Fuente: DANE– ANÁLISIS RADDAR 2

EL SIGLO XX QUE HEMOS VIVIDO

2000 - Los Errores Informáticos Y2K.
2001 – Terrorismo y El Ántrax.
2002 - El Virus del oeste del Nilo.
2003 - El SARS.
2004 – Tsunami en Asia.
2005 - La Gripe Aviar.
2006 - El Cólera.
2007 – Reelección de Putín.
2008 – Recesión mundial.
2009 - La Gripe Porcina.
2010 - El mayor derrame de Petróleo en México.
2011 – Primera Árabe.
2012 - El Calendario Maya.
2013 - Corea del Norte.
2014 - El Virus del Ébola.
2015 – ISIS.
2016 - El Virus del Zika.
2017 - #MeToo
2018 – Record en temperaturas e incendios
2019 - El Cambio Climático.
2020 - Coronavirus

3
MEDIDAS ECONÓMICAS
QUE SE HAN TOMADO
1. Italia - Suspender pago de hipotecas a
afectados
2. España - Diferir impuestos por unos meses
3. Alemania - Préstamos a las empresas
4. Estados Unidos - Rebaja de las cotizaciones
sociales
5. Alemania - Financiamiento de la reducción
de horas de trabajo

6. Estados Unidos – FED bajó tasas.

7. Colombia – dio liquidez al mercado y

cambió garantías.
8. Colombia – Cerró Colegios.
9. Colombia – Prohibió entrada de
extranjeros.

4
 POSIBLE FLUJO DE EVENTOS ANTE LOS TRES FENÓMENOS

CAIDA DEL PRECIO CAÍDA DEL BOLSA DE RECOMENDACIÓN DE

DEL PETRÓLEO VALORES GLOBAL ESTADÍA EN CASA

CAÍDA DEL BOLSA DE

DEVALUACIÓN
VALORES LOCAL

COMPRA ANTICIPADA DE
CAÍDA DE COMPRAR POR
MERCADOS Y
INTERNET
MEDICAMENTOS
CAÍDA EN VENTAS DE
BIENES DURABLES AUMENTO DE DOMICILIOS
DESABASTECIMIENTO DE Y CONSUMO ONLINE
IMPORTADOS

INFLACIÓN
INFLACIÓN POR
PRIMERO EN IMPORTADOS
DESABASTECIMIENTO
(INCLUIDO ALIMENTOS)

5
¿Cuál es el panorama del petróleo Brent para el
próximo año? ¿Será sostenible el mercado al alza del
petróleo en el que nos encontramos?
Precio por barril - Brent
140
120
100
80
60
40
20
0

ago-02

sep-12
oct-89

may-16
nov-10

feb-19
ago-91

oct-00

mar-07

dic-09
sep-90

mar-96

dic-98

jun-15

abr-17
jul-92

may-94

feb-97

nov-99

sep-01

jul-03

may-05

feb-08

jul-14
abr-95

ene-98

abr-06

ene-09
jun-93

jun-04

ago-13

mar-18
oct-11
RELACIÓN ENTRE EL PRECIO DEL PETRÓLEO Y EL CRECIMIENTO DE CHINA
80,0% 40,0%

60,0% 35,0%

30,0%
40,0%

25,0%
20,0%
20,0%
0,0%
15,0%

-20,0%
10,0%

-40,0% 5,0%

-60,0% 0,0%

PETRÓLEO BRENT GDP CHINA REAL

Fuente: BLOOMBERG 6
 BALANZA COMERCIAL Y DÓLAR ¿CUÁNTO COSTAR EL DÓLAR POR LA BALANZA
1500,0 -1000,0 COMERCIAL?
4000

1000,0 3500
-1500,0

3000
500,0
-2000,0 2500

0,0 2000

-2500,0
1500

-500,0
1000

-3000,0
-1000,0 500

0
-3500,0
-1500,0
-500

-1000
-2000,0 -4000,0
ene-10

ene-11

ene-12

ene-13

ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18

ene-19
jul-10

jul-19
jul-12

jul-13

jul-14

jul-15

jul-16

jul-17

jul-18
jul-11
ene-08

ene-09
jul-08

jul-09

-1500

ene-14
ene-10

ene-12

ene-13

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18

ene-19
ene-11
jul-10

jul-14
jul-11

jul-12

jul-13

jul-15

jul-16

jul-17

jul-18

jul-19
ene-08

ene-09
jul-08

jul-09
BALANZA COMERCIAL TIPO DE CAMBIO EN NEGATIVO

Pronóstico TCRM Residuos TCRM

Fuente: DANE– ANÁLISIS RADDAR 7

 ¿CUÁNTO CRECERIAMOS "SIN" BALANZA COMERCIAL? PARTICIPACIÓN DEL COMERCIO
INTERNACIONAL EL PIB COLOMBIANO
25,0%

8,5%

20,0%

6,5%

15,0%

4,5% VAR PIB SIN X-M ;

4,3%

VAR PIB ; 3,4%

10,0%
2,5%

5,0%
0,5%

-1,5% 0,0%

1994
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992

1996
1998

2010
2012
2014
2016
2018
2008
2000
2002
2004
2006
I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III I III

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018p2019pr
EXPORTACIONES IMPORTACIONES

Fuente: DANE– ANÁLISIS RADDAR 8

 BALANZA COMERCIAL EN DÓLARES BALANZA COMERCIAL CON ¿CUANTÓ PESA CHINA EN
6.000 CHINA NUESTRO COMERCIO
6.000 INTERNACIONAL?
30,0% 200%
5.000

5.000
150%

4.000 25,0%
4.000 100%

3.000 50%
3.000 20,0%

0%
2.000
2.000
15,0% -50%

1.000
1.000 -100%

10,0%
-150%
0 -

-200%
5,0%
-1.000 (1.000)
-250%

-2.000 (2.000) 0,0% -300%

oct-08

abr-10

abr-13
ene-14

abr-16
ene-17

abr-19
ene-11

jul-12

jul-15

jul-18
ene-08

jul-09

oct-14

oct-17
oct-11
ene-14
sep-10

sep-12

sep-14

sep-16

sep-18
may-11

may-13

may-15

may-17

may-19
ene-10

ene-12

ene-16

ene-18
sep-08
may-09
ene-08

feb-18
sep-11

may-15

dic-19
jun-14
dic-08

abr-16

ene-19
nov-09

jul-13
ene-08

ago-12

mar-17
oct-10
EXPORTACIONES A CHINA
EXPORTACIONES IMPORTACIONES BALANZA COMERCIAL EXPORTACIONES A CHINA
IMPORTACIONES DE CHINA
IMPORTACIONES DE CHINA
BALANZA COMERCIAL CON CHINA
BALANZA COMERCIAL
9
10
 IMPACTO ECONÓMICO MUNDIAL DEL CORONAVIRUS EN 3 GRÁFICAS

1. China compra menos 2. Las bolsas se asustan ante 3. Inversionistas venden

petróleo y cae el precio. un freno de China. acciones y compran oro.
 IMPACTO ECONÓMICO COLOMBIANO DEL CORONAVIRUS EN 3 GRÁFICAS

1. China compra menos 2. Las bolsas se asustan ante 3. Inversionistas venden

petróleo y cae el precio. un freno de China. acciones y compran oro.
 -
2.500.000
5.000.000

1.000.000
1.500.000
2.000.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
4.500.000

500.000
ene-92
jun-92
nov-92
abr-93
sep-93
feb-94
jul-94
dic-94
may-95
oct-95
mar-96
ago-96
ene-97
jun-97
nov-97
abr-98
sep-98
feb-99
jul-99
dic-99
may-00
oct-00
mar-01
ago-01

Miles de Dólares FOB

ene-02
jun-02
nov-02
abr-03
sep-03
feb-04
jul-04
dic-04
may-05
oct-05
mar-06
Toneladas Métricas
ago-06
ene-07
jun-07
nov-07
abr-08
sep-08
feb-09
jul-09
dic-09
may-10
oct-10
mar-11
PETRÓLEO EN LAS EXPORTACIONES COLOMBIANAS

ago-11
ene-12
jun-12
nov-12
PETROLEO EN LAS EXPORTACIONES

abr-13
sep-13
feb-14
jul-14
dic-14
may-15
oct-15
mar-16
13

ago-16
ene-17
jun-17
nov-17
abr-18
sep-18
feb-19
jul-19
dic-19
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
14
TIPO DE CAMBIO BOLSAS

15
 -60,0%
-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
ene-05
abr-05
jul-05
oct-05
ene-06
abr-06
jul-06
oct-06
ene-07
abr-07
jul-07
oct-07
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abr-08
jul-08
oct-08
ene-09
abr-09
jul-09
oct-09
ene-10
abr-10
jul-10
oct-10
ene-11
abr-11
jul-11
oct-11
ene-12
abr-12
PETROLEO
jul-12
oct-12
HOGARES?

ene-13
abr-13
DÓLAR

jul-13
oct-13
ene-14
abr-14
jul-14
oct-14
ene-15
abr-15
jul-15
oct-15
ene-16
abr-16
jul-16
oct-16
ene-17
abr-17
jul-17
oct-17
¿CÓMO AFECTA EL PRECIO DEL PETRÓLEO, EL PRECIO DEL DÓLAR, LA INFLACIÓN Y EL GASTO DE LOS

ene-18
abr-18
jul-18
oct-18
ene-19
abr-19
jul-19
oct-19
ene-20
 -30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%

20,0%
ene-05
abr-05
jul-05
oct-05
ene-06
abr-06
jul-06
oct-06
ene-07
abr-07
jul-07
oct-07
ene-08
abr-08
jul-08
oct-08
ene-09

SE DA POR
2006 – 2008
abr-09
jul-09

POR INFLACIÓN.
oct-09

INFLACIÓN Y DESPUES
ene-10
abr-10
jul-10
oct-10
ene-11
abr-11
INFLACIÓN

jul-11
oct-11
ene-12
abr-12
jul-12
oct-12
ene-13
HOGARES?

abr-13
GASTO EN COSAS

jul-13
oct-13
ene-14
abr-14
jul-14
DÓLAR

oct-14
ene-15
abr-15
jul-15
oct-15
ene-16
abr-16
jul-16
oct-16
ene-17
abr-17
SE DA POR
2015 – 2017

INFLACIÓN Y

jul-17
DEVALUACIÓN

oct-17
ene-18
abr-18
¿CÓMO AFECTA EL PRECIO DEL PETRÓLEO, EL PRECIO DEL DÓLAR, LA INFLACIÓN Y EL GASTO DE LOS

jul-18
oct-18
ene-19
abr-19
jul-19
oct-19
ene-20
1,0%
5,0%
7,0%
9,0%

3,0%

-5,0%
-3,0%
-1,0%
 ¿CÓMO AFECTA EL PRECIO DEL PETRÓLEO, EL PRECIO DEL DÓLAR, LA INFLACIÓN Y EL GASTO DE LOS
HOGARES?
460 4.000

3.500
440

3.000
420

2.500

400

2.000

380

1.500

360
1.000

340
500

320 -
feb-05 feb-06 feb-07 feb-08 feb-09 feb-10 feb-11 feb-12 feb-13 feb-14 feb-15 feb-16 feb-17 feb-18 feb-19 feb-20

GASTO POR HOGAR EN COSAS DÓLAR

 SOBRADO
SI EN OCTUBRE DE 2015 USTED COMPRÓ 100 COSAS,
¿CUÁNTAS COMPRÓ EN OCTUBRE DE 2019 Y CUÁNTO CAMBIO ATERRIZADO
EL COMPRADOR COLOMBIANO?
GOLPEADO 107
APRENDIZ 4 AÑOS PARA RECUPERAR PER CÁPITAS
105
105
100 100
100 99 98
96 100
99 98
95 98
5 AÑOS PARA RECUPERAR PER CÁPITAS 93 96 INFLACIÓN
DE 9 % POR
RECESIÓN 93 EL NIÑO Y
89
90 88 88 ECONÓMICA 88 PAROS
MUNDIAL CAÍDA DE LOS
85 89
84 84 88 88 84 88 PRECIOS DEL
85 83 PETRÓLEO
85 IVA 19%
85 85 85
83
80
nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 nov-08 nov-09 nov-10 nov-11 nov-12 nov-13 nov-14 nov-15 nov-16 nov-17 nov-18 nov-19
GASTO PER CÁPITA GASTO PER CÁPITA CONSIDERANDO MIGRACIÓN
COMPRADOR LOWCOST &
COMPRADOR LOWCOST PREMIUM
COMPRADOR TRADICIONAL COMPRADOR PREMIUM
CON MÁS CONOCIMIENTO CON MÁS CONOCIMIENTO
CON BAJO CONOCIMIENTO CON BAJO CONOCIMIENTO
COMPRADOR COMPRADOR
COMPRADOR EN CANAL COMPRADOR
EN CANAL TRADICIONAL EN CANAL HIBRIDO
TRADICIONAL EN CANAL MODERNO
 ESTRUCTURA DEL GASTO DE LOS HOGARES EN COLOMBIA
CANASTA - CONSUMO EN CASA CANASTA - CONSUMO FUERA DE CASA CANASTA - CANASTA NO FRECUENTE
66,5% 20,0% 15,6%
15,4%
66,0% 19,5%
15,2%
EN PESOS

65,5% 19,0% 15,0%

14,8%
65,0% 18,5% 14,6%
14,4%
64,5% 18,0%
14,2%
64,0% 17,5% 14,0%

dic-14
dic-14

sep-16

sep-16
jun-18

jun-18
may-14

feb-16

nov-17

may-14

feb-16

nov-17
ene-12

abr-17

ene-19

ene-12

abr-17

ene-19
jul-15

jul-15
ago-12

ago-19

ago-12

ago-19
mar-13

mar-13
oct-13

oct-13
ene-12

ene-13

ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18

ene-19
jul-14

jul-16
jul-12

jul-13

jul-15

jul-17

jul-18

jul-19
ene-20
CANASTA - CONSUMO EN CASA CANASTA - CONSUMO FUERA DE CASA CANASTA - CANASTA NO FRECUENTE

CANASTA - CONSUMO EN CASA CANASTA - CONSUMO FUERA DE CASA CANASTA - CANASTA NO FRECUENTE
EN PESOS REALES

66,1% 19,5% 15,0%

66,0% 19,5% 14,9%
66,0% 19,4%
14,8%
65,9% 19,4%
14,7%
65,9% 19,3%
65,8% 19,3% 14,6%
65,8% 19,2% 14,5%
65,7% 19,2% 14,4%
65,7% 19,1% 14,3%
dic-14
may-14

sep-16
feb-16

nov-17
jun-18
ene-12

abr-17

ene-19
jul-15
ago-12

ago-19
oct-13
mar-13

ene-12

ene-13

ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18

ene-19
jul-13

jul-14

jul-16

jul-19
jul-12

jul-15

jul-17

jul-18

ene-20

nov-17
sep-16
may-14
dic-14
jul-15
feb-16
ago-12
ene-12

abr-17

ene-19
ago-19
jun-18
oct-13
mar-13
CANASTA - CONSUMO EN CASA CANASTA - CONSUMO FUERA DE CASA
CANASTA - CANASTA NO FRECUENTE

20
 POSIBLE FLUJO DE EVENTOS ANTE LOS TRES FENÓMENOS

AUMENTO Y CONTINUIDAD DE PRESIÓN POR DEMANDA DE CAIDA POTENCIAL DEL

CONSUMO SERVICIOS EN EL HOGAR CONSUMO

COMIDAS POR
FUERA DEL HOGAR
MEDICAMENTOS MÁS DEMANDA POR INTERNET
(Desde gaseosas y empanadas,
hasta restaurantes)

ASEO PERSONAL ENTRETENIMIENTO:

MÁS DEMANDA DE STREAMING
Y DEL HOGAR TURISMO, CINE, EVENTOS

TRANSPORTE:
DOMICILIOS MÁS SERVICIOS PÚBLICOS GASOLINA, BUSES, TAXIS
VENTA DE CARROS Y MOTOS

COMIDA NO PERECEDERA MÁS USO DE CELULAR Y ROPA, UTILES ESCOLARES,

(Leche en Polvo) COMPUTADOR LICORES

21
 ¿QUÉ MUEVE LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR?
50 (500)

CAMBIO PRESIDENCIAL
40
(1.000)

30
(1.500)

20
(2.000)

10

(2.500)

LA CONFIANZA ERA POSITIVA (3.000)

-10 CON UN DÓLAR A $2.000

(3.500)
-20

DEVALUACIÓN
LA CONFIANZA CAE

NUEVA
CON LA (4.000)
-30
DEVALUACIÓN IVA
19
-40 % (4.500)
may-09
may-05

may-06

may-07

may-08

ene-11

sep-12

may-13
sep-13

may-14
sep-14

may-17
may-10
sep-10

sep-11

may-12

may-15
sep-15

may-16
sep-16

sep-17

may-18
sep-18

may-19
sep-19
may-11
sep-04

sep-05

sep-06

sep-07

sep-08

sep-09
ene-10

ene-12

ene-13

ene-14

ene-15

ene-16

ene-17

ene-18

ene-19
may-04
ene-04

ene-05

ene-06

ene-07

ene-08

ene-09

ene-20
Índice de Confianza del Consumidor (ICC) DÓLAR

Fuente: Fedesarrollo – Banco de la República; Cálculos RADDAR

 ¿CUÁNTO GASTA DE MAS UN HOGAR AL MES, POR ENCIMA DE LO RECURRENTE Y GUSTOS?
GASTO ADICIONAL POR TEMPORADA IMPUESTOS

DESACELERACIÓN DEL GASTO

CORONAVIRUS INFLACIÓN

41,3%

20% 25% 22,5% 10%

10% 10%
5% 7,9%
4,0% 4,1% 2,8% 3,2% 3,8% 6,1%
0,9% 0,0% 0,7%
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
DIAS 31 días 28/29 días 31 DÍAS 30 DÍAS 3O días 31 días 30 días 31 días 30 días 31 días 30 días 31 días
FESTIVOS 2 0 1O3 0O2 2 1, 2 O 3 1, 2 O 3 2 0 1 2 2
Escolar; San Semana Santa, Semana Santa, Madre, Día del Descuentos Amor y Navidad –
TEMPORADA Escolar Padre Prima Halloween Navidad
Valentín Día de la Mujer 9 de abril Trabajo. del Comercio Amistad Black Friday
A, B y Ay Puede haber Puede haber A, B y B y Semana de A, B y
VACACIONES No B No No
Universidades Universidades Semana Santa Semana Santa Universidades Universidades Receso Universidades
CLIMA Heladas Heladas Primavera Lluvias Mil Primavera Primavera Primavera Vientos Vientos Lluvias Lluvias Soleado
Aumento de Comienza
INGRESOS Iguales Iguales Iguales Iguales Prima Iguales Iguales Iguales Iguales Prima
Sueldos Prima
PRECIOS
35% de la 20% de la 10% de la 5% de la 5% de la 5% de la 5% de la 5% de la 5% de la 5% de la 5% de la 5% de la
inflación inflación inflación inflación inflación inflación inflación inflación inflación inflación inflación inflación
ICA, Renta
ICA, Renta
IVA Semestral, Empresas, ICA, IVA ICA, Renta ICA, Renta ICA, Renta
IMPUESTOS ICA Empresas, ICA, Vehículos ICA. ICA ICA
ICA. Predial, Semestral Personas Personas Personas
Predial
Vehículos
Último ingreso Trimestre/Elecc Mundial de Puede
Carnaval de Mundial de
OTROS 22 de iones/Asamble Elecciones Fútbol - comenzar Trimestre Matrículas
Barranquilla Fútbol
diciembre as Matriculas Gobierno

Documento Preliminar - Confidencial - Prohibida su reproducción parcial o total 23

24
25
 ¿COMO HA CRECIDO Y PUEDE CRECER EL GASTO DE HOGARES?
TAMAÑO DEL MERCADO INFLACIÓN TAMAÑO DEL MERCADO REAL PISO TECHO

10,96%

SUPUESTOS DE 9,73% 9,85%

MODELACIÓN 8,56%
8,15%

1. El aislamiento por
CoronaVirus acaba en 6,43%
6,64% 6,77%

mayo de 2020. 5,75%

6,05% 5,97%
6,00%
2. El precio del petroleó 5,48%
5,64%
5,35%
esta por debajo de los
4,52% 4,13%
4,09% 4,75%
US$40 barril en 2020. 3,66% 3,80%
4,50%
3. La confianza del 3,18%
3,18%
consumidor se frena. 2,44% 2,72%

4. El dólar esta cerca de los 1,93%

$4.000 pesos en
promedio. 0,63%

-0,18%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 PY

26