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Curso
Garantía del proceso enseñanza - aprendizaje con las últimas tecnologías, con
I T E L computadoras Pentium IV, impresoras, escáner, multimedia, redes, Internet. material Matemática
TCCO Cc con docentes del más alto nivel.
didáctico paso a paso, biblioteca y aula virtual Financiera

PRACTICA Nº 5
Anualidades Vencidas
 Calcular el Monto y valor Presente de una anualidad simple vencida
OBJETIVOS:  Calcular Rentas vencidas
 Aplicar los factores financieros con las FFP en Excel

I. Monto de una anualidad simple vencida

Se utilizará la siguiente fórmula:
 (1  i) n  1 
S  R  ó S = R.FCSi,n
 i 
Donde: FCS, es el Factor de Capitalización de la Serie uniforme
1.
Si un trabajador efectúa aportes anuales de S/. 400 a una administradora de fondos de pensiones
(AFP) durante sus últimos cinco años de actividad laboral, ¿Qué monto habrá acumulado en ese
período si el fondo percibió una TEA de 10%?
Solución:
H = 5 años, F = 1 año, n = H/F = 5/1 = 5, R = 400, i = 0.10, S= ?
 (1  0.10)5  1 
S  400 
 0.10 
S = 400 x 6.1051
S = 2442.04 Aplicando función FFP: =FCS(10%,5,400)

2.
¿Qué monto se acumulará en una cuenta de ahorros, si a fin de mes y durante 4 meses consecutivos
se depositaron S/. 100, por los que se percibe una TNA de 24% capitalizable mensualmente?
Solución:
H = 120días, F = 360días, f=30días, m=F/f=12, n =H/f =120/30=4, R = 100, i=0.24, S= ?
 (1  0.24 / 12) 4  1 
S  100 
 0.24 / 12 
S = 412.16 Aplicando función FFP: =FCS(2%,4,100)

Período: 2013-II 1 Prof: Manuel Mendoza

Ciclo: II Tacna, 2013
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II. Valor Presente de una anualidad simple vencida

Se utilizará la siguiente fórmula:

 (1  i) n  1
P  R n 
ó P = R.FASi;n
 i (1  i ) 
Donde: FAS, es el Factor de Actualización de la Serie uniforme
3.
Calcule el valor presente de 5 flujos anuales de S/. 400 cada uno. La tasa de descuento es una TEA
de 10%
Solución:
H = 5 años, F = 1 año, f = , m= , n =H/F =5, R = 400, i=0.10, P= ?
 (1  0.10) 5  1 
P  400 5 
 0.10(1  0.10) 
P = 1516.31 Aplicando función FFP: =FAS(10%,5,400)

4.
Hoy la empresa Sara S.A. decide cancelar las 4 últimas cuotas fijas insolutas de un préstamo
contraído con una entidad financiera. El importe de cada cuota es de S/. 500; las cuales vencerán
dentro de 30, 60, 90 y 120 días respectivamente ¿Qué importe debe cancelarse hoy si el banco
acreedor descuenta las cuotas con una TEM del 2%?
Solución:
H = 120 días, F = 30 días, f = , m= , n =H/F=4, R = 500, i=0.02, P= ?
 (1  0.02)4  1 
P  500 4
 0.02(1  0.02) 
P = 1903.86 Aplicando función FFP: =FAS(2%,4,500)

Período: 2013-II 2 Prof: Manuel Mendoza

Ciclo: II Tacna, 2013
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III. Renta uniforme vencida en función de S

Se utilizará la siguiente fórmula:
 i 
R  S  ó R = S.FDFAi;n
 (1  i)  1
n

Donde: FDFA es el Factor de Depósito al Fondo de Amortización

5.
Calcule el importe de depósito uniforme anual vencido necesario para acumular un valor futuro de
S/.2442.04, en el plazo de 5 años. Estos depósitos que se efectuarán en un banco percibirán una
TEA de 10%
Solución:
H =5 años , F =1 año , f = , m= , n =H/F=5, S= 2442.04, i = 0.10, R= ?

 0.10 
R  2442.04 
 (1  0.10)  1
5

R = 400 Aplicando función FFP: =FDFA(10%,5,2442.04)

6
Una empresa decidió hoy adquirir dentro de 4 meses un grupo electrógeno cuyo precio estimado será
S/. 5000 en esa fecha ¿Qué importe constante de fin de mes debe ahorrarse en ese período de
tiempo, en un banco que paga una TNA de 24% con capitalización mensual a fin de disponerse ese
monto al vencimiento de dicho plazo
Solución:
H = 120 días, F =360días, f =30 , m=F/f=12, n =H/f=4, S = 5000, i=24%, j=i/m=2% R = ?

 0.24 / 12 
R  5000 
 (1  0.24 / 12)  1
4

R = 1213.12 Aplicando función FFP: =FDFA(2%,4,5000)

Período: 2013-II 3 Prof: Manuel Mendoza

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IV. Renta uniforme vencida en función de P

Se utilizará la siguiente fórmula:

 i(1  i ) n 
R  P  ó R = P.FRCi;m
 (1  i )  1 
n

Donde: FRC es el Factor de recuperación del Capital

7.
¿Cuál será la cuota constante por pagar por un préstamo bancario de S/. 8000, que debe amortizarse
durante un año con cuotas mensuales vencidas? El préstamo genera una TNA de 36% capitalizable
mensualmente
Solución:
H = 360 días, F =360días, f =30 , m=F/f=12, n =H/f=12, P=8000, i=j/m=36%/12=3% R = ?
 0.03(1  0.03)12 
R  8000 
 (1  0.03)  1 
12

R = 803.70 Aplicando función FFP: =FRC(3%,12,8000)

FACTORES FINANCIEROS
A continuación se resume los seis factores principales para el desarrollo de anualidades vencidas,
anticipadas y diferidas:
Sigla y fórmula Descripción
n
FSC (1+i) Factor simple de capitalización (aplicado en Interés compuesto)
-n
FSA (1+i) Factor simple de actualización (aplicado en Interés compuesto)
FCS (1  i ) n
 1
Factor de capitalización de la serie
i
FDFA i
Factor de Depósito al Fondo de Amortización
(1  i ) n  1
FRC i (1  i ) n
Factor de Recuperación del Capital
(1  i ) n  1
FAS (1  i ) n  1
Factor de la Actualización de la Serie
i(1  i ) n

Período: 2013-II 4 Prof: Manuel Mendoza

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PROBLEMAS RESUELTOS
Transformaciones financieras
1. Efectuar las seis transformaciones financieras equivalentes entre Stocks y flujos de
efectivo si se considera un capital inicial de S/. 1000, una TEM de 3% , un horizonte
temporal de 5 meses y Rentas mensuales uniformes que vencen cada 30 días
Solución:
Datos:
H=5 meses, F= 1 mes, n=H/F= 5, P=1000, i=0.03; R=?, S=?
Con dichos datos puede calcularse R y S primeramente:
S=?
R R R=? R R

0 1 2 3 4 n = 5 meses
i =3%
P=1000
Hallando el monto en función del valor presente:
S = P.FSC0.03;5 = 1000 x 1.159274074 = 1159.27 FFP =FSC(3%,5,1000)
n 5
S = P(1+i) S = 1000(1 + 0.03) = 1159.27

Hallando la Renta uniforme en función del Monto hallado (1159.27)

R = S.FDFA0.03;5 = 1159.27x0.188354571 = 218.35 FFP =FDFA(3%,5,1159.27)
 i 
R  S  R = 1159.27(0.03/((1 + 0.03)5-1)) = 218.35
 (1  i)  1
n

Hallando la Renta uniforme en función del valor presente

R = P.FRC0.03;5 = 1000 x 0.218354571 = 218.35 =FFP: =FRC(3%,5,1000)

Hallando el valor presente en función del Monto

P = S.FSA0.03;5 = 1159.27 x 0.862068784 = 1000 =FFP: =FSA(3%,5,1159.27)

Hallando el valor presente en función de la Renta uniforme (218.35)

P = R.FAS0.03;5 = 218.35 x 4.579707187 = 1000 =FFP: =FAS(3%,5,218.35)

Hallando el monto o valor futuro en función de la Renta uniforme

S = R.FCS0.03;5 = 218.35 x 5.30913581 = 1159.27 =FFP: =FCS(3%,5,218.35)

Compruebe con la calculadora o con Excel que los resultados son los correctos y aplique
también las funciones FFP.

Calcular S (Monto de una anualidad vencida)

2. ¿Cuál es el monto de un certificado de depósito a plazo fijo que se compró el 16 de marzo
y se canceló el 15 de mayo del mismo año? La inversión inicial fue de S/. 800 y la TNA
fue de 12% con capitalización diaria.

Solución:
H=60 días, F=360, f=1, n=H/f=60, P=800, m=360/1=360 i = j /m=0.12/360=0.000333

Aplicando el Factor financiero para hallar el monto en función del valor presente o P
S = P.FSC0.0003333;60 = 800 x 1.02019792 = 816.16
Aplicando la función FFP, tenemos: =FSCIniTer(0.12/360,”16 mar”,”15 may”,800,1)

Período: 2013-II 5 Prof: Manuel Mendoza

Ciclo: II Tacna, 2013
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3. ¿Cuál es el valor nominal de un pagaré que será descontado en un banco cuando falte 38
días para su vencimiento, si se requiere disponer de un importe neto de S/. 1000,
después del descuento racional compuesto? Al pagaré se le aplicará una TNM de 3% con
capitalización diaria.

Solución:
H=38 días, F=30, f=1, m=F/f=30, n=H/f=38/1=38, P=1000, i=j /m=0.03/30=0.001
Aplicando el factor financiero para hallar el monto en función del valor Presente

S = P.FSC0.001;38 = 1000 x 1.03871151 = 1038.71 ó S=1000(1+0.001)38 = 1038.71

Aplicando la Función FFP: =FSC(3%/30,38,1000)

4. En el plazo de un trimestre se efectuarán en un banco depósitos quincenales de S/.1000,

que percibirán una TNA de 36% capitalizable mensualmente. Se requiere calcular el
monto que se acumulará al final del trimestre.

Solución:
1º Se debe hallar la TEQ equivalente a la TNA.
H=15, F=360, f=30, m=F/f=360/30=12, n=H/f = 15/30
TEQ = (1+0.36/12))15/30 -1 = 0.014889157
2º Hallando el Monto en función de R:
H=90, F=15 (de la TEQ), n=90/15=6, R= 1000 i = 0.014889157

S = R.FCS0.014889157;6 = 1000 x 6.227820901 = 6227.82

Aplicando la función FFP = FSC(0.014669157,6,1000)

Calcular P (Valor presente de una anualidad vencida)

5. Hoy se propone cancelar una deuda de S/. 4000 que vence dentro de 45 días por un
pago de S/.3800 ¿Es conveniente para el acreedor esta propuesta si su costo de
oportunidad es 5% efectivo mensual?
Solución:
H=45 días, F=30, n=45/30, TEM= 0.05, S=4000

P = FSA0.05;1.5  P =S(1+i)-n = P=4000(1+0,05)-45/30 = 3717.71

Aplicando FFP : =FSA(5%,45/30,4000)
La propuesta de cancelación de S/. 3800 es conveniente ya que el valor presente de la
deuda es de 3717.17, que es menos de lo propuesto

6. Calcule el importe o Principal por depositar hoy en el banco que paga una TEM de 3%, el
cual permitirá retirar durante 5 meses (a fin de cada mes) una renta de S/. 900.
Solución:
H=5 meses, F=1 mes, n=5, TEM= 0.03, R=900, P=?

P = R  (1  i )  1 = 900  (1  0.03)  1 

n 5
P=R.FAS0.03;5  = 4121.74
 i (1  i )   0.03(1  0.03) 
n 5

Aplicando FFP: =FAS(3%,5,900)

7. En un concurso de precios llevado a cabo para la adquisición de una máquina industrial,

los proveedores presentaron las siguientes propuestas:
Meses
Proveedor
0 1 2 3 4
A 4000 3000 3000 3000 3000
B 3000 3250 3250 3250 3250

Los importes ubicados en el momento 0 representan la cuota inicial. Dada una TEM de 5
% ¿Cuál es la propuesta más económica?

Período: 2013-II 6 Prof: Manuel Mendoza

Ciclo: II Tacna, 2013
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Solución:
Puede efectuarse la evaluación de los flujos en el momento 0, al aplicar como tasa de
descuento la TEM=0.05. La mejor propuesta es el menor valor presente de los costos.
H = 4meses, F=1 mes, n=4, TEM=0.05, RA=3000, RB=3250
VPA = 4000 + 3000.FAS0.05,4 VPB = 3000 + 3250.FAS0.05,4

VPA = 4000 + 3000  (1  0.0^5)  1  VPB = 3000 + 3250  (1  0.0^5)  1 

4 4

 4   4 
 0.05(1  0.05)   0.05(1  0.05) 
VPA = 14637.85 VPB = 14524.34
FFP =4000+FAS(5%,4,3000) FFP =3000+FAS(5%,4,3250)

Cálculo de las rentas uniformes

8. Si en el plazo de 15 meses desea acumularse S/. 5000, al efectuarse depósitos uniformes

iguales cada fin de trimestre en un banco que remunera esos depósitos con una TEM de
3% ¿Cuál es el importe de cada depósito?

Solución:
1/ n
1º Hallando primero la tasa TET equivalente a una TEM, aplicar: i’ = (1 + i ) -1
3
f=90 días, H=30 días, TEM=3%, n=f/H=90/30=3, TET=(1+0.03) -1 = 0.092727
2º Luego hallando la Renta:
H = 15 meses, F= 3 meses, n= 15/3=5, S=5000, R =?

R = S.FDFA0.092727;5 R=S.i R=5000 0.092727 = 830.94

(1  i ) n  1 (1  0.092727) 5  1
FFP: =FDFA(9.2727%,5,5000)

9. Calcule la cuota uniforme trimestral que amortizará un préstamo de S/. 8000 en el plazo
de dos años. El préstamo devenga una TNA de 24%, capitalizable trimestralmente.

Solución:
H=24meses, F=12meses, f=3 meses, m=12/3=4, n=H/f=24/3=8, i=j/m=24%/4=6%,P=8000

R=P i (1  i ) R=8000 x 0.06(1  0.06)

n 8
R = P.FRC0.06;8 = 1288.29
(1  i ) n  1 (1  0.06) 8  1
FFP: =FRC(6%,8,8000)

EJERCICIOS PROPUESTOS

Monto de una anualidad simple vencida

1. Una persona deposita en una cuenta de ahorros al final de cada trimestre un importe constante
de S/. 2000 ¿ Qué monto acumulará en el plazo de dos años si percibe una TNA de 24 %
capitalizable trimestralmente? Rpta. 19794.94
2. ¿Qué monto puede acumularse durante 3 años consecutivos si se depositan S/.1000 cada fin de
mes y se percibe una TNA de 24% con capitalización mensual?

Valor Presente de una anualidad simple vencida

3. En el proceso de adquisición de una maquinaria se recibieron las siguientes propuestas:
a. Al contado por S/. 10000
b. A crédito con una cuota inicial de S/. 4000 y seis cuotas mensuales de S/. 1100.
¿Qué opción aceptaría si el costo del dinero es 4% efectivo mensual y no tiene restricciones de
capital? Rpta. b. VP=9766.35
4. Una máquina se vende con una cuota inicial de S/.2000 y 12 cuotas de S/. 300 cada una a
pagarse cada 30 días. Calcule su respectivo valor presente equivalente con una TET de 9%

Período: 2013-II 7 Prof: Manuel Mendoza

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5. La empresa Alfa alquila un local comercial durante 5 años por una merced conductiva de S/. 3000
por trimestre vencido. Alfa recibe como alternativa del arrendatario la propuesta de efectuar un
único pago de S/. 17000 al inicio del contrato por cinco años. Dado que Alfa puede invertir el
importe de los alquileres que percibirá a una TEM de 5%, ¿le conviene dicha propuesta?

Renta Uniforme en función de S

6. Calcule el importe de la renta constante que colocada al final de cada trimestre durante 4 años
permite constituir un monto de S/. 20000. La TNA aplicable es de 36% con capitalización
mensual. RPTA:592.08
7. La empresa Productos Industriales S.A. planea adquirir dentro de seis meses un equipo de
computación interconectado para toda su empresa a un precio de $ 10000. Con este objetivo, la
gerencia financiera puede colocar sus excedentes mensuales de caja (estimados en S/ 3000) en
una institución financiera que paga una TEM de 2%¿Qué importe constante a fin de mes deberá
ahorrar para acumular los $ 10000 al final del sexto mes? Rpta: 1585.26

Renta Uniforme en función de P

8. Un préstamo de S/ 5000 debe amortizarse en el plazo de un año con cuotas uniformes
mensuales con una TNA de 36% capitalizable mensualmente. Calcule el importe de esa cuota
constante.
9. En la adquisición de una máquina, una empresa recibe las siguientes propuestas:
Propuesta A B
Vida en años 10 12
Precio de contado S. 5000 5800
¿Cuál es la propuesta mas conveniente, dado un costo de oportunidad de 15% efectivo anual?
Rpta. A. 996.26

Factores financieros
10. Se necesita un financiamiento bancario de S/. 4000 que puede obtenerse baj la modalidad de
descuento de pagaré ¿Porqué monto debe aceptarse dicho pagaré con vencimiento a 45 días, si
se aplica una TEM de 2% para obtener ese valor presente? Rpta: 4120.60
11. Dentro de 70 días se recibirá S/. 2000 ¿Cuál es su valor actual si se aplica una TNA de 18%
anual con capitalización mensual?
12. Si se descontó el día de hoy una letra de cambio con valor nominal de S/. 1000, con una TEM de
5%, que vencerá dentro de 42 días, ¿Cuál es el importe neto que abonará el banco en la cuenta
corriente del descontante?

FIN DE LA PRACTICA

Período: 2013-II 8 Prof: Manuel Mendoza

Ciclo: II Tacna, 2013