FONDO DE INVERSIÓN O FONDO MUTUO

Un fondo de inversión o fondo mutuo es una institución de inversión colectiva (IIC),

que consiste en reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurídicos, para
invertirlos en diferentes instrumentos financieros, su responsabilidad se delega a una
sociedad administradora que puede ser un banco o institución financiera.
Los fondos de inversión o fondos mutuos son una alternativa de inversión diversificada,
ya que invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo, haciéndolo casi
mínimo, en función del fondo de inversión que se elija.
Un fondo de inversión es un patrimonio constituido por el aporte de diversas personas,
denominadas partícipes del fondo, administrado por una Sociedad gestora responsable
de su gestión y administración, y por una Entidad Depositaria que custodia los títulos y
efectivo y ejerce funciones de garantía y vigilancia ante las inversiones.
Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales diariamente
tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la división entre el patrimonio
valorado y el número de participaciones en circulación.
El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las
participaciones, la cual puede llevarse a cabo siempre que se desee, menos en aquellos
fondos en los que la liquidez está limitada a unas fechas y/o periodos.

MODO DE OPERACIÓN

El fondo es un patrimonio indiviso conformado por los aportes de varios inversores

(aunque contablemente se lo considera una sola cuenta) pueden ser de distinta
naturaleza (individuales, grupales, o institucionales; privados o estatales) que tienen los
mismos objetivos de rentabilidad y riesgo respecto de las inversiones que realizan,
delegando la administración del mismo a un equipo de profesionales.
Existen diferentes tipos de fondos de inversión o fondos mutuos según sea la cartera o
portafolio de inversión elegida por la sociedad administradora. La sociedad
administradora define el valor de una cuota o cuotaparte, dividiendo el patrimonio en
partes iguales, la cual varia según sea la rentabilidad del fondo. En general no tienen
vencimiento ni requieren renovación y el dinero invertido se puede rescatar fácilmente.
Los instrumentos donde se invierte son:

 Valores con Cotización (acciones, bonos, etc).

 Dinero (moneda local o extranjera).
 Inmuebles o Bienes Afectados a una Explotación (letras hipotecarias).
Concretamente, los fondos de inversión o fondos mutuos brindan a los pequeños y
medianos ahorradores la posibilidad de potenciar en conjunto sus ahorros y participar en
el mercado de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que actúan los grandes
inversores.
Institucionalmente se constituye por la unión de Sociedad Gerente y Sociedad
Depositaria.
SOCIEDAD GERENTE 
Encargada de:

 Establecer el Objeto de Inversión.

 Llevar la Contabilidad.
 Realizar Publicaciones Exigidas Legalmente.
 Controlar la Sociedad Depositaria.
SOCIEDAD DEPOSITARIA 
encargada de:

 Custodiar los valores y demás instrumentos representativos de las inversiones.

El dinero que aportan los clientes es recibido por la Sociedad Depositaria, destinándose
posteriormente a la compra de los activos que son objeto del fondo de inversión. Entre
la Sociedad Gerente y la Depositaria deben controlar mutuamente el cumplimiento de
las pautas del “Reglamento de Gestión”.

TIPOS DE RENDIMIENTO DEL FONDO DE INVERSIÓN

Según su rendimiento se pueden dividir en dos clases diferentes de fondos:

 Relativa, el rendimiento que consigue en un periodo de tiempo determinado está

referido a un índice o Benchmark. Estos son los fondos tradicionales, que apuestan
por inversiones menos arriesgadas, teniendo menos comisiones y se especializan en
un campo concreto
 Absoluta, el valor de la inversión no está referido a un Benchmark, el valor de
este se mide por su valor monetario. Estos fondos son caros, no se tiene
conocimiento en que va a invertir y utilizan todo tipo de técnicas de inversión,
como posiciones cortas, uso de derivados, aumentando el riesgo de la inversión.
RENDIMIENTO RELATIVO
Son fondos en los que se conoce en qué van a invertir (acciones, bonos, materias
primas, índices de bolsa), la zona geográfica donde se invertirá y si se centrarán en un
sector específico del mercado (tecnológicas, farmacéuticas,..). Para fijar su valor tienen
un Benchmark que puede estar referido a cierto índice bursátil. Según la gestión los
dividimos en 2 grupos:

 Gestión activa
o Fondos de inversión tradicionales gestionados por corredores de bolsa,
que intentan mejorar el Benchmarkinvirtiendo según los criterios de sus
corredores. El coste de estos suele ser un 2 % de lo invertido en cuanto a
comisiones. Son productos en los que se puede tardar una jornada en obtener el
valor líquido.

 Gestión pasiva
o Fondos indexados, estos replican un índice, comprando los valores de
este con las ponderaciones otorgadas, emula el rendimiento de ese índice. Los
 costes de estos suelen ser 1 % de lo invertido. El riesgo asumido es menor que
un fondo de inversión
o ETF (Exchange-Traded Fund), al igual que los fondos indexados estos
emulan a un índice o Benchmark, pero también utilizan técnicas de inversión
avanzadas, como la adquisición de futuros, opciones y derivados. El coste de
estos ronda el 0.5 % de lo invertido, tienen una liquidez tan alta como las
acciones y el riesgo asumido es menor que en un fondo de gestión activa.
RENDIMIENTO ABSOLUTO
Estos fondos están gestionados por corredores, no se sabe exactamente en qué van a
invertir (pueden invertir en cualquier cosa: divisas, materias primas, bonos, acciones,
derivados...) y utilizan técnicas de inversión más especulativas. Existen los siguientes
tipos de fondos:

 Fondos de gestión alternativa: estos fondos están dedicados a los particulares

que buscan una alta rentabilidad y un alto riesgo

 Hedge fund o Fondo de inversión libre: estos fondos no están dirigidos a

particulares, son para instituciones (grandes patrimonios, otros fondos de
inversión...). El riesgo de estos es muy alto ya que se pueden endeudar para hacer
inversiones de alto riesgo (como las posiciones cortas), las comisiones son altas y se
calcula el volumen de liquidación cada 3 ó 6 meses. Estos fondos generan polémica
por sus técnicas especulativas.
BENEFICIOS DE INVERTIR EN SCOTIA FONDOS

Asesoría Permanente.

Contamos con un equipo de asesores financieros que buscan mejorar las oportunidades
de incrementar tus inversiones.

Administración Profesional de tu dinero

Los Fondos Mutuos cuentan con un equipo de profesionales expertos en la

administración de portafolios de inversión, quienes permanentemente analizan los
mercados en búsqueda de la mejor rentabilidad de acuerdo al riesgo asumido.

Atractiva Rentabilidad

Nuestros Fondos Mutuos te brindan la posibilidad de obtener una atractiva rentabilidad,

gracias a un adecuado manejo de las inversiones y acorde con el nivel de riesgo que
estás dispuesto a asumir.

Reducción del Riesgo de Inversión

A través de una adecuada diversificación del portafolio (instrumentos de inversión,

emisores, plazos, monedas y otros) buscamos minimizar los riesgos de tu inversión.

Flexibilidad y disponibilidad

Puedes elegir cuánto quieres invertir y cuándo retirar tu dinero, luego de un periodo
mínimo de permanencia. Es importante resaltar que los Fondos Mutuos no tienen
vencimientos ni cobran portes por mantenimiento.

Accesibilidad

Te brindan acceso fácil y directo al Mercado de Capitales, sin altos montos de inversión
y sin necesidad de tener conocimientos técnicos. Obtienes los mismos beneficios que
los grandes inversionistas.

Menores costos de intermediación

Debido a los elevados montos administrados, las Sociedades Administradoras de

Fondos (SAF) pueden negociar menores costos de transacción con las Sociedades
Agentes de Bolsa (Agentes de Intermediación)

Supervisión

A cargo de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

ETAPAS DE TODA INVERSIÓN

PASO 1: Selecciona y solicita un Fondo Mutuo a tu medida.

Acércate donde tu funcionario y realiza el Asesor de Inversiones. Una vez definido el

objetivo de tu inversión, tu perfil de riesgo y tu horizonte de inversión, solicita
asesoramiento para conocer cuál(es) Fondo(s) Mutuo(s) te recomendamos invertir.

PASO 2: Revisa el movimiento de tu Fondo Mutuo.

La información que manejas es tu mejor aliada, por eso te recomendamos revisar

detenidamente los movimientos que efectúas de tu inversión, de este modo podrás
conocer la rentabilidad obtenida.

PASO 3: Tómale el pulso a tu inversión.

También es recomendable estar atento a los movimientos del mercado. Para ello,
ponemos a tu disposición los Reportes de Mercado, elaborado por nuestro equipo de
estudios económicos. Además, debes revisar diariamente los principales diarios de
circulación nacional y las distintas páginas web especializadas.
INVERSIONES EN FONDOS MUTUOS E IMPUESTO A LA RENTA
APLICABLES EN EL 2012 Y 2013

Preguntas Frecuentes

1. ¿Cómo afectan a mis inversiones en Fondos Mutuos, los cambios en la

normativa del Impuesto a la Renta (IR) que serán aplicables a partir del
01.01.2013?

En la reforma tributaria que se ha publicado en el segundo semestre del 2012, se han

Introducido modificaciones a la Ley del IR que resultan relevantes para el régimen
Tributario de los fondos mutuos y entrarán en vigencia a partir del 01 de enero 2013.

El principal cambio reside en que se incluyen dentro de la definición de los valores

mobiliarios que generan ganancia de capital a los certificados de participación en fondos
mutuos de inversión en valores.

Asimismo, la enajenación, redención o rescate de certificados de participación en

fondos mutuos sólo generará para el partícipe una ganancia de capital gravada por el IR,
sin que se tenga en cuenta la calificación de los elementos subyacentes al fondo, esto
último es el tratamiento actual hasta el 31.12.2012.

2. ¿Qué es lo que está gravado para fines del IR?

En el caso de inversionistas de Fondos Mutuos, se tiene que distinguir dos tratamientos:

• Régimen hasta el 31.12.2012.- Se sigue aplicando la retención tomando en cuenta los

resultados de cada inversión (ganancias de capital, intereses, ganancias de IFD, entre
otros) que componen el Fondo, es decir se toma en cuenta si es que son rentas gravadas,
exoneradas o inafectas a efectos de determinar el impuesto.

• Régimen a partir del 01.01.2013.- Ya no se considera, a efectos de establecer el

impuesto, a las inversiones que componen el fondo, sino que se simplifica la aplicación
del impuesto al gravar la ganancia de capital proveniente del rescate de los certificados
de participación. Cabe indicar que a partir del 2013 ya no está vigente la exoneración de
5 UIT para la enajenación de valores mobiliarios de segunda categoría, por lo que se
encontrará gravada la totalidad de las ganancias obtenidas en el 2013. Si el resultado es
una pérdida, no se efectúa retención.

3. Entonces en la Declaración Jurada (DJ) del IR 2012, que vence en los primeros
meses del año 2013 ¿Cuáles son mis obligaciones?

Para la DJ del año 2012 que vence en el 2013, usted deberá seguir operando al igual
como en la DJ del 2011, es decir: Si es una Persona Natural Domiciliada en Perú, debe
considerar en su DJ anual los resultados que le informe Scotia Fondos a través del
certificado de atribución y retención de rentas del año 2012, el cual se le hará entrega en
el 2013 antes del vencimiento del cronograma de DJ aprobado por SUNAT. Cabe
indicar que si usted no efectuó ningún rescate de sus cuotas en los fondos en el 2012, no
tendría que declarar ningún impuesto.

De tratarse de Personas Jurídicas Domiciliadas debe declarar en su DJ anual la

atribución y retención efectuada por Scotia Fondos, cabe indicar que el rescate legal y
retención devengada de fin de año también ocurrirá al 31.12.2012, no obstante sólo
operará hasta el 2012, ya que a partir del 01.01.2013 Scotia Fondos no está en la
obligación de retener a partícipes de tercera categoría.

4. ¿Qué es el Certificado de Atribución?

Es el documento emitido por la Sociedad Administradora de Fondos Mutuos (SAF) a

sus inversionistas en el cual se detalla la renta neta gravada (o pérdida neta, de ser el
caso) que estos hubieren obtenido por las inversiones realizadas en determinado
período. Este documento será emitido por las SAF hasta el período tributario 2012.

Dicho documento se emite para efectos de que el contribuyente determine el impuesto

que le corresponde por ejercicio gravable.

El Certificado contendrá la siguiente información:

- Denominación “Certificado de Atribución de Rentas”

- Ejercicio al que corresponde la renta neta atribuible o la pérdida neta atribuible. Fecha
de emisión del certificado.

- La categoría de la renta neta atribuible.

- La renta o pérdida neta atribuible, distinguiendo su condición de gravada, exonerada o

inafecta.

- La renta rescatada o redimida por el contribuyente con anterioridad al cierre del

ejercicio de ser el caso.

- La renta neta de fuente extranjera y el impuesto pagado en el exterior por dichas

rentas.

El certificado de atribución es un documento que detalla la composición de la suma total

de las rentabilidades o rendimientos de un FMIV en un ejercicio tributario,
distribuyéndola entre rentas gravadas y no gravadas, rentas de fuente extranjera,
dividendos, etc.
Este documento sirve como base de información y sustento a fin de que el participe
pueda presentar su declaración jurada del Impuesto a la Renta y realizar el pago del
impuesto o solicitar la devolución del exceso retenido, según corresponda.

5. ¿Qué es un Certificado de Retención?

El Certificado de Rentas y Retenciones es un documento con carácter de

declaraciónjurada emitido por el pagador de la renta (Sociedad Administradora de
Fondos) mediante el cual se deja constancia del monto abonado y el impuesto retenido
al inversionista al momento de realizar algún rescate.

El agente de retención (Sociedad Administradora de Fondos) tiene la obligación de

declarar y pagar a la SUNAT los tributos retenidos en el mes siguiente de realizada la
retención.

El Certificado de Retención emitido por el agente permite al inversionista acreditar el

pago de impuesto por el rescate realizado y aplicar dicho importe contra el impuesto a la
renta que determineen el mismo período (crédito) o solicitar su devolución.

6. A partir del 2013 ¿Quiénes se encuentran sujetos a retención?

A partir del 01.01.2013 se encuentran sujetos a la retención del IR por sus rescates de
cuotas de participación en fondos mutuos las siguientes personas:

1.- Personas naturales domiciliadas.

2.- Personas naturales no domiciliadas.

3.- Personas jurídicas no domiciliadas.

A partir del año 2013, ya no se retiene Impuesto a la Renta a las personas jurídicas
domiciliadas.

En todos los casos, el Impuesto a la Renta debe retenerse en el momento en que se

produce el rescate del certificado de participación en el fondo mutuo de inversión en
valores.

7 ¿Cómo se determinará en el 2013 el resultado a retener?

Para todos los casos, el procedimiento que Scotia Fondos debe seguir para determinar la
ganancia de capital es el siguiente:

1° Determinar el costo computable = Promedio Ponderado del Valor cuota de la fecha

ingreso (VCI).
2° Determinar el ingreso neto = Valor cuota de la fecha de rescate (VCR).

3° Determinar la ganancia de capital (GC) = VCR – VCI

4° Aplicar la tasa del Impuesto a la Renta (IR) sobre la GC.

SCOTIA FONDO DEPÓSITO DISPONIBLE ($)

Fondo Mutuo de Instrumento de Deuda de Corto Plazo en Dólares Americanos; en cuya

política de inversiones establece como porcentaje mínimo en la inversión en
instrumentos representativos de deuda o pasivos en el 100% y con una duración mayor a
90 días y el vencimiento de cada uno de los instrumentos no exceda los 360 días.

Valor: 10.784976

CARACTERÍSTICAS DEL FONDO

Tipo de Fondo
Fondo Mutuo de Flexible
Perfil de Inversión
Muy Conservador
Plazo recomendado permanencia
Plazo mínimo de permanencia
3 dias
Suscripción inicial
$ 500.00
Suscripción mínima adicional
$ 40.00
Comisión unificada anual
0.80% + IGV
 Comisión por rescate anticipado
0.10% + IGV del Rescate
Comisión de suscripción
No se cobrará comisión de rescate
Información vigente desde
05/02/2019

RENTABILIDAD

Año 2013: +0.73%

Año 2014: +0.17%
Año 2015: +0.57%
Año 2016: +0.68%
Año 2017: +1.06%
Año 2018: +1.78%
Año vigente: +1,10%
PRINCIPALES EMISORES

13,04 % BANCO DAVIVIENDA MIAMI BRANCH

11,15 % ITAU UNIBANCO S.A. NASSAU BRANCH
8,99 % BANCO DE OCCIDENTE
8,98 % BANCO DE BOGOTA/ AGENCIA NEW YORK
8,80 % BANCOLOMBIA SUCURSAL PANAMA
8,59 % BANCOLOMBIA PANAMA
4,79 % BANCOLOMBIA PUERTO RICO
4,53 % BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
4,47 % BANCO CONTINENTAL BBVA
4,36 % BANCO BTG PACTUAL SA CAYMAN BRANCH

PRINCIPALES SECTORES

64,42 % BANCOS
22,22 % FINANCIERAS
13,37 % OTROS

PRINCIPALES
INSTRUMENTOS
0,92 % DEPOSITOS A PLAZO
0,08 % OTROS

SCOTIA FONDO DEPÓSITO

DISPONIBLE (S/)

Fondo Mutuo de Instrumento de

Deuda de Corto Plazo en Nuevos Soles; en cuya política de inversiones establece como
porcentaje mínimo en la inversión en instrumentos representativos de deuda o pasivos
en el 100% y con una duración mayor a 90 días y el vencimiento de cada uno de los
instrumentos no exceda los 360 días.

Valor: 12,914853

CARACTERÍSTICAS DEL FONDO

Tipo de Fondo
Fondo Mutuo de Flexible
Perfil de Inversión
Muy Conservador
Plazo recomendado permanencia
Plazo mínimo de permanencia
3 dias
 Suscripción inicial
S/. 500.00
Suscripción mínima adicional
S/. 100.00
Comisión unificada anual
1.25% + IGV
Comisión por rescate anticipado
0.10% + IGV del Rescate
Comisión de suscripción
No se cobrará comisión de rescate
Información vigente desde
05/02/2019

RENTABILIDAD
Año 2013: +2.78%
Año 2014: +3.08%
Año 2015: +3.42%
Año 2016: +4.27%
Año 2017: +3.87%
Año 2018: +2.72%
Año vigente: +1,39%

PRINCIPALES EMISORES

15,63 % BANCO CONTINENTAL BBVA

14,61 % BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS
13,64 % MIBANCO
6,88 % BANCO GNB PERU
6,19 % BANCO RIPLEY S.A.
5,37 % CREDISCOTIA FINANCIERA
5,25 % CORPBANCA
4,51 % BBVA NY
3,65 % BANCO PICHINCHA
3,62 % COMPARTAMOS FINANCIERA S.A.

PRINCIPALES INSTRUMENTOS

0,90 % DEPOSITOS A PLAZO

0,10 % Otros
 PRINCIPALES SECTORES
77,42 % BANCOS
5,93 % FINANCIERAS
16,65 % OTROS

SCOTIA FONDO CASH ($)

Fondo Mutuo de Instrumento de

Deuda de Corto Plazo en Dólares
Americanos; en cuya política de
inversiones establece como
porcentaje mínimo en la inversión en instrumentos representativos de deuda o pasivos
en el 100% y con una duración mayor a 90 días hasta 360 días

Valor: 16,012908

CARACTERÍSTICAS DEL FONDO

Tipo de Fondo
Deuda Corto Plazo
Perfil de Inversión
Conservador
Plazo recomendado permanencia
Superior a 180 días
 Plazo mínimo de permanencia
3 dias
Suscripción inicial
$ 500.00
Suscripción mínima adicional
$ 40.00
Comisión unificada anual
0.75% + IGV
Comisión por rescate anticipado
0.15% + IGV del Rescate
Comisión de suscripción
No cobra
Información vigente desde
28/02/2017

RENTABILIDAD

Año 2013: -0.47%

Año 2014: +0.27%
Año 2015: +0.49%
Año 2016: +1.00%
Año 2017: +1.48%
Año 2018: +1.59%
Año vigente: +1,56%

PRINCIPALES SECTORES

63,79 % BANCOS
7,90 % FINANCIERAS
0,03 % LEASING
28,28 % OTROS

PRINCIPALES INSTRUMENTOS

0,78 % DEPOSITOS A PLAZO

0,07 % BONOS
0,14 % OTROS
 SCOTIA FONDO CASH (S/.)

Fondo Mutuo de Instrumento de Deuda de Corto Plazo en Nuevos Soles; en cuya

política de inversiones establece como porcentaje mínimo en la inversión en
instrumentos representativos de deuda o pasivos en el 100% y con una duración mayor a
90 días hasta 360 días

Valor: 20,829845

CARACTERÍSTICAS DEL FONDO

Tipo de Fondo
Deuda Corto Plazo
Perfil de Inversión
Conservador
Plazo recomendado permanencia
Superior a 180 días
Plazo mínimo de permanencia
3 dias
 Suscripción inicial
S/. 500.00
Suscripción mínima adicional
S/. 100.00
Comisión unificada anual
1.05% + IGV
Comisión por rescate anticipado
0.15% + IGV del Rescate
Comisión de suscripción
No cobra
Información vigente desde
01/06/2017

RENTABILIDAD

Año 2013: +2.31%

Año 2014: +3.53%
Año 2015: +3.56%
Año 2016: +4.70%
Año 2017: +4.45%
Año 2018: +2.73%
Año vigente: +2,08%

PRINCIPALES SECTORES

59,17 % BANCOS
11,20 % FINANCIERAS
0,55 % ALIMENT. Y BEBI
0,38 % CONSTRUCCION
0,06 % COMBUSTIBLES
28,64 % OTROS

PRINCIPALES INSTRUMENTOS

0,67 % DEPOSITOS A PLAZO

0,20 % BONOS
0,13 % OTROS
 SCOTIA FONDO MIXTO BALANCEADO $

Fondo Mutuo Mixto Balanceado $ en cuya política de inversiones se establece como

porcentaje mínimo de inversión en instrumentos de deuda de 50% y como porcentaje
mínimo en renta variable de 25%. En consecuencia, los porcentajes máximos son de
75% y 50% para instrumentos de deuda y renta variable, respectivamente

Valor: 10,577995

CARACTERÍSTICAS DEL FONDO

Tipo de Fondo
Renta Mixta
Perfil de Inversión
Proactivo
Plazo recomendado permanencia
Superior a 4 años
Plazo mínimo de permanencia
29 días
Suscripción inicial
$ 500.00
Suscripción mínima adicional
 $ 40.00
Comisión unificada anual
2.25% + IGV
Comisión por rescate anticipado
0.50% + IGV del Rescate
Comisión de suscripción
No cobra
Información vigente desde
03/03/2017

RENTABILIDAD

Año 2013: -
14.83%
Año 2014: -6.77%
Año 2015: -23.55%
Año 2016: +27.39
%
Año 2017: +6.16%
Año 2018: -6.94%
Año vigente: +2,45%

PRINCIPALES INSTRUMENTOS

0,40 % ACCIONES
0,29 % DEPOSITOS A PLAZO
0,27 % BONOS
0,02 % DEPOSITOS DE AHORRO
0,02 % CUOTAS FONDOS INVERSION F