuales 37,440 39,000 39,780 18,460
Política de producción: mantener el 66.67% de las unidades proyectadas a vender para el mes sigu
Ventas 576 600 612 284
Inventario inicial 384 400 408 189
Inventario final 384 400 408 189 189
Programa de producción 384 592 608 393 284
Recuperación de cartera
Contado 22,464 23,400 23,868 11,076
A 30 días 14,976 15,600 15,912
A 60 días - -
Total ingresos por ventas 22,464 38,376 39,468 26,988
Flujo mensual de egresos

Material directo 5,683 8,761.60 8,998 5,821 4,203
Mano de obra directa 1,613 2,486 2,554 1,652 1,193
Costo fijo de producción 3,926 3,926 3,926 3,926 3,926
Costo de fabricación 11,222 15,174 15,478 11,399 9,322
Gastos de venta variables 674 1,151 1,184 810
Gastos de venta fijos 5,667 5,667 5,667 5,667 5,667
Gastos de administración 4,322 4,322 4,322 4,322 4,322
Total egresos mensuales 21,211 25,837 26,618 22,572 20,121
FLUJO DE CAJA TOTAL

Ingreso mensual 22,464 38,376 39,468 26,988
- Egreso mensual (21,211) (25,837) (26,618) (22,572) (20,121)
Diferencia: Saldo mensual (21,211) (3,373) 11,758 16,896 6,867
Caja inicial - (21,211) (24,584) (12,826) 4,069
Caja final (21,211) (24,584) (12,826) 4,069 10,937
Caja final
80,000
60,000
40,000
20,000
-
(20,000) 1 2 3 4 5 6 7
(40,000)
Caja final
90,000
70,000
50,000
30,000
10,000
(10,000) 0 1 2 3 4 5 6
(30,000)
mes siguiente
Jun. Jul. Ago Sep. Oct. Nov. Dic.

65 65 65 65 65 65 65
284 284 655 655 655 655 655
18,460 18,460 42,575 42,575 42,575 42,575 42,575
as a vender para el mes siguiente

284 284 655 655 655 655 655
189 189 437 437 437 437 437
189 437 437 437 437 437
284 531 655 655 655 655 218
11,076 11,076 25,545 25,545 25,545 25,545 25,545

7,384 7,384 7,384 17,030 17,030 17,030 17,030
- - - - - - -
18,460 18,460 32,929 42,575 42,575 42,575 42,575
4,203 7,864 9,694 9,694 9,694 9,694 3,231

1,193 2,232 2,751 2,751 2,751 2,751 917
3,926 3,926 3,926 3,926 3,926 3,926 3,926
9,322 14,021 16,371 16,371 16,371 16,371 8,074
554 554 988 1,277 1,277 1,277 1,277
5,667 5,667 5,667 5,667 5,667 5,667 5,667
4,322 4,322 4,322 4,322 4,322 4,322 4,322
19,865 24,564 27,348 27,637 27,637 27,637 19,341
18,460 18,460 32,929 42,575 42,575 42,575 42,575

(19,865) (24,564) (27,348) (27,637) (27,637) (27,637) (19,341)
(1,405) (6,104) 5,581 14,938 14,938 14,938 23,234
10,937 9,532 3,428 9,009 23,947 38,884 53,822
9,532 3,428 9,009 23,947 38,884 53,822 77,057
Caja final
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Caja final
5 6 7 8 9 10 11 12
SOLUCION CASO No. 1
PANTALONES Y CAMISAS LTDA

I SUPUESTOS BASICOS: AÑO 1
APORTE SOCIOS EN EFECTIVO 10,000,000

INVERSION EN VITRINAS Y MUEBLES 40,000,000
PRESTAMO BANCO L.P. 3 AÑOS, 1 GRACIA, AMORT TRIM 31,000,000
TASA DE INTERES DE LARGO PLAZO 8%
TASA DE INTERES C.P SOBRE SALDO PROMEDIO (EA) 32%
PRESUPUESTO VENTAS PANTALONES / MES POR LOCAL 50
PRESUPUESTO VENTAS CAMISAS / MES POR LOCAL 100
PRECIO UNITARIO PANTALON 100,000
PRECIO UNITARIO CAMISA 50,000
NUMERO LOCALES 3
CRECIMIENTO ANUAL DE LAS VENTAS 30%
MARGEN BRUTO 30%
CRECIMIENTO DE LOS GASTOS 20%
GASTOS GENERALES ADMINISTRACION 10,000,000
PROPAGANDA Y OTROS GASTOS 9,000,000
VALOR ARRIENDO ANUAL DE 3 LOCALES 12,000,000
RENDIMIENTO INVERSIONES TEMPORALES (Vr. Promedio Anual) 20%
ROTACION DE INVENTARIOS (DIAS) 30
ROTACION DE PROVEEDORES (DIAS) 30
PROVISION PARA IMPORRENTA 30%
RENTA PRESUNTIVA 5%
RESERVA LEGAL 10%
ANTICIPO DE IMPUESTOS 0%
II PRESUPUESTO DE VENTAS AÑ0 1
PRODUCTO UNIDADES UNIDADES PRECIO

MES AÑO UNITARIO
PANTALONES 150 1,800 100,000

CAMISAS 300 3,600 50,000
TOTAL 450 5,400
III PRESUPUESTO DE SUELDOS DE ADMON Y VENTAS ANUAL
No. Cargo SUELDO MES Sueldo Básico Anual Prestaciones

1 GERENTE 1,200,000 14,400,000 7,200,000
3 ADMINISTRAD. 500,000 18,000,000 9,000,000
3 VENDEDORES 250,000 9,000,000 4,500,000
$ 41,400,000 $ 20,700,000
IV PLAN DE AMORTIZACION DEL PRESTAMO DE LARGO PLAZO

PERIODO CUOTA INTERES AMORTIZACION
0 (31,000,000)
I 2,480,000 2,480,000 0
II 2,480,000 2,480,000 0
III 2,480,000 2,480,000 0
IV 2,480,000 2,480,000 0
V 6,355,000 2,480,000 3,875,000
VI 6,045,000 2,170,000 3,875,000
VII 5,735,000 1,860,000 3,875,000
VIII 5,425,000 1,550,000 3,875,000
IX 5,115,000 1,240,000 3,875,000
X 4,805,000 930,000 3,875,000
XI 4,495,000 620,000 3,875,000
XII 4,185,000 310,000 3,875,000
TIR PT 8.0%
TIR EA 36.05%
V ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

MOMENTO 0 AÑO 1
VENTAS NETAS 360,000,000
COSTO DE VENTAS 252,000,000
INVENTARIO INICIAL 0
MAS: COMPRAS 273,000,000
MENOS: INVENTARIO FINAL 21,000,000
UTILIDAD BRUTA 108,000,000
ARRENDAMIENTOS 12,000,000
SUELDOS DE ADMINISTRACION 51,300,000
SUELDOS DE VENTAS 14,250,000
GASTOS GRALES. DE ADMON 10,000,000
PROPAGANDA Y OTROS GASTOS 9,000,000
DEPRECIACION MUEBLES Y ENSERES 4,000,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES 100,550,000
UTILIDAD OPERACIONAL 7,450,000
OTROS INGRESOS 0
GASTOS FINANCIEROS 9,920,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (2,470,000)

PROVISION PARA IMPUESTOS 150,000
UTILIDAD NETA (2,620,000)
VI PRESUPUESTO DE EFECTIVO MOMENTO 0 AÑO 1

VENTAS 360,000,000
PRESTAMOS BANCARIOS LP 31,000,000
PRESTAMOS BANCARIOS CP 0
RENDIMIENTO DE INVERSIONES 0
APORTE SOCIOS EN EFECTIVO 10,000,000 0
TOTAL INGRESOS 10,000,000 391,000,000
COMPRA DE MERCANCIAS 250,250,000

PAGOS A PROVEEDORES 0
ARRENDAMIENTOS 12,000,000
SUELDOS DE ADMON 48,600,000
SUELDOS DE VENTAS 13,500,000
GASTOS GENERAL. DE ADMON 10,000,000
PROPAGANDA Y OTROS GASTOS DE VENTAS 9,000,000
COMPRA DE MUEBLES Y ENSERES 40,000,000
GASTOS FINANCIEROS 9,920,000
AMORTIZ. DE OBLIG. BANCARIAS L.P. 0
PAGO OBLIG. BANCARIAS C. P. 0
PAGO DE IMPORRENTA 0
PAGO DE CESANTIAS 0
COMPRA DE INVERSIONES TEMPORALES 0
TOTAL EGRESOS 0 393,270,000
FLUJO NETO ANUAL 10,000,000 (2,270,000)

MAS: SALDO INICIAL DE CAJA 0 10,000,000
SALDO FINAL DE CAJA 10,000,000 7,730,000
VII BALANCE GENERAL PROYECTADO

ACTIVO MOMENTO 0 AÑO 1
CAJA Y BANCOS 10,000,000 7,730,000

INVERSIONES TEMPORALES 0
INVENTARIO DE MERCANCIAS 21,000,000
ANTICIPO DE IMPORRENTA 0
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 10,000,000 28,730,000
MUEBLES Y ENSERES 40,000,000

MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA 4,000,000
SUBTOTAL ACTIVO FIJO 0 36,000,000
TOTAL ACTIVO 10,000,000 64,730,000
PASIVO Y PATRIMONIO
OBLIGACIONES BANCARIAS CP 0
OBLIGACIONES BANCARIAS LP 31,000,000
PROVEEDORES 22,750,000
IMPORRENTA POR PAGAR 150,000
CESANTIAS POR PAGAR 3,450,000
TOTAL PASIVO 0 57,350,000
CAPITAL 10,000,000 10,000,000

RESERVA LEGAL 0
UTILIDADES RETENIDAS 0
UTILIDADES DEL EJERCICIO (2,620,000)
TOTAL PATRIMONIO 10,000,000 7,380,000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 10,000,000 64,730,000
Comprobacion 0 0
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
25% 50% 75%
VALOR TOTAL
180,000,000
180,000,000
360,000,000
Cesantias Totales
1,200,000 22,800,000
1,500,000 28,500,000
750,000 14,250,000
$ 3,450,000 $ 65,550,000
SALDO Ttal Pago Interés Año
31,000,000
31,000,000
31,000,000
31,000,000
31,000,000 9,920,000
27,125,000
23,250,000
19,375,000
15,500,000 8,060,000
11,625,000
7,750,000
3,875,000
0 3,100,000
468,000,000 608,400,000
327,600,000 425,880,000
21,000,000 27,300,000
333,900,000 434,070,000
27,300,000 35,490,000
140,400,000 182,520,000
14,400,000 17,280,000
61,560,000 73,872,000
17,100,000 20,520,000
12,000,000 14,400,000
10,800,000 12,960,000
4,000,000 4,000,000
119,860,000 143,032,000
20,540,000 39,488,000
0 0
8,060,000 3,100,000
12,480,000 36,388,000
3,744,000 10,916,400
8,736,000 25,471,600

468,000,000 608,400,000
0 0
0 0
0 0
0 0
468,000,000 608,400,000
306,075,000 397,897,500
22,750,000 27,825,000
14,400,000 17,280,000
58,320,000 69,984,000
16,200,000 19,440,000
12,000,000 14,400,000
10,800,000 12,960,000
0 0
8,060,000 3,100,000
15,500,000 15,500,000
0 0
187,500 5,578,500
3,450,000 4,140,000
0 0
467,742,500 588,105,000
257,500 20,295,000
7,730,000 7,987,500
7,987,500 28,282,500
7,987,500 28,282,500
0 0
27,300,000 35,490,000
37,500 1,872,000
35,325,000 65,644,500
40,000,000 40,000,000
8,000,000 12,000,000
32,000,000 28,000,000
67,325,000 93,644,500
0 0
15,500,000 0
27,825,000 36,172,500
3,744,000 10,916,400
4,140,000 4,968,000
51,209,000 52,056,900
10,000,000 10,000,000
0 873,600
(2,620,000) 5,242,400
8,736,000 25,471,600
16,116,000 41,587,600
67,325,000 93,644,500
0 0
CF Modalidad
$10,000,000.00 Vr Prestamo
1.20% Tasa PM
12 Plazo meses
$899,754.33 Pago ?

0 -$10,000,000.00
1 $899,754.33 $120,000.00 $779,754.33
2 $899,754.33 $110,642.95 $789,111.38
3 $899,754.33 $101,173.61 $798,580.72
4 $899,754.33 $91,590.64 $808,163.69
5 $899,754.33 $81,892.68 $817,861.65
6 $899,754.33 $72,078.34 $827,675.99
7 $899,754.33 $62,146.23 $837,608.11
8 $899,754.33 $52,094.93 $847,659.40
9 $899,754.33 $41,923.02 $857,831.32
10 $899,754.33 $31,629.04 $868,125.29
11 $899,754.33 $21,211.54 $878,542.80
12 $899,754.33 $10,669.02 $889,085.31
TIR PM 1.20%
TIR EA 15.39%
CF Modalidad Funcion Buscar Objetivo

$300,000,000.00 Vr Prestamo
1.56% Tasa PM
36 Plazo meses

0 -$300,000,000.00
1 $899,754.33 $4,680,000.00 -$3,780,245.67
2 $899,754.33 $4,738,971.83 -$3,839,217.50
3 $899,754.33 $4,798,863.63 -$3,899,109.29
4 $899,754.33 $4,859,689.73 -$3,959,935.40
5 $899,754.33 $4,921,464.72 -$4,021,710.39
6 $899,754.33 $4,984,203.40 -$4,084,449.07
7 $899,754.33 $5,047,920.81 -$4,148,166.48
8 $899,754.33 $5,112,632.21 -$4,212,877.87
9 $899,754.33 $5,178,353.10 -$4,278,598.77
10 $899,754.33 $5,245,099.24 -$4,345,344.91
11 $899,754.33 $5,312,886.62 -$4,413,132.29
12 $899,754.33 $5,381,731.49 -$4,481,977.15
TIR PM Err:523
TIR EA Err:523
Cv Modalidad
$10,000,000.00 Vr Prestamo
1.20% Tasa PM
12 Plazo meses
$899,754.33 Pago ?
SALDO PERIODO CUOTA INTERES AMORTIZAC SALDO

$10,000,000.00 0 -$10,000,000.00 $10,000,000.00
$9,220,245.67 1 $953,333.33 $120,000.00 $833,333.33 $9,166,666.67
$8,431,134.28 2 $943,333.33 $110,000.00 $833,333.33 $8,333,333.33
$7,632,553.56 3 $933,333.33 $100,000.00 $833,333.33 $7,500,000.00
$6,824,389.87 4 $923,333.33 $90,000.00 $833,333.33 $6,666,666.67
$6,006,528.22 5 $913,333.33 $80,000.00 $833,333.33 $5,833,333.33
$5,178,852.22 6 $903,333.33 $70,000.00 $833,333.33 $5,000,000.00
$4,341,244.12 7 $893,333.33 $60,000.00 $833,333.33 $4,166,666.67
$3,493,584.71 8 $883,333.33 $50,000.00 $833,333.33 $3,333,333.33
$2,635,753.40 9 $873,333.33 $40,000.00 $833,333.33 $2,500,000.00
$1,767,628.10 10 $863,333.33 $30,000.00 $833,333.33 $1,666,666.67
$889,085.31 11 $853,333.33 $20,000.00 $833,333.33 $833,333.33
$0.00 12 $843,333.33 $10,000.00 $833,333.33 $0.00
TIR PM 1.20%
TIR EA 15.39%
SALDO
$300,000,000.00
$303,780,245.67
$307,619,463.17
$311,518,572.46
$315,478,507.86
$319,500,218.25
$323,584,667.32
$327,732,833.80
$331,945,711.67
$336,224,310.44
$340,569,655.35
$344,982,787.64
$349,464,764.79
Utilizando los datos que se presentan a
continuación haga la proyección de las
ventas desde el año 2008 hasta el año
2010.
Año x Ventas (y)
1991 1 50,065
1992 2 54,320
1993 3 48,753
1994 4 56,697
1995 5 53,582
1996 6 57,750
1997 7 56,772
1998 8 61,638
1999 9 67,001
2000 10 63,590
2001 11 67,073
2002 12 70,444
2003 13 76,480
2004 14 72,659
2005 15 81,050
2006 16 84,115
2007 17 87,221
2008 18 91,218
2009 19 90,300
2010 20
Metodos para presupuestar ventas:
a) Método de criterios ejecutivos
El director de ventas estima un crecimiento del 5%
20,000 Unidades
21,000 5%
b) Método de incremento porcentual
Increm % = Y1 - Y 0
Y0
Prom = Sumatoria Increm %

N-1
Año Ventas Incremento %

2,003 $7,250,000
2,004 $8,320,000 14.76%
2,005 $9,150,000 9.98% Prom: 20.25%
2,006 $12,160,000 32.90%
2,007 $15,000,000 23.36%
2008 ? $18,036,976
c) Método de incremento absoluto
Año Ventas Incremento Absoluto

2,003 $7,250,000
2,004 $8,320,000 $1,070,000
2,005 $9,150,000 $830,000 Prom: $1,937,500
2,006 $12,160,000 $3,010,000
2,007 $15,000,000 $2,840,000
2008 ? $16,937,500
d) Método de mínimos cuadrados: Establece la ecuación de la recta que cumple las condiciones necesarias para la
Y = a + bx
Y valor de las ventas
a valor mínimo de ventas
b valor constante
x es el número del año
a= Sum y - b Sum x
n
b= n Sum xy - Sum x Sum y

n Sum x2 - (Sum x)2
Año X Ventas Y xy x2
2,003 1.00 117.00 117.00 1.00
2,004 2.00 118.00 236.00 4.00
2,005 3.00 123.00 369.00 9.00
2,006 4.00 132.00 528.00 16.00
2,007 5.00 135.00 675.00 25.00
Sum 15.00 625.00 1,925.00 55.00
b= 250.00 = 5.00
50.00
a= 110.00
Y= 110 + 5x 140.00
Nota: año 2008 corresponde al periodo 6 (x = 6)

e) Método económico - administrativo: analiza completamente todos los factores que influyen en las decisiones de ventas
para el año siguiente, buscando una decisión más objetiva al establecer las proyecciones.
Presupuesto de ventas = VA + F + E + A
VA Ventas año anterior
F Factores especificos:
a) de ajuste: (+) pedidos adicionales (-) retrasos, retiros de vendedores
b) de cambio: tecnologia, calidad, mercado
c) de crecimiento: incremento de volumen
E Factores económicos
a) ingreso percapita, inflación, devaluación, PIB, encaje legal
A Factores administrativos
a) cambio en el producto, politicas de mercadeo, medios de publicidad, politicas de precio
Ejemplo:
$20,000,000 VA
-$200,000 F (de ajuste)
$600,000 A (de cambio)
$300,000 E (de crecim)
3% Fuerzas economicas generales
3.20% Influencias administrativas
$700,000 Factores Especificos

$600,000 Factores Economicos
$640,000 Factores Advos
$21,940,000 Ventas Proyectadas
s condiciones necesarias para la proyección
luyen en las decisiones de ventas
politicas de precio

Tutor y Casos Mar 2015 Profesor

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Universidad Tecnológica de B

Fecha: Marzo 13 de 2015

Profesor: Mauricio Segura Ahuma

auricio Segura Ahumada

1) CONVERSION DE TASAS EFECTIVAS ANUALES A NOMINALES ANUALES:

TASA EFECTIVA ANUAL % 15.000% Base

2) CONVERSION DE TASAS NOMINALES ANUALES A EFECTIVAS ANUALES:

TASA NOMINAL ANUAL % 12.000%

EJ.: DADA LA TASA 18,00% NAMV CALCULAR LA TASA EFECTIVA ANUAL ?

3) TASAS COMBINADAS - EFECTO FISCHER.

IPC - DEVALUACIÓN, ETC 10.000%

4) TASA DE INTERES REAL

5) DATOS PARA ALIMENTAR:

DTF: MAR 06 a MAR 13 / 15 4.42%

DTF EA% 4.42%

MODALIDAD 1 (PTOS NOMINALES) MODALIDAD 2 (PTOS EFECTIVOS)

DTF TA% 4.302% DTF EA% + SPREAD

7) DATOS A MARZO 13 DE 2015

IBR (3 MESES) 4.37%

2009 2010 2011 2012

RESERVAS INTERNACIONALES Millones US$

2013 2014 2015 IPC ANUAL %

1) UN PROVEEDOR DE MATERIA PRIMA CONCEDE CREDITO A 30 DIAS DANDO UN DESCUENTO POR

2) CUAL SERIA LA TASA EFECTIVA ANUAL Y MENSUAL SI EN EL CASO ANTERIOR LA CONDICION ES

-90 VA -90 VA -90 VA

12 Per mes año 4 Per trim año

VF = VA ( 1 + ea% ) (dias / 360)

4) UNA COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL OFRECE UN PLAN PARA FACILITAR LA COMPRA

EL VALOR DE LAS 3 CUOTAS SE OBTIENE:

-$ 1,000.00 Vr Mat Prima

F. CAJA DEL EMPRESARIO F. CAJA DEL BANCO

TIR PM 3.02% TIR PM 0.87%

PER MES AÑO 12 PER MES AÑO 12

NDO UN DESCUENTO POR

O ANTES DE 10 DIAS, CON

CASO: UN PROVEEDOR DE MATERIAS PRIMAS CONCEDE A UN CLIENTE UN DESCUENTO DEL 6%

VALOR FACTURA $ $ 135,000,000 6

CALCULO TASA PERIODICA DIARIA:

El proceso de producción demora 20 días y se estima un período promedio de ventas de 10 días

Política de cartera por ventas

Proyección de ingresos mensuales (con base en estudio de mercados)

Flujo mensual de egresos

FLUJO DE CAJA TOTAL

Jun. Jul. Ago Sep. Oct. Nov. Dic.

as a vender para el mes siguiente

11,076 11,076 25,545 25,545 25,545 25,545 25,545

4,203 7,864 9,694 9,694 9,694 9,694 3,231

18,460 18,460 32,929 42,575 42,575 42,575 42,575

PANTALONES Y CAMISAS LTDA

APORTE SOCIOS EN EFECTIVO 10,000,000

II PRESUPUESTO DE VENTAS AÑ0 1

PRODUCTO UNIDADES UNIDADES PRECIO

PANTALONES 150 1,800 100,000

III PRESUPUESTO DE SUELDOS DE ADMON Y VENTAS ANUAL

No. Cargo SUELDO MES Sueldo Básico Anual Prestaciones

IV PLAN DE AMORTIZACION DEL PRESTAMO DE LARGO PLAZO

V ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

VENTAS NETAS 360,000,000

COSTO DE VENTAS 252,000,000

UTILIDAD BRUTA 108,000,000

UTILIDAD OPERACIONAL 7,450,000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (2,470,000)

VI PRESUPUESTO DE EFECTIVO MOMENTO 0 AÑO 1