TALLER Nº 5

FINANZAS PRIVADAS

En la Figura a continuacion, podemos ver los datos, que del balance y la cuenta de
pérdidas y ganancias hemos extraído de los dos últimos ejercicios, 2008 y 2009. Tras
unos sencillos cálculos de sumas y restas, obtenemos los valores de los distintos
resultados, pudiéndose apreciar que, a pesar que las diferencias en valores entre
ambos ejercicios, no son muy cuantiosas; si se puede apreciar que, frente a una
pequeña caída del activo del 0,4% y del patrimonio neto del 10% (reflejadas mediante
una flechas descendientes en color rojo), al haberse producido un decremento del 4%
en las ventas, debido a la crisis (sin la correspondiente bajada en los gastos
generales) se produce una disminución en el beneficio bruto bastante importante, de
más del 84%, pasando de 315.000 € a 190.000 €.

MBA. Fabio Humberto García Gómez

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FINANZAS PRIVADAS

Datos del Balance y la Cuenta de Resultados

MBA. Fabio Humberto García Gómez

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FINANZAS PRIVADAS

Cálculos de rentabilidades (métodos DuPont y Parés)

A partir de los datos anteriormente introducidos, y mediante las respectivas fórmulas, que
se han indicado en la tabla para mayor claridad, se obtienen los indicadores que nos
interesan, de margen, rotación, rentabilidad económica, apalancamiento financiero, efecto
fiscal y rentabilidad financiera. De forma automática también se nos informa de la
comparación de valores entre ROE y el ROA 

  2.008 2.009 Var.

RENTABILIDADES      
Rentabilidad Economica      
ROA = BAII/AT (Rentabilidad de los Activos de la Empresa)      
Margen = BAII/V (Margen de Explotacion)      
Rotacion = V/AT (Rotacion de Activos)      
ROA = Margen *Rotacion (DuPont): Return on Assets      
Rentabilidad Financiera      
ROE = BN/PN (Rentabiliad Financiera)      
AF = (AT/PN*BAI/BAII) (Apalancamiento Financiero)      
EF = BN/BAI (Efecto Fiscal)      
ROE = ROA *AF* EF      
       

MBA. Fabio Humberto García Gómez