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PALABRAS CLAVE

Política monetaria

Bancos centrales

Crecimiento económico

Bancos comerciales

Consumidores

Tasa de interés

Estabilidad financiera

Práctica

Modificación

Comprobar

Objetivos

Nivel

Gasto

Mantener

Divisas

Fluctuación
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POLÍTICA MONETARIA

La política monetaria es la disciplina de la política económica que controla los

factores monetarios para garantizar la estabilidad de precios y el crecimiento
económico. Está a cargo del Banco de México, entre las actividades que efectúa se
encuentran: el control de la cantidad de dinero que circula, el dinero es controlado
por medio de la emisión de monedas y Banxico ostenta el monopolio; construye el
instrumento de la política monetaria.

OBJETIVOS DE LA POLÍTICA MONETARIA

Mediante el uso de la política monetaria, los países tratan de tener influencia en sus
economías controlando la oferta de dinero y así cumplir con sus objetivos
macroeconómicos, manteniendo la inflación, el desempleo y el crecimiento
económico en valores estables. Sus principales objetivos son:

 Controlar la inflación: Mantener el nivel de precios en un porcentaje estable

y reducido. Si la inflación es muy alta se usaran políticas restrictivas, mientras
que si la inflación es baja o hay deflación, se utilizarán políticas monetarias
expansivas.
 Reducir el desempleo: Procurar que haya el mínimo número de personas en
situación de desempleo. Para ello se utilizarán políticas expansivas que
impulsen la inversión y la contratación.
 Conseguir crecimiento económico: Asegurar que la economía del país
crece para poder asegurar empleo y bienestar. Para ello se utilizarán políticas
monetarias expansivas.
 Mejorar el saldo de la balanza de pagos: Vigilar que las importaciones del
país no son mucho más elevadas que las exportaciones, porque podría
provocar un aumento incontrolado de la deuda y decrecimiento económico.
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TIPOS DE POLÍTICA MONETARIA

Según cuál sea su objetivo podemos separar las políticas monetarias en dos tipos:

 Política monetaria expansiva: Consiste en aumentar la cantidad de dinero

en el país para estimular la inversión y con ello, reducir el desempleo y
conseguir crecimiento económico. Su uso suele provocar inflación.
 Política monetaria restrictiva: Trata de reducir la cantidad de dinero del país
con el fin de reducir la inflación. Cuando se aplican políticas restrictivas se
corre el riesgo de aumentar el desempleo y reducir la inversión.
 Política monetaria convencional: Es aquella que utiliza los mecanismos
tradicionales. Cuando hablamos de mecanismos tradicionales nos referimos a
los tipos de interés oficiales y la previsión de liquidez.
 Política monetaria no convencional: Cuando la política monetaria
convencional no funciona, se utilizan herramientas no convencionales. Es
decir, no tradicionales. El objetivo es inyectar o drenar liquidez a la economía
mediante mecanismos más agresivos.
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Tipos de política monetaria

En la práctica, para implementar cualquier tipo de política monetaria la herramienta

principalmente usada es la modificación de la base monetaria en circulación. La
autoridad monetaria realiza esta modificación comprando o vendiendo activos
financieros (normalmente obligaciones del Estado). Estas son las llamadas
operaciones en mercado abierto y pueden afectar a la cantidad de dinero circulante o
a su liquidez (si se venden o compran formas de dinero con menor liquidez).

 Inflación: tipo de interés a corto plazo. Una determinada tasa de cambio del
IPC
 Nivel de precios: tipo de interés a corto plazo. Un valor específico del IPC
 Agregados Monetarios: crecimiento de la oferta monetaria. Una determinada
tasa de cambio del IPC
 Tipo de cambio fijo: precio spot (al contado) de su divisa.
 Política Mixta: normalmente utiliza los tipos de interés. Tasa de desempleo y
tasa de cambio del IPC

Los diferentes tipos de políticas monetarias implican un régimen de tipo de cambio.

Una política monetaria de tipo de cambio fijo es en sí un régimen de tipo de cambio.
El estándar oro resulta en un régimen de tipo de cambio relativamente fijo respecto a
otras divisas que sigan también el estándar oro y un régimen de tipo de cambio
flotante (también llamado flexible) respecto a otras divisas que no sigan el estándar
oro. Políticas monetarias conducidas por objetivos de inflación, nivel de precios o
cualquier otro agregado monetario implican seguir un régimen de tipo de cambio
flotante en la mayoría de los casos.
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Inflación

Los objetivos de una política monetaria de este tipo es mantener la tasa de inflación
dentro un determinado margen a través de una medida como puede ser el Índice de
Precios de Consumo.

El tipo de interés usado es generalmente el tipo de interés interbancario (aquel al

que los bancos pueden prestarse dinero entre sí en préstamos a 1 día con propósito
de flujo de capitales). El objetivo de tipos de interés se mantiene durante un
determinado período de tiempo usando operaciones en mercado abierto.

Política monetaria por objetivos de nivel de precios

Un objetivo de nivel de precios es similar a un objetivo de inflación salvo que en el

objetivo de IPC no se tiene en cuenta lo sucedido en años anteriores o es ajustado y,
por el contrario, en el objetivo de nivel de precios se intenta compensar en años
siguientes lo sucedido con anterioridad.

Agregados Monetarios

Este tipo de política monetaria es también llamada en ocasiones monetarismo.

Mientras la mayoría de políticas monetarias se centran en los precios de una u otra
forma, (el monetarismo se centra en la cantidad monetaria).
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Tipo de cambio fijo

Esta política monetaria se basa en mantener un tipo de cambio fijo de su divisa

respecto a otra divisa o una cesta de divisas. Normalmente existe un rango de
fluctuación en el que se permite que varíe el tipo de cambio y, en base a este rango,
se puede hablar de diferentes grados de tipos de cambio fijos según lo rígido que sea
el sistema.