Maura lilian calsina vargas

EJERCICIO PRACTICO DE FINANZAS I: Análisis de Estados Financieros (Flujo de Caja y Ratios Financieros)

1. Con los datos de la Empresa JRM, elabore Ud. el Estado de Flujo de Efectivo 2017 1)
Balance General de la Empresa JRM al 31 de Dic. de Estado de Resultados
Activos 2017 2016 2017 2016
Caja 80 50 30 Ventas 1000 741
Cuentas por Cobrar 220 280 -60 Costo de Ventas -400 -300
Inventarios 400 300 100 Utilidad Bruta 600 441
Activo Fijo 600 500 100 Gastos Administ. -250 -150
Depreciacion acumulada -100 -50 Depreciaciones -50 -50
Activo Fijo Neto 500 450 Utilidad Operativa 300 241
Total Activo 1200 1080 Gastos Financieros -20 -15
Pasivo y Patrimonio Impuesto IU -70 -46
Cuentas por Pagar 300 200 100 Utilidad Neta 210 180
Sueldos por Pagar 100 150 -50
Bono a Largo Plazo 200 150 50
Capital Social 400 400 0
Utilidades Retenidas 200 180 20
Total Pasivo y Patrimonio 1200 1080

2. Analice y haga comentarios del Estado de Flujo de Efectivo elaborado 2)

3. Elabore el analisis vertical y horizontal del Estado de Resultados y realice comentarios rigurosos sobre las variaciones.
4. Elabore Ratios Financieros (minimo 2 por cada grupo) y con el analisis de los mismos, realice comentarios sobre
la situacion actual de la empresa, comparada con el periodo 2016.
5. Realice el analisis del ROA con el metodo Dupont. Que conclusiones estrategicas puede Ud. destacar.
 Estado de Flujo de Efectivo 2017
Utilidad Neta 210
(+)Depreciación Acumulada 50
Flujo de Operaciones 260
Cambios en CT neto:
Cuentas por Cobrar 60
Inventario -100
Cuentas por Pagar 100
Sueldos por pagar -50
Flujos de Actividades de Operaciones 270
Cambios en actvos c/cte:
Activos fijos -100
Flujo de actividad de Inversión -100
Bonos a largo plazo 50
Dividendos pagados -190
Flujo de actividad de Financiamiento -140
Flujo de Efectivo 30

comentarios del estado de flujo elaborado

con referencia a cuentas por cobrar se puede notar que disminuyo por que de seguro ya cobramos estas
se puede ver que en en los flujos de actividades de operaciones generaron dinero y fue positiva y eso quiere decir que funciona bien
en el flujo de actividades de invercion se ve un monto considerable ya que este ayuda a largo plazo
como mi flujo de caja es positivo por ende la empresa esta siendo solvente
 3) Elabore el analisis vertical y horizontal del Estado de Resultados y realice comentarios rigurosos s
analisis vertical estatico

Estado de Resultados
2017 2016
Ventas 1000 100.00% 741 100.00%
Costo de Ventas -400 40.00% -300 40.49% se pued ver que en costo de ve
Utilidad Bruta 600 441
Gastos Administ. -250 25.00% -150 20.24% se incremento en gastos admi
Depreciaciones -50 5.00% -50 6.75%
Utilidad Operativa 300 241
Gastos Financieros -20 2.00% -15 2.02% se ve que an disminuido para e
Impuesto IU -70 7.00% -46 6.21%
Utilidad Neta 210 21.00% 180 24.29% la utilidad neta bajo en porcen

analisis horizontal dinamico

Estado de Resultados
2017 2016
Ventas 1000 741 34.95%
Costo de Ventas -400 -300 33.33%
Utilidad Bruta 600 441
Gastos Administ. -250 -150 66.67%
Depreciaciones -50 -50 0.00%
Utilidad Operativa 300 241
Gastos Financieros -20 -15 33.33%
Impuesto IU -70 -46 52.17%
Utilidad Neta 210 180 16.67%

4) Elabore Ratios Financieros (minimo 2 por cada grupo) y con el analisis de los mismos, realice com
la situacion actual de la empresa, comparada con el periodo 2016.

grupo 1
prueba acida activos corrientes - inventario
pasivos corrientes

gestion 2017 gestion 2016

0.75 0.94

se puede ver un decrecimiento en el año 2017 y se denota que no se esta vendiendo ya que el inv
 y por otro lado en el 2016 el nivel de inventarios estaba por debajo de la mitad los activos corrien

razon circulante activos corrientes / pasivos corrientes

gestion 2017 gestion 2016

1.75 2

en el 2017 se ve que la empresa tenia 1,75 de activos circulantes por cada 1 de pasi
en el año 2016 se ve que tenia 2 de activos circulantes por cada 1 de pasivos corrie
por lo que deducimos que para el año 2017 bajaron los activos corrientes por cada 1
grupo 2
razon de deuda total (activos totales - capital total) / activos totales
RAZON DE DEUDA DEL CAPITA
gestion 2017 gestion 2016 gestion 2017
0.50 0.46 1

en el 2017 la empresa tenia 0,50 de unidad monetaria de deuda por cada 0,50 de u
en el 2016 la empresa tenia un 0,46 en unidad monetaria de deuda por cada 0,54 u

razon de las veces que se ha ganado interes

utilida operativa/ intereces pagados (gastos financieros)

gestion 2017 gestion 2016

15 16.07

la cuenta de intereses se cubre 15 veces el año 2017

la cuenta de intereses se cubre 16,07 veces el año 2016
bajo la cuenta de intereses que se cubre el año 2017

grupo 3
rotacion de inventario y dias de venta en inventario

costo de bienes vendidos / inventario

gestion 2017 gestion 2016

1 1

el 2017 y 2016 se vendió o renovó, la totalidad del inventario 1 veces a lo largo del a

ahora veremos por dias

dias de ventas en el inventario 365/rotacion de inventario
 gestion 2017 gestion 2016
365 dias 365 dias

esto quiere decir que una ves pasados lo 365 dias se volvio a comprar
necesita 365 para agotar el inventario ( las existencias disponibles )

Rotación de las cuentas por cobrar y días de ventas en cuentas por cobrar

ventas / cuentas por cobrar

gestion 2017 gestion 2016

4.55 2.65

El año 2017 se cobraron las cuentas a crédito pendientes y de nuevo se prestó el dinero 4,55 vece
El año 2016 se cobraron las cuentas a crédito pendientes y de nuevo se prestó el dinero 2,65 vece
esto nos dice que se tuvo mayor mvimiento el año 2017

ahora veremos por dias

365/rotacion de cuentas por cobrar

gestion 2017 gestion 2016

80 dias 138 dias

el año 2017 en promedio las ventas a crédito se cobran en 80 días

el año 2016 en promedio las ventas a crédito se cobran en 138 días

grupo 4
margen de utilidad
utilidad neta / ventas

gestion 2017 gestion 2016

21.00% 24.29%

el año 2017 se genero 21 centavos de utilidades por cada unidad monetaria de ventas.
el año 2017 se genero maso menos 24 centavos de utilidades por cada unidad monetaria de ven

Rendimiento sobre los activos

utilidad neta / activos totales

gestion 2017 gestion 2016

17.50% 16.67%

en el año 2017 por cada dólar de activo se genero algo mas de 17 centavos de utilidad
 en el año 2016 por cada dólar de activo se genero aprox. 17 centavos de utilidad

Rendimiento sobre el capital

utilidad neta / capital total

gestion 2017 gestion 2016

35.00% 31.03%

en el año 2017 por cada dólar de capital se genero 35 centavos de utilidad

en el año 2016 por cada dólar de capital se generoalgo mas de 31 centavos de utilidad
alice comentarios rigurosos sobre las variaciones.

e pued ver que en costo de ventas a pesar de haber incrementado las ventas el costo subio muy poco en porcentaje

e incremento en gastos administrativos pero esto puede deverse a que se vendio mas

e ve que an disminuido para el 2017

utilidad neta bajo en porcentaje con respecto al 2016

s de los mismos, realice comentarios sobre

2017
Caja 80
Cuentas por Cobrar 220
Inventarios 400
700

Cuentas por Pagar

Sueldos por Pagar
esta vendiendo ya que el inventario es mas de la mitad de los activos corrientes tal ves esto se deba a una sobre estimacion de ventas pa
de la mitad los activos corrientes es decir estaba vendiendo relativamente

rculantes por cada 1 de pasivos corrientes

por cada 1 de pasivos corrientes
activos corrientes por cada 1 de pasivos corrientes

AZON DE DEUDA DEL CAPITAL MULTIPLICADOR DEL CAPITAL

estion 2017 gestion 2016 gestion 2017
0.85 2

de deuda por cada 0,50 de unidad monetaria de capital

aria de deuda por cada 0,54 unidad monetaria de capital

Utilidad Operativa 300 241

Gastos Financieros 20 15

Costo de Ventas 400 300

Inventarios 400 300

ntario 1 veces a lo largo del año

e inventario
 lvio a comprar
disponibles )

2017 2016
Ventas 1000 741
Cuentas por Cobrar 220 280

se prestó el dinero 4,55 veces durante el año.

se prestó el dinero 2,65 veces durante el año.

2017 2016
Ventas 1000 741
utilidad neta 210 180

onetaria de ventas.
da unidad monetaria de ventas.

2017 2016
Total Activo 1200 1080
utilidad neta 210 180

ntavos de utilidad
s de utilidad

2017 2016
utilidad neta 210 180
capital total 600 580

ntavos de utilidad
co en porcentaje

2016
50 300 200
280 100 150
300 400 350
630

ba a una sobre estimacion de ventas para este año

 2017 2016
Total Activo 1200 1080
gestion 2016
1.85 Capital Social 400 400
Utilidades Re 200 180
capital total 600 580
 5) 5. Realice el analisis del ROA con el metodo Dupont. Que conclusiones estrategicas puede Ud

ROA utilidad neta / activos totales

gestion 2017 gestion 2016

17.50% 16.67%

ROE utilidad neta / capital total

gestion 2017 gestion 2016

35.00% 31%

ROE = Margen de utilidad * Rotación de los activos totales * Multiplicador del capital
2017 ROE = 35%

2016 ROE = 31%

SEGÚN EL ANALISIS DU PONT

se ve una diferencia entre los años 2016 y 2017 esto al desglozarce se debe a una disminucion en el margen de utilidad del 20
tambien se puede ver que en la rotacion de activos totales se incremento ya que antes era por cada unidad monetaria de acti
por otro lado se ve que el apalancamiento fue creciendo el 2017 pero no en mucho
nes estrategicas puede Ud. destacar.

2017 2016
Ventas 1000 741
Total Activo 1200 1080

2017 2016
Margen de utilidad 21.00% 24.29%
rotacion de activos totales 0.83 0.69
multiplicador del capital 2 1.85

margen de utilidad del 2017 que de 24,29% bajo a 21% esto puede deberce a distintos cambios
unidad monetaria de activose generaba 0,69 de unidad monetariaen ventas, ahora en el 2017 por cada unidad monetaria de activo se g
ad monetaria de activo se genera 0,83 de unidad monetaria de ventas