Políticas Macroeconómicas

Vania Bobadilla Garay

Fundamentos de la Economía

Instituto IACC

01 de Mayo 2018
 Desarrollo

En un país que se encuentra en un equilibrio en su mercado interno con una tasa de política
monetaria de 2,5%, y un gasto de gobierno de $150 mil millones, lo que hace estar en una
economía estable y con una tasa de inflación del 3% anual. Es entonces que una crisis
mundial impacta en el país, desacelerando la economía interna y a la vez impactando en el
nivel de precios del país. A usted como analista financiero se le pide:

Considerando la situación expresada en el ejercicio, ante una eventual crisis mundial

(Agente externo), que pudiese afectar a la economía del lugar, se verían repercutidos
de manera interna los siguientes factores del país:

∆−¿ Consumo: Los personas comenzaran a consumir menos a nivel general, en señal
de resguardo y reacción de precaución ante la eventual crisis económica.

∆+ ¿ Ahorro: El Ahorro en las personas tendría una tendencia clara a aumentar, debido
a que la crisis motivaría a juntar recursos ante la época de vacas de flacas.

∆−¿ Inversión: Las empresas comenzarían a invertir menos en el mercado, con un

enfoque al uso eficiente de los recursos, lo cual disminuiría el ingreso de las personas,
la oferta laboral y la adquisición de Capital para nuevos proyectos de expansión.

∆−¿ Ingreso por Impuestos: El Ingreso que el gobierno tendría por conceptos de
impuestos, tendería a disminuir, esto a razón de que como las personas están
consumiendo mucho menos, la recaudación por conceptos de impuestos ad valorem
también disminuiría.

∆−¿Gasto de Gobierno: Al existir una crisis de recursos tanto a nivel mundial, como
local, el Gasto de Gobierno comenzaría a disminuir, en pos del uso eficiente de los
recursos disponibles y a la baja en la recaudación.
 ∆−¿Exportaciones Netas: Debido a que la crisis es a nivel mundial, tanto las
Exportaciones, como las Importaciones tenderían a disminuir para el País, lo cual en
consecuencia, disminuiría el nivel de las Exportaciones Netas.

1.Detallar que Política podría aplicar la autoridad monetaria del país (Banco
Central), y sus instrumentos de acción.

Al existir la crisis mencionada por el caso, y en base a las consecuencias que traería
esta para los Agentes (Mencionada anteriormente en el Análisis de la Situación),
dentro del país existiría menor cantidad de Circulante rodando en el mercado.
Ante este freno del movimiento del efectivo, lo más recomendable es que el Banco
Central tome una Política Monetaria con características Expansivas. Con el fin de
permitir que aumente la cantidad de dinero en circulación.
Considerando que tanto el Consumo (C), como la Inversión (I), se encuentran con un
delta negativo, el uso de herramientas por parte del Banco Central, como la reducción
de la Tasa de Interés aplicada a los Bancos Comerciales (Política de descuento),
ayudaría enormemente a que los Bancos ofrezcan préstamos a tasas atractivas para
los clientes, de manera que pueda incentivar el consumo en las personas (∆+ C ¿ , que
en el escenario descrito se encuentra a la baja.
Al mismo tiempo, también permitiría que las empresas tengan un menor costo de
adquisición de Capital, lo cual impulsaría la Inversión en el Mercado (∆+ I ¿. Al subir la
Inversión, sube la oferta la laboral y el Ingreso de los Consumidores, y en
consecuencia, también sube el Consumo por dicha vía (∆+ C ¿.
Otra alternativa, es que el Banco realice la compra de Títulos al Mercado (Operaciones
de Mercado Abierto), con el fin de inyectar dinero al mercado y colocar más dinero a
disposición de las personas, esto permite que los receptores de dichos recursos,
puedan ya sea Invertirlos (∆+ I ¿ o Destinarlos a Consumo (∆+ C ¿.
Cualquiera sea la herramienta utilizada por el Banco, el objetivo debe ser impulsar el
Consumo y La Inversión, de manera que el Delta Negativo de la situación actual se
transforme en positivo, y así se pueda llegar a una situación de Equilibrio nuevamente.
2. Detallar qué política podría adoptar el gobierno del país y sus instrumentos
de acción.

Considerando el escenario estipulado por el caso, donde los Agentes y Factores de la

Demanda Agregada presentan una un Delta Negativo, la mejor Política que podría
adoptar el gobierno del país, es una Política Fiscal con características Expansivas.
El objetivo de dicha política, es impulsar la curva de la demanda agregada, a través de
herramientas como por ejemplo:
Aumentar el Gasto Publico (∆+ ¿ G): Con el fin de direccionarlo al aumento de
Producción y Empleo, en el país. Al realizar dicho aumento, por ejemplo en la
construcción de un hospital, se comienza a mover el mercado de las constructoras, las
cuales a su vez, apertura una nueva oferta laboral al necesitar la contratación de Mano
de obra para la construcción del edificio. A mayor oferta Laboral, mayor ingreso para
las personas, y en consecuencia, aumenta el consumo de las personas (∆+ ¿ C)
(Efecto multiplicador de la economía).
Bajar los Impuestos (∆−ty+T ¿: A pesar de que al reducir los impuestos, técnicamente
estaría ingresando menos recursos por conceptos de recaudación, al bajar dicho ítem
se genera un efecto multiplicador, al permitir que las personas posean una mayor renta
líquida disponible para consumo ((∆+ C ¿, y al mismo tiempo hace más atractiva la
inversión para las empresa (∆+ I ¿, al permitir reducir los costos de producción de
estas.
En esencia, una baja a los impuestos a largo plazo permite estimular el Consumo y la
Inversión, lo cual nuevamente estimula de manera positiva estos ítems de la economía
del país.
Posteriormente, el gobierno de este país, decide poner una clausula a la importación de
tecnologías.

1. ¿Qué política y herramienta estaría utilizándose en la economía y cómo se

gestionaría? ¿Cuáles serían sus efectos?

Acorde a la decisión del Gobierno de colocar una clausula a las importaciones,

estaríamos hablando de la aplicación de una Política Arancelaria.
Ya que no se especifica que tipo de clausula se le está aplicando a las importaciones,
potencialmente pueden ser 2 tipos de herramientas que se estén aplicando:
Aplicación o Aumento de Aranceles (∆+ A ¿: Esto con el fin de regular la cantidad de
Importaciones que se están realizando al país, haciendo que estos disminuyan (∆−ℑ¿,
debido al aumento ya sea en los aranceles o % de impuestos que estos deban pagar
para entrar al país.
PARA Aranceles (∆+ PA ¿: Esto con el fin de regular la cantidad de productos
tecnológicos que están entrando al país, ya sea delimitando una cuota, y/o subiendo las
exigencias de requisitos técnicos que estos deben tener para entrar al país. Medidas de
este tipo, mientras más exigentes sean, menor serán las Importaciones de productos al
país (∆−ℑ¿.
Como efecto, ambas herramientas buscan Disminuir las Importaciones (∆−ℑ¿ que se
generan, con el fin de permitir que las Exportaciones netas del país (Exportaciones
menos Importaciones), asumiendo que las Exportaciones se mantienen constantes,
posean un valor positivo y/o aumenten dentro de la ecuación de la Demanda Agregada
del País (∆+ Xn ¿. Lo cual favorece al estímulo de la economía con el fin de volver a
acelerarla.

2. ¿Cómo afectaría esto como política cambiaria en la economía del país?

Al disminuir la cantidad de importaciones de un país mediante la aplicación de

Clausulas (Asumiendo que las Exportaciones se mantienen constantes), significa que se
compraran menos dólares en el mercado para adquirir bienes tecnológicos del
extranjero, y al mismo tiempo habrán más dólares dando vuelta en el mercado que
entraron al país producto de las exportaciones. En esencia, al haber muchos dólares
dando vuelta, y poco interés en adquirirlos, se comenzará a generar un exceso de oferta
(Desequilibrio de mercado), lo cual afectara al tipo de cambio, haciendo que este
disminuya (∆−Tc ¿, y por ende la moneda del País se apreciará más.
Posteriormente y Finalmente, en situaciones de desequilibrio en el tipo cambiario, el
Banco Central del país debe intervenir para volver a poner en equilibrio el mercado,
mediante la compra de divisas para hacer que dicha moneda extranjera se vuelva más
escasa en el mercado (Y que esta vuela a los niveles deseados para su equilibrio).
 Bibliografía

(IACC 2018). POLITICAS MACROECONOMICAS. FUNDAMENTOS DE LA

ECONOMIA. SEMANA 7