MERCADO INTERMEDIADO Y MERCADO NO INTERMEDIADO

PRESENTADO POR
LADY CATHERINE BONILLA USCATEGUI
ANDRES FELIPE PARDO

EQUIPO N° 4

POLITECNICO GRAN COLOMBIANO

MODULO
INTRODUCCION A LA BANCA
2018
MERCADO INTERMEDIADO Y MERCADO NO INTERMEDIADO

PRESENTADO POR
LADY CATHERINE BONILLA USCATEGUI
Código estudiantil 1811024708
ANDRES FELIPE PARDO
Código estudiantil 1811020925
EQUIPO N° 4

PRESENTADO A
JOHANN GARCIA

POLITECNICO GRAN COLOMBIANO

MODULO
INTRODUCCION A LA BANCA
2018
 CONTENIDO

 Introducción
 Objetivos
 Objetivos general
 Objetivos específicos
 Mercado intermedio
 Mercado intermedio financiero
 Agentes económicos
 Mercado financiero no intermediado
 Mercado primario
 Mercado secundario
 Carteras colectivas
 Fiduciarias
 Carteras colectivas abierta
 Cartera colectiva escalonadas
 Cartera colectivas cerrada
 Conclusiones
 Bibliografía
 INTRODUCCION

El presente proyecto se basa en las investigaciones de los mercados financieros,

mercado intermediado y no intermediado, donde podemos deducir que en los
mercados intermediados en el cual se requiere de la figura de un intermediario para
unir entidades financieras y consumidores. Los consumidores ya están cansados y no
quieren pagar por una labor de intermediación cuando pueden acudir directamente a
las entidades financieras o productores de un bien o un servicio.
En el sistema financiero se encuentran los bancos que actúan como intermediarios
financieros entre las personas que tienen exceso de liquidez y aquellos que requieren
de capital. Por la labor de intermediación los bancos reciben su remuneración. Los
bancos pagan una tasa de interés baja a los ahorradores por poner los recursos en el
banco y cobran una tasa de interés mucho mayor a las personas que les prestan el
dinero: este es el negocio básico bancario. Como sucede en el mercado financiero, en
otros sectores de la economía como puede ser el turismo y transporte también existen
intermediarios.
 OBJETIVO GENERAL

Los objetivos generales de este proyecto es brindar a los clientes otra alternativa de
mercado intermediado como son las carteras colectivas y las fiduciarias, y no tener que
recurrir siempre a los mercados intermediados financieros como los bancos.
 OBJETIVO ESPECIFICOS

El objetivo específico de este proyecto es brindar un servicio a las personas naturales y

jurídicas a través de un fiduciario o fiducias. Mediante la fiducia, le confías-transfieres
algunos o todos tus bienes a una sociedad fiduciaria para que cumpla las Instrucciones
que tú le das en el contrato de fiducia.
Y a través de esto poder brindar otra alternativa de solución al mercado de
intermediados, y que no siempre sea lo más tradicional como los son los bancos,
cooperativas financieras.
 MERCADO INTERMEDIADO

Los consumidores ya no quieren pagar por una labor de intermediación cuando les es
posible acudir directamente a los productores/proveedores de los bienes y servicios.
Para poder profundizar un poco en este tema, primero debemos entender que el
mercado intermediado es en el cual se requiere de la figura de un intermediario para
unir productores y consumidores.
El término de mercado intermediado ha sido utilizado principalmente en el sector
financiero para referirse a la función que desempeñan los bancos como intermediarios
en la cadena de captación y colocación de recursos. Aunque el mercado intermediado
se relaciona principalmente con el mercado financiero esto no obsta para ver que la
mayoría de los sectores económicos están basados en un sistema intermediado. Es
decir, el vínculo entre productores y consumidores de bienes y servicios generalmente
requiere la figura de un intermediario para unir puntas. Como se mencionó, en el
sistema financiero se encuentran Las corporaciones financieras, compañías de
financiamiento, cooperativas financieras y los bancos. que actúan como intermediarios
financieros entre las personas que tienen exceso de liquidez y aquellos que requieren
de capital. Por la labor de intermediación los bancos reciben su remuneración. Los
bancos pagan una tasa de interés baja a los ahorradores por poner los recursos en el
banco y cobran una tasa de interés mucho mayor a las personas que les prestan el
dinero: este es el negocio básico bancario. Como sucede en el mercado financiero, en
otros sectores de la economía como puede ser el turismo y transporte también existen
intermediarios. En el sector turismo, encontramos distintas agencias de viajes y
cadenas hoteleras que actúan como intermediarios para la prestación de los servicios
hoteleros. Sin embargo, en los últimos años hemos visto como significativamente el
mercado intermediado de la económica cada vez es más obsoleto. Por ende,
encontramos que sistemas como Uber que proporcionan directamente el servicio de
transporte han empezado a tomar fuerza. Generalmente, bajo el modelo de Uber los
propietarios de los vehículos son los encargados de prestar directamente el servicio de
transporte a los usuarios. Bajo este esquema ya no existen intermediarios para la
prestación del servicio. Encontramos una plataforma electrónica que funciona como
mecanismo para la consecución del servicio, pero no se puede afirmar que funcione
como un intermediario en la prestación del mismo.

Otro ejemplo, lo podemos encontrar en los servicios turísticos. Airbnb funciona como el
vínculo directo entre los turistas y los propietarios de hospedajes con el objeto de
proporcionar servicios de alojamiento. Volviendo al mercado financiero, podemos ver
como sistemas de crowdfunding han empezado a tomar fuerza en todo el mundo. El
modelo de crowdfunding es básicamente un sistema de desintermediación financiera. A
través del crowdfunding las puntas en un sistema financiero, es decir, las personas con
excesos de recursos y aquellos que requieren de los mismos pueden tener
comunicación directa sin necesidad de acudir a los intermediarios financieros (es decir,
los bancos).
Todo este nuevo sistema de desintermediación económica en gran parte ha funcionado
por el desarrollo tecnológico ya que la tecnología es el mecanismo que permite la unión
entre los prestadores/productores de bienes y servicios y los consumidores.

MERCADO INTERMEDIADO FINANCIERO

Es el conjunto de instituciones que actúan como intermediarias entre los agentes con
excesos de recursos de corto plazo y los agentes con necesidades de recursos ya sea
para invertir o financiarse a largo plazo.
 Ahorristas
 Banco
 Solicitud de créditos

Se conoce como mercado bancario y sus operadores son:

 Bancos comerciales
 Las corporaciones financieras
 Las compañías de financiamiento.
 Las entidades cooperativas de carácter financiero

FUNCIONES
* Recibir depósitos en cuenta corriente, a término y de ahorros
* otorga créditos
* descontar y negociar pagares, giros, letras de cambio y otros títulos de deuda
* cobrar deudas y hacer pagos y traspasos
* compras y vender letra de cambio
* obrar como agente de transferencia de cualquier persona y en tal carácter recibir y
entregar dinero, traspasar, registrar y refrendar títulos de acciones.

AGENTES ECONOMICOS
  Los hogares e inversionistas que tienen unos ingresos que destinan pagos de
impuestos, consumo, y excesos de capital para ser ahorrados o invertidos.
 Las firmas que tienen necesidades de financiación para la realización de
proyectos.

https://prezi.com/7nzjlsfedy0g/mercado-financiero-intermediado-y-no-intermediado/

MERCADO FINANCIERO NO INTERMEDIADO

Cuando en el mercado financiero no hay un intermediario como los bancos, las
entidades deben buscar los recursos por sus propios medios o depender de los
recursos propios. Ejemplo cuando una entidad emite bonos o acciones, estaría
recaudando recursos en un mercado no intermediado.
Se denomina mercado bursátil o mercado de capitales.

Funciones
 Reduce los costos de transacción de los recursos y permite a las empresas
obtener recursos de financiación a menores costos.
 Aumenta la rentabilidad de los inversionistas ya que desaparece el margen de
intermediación en gran medida.
 Permite a los inversionistas la diversificación de su portafolio, con diferentes
tipos de plazos, riesgos y rentabilidad según su preferencia.
 Permite reestructurar la composición de la deuda de la empresa, de acuerdo a
sus necesidades y sus posibilidades.
 MERCADO PRIMARIO
Es el conjunto de instituciones y operadores encargados de la colocación de nuevas
emisiones de títulos del mercado. A este mercado es donde las empresas recurren
para conseguir el capital que necesitan, sea para la financiación de sus proyectos
de expansión o para emplearlos en otras actividades productivas.
MERCADO SECUNDARIO
Es el conjunto de instituciones y agentes que permiten la transferencia de la
propiedad de los títulos ya colocados en el mercado primario. Proporciona liquidez a
los títulos ya emitidos y a los inversionistas que le compraron.

https://prezi.com/7nzjlsfedy0g/mercado-financiero-intermediado-y-no-intermediado/

SECTOR SOLIDARIO

La economía solidaria es una filosofía que invita a la gente a actuar por sus propios
medios, a crear formas asociativas de trabajo, generar fuentes propias de ingresos,
eliminar las cadenas de intermediación que distorsionan los precios de los bienes y
servicios, aprovechar las ventajas de trabajar en economías de escalas a fin de reducir
los costos y en general favorecer a los asociados y a la comunidad.

ALCANCES

El sector solidario hace presencia en el área urbana y rural y financia las necesidades
básicas, que no son atractivas para las demás instituciones financieras. A esto se le
suma el escaso capital que posee para atender a sus asociados.
1. CARTERAS COLECTIVAS

1.1 ¿Qué son las Fiduciarias?

Son entidades financieras, vigiladas por la superintendencia financiera de Colombia,

que prestan servicios financieros.

Las fiduciarias realizan contratos bajo el principio básico de la confianza, en virtud del

cual una persona natural o jurídica entrega a otra persona; en este caso a la

fiduciaria, entregan unos bienes determinados con el objeto de que esta cumpla con

ellos una actividad específica, bien sea en provecho de este o de un tercero.

1.2 ¿Quiénes intervienen en la Fiducia?

 La Fiduciaria:

Es la persona jurídica debidamente autorizada por el estado para desarrollar en forma

profesional las actividades previstas en la ley para la ejecución de contratos de

fiducia.

 Beneficiario:

Es quien recibe los beneficios derivados de la ejecución del contrato de fiducia, puede

ser el mismo fideicomitente o también una o varias personas diferentes al

fideicomitente.

El beneficiario puede no existir físicamente o jurídicamente al momento de la

celebración del contrato, pero si debe quedar claro que existirá en el futuro.

¿Quiénes intervienen en la Fiducia?

 Entidades de control y Vigilancia.

Las sociedades fiduciarias como integrantes del sector financiero están vigiladas por

la superintendencia financiera, quien persigue asegurar la confianza pública

supervisando integralmente las actividades de las entidades financieras.

La autoridad de supervisión de la actividad fiduciaria en Colombia es la

Superintendencia Financiera de Colombia, entidad de carácter técnico adscrita al

Ministerio de Hacienda y Crédito Público, a través de la cual el presidente de la

República ejerce la inspección, control y vigilancia sobre las personas que realizan la

actividad financiera, aseguradora y previsional.

Restricción para desarrollar la actividad fiduciaria en Colombia Con fundamento en lo

establecido en los artículos 1226 del Código de Comercio y 6º de la Ley 45 de 1990,

únicamente las sociedades fiduciarias especialmente autorizadas por la

Superintendencia Financiera de Colombia pueden desarrollar la actividad fiduciaria en

Colombia, con excepción de las operaciones de recaudo y transferencia de fondos,

transferencia y registro de valores o de depositarios autorizadas a los

establecimientos de crédito en el artículo 118 del Estatuto Orgánico del Sistema

Financiero. Procedimiento para constituir una sociedad fiduciaria en Colombia Para la

constitución de una sociedad fiduciaria se deben cumplir los requisitos establecidos

en los artículos 53 y 80 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero y en el Título I

de la Circular Externa 007 de 1996, Básica Jurídica de la Superintendencia Financiera

de Colombia.
 Las últimas cifras del sector financiero indican que, Colombia es el segundo país más

importante en fiducia en toda América Latina. Respecto al tema de las inversiones

rentables, la nación es líder, por lo tanto, ahora le apuesta a los fondos de inversión.

Cerca del 70 por ciento del producto interno bruto de la economía, se generó a través

de la inversión en derechos fiduciarios realizadas en Colombia, es decir, una suma

casi de $ 548 billones de pesos.

Confianza en el sector fiduciario

Como lo señalan las cifras del gremio de Aso fiduciarias, la rentabilidad que han

generado las fiducias, respecto a las empresas de inversión, representan hasta julio del

presente año un récord de 470 billones de pesos, dinero con el que puede financiarse

por dos años Colombia. El porcentaje de unos 260 billones de pesos están invertidos

en el mercado de capitales colombiano, convirtiéndose en el primer inversionista

institucional.
http://bu.com.co/docs/public/ebooks/guia-del-mercado-de-valores/files/assets/basic-

html/page82.html
 Encargo Fiduciario.

Es un contrato que permite que la fiduciaria administre unos beneficios que le son

entregados, sin transferirle la propiedad, sino solamente la tenencia a fin de que la

fiduciaria cumpla con las instrucciones dadas por el cliente. En los encargos

fiduciarios no hay transferencia de dominio, ni constitución de patrimonio autónomo.

Los bienes continúan en el patrimonio de los fideicomitentes.

1.4 ¿Qué es una cartera colectiva?

Es todo mecanismo de captación o administración de dinero u otros activos, integrado

por el aporte de un número plural de personas. Estos recursos serán gestionados por

la fiduciaria para obtener resultados económicos de manera colectiva.

1.5 ¿Cómo se clasifican las carteras colectivas?

 Carteras Colectivas Abiertas.

 Carteras Colectivas Escalonadas.

 Carteras Colectivas Cerradas.

Carteras Colectivas abiertas: Las carteras colectivas abiertas, se caracterizan por

que los retiros (redención de participaciones) se pueden realizar en cualquier

momento, teniendo en cuenta el reglamento propio del producto y la existencia de

pactos de permanencia mínima, caso en el cual puede existir ingreso para la

respectiva cartera colectiva.

Carteras Colectivas Escalonadas: Las carteras colectivas escalonadas, se

caracterizan por que la redención (retiro) de las participaciones sólo se puede realizar

una ve transcurran los plazos que se hayan determinado previamente en el

reglamento.

El plazo mínimo de redención de las participaciones en una cartera colectiva

escalonada no puede ser inferior a treinta días.

Cartera Colectiva Cerrada: Se caracterizan porque la redención (retiro) de la

totalidad de las participaciones sólo se puede realizar al final del plazo previsto para

la duración de la cartera colectiva.

También la ley permite que atreves de una sola cartera colectiva se puedan tener

compartimientos, (grupos con iguales condiciones) es decir una cartera con diferentes

características y planes de inversión, pero con un único reglamento.

En estas carteras se podrán establecer comisiones de administración diferentes para

cada compartimiento.

FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA DEL MERCADO MONETARIO

Los fondos de inversión colectiva del mercado monetario son aquellos fondos de

inversión colectiva abiertos, sin pacto de permanencia cuyo portafolio está constituido
exclusivamente por valores denominados en moneda nacional o unidades

representativas de moneda nacional, inscritos en el RNVE, y calificados por una

sociedad calificadora con mínimo grado de inversión. En este caso, el plazo promedio

ponderado para el vencimiento de los valores en que invierta el fondo de inversión

colectiva, no puede superar los trescientos sesenta y cinco (365) días. En cuanto a la

redención de las participaciones, en el caso de los fondos de inversión colectiva del

mercado monetario, ésta deberá realizarse al siguiente día hábil de la solicitud

respectiva.

FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA INMOBILIARIOS

Se considerarán fondos de inversión colectiva inmobiliaria aquellos fondos de

inversión colectiva cerrados cuya política de inversión prevea una concentración

mínima activos inmobiliarios equivalente al setenta y cinco por ciento (75%) de los

activos totales del fondo. Se consideran como activos inmobiliarios los siguientes)

Bienes inmuebles en Colombia o en el exterior) Títulos emitidos en procesos de

titularización hipotecaria.

II) Derechos fiduciarios de patrimonios autónomos conformados por bienes inmuebles

o que tengan por finalidad el desarrollo de proyectos inmobiliarios.

IV) Participación en fondos de inversión inmobiliaria locales o del exterior.

V) Proyectos inmobiliarios locales o en el exterior

http://bu.com.co/docs/public/ebooks/guia-del-mercado-de-valores/files/assets/basic-
html/page82.html
1.6 ¿Competencia de las fiduciarias?

Competidores directos:
 Cuenta de Ahorros.

 Cuenta Corriente.

 CDT.
http://bu.com.co/docs/public/ebooks/guia-del-mercado-de-valores/files/assets/basic-
html/page82.html

CONCLUSION

Queremos dar a conocer lo que son las carteras colectivas, mostrando como están
conformadas y quienes pueden llegar a beneficiarse en la ejecución de los contratos
que esta presta.
Poder brindar otra alternativa de prestación de servicios a las personas naturales
jurídicas o inversionistas por medio del mercado intermediado de las carteras colectivas
fiduciarias o bolsa de valores multi-producto, y multimercado que administra los
sistemas de negociación y registro de los mercados de acciones, renta fija, derivados,
divisas, OTC y servicios de emisores. La bolsa mercantil de Colombia mercado público
de negociación de productos estandarizados como los comoditas, activos e
instrumentos financieros, servicios de derechos entre otros.
Adicional concluimos con este trabajo el desarrollo que se está mostrando que son los
encargos fiduciarios, señalando la importancia de conocer nuevos mercados
intermediarios, dando así nuevas opciones de inversión, ya sean para personas
naturales o personas jurídicas. Sin dejar a un lado que las carteras colectivas son
fondos de inversión que están vigilados por la superintendencia financiera, de este
modo nos muestra confianza en el sector financiero, quienes nos muestran un gran
número de rentabilidad generadas por las fiducias.
 BIBLIOGRAFIA

http://bu.com.co/docs/public/ebooks/guia-del-mercado-de-valores/files/assets/basic-
html/page82.html
https://www.superfinanciera.gov.co/publicacion/informacion-general-sociedades-
fiduciarias-15493
https://prezi.com/7nzjlsfedy0g/mercado-financiero-intermediado-y-no-intermediado/
https://www.manejatusfinanzas.com/Loquenecesitassaber/QUEESLAFIDUCIARIA/QU
%C3%89ESFIDUCIA/tabid/252/language/en-US/Default.aspx
https://prezi.com/rmjwu4efwrci/diferencia-entre-mercado-financiero-intermediado-y-
mercado-f/
https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Preguntas+Frecuentes
http://emercap.blogspot.com/2012/10/bancos-o-comisionistas-el-mercado.html
https://www.oikos.com.co/titulos/Fiducia-Inmobiliaria
https://prezi.com/zftdbyajs-ua/mercado-financiero-no-intermediado/