INTERÉS COMERCIAL Y REAL

Cuando se realiza cálculos financieros que involucren las variables tiempo y tasa de interés, surge la duda
sobre qué números de días se toma para el año, es decir, si se toma 365 o 360 días. Esto da origen a dos
tipos de interés: el interés ordinario o comercial, que es el que se calcula considerando el año de 360 días, y
el interés real o exacto que se calcula considerando el año de 365 días, o 366 si se trata de año bisiesto.

Ejemplo: Calcular el interés comercial y el interés real o exacto de $1.500.000 a una tasa de interés del 36%
anual simple durante 45 días.

1. Interés comercial: año 360 días.

0. 36
∗45=$ 67 . 500
I = C . i . n = 1.500.000* 360

2. Interés real o exacto: año 365 días.

0. 36
∗45=$ 66 . 575 .34
I = P*i*n = 1.500.000* 365

TALLER

1. Hallar el valor de los intereses y el valor futuro o monto para los siguientes casos:

Valor presenta (P) Tasa de interés (i) Periodos de tiempo (n)

4 500 1.5%mensual 2, 3, 4, 5 y 6 meses
14 800 1.2%, 1.3%, 1.4%, 1.5% mensual 10 meses
40 500 1.4% 1, 1.5, 2, 2.5, 3 años
15 300 1.8% mensual 15, 40, 75, 80 130 días

2. Hallar el valor de los intereses comercial y real, y el valor futuro cuando un capital (P) de S/ 21 000 se
invierte en una entidad financiera que reconoce una tasa de interés del 18% anual para un tiempo de:

a) 15 días
b) 50 días
c) 75 días
d) 450 días
e) 720 días

CALCULO DEL NÚMERO DE DIAS ENTRE FECHAS

Al realizar operaciones financieras la variable tiempo no siempre se expresa en número de días, meses o
años, sino que aparece la fecha de iniciación de la operación y la fecha de vencimiento. Para calcular el
número de días transcurridos entre las fechas se manejan dos criterios: el cálculo aproximado que toma en
cuenta el año comercial y el cálculo exacto (días calendario) considerando el año real, que se realiza con
apoyo de las tablas para calcular el número exacto de días o de una calculadora financiera.

Ejemplo. Calcular el número de días entre el 12 de enero y el 23 de octubre del 2007. Para el año comercial y
el año real

Año comercial:
Año Mes Día
Fecha final 2007 10 23
(-)Fecha inicial 2007 01 12
Resultado 0 09 11

Son 9 meses y once días: 9*30 +11 = 270 +11 = 281 días
Año real: días calendario. Procedimiento con la tabla

Hasta el 23 octubre marca 296 días

(-) 12 de enero 12 días
Resultado 284 días

Ejemplo: La guerra de los Mil días, denominada también Guerra Magna, se desarrolló entre el 18 de octubre
de 1899 y el 21 de noviembre de 1902. Cuántos días realmente duró la guerra?. Año comercial y año real.

Año comercial
Año Mes Día
Fecha final 1902 11 21
(-)Fecha inicial 1899 10 18
Resultado 03 01 18
Son 3 años, un mes, 3 días: 3*360 + 1*30 + 3 = 1.113 días

Año real o exacto.

18 de octubre a 31 de Diciembre 1899 365 – 291 = 74 días
Días del año 1990 365 días
Días del año 1901 365 días
Del 1 de Enero 1902 a 21 de Noviembre 325 días
Resultado 1129 días

TALLER.

Siguiendo un proceso ordenado y lógico hallar el tiempo real y comercial para las siguientes fechas

a) Entre el día de hoy y el día de su cumpleaños

b) Entre el día de hoy el 31 de Diciembre de este año
c) Entre el día de hoy y el 7 de Agosto de este año
d) Entre el día de hoy y el 11 de Noviembre de este año
e) Entre el día de hoy y el 20 de Julio del próximo año
f) Entre el 20 de Julio y el 11 de Noviembre de este año
g) Entre el 6 de Enero y 31 de Octubre de este año
h) Entre el 20 de Marzo y el 14 de Julio de este año
i) Entre el 11 de Noviembre de este año y 7 de Agosto del próximo año
j) Entre el 21 de Mayo de este año y 17 de Diciembre del próximo año
k) Entre el 10 de Noviembre de este año y 27 de Diciembre del próximo año
l) Entre el 15 de Junio de este año y 15 de Octubre del próximo año
m) Entre el 1 de Febrero de este año y10 de Mayo del próximo año
n) Entre el 2 de mayo del presente año y el 16 de Agosto dentro de tres años
o) Entre el 5 de Abril del presente año y el 20 de Marzo dentro de 4 años

OPERACIONES DE DESCUENTO

Un descuento es una operación financiera que consiste en cobrar el valor de un título o documento el valor de
los intereses en forma anticipada. Esta operación es frecuente en el mundo de los negocios cuando se tienen
cuentas por cobrar o títulos valores y se necesita hacerlas efectivas antes de su fecha de vencimiento. En
nuestro país esta operación es usual cuando se acude a créditos bancarios de corto plazo. En este caso, en
el mismo momento en que recibe el préstamo se cobran los intereses por anticipado. Estos intereses
cobrados en forma anticipada se llaman descuento y la cantidad de dinero que recibe el tenedor del título, una
vez descontados los intereses, se llama valor efectivo del pagaré. El valor nominal es el monto que aparece
en el pagaré.
Al vender un pagaré antes de la fecha de vencimiento, el comprador aplica una tasa de descuento sobre el
valor nominal del título (valor de vencimiento). Dependiendo de la forma como se aplique la tasa de descuento
sobre el valor nominal, resultan dos tipos de descuento:

 El descuento comercial
 El descuento racional o justo.

El descuento comercial. En una operación con descuento comercial los intereses simples se calculan sobre
el valor nominal, que corresponde al monto que aparece en el pagaré. Para tal caso se utiliza la siguiente
expresión:

Ve = Vn(1 – n*i)

Donde:

Ve = valor efectivo
Vn = valor nominal
n. = período de tiempo
i.= tasa de interés

Ejemplo. Supóngase que se tiene un documento por cobrar dentro de 12 meses por un valor de $1.000.000,
que ya tiene incluido los intereses, y se desea negociar en día de hoy. El intermediario financiero cobra una
tasa de descuento del 2% mensual. Se desea conocer el valor efectivo (Ve) a recibir.

Ve = Vn(1 – n*i)= 1.000.000 (1- 12*0.02) = 1.000.000*0.76 = $ 760.000

El valor efectivo a recibir es $ 760.000

El descuento racional o justo. En una operación con descuento racional los intereses simples se calculan
sobre el valor efectivo. Para tal caso se utiliza la siguiente expresión:

Vn
Ve = (1+n∗i )

Donde:

Ve = valor efectivo
Vn = valor nominal
n. = período de tiempo
i.= tasa de interés

Ejemplo. Utilizando los datos del ejemplo anterior el valor del descuento racional o justo será:

Vn 1. 000 . 000
Ve = ( 1+ n¿ i) = (1+ 12∗0 . 02) = $ 806.451.61

El valor efectivo a recibir $ 806.451.61

Descuento comercial =$1.000.000 – 760.000 = $ 240.000
Descuento racional=$1.000.000 – 806.451.61 = $ 193.548.39

Se observa que para una misma operación financiera, es mayor el descuento comercial que el descuento
racional.
TALLER 5: USO DE LA EXPRESION F = P (1 + n * i )

1. Hallar el valor futuro (F) que produce un capital (P) de 15.550. sometido a una tasa de interés del 5%
mensual; en 16 meses de tiempo (n).
2. Hallar el valor futuro (F) para un capital de 12.000. si la tasa de interés mensual es 8%; en 19 meses de
tiempo (n)
3. Encontrar el valor de un capital (P) que sometido a una tasa de interés (i) del 5% mensual produce una
cantidad de dinero (F) de 18.600. en un tiempo 14 meses.
4. Hallar el valor presente (P), si se desea obtener un valor futuro (F) 36.000., en un período de tiempo (n)
de 22 meses; si la tasa de interés (i) asignada es del 2.5% mensual
5. Hallar el valor de la tasa de interés mensual (i) para un capital (P) de 14.000 que ha producido un nuevo
capital equivalente de 24.250. para un período de tiempo de 30 meses

TALLER 6: INTERÉS SIMPLE

1. Por medio de un pagaré nos comprometimos a cancelar después de un año y medio un valor de
$3.285.000. Si la tasa de interés es del 1.5% mensual simple. Hallar el valor inicial de la obligación.
Respuesta: $2.586.614.17
2. Un inversionista estima que un lote de terreno puede ser negociado dentro de 3.5 años por $85.000.000.
Cuánto será lo máximo que el está dispuesto a pagar hoy, si desea obtener un interés del 18% semestral
simple?. Respuesta $ 37.610.619.47
3. Hallar la tasa de interés mensual simple que obtenemos cuando invertimos $ 210.000.000 y al cabo de 10
meses podemos retirar $ 311.650.000. Respuesta 4.84%
4. Se compra un lote de terreno por valor de $ 9.000.000. Si se espera venderlo dentro de un año en
$12.00.000. Cuál es la tasa de interés mensual simple que rinden los dineros allí invertidos?. Respuesta
2.78%
5. Una caja de ahorros reconoce el 5% trimestral simple. Si hoy deposito $ 250.000. Cuánto tiempo debo
esperar para retirar $ 325.000?. Respuesta 6 trimestres
6. Se invirtieron $ 2.000.000 y después de 3 años se recibieron $ 3.600.000. Qué tasa trimestral simple
produjo la operación financiera?. Respuesta 6.67% trimestral
7. hace 8 meses disponía de $ 2.000.000 y tenía las siguientes alternativas de inversión:
a) Comprar un inventario de ropa por este valor, que a precios de hoy valen $ 3.300.000
b) Invertirlos en una entidad que me paga el 2.8% mensual simple.
Después de consultarlo, me decidí por la primera alternativa. Fue acertada la decisión?. Respuesta sí;
explique.

3. INTERÉS COMPUESTO
 Valor futuro e interés compuesto
 Definición de interés compuesto
 Características del interés compuesto
 Valor futuro con interés compuesto
 Valor presente con interés compuesto
 Tasa de interés compuesta
 Tiempo de negociación
 Valor futuro con tasa variable
Valor presente con tasa variable
3.- INTERES COMPUESTO.

El interés compuesto (llamado también interés sobre interés), es aquel que al final del período capitaliza los
intereses causados en el período, debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un nuevo
capital sobre el cual se calculan los intereses. Capitalización es el proceso mediante el cual los intereses que
se van causando periódicamente se suman al capital anterior. El período de capitalización es período pactado
para convenir el interés.

CARACTERÍSTICAS DEL INTERÉS COMPUESTO.

 El capital inicial cambia en cada período porque los intereses que se causan se capitalizan o sea, se
convierten en capital.
 La tasa de interés siempre se aplica a un capital diferente.
 Los intereses periódicos siempre serán mayores.

VALOR FUTURO E INTERÉS COMPUESTO

Consiste en calcular el valor equivalente de una cantidad C, después de estar ganando intereses por (n)
períodos, a una tasa de interés (i). Por lo tanto, el valor futuro equivalente a un valor presente está dado por la
siguiente fórmula:

S = C (1 + i )n

Esta fórmula es conocida como la fórmula básica de las matemáticas financieras debido a que, la mayoría de
las operaciones financieras se realizan con su aplicación. El factor (1 + i )n se conoce con el nombre de factor
de capitalización en pago único

TALLER

Se invierten S/. 10.000 durante 12 meses en una corporación que reconoce una tasa de interés del
3% mensual compuesta. Se desea saber, cuánto dinero se tendrá acumulado al final de cada
mes?.

Intereses acumulados al
Valor presente 10.000.000 S= C(1 + i )n final de cada mes
Final del primer mes F1 =
Final del segundo mes F2 =
Final del tercer mes F3 =
Final del cuarto mes F4 =
Final del quinto mes F5 =
Final del sexto mes F6 =
Final del séptimo mes F7 =
Final del octavo mes F8 =
Final del noveno mes F9 =
Final del décimo mes F10 =
Final del décimo primero mes F11 =
Final del décimo segundo mes F12 =
VALOR PRESENTE CON INTERÉS COMPUESTO

Consiste en calcular el valor C, equivalente hoy a una cantidad futura S, ubicada (n) períodos
adelante, considerando una tasa de interés compuesta i. Esta operación de calcular el valor actual
de un capital equivale a lo pagado en el futuro, se presenta con mucha frecuencia en los negocios
y se conoce como el procedimiento para descontar una deuda.
S
S = C(1 + i )n ⇒ C=
(1+i)n
Ejemplo. Don Pedro necesita disponer de S/. 3.000 dentro de 6 meses para el pago de la
matrícula de hijo. Si una corporación le ofrece el 3.5% mensual, cuánto deberá depositar hoy para
lograr su objetivo?.

S 3 . 000 .000 3 . 000 .000 3 . 000 . 000

C= =2. 440 . 502
(1+ i )n = (1+ 0 .035 )6 = (1 . 035)6 = 1 . 229255326 C= $
2.440.502

TASA DE INTERÉS COMPUESTA

En algunos casos se conoce la cantidad invertida y la recibida después de un número de períodos

determinado, y se desea conocer la tasa de interés. Cuando sólo existe una única cantidad
invertida y una única recibida, la tasa de interés no se puede calcular por solución directa aplicando
la ecuación S = C (1 + i )n; para este caso la ecuación se transforma en:

S
i=
√
n
C
−1

Ejemplo. Si el día de hoy se invierten S/, 10.000.y después de año y medio se tienen acumulados
S/. 30.500.. Qué tasa de interés produjo la operación?.

S
i. =
6.39%
√
n
C
−1
=
i. = 6.39%
√
18 30 .500 .
10 . 000.
−1
=
18
√3 .05−1 = 1.063911606 – 1 = 0.063911606 =

TIEMPO DE NEGOCIACIÓN

Con frecuencia se hace una inversión inicial a una conocida tasa de interés con el propósito de
obtener una cantidad futura determinada, y se desea conocer en cuánto tiempo se obtendrá esta
cantidad futura. Desde el punto de vista matemático, se plantea el problema de la siguiente forma:
conocidos el valor presente (C), el valor futuro (S) y la tasa de interés (i), se desea calcular el
número de períodos (n).

LogS−LogC
n ⇒ n=
S= C(1 + i ) Log(1+i )
Ejemplo. Si se realiza una operación financiera con una tasa de interés del 4% mensual, cuánto
tiempo (n) se debe esperar para que S/. 5.000 de hoy se conviertan en S/. 7.116

LogS− LogC Log 7 . 116−Log5 . 000

n= =
Log( 1+i ) = Log (1+ 0. 04 )
3 . 852235939−3 . 698970004 0 .153265935
= =8. 997996953
0 . 01733339 0 .01733339 n.= 9
meses

VALOR FUTURO CON TASA VARIABLE

Por lo general la tasa de interés para todos los períodos de cálculo no es siempre la misma. Por
ejemplo, las tasas de interés que pagan los bancos por las cuentas de ahorros y los CDT son
fluctuantes en períodos cortos de tiempo, por lo que los cálculos de rentabilidades realizados con la
aplicación de la fórmula básica S=C(1+i)n resultan irreales. La fórmula para calcular el valor futuro
con interés compuesto, cuando la tasa de interés para cada período proyectado es diferente,
queda de la siguiente forma:

S = C(1+i1)(1+i2)(1+i3)…(1+in)

Donde

.S=valor futuro
C=valor presente
i1=tasa de interés del primer período
i2=tasa de interés del segundo período
in=Tasa de interés del período n

Ejemplo. Blanca Helena desea invertir S/. 2.500 durante 6 meses. La tasa de interés inicial que le
reconocen es del 1% mensual. Si se espera que cada mes la tasa de interés aumente 0.20%,
cuánto recibirá al final del semestre. ?

C = S/. 2.500.000

i1 = 1.0%, i2 = 1.20%, i3= 1.40%, i4=1.60%, i5 = 1.80%, i6 = 2.00%

Reemplazando estos valores se obtendrá:

S = 2.500.000(1.010)(1.012)(1.014)(1.160)(1.180)(1.020)= S/. 2.733.515.29

VALOR PRESENTE CON TASA VARIABLE

Al hacer los cálculos del valor presente en la vida práctica las tasas de interés varían período a
período lo que nos indica que la fórmula básica S = C(1 + i )n no es aplicable. Para este nuevo caso
la fórmula matemática es:

S
C=
( 1+ i1 )( 1+i 2 )( 1+i 3 ). . .(1+i n )
Donde

.S=valor futuro
C=valor presente
i1=tasa de interés del primer período
i2=tasa de interés del segundo período
i3=tasa de interés del tercer período
in=Tasa de interés del período n

Ejemplo. Un padre de familia necesita tener disponibles S/ 2.000 dentro de 6 meses. Calcular el
valor del depósito inicial si se esperan las siguientes tasas de interés para los próximos 6 meses.

Mes Mes1 Mes2 Mes3 Mes4 Mes5 Mes6

Tasa 0.50% 0.60% 0.70% 0.80% 0.90% 1.00%

S 2.000.000
C=
(1+ i1 )(1+i 2 )(1+i 3 ). . .(1+i n ) = (1+0.005 )(1+0.006)(1+0.007)(1+0.008)(1+0.009)(1+0.01) =
C = S/. 1.912.332.52

TALLER 7: INTERÉS COMPUESTO S = C ( 1+i )n

1. Hallar el valor futuro (S) para un capital de S/.10.000 sometido si tasa de interés mensual es el
10%; en un tiempo (n) de 8 meses
2. Hallar el valor presente (C), cuando el valor futuro (S) es de S/. 30.000, en un período de tiempo
(n) de 15 meses; cuando la tasa de interés (i) toma el valor del 3.0% mensual
3. Hallar la tasa de interés compuesta (i) para un capital (P) de S/.15.000 cando su valor
equivalente (S) es de $ 63.000.000 para el período de tiempo de 46 meses
4. Calcular el período de tiempo (n) para un capital de S/. 14.000 cuando su valor equivalente (S)
es de S/. 120.000.000, cuando la tasa de interés compuesta toma el valor del 2.5.0% mensual
5. Hallar el valor futuro (S) que produce un capital (C) de S/. 12.550 sometido a una tasa de
interés compuesta del 6% mensual en el tiempo (n) 10 años.
6. Hallar el valor futuro (S) para un capital de S/. 18.000. si la tasa de interés mensual es del 9%;
en un intervalo de tiempo (n) de 48 meses
7. Encontrar el valor del capital que sometido a una tasa de interés (i) del 36% anual produce una
cantidad de dinero (S) de S/. 28.600 , en un tiempo de 26 meses.
8. Hallar el valor presente (C), si se desea obtener un valor futuro (S) S/. 38.600 , en un período
de tiempo (n) de 20 meses; si la tasa de interés (i) es del 2.0% mensual
9. Hallar el valor de la tasa de interés mensual (i) para un capital (C) de $17.000 que ha producido
un nuevo capital equivalente (S) de S/. 34.250, para un tiempo de 30 meses.
10.Calcular el período de tiempo (n) para un capital (C) de S/. 18.000 , que después de un tiempo
el capital equivalente (S) es S/. 34.600, cuando la tasa de interés compuesta toma el valor del
48% anual
PRÁCTICA PARA LA PROXIMA CLASE RESUELTO

4.- TASA DE INTERES

La tasa de interés es el precio del dinero tanto para el que lo necesita porque paga un precio por
tenerlo, como para el que lo tiene porque cobra un precio por prestárselo al que lo requiere. El
dinero es una mercancía que tiene un precio y, como tal, su valor lo fija el mercado como resultado
de la interacción entre la oferta y la demanda. La tasa de interés está presente cuando se abre una
cuenta de ahorros, se utiliza una tarjeta de crédito, o se hace un préstamo de dinero. Su nivel debe
ser la preocupación diaria de cualquier persona o empresa, porque mide el rendimiento como el
costo del dinero.

El nivel de las tasas de interés está afectado por diversas variables, a saber: la inflación, la
devaluación, la oferta y la demanda y el riesgo empresarial. Estas variables, en conjunto, o
individualmente, determinan en un momento determinado el costo del dinero.

TASA DE INTERES NOMINAL

Es una tasa de referencia que existe solo de nombre porque no nos determina la verdadera tasa de
interés que se nos cobra en una operación financiera. La tasa nominal se representa por ( j ); el
número de veces o periodos que el interés se convierte en capital se denomina capitalización y se
simboliza con (m)

Ejemplos de tasas de interés nominal.

INTERES LECTURA CAPITALIZACION

NOMINAL
J =15% NM se lee 15% nominal donde el interés se convierte 12 veces en
mensual capital (m=12)
J =18% NM se lee 18% nominal donde el interés se convierte 12 veces en
mensual capital (m=12)
J =24% NM se lee 24% nominal donde el interés se convierte 12 veces en
mensual capital (m=12)
J =30% NM se lee 30% nominal donde el interés se convierte 12 veces en
mensual capital (m=12)
J =36% NM se lee 36% nominal donde el interés se convierte 12 veces en
mensual capital (m=12)
J =24% NT se lee 34% nominal donde el interés se convierte 4 veces en
trimestral capital (m=4)
J =24% NB se lee 24% nominal donde el interés se convierte 6 veces en
bimestral capital (m=6)
J =30% ND se lee 30% nominal donde el interés se convierte 360 veces en
diaria capital (m=360)
J =12% NS se lee 12% nominal donde el interés se convierte 2 veces en
 semestral capital (m=2)

TASA EFECTIVA PERIODICA

Es aquella tasa que en realidad se aplica a un capital en un periodo de tiempo que puede ser: un
día, una semana, un mes, un bimestre, un trimestre, un semestre, un año.

Ejemplos de tasa de interés periódica efectiva

TASA NOMINAL LECTURA TASA PERIODICA

MENSUAL
1 J =15% NM
2 J =18% NM
3 J =24% NM
4 J =30% NM
5 J =36% NM
EFECTIVA MENSUAL
la tasa efectiva mensual i = J/m = 15%/12 = 1.25%
correspondiente será
la tasa efectiva mensual i = J/m = 18%/12 = 1.50%
correspondiente será
la tasa efectiva mensual i = J/m = 24%/12 = 2.00%
correspondiente será
la tasa efectiva mensual i = J/m = 30%/12 = 2.50%
correspondiente será
la tasa efectiva mensual i = J/m = 36%/12 = 3.00%
correspondiente será

TALLER: Hallar la tasa efectiva periódica ( i ) para:

TASA NOMINAL LECTURA TASA PERIODICA EFECTIVA

MENSUAL MENSUAL
1 J =12% NS
2 J =24% NT
3 J =24% NB
4 J =30% ND

RELACION ENTRE TASAS DE INTERES

A diferencia de las tasas nominales, las tasas periódicas no se fraccionan (no se dividen entre el
número de períodos), ni se pueden obtener multiplicando la tasa efectiva periódica de menor
período por el número de períodos. La tasa efectiva periódica resulta de hacer capitalizaciones
Real o virtual de los intereses periódicos. La forma de calcular una tasa efectiva periódica
equivalente a otra efectiva periódica, corresponde a los casos de equivalencia de intereses, o tasas
equivalentes. Para estas equivalencias se utilizará los siguientes símbolos:

a) TEA = tasa efectiva anual

b) TES = tasa efectiva semestral
c) TET = tasa efectiva trimestral
d) TEB = tasa efectiva bimensual
e) TEM = tasa efectiva mensual
f) TED = tasa efectiva diaria

TASAS EQUIVALENTES

Dos tasas son equivalentes cuando las dos, obrando en condiciones diferentes producen la misma
tasa efectiva anual o el mismo valor futuro. El concepto de operaciones en condiciones diferentes
hace referencia a que ambas capitalizan en períodos diferentes, o que una de ellas es vencida y
la otra anticipada: en el sistema financiero actual se encuentran diferentes casos de tasas
equivalentes:

a) De tasa efectiva a tasa efectiva

b) De tasa nominal a tasa efectiva
c) De tasa efectiva a tasa nominal
d) De tasa nominal a tasa nominal

1. DE TASA EFECTIVA A TASA EFECTIVA

En este caso se pueden presentar dos alternativas: tasa efectiva de menor a una tasa efectiva
mayor o tasa efectiva mayor a tasa efectiva menor.

n
m
i=( 1+i ) −1
Donde

n. = números de periodos de la nueva capitalización

m = números de capitalizaciones dadas
i = tasa efectiva dada
i. = ? nueva tasa efectiva

Ejemplo 1. Hallar la tasa efectiva mensual (TEM) para una tasa del 15% efectiva anual (TEA)

n = número de periodo en un año

m = frecuencia de capitalización dada en un año
TEA =i = 15% = 0.15
i =? Nueva tasa efectiva

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

1 1
12 12

TEM = ( 1+ TEA ) −1 = ( 1+0 .15 ) −1 = 1.011714917 – 1 = 0.011714917 = 1.17%

efectivo mensual

Ejemplo 2. Se tiene una tasa del 2.5% efectivo mensual (TEM) y desea convertir en una nueva
tasa efectiva anual (TEA)

n = número de periodo en un año

m = frecuencia de capitalización dada en un año
TEM = i = 2,5% = 0.025
I = ? nueva tasa efectiva

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

n
m
i=( 1+i ) −1
 n
m

TEA = i1. = ( 1+ TEM ) −1 = ( 1+0 .025 )12−1 = ( 1+0 .025 )12−1 =1.3449 – 1 = 0.3449 =
34. 49% efectivo anual.

TALLER.

1. Hallar la tasa efectiva mensual para los siguientes casos:

a) Hallar la (TEM) para una tasa efectiva anual 20% (TEA)

b) Hallar la (TEM) para una tasa efectiva anual 22% (TEA)
c) Hallar la (TEM) para una tasa efectiva anual 24% (TEA)
d) Hallar la (TEM) para una tasa efectiva anual 36% (TEA)

2. Se tiene una tasa efectiva anual 42% (TEA) y se desea convertir a las siguientes tasas: (escriba
el nombre de cada tasa encontrada)
n
m

TEA = ( 1+ TEA ) −1 =
n
m

TES = ( 1+ TEA ) −1 =
n
m

TET = ( 1+ TEA ) −1 =
n
m

TEB = ( 1+ TEA ) −1 =
n
m

TEM = ( 1+ TEA ) −1 =
n
m

TED = ( 1+ TEA ) −1 =

3. Se tiene una tasa del 2.5% efectivo mensual (TEM), convertir en tasa efectiva: anual, semestral,
trimestral, bimestral y mensual
n
m

TEA = ( 1+ TEM ) −1 =
n
m

TES = ( 1+ TEM ) −1 =
n
m

TET = ( 1+ TEM ) −1 =
n
m

TEB = ( 1+ TEM ) −1 =
n
m

TEM = ( 1+ TEM ) −1 =

2. DE TASA NOMINAL A TASA EFECTIVA

Conocida la tasa nominal del crédito se necesita conocer la tasa efectiva periódica equivalente.
Esta situación se presenta con frecuencia en el sector financiero, debido a que las entidades
financieras suelen expresar, por lo general, las tasas de interés de colocación en forma nominal y
el deudor necesita conocer tanto la tasa efectiva periódica (que es la tasa que determina el valor de
los intereses) como la tasa efectiva anual del crédito.

m
J
(
i= 1+
m ) n −1

n. = número de periodos de la nueva capitalización

m = número de capitalizaciones dadas
i. = nueva tasa efectiva

Ejemplo 1. Se tiene una tasa nominal mensual del 36% (NM) y se desea convertir a una tasa
efectiva anual (TEA)

n. = 1 número de periodos de la nueva capitalización

m = 12 número de capitalizaciones dadas en un año
j = 36%NM = 0.36

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

m 12
J 0. 36
TEA =
( )1+ n −1
m =
( 1+
12 )1 −1
= 0.4258 = 42.58 efectivo anual

Ejemplo 2. Se tiene una tasa nominal mensual de 36% (NM) y se desea convertir en una tasa
efectiva bimestral (TEB)

n. = 6 número de periodos de la nueva capitalización

m = 12 número de capitalizaciones dadas en un año
j = 36%NM = 0.36

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

m 12
J 0. 36
TEB =
( )1+ n −1
m =
( 1+
12 ) 6 −1
= 0.0609 = 6.09% efectivo bimensual

Ejemplo 3. Se tiene una tasa nominal trimestral del 24% (NT) y se desea convertir a una tasa
efectiva mensual (TEM)

n. = 12 número de periodos de la nueva capitalización

m = 4 número de capitalizaciones dadas en un año
j = 24%NM = 0.24

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

 m 4
J 0. 24
TEM. =
( )
1+ n −1
m =
( 1+
4 )
12 −1
=
4
12
( 1. 06 ) −1 = 0.01961 = 1.96% efectiva
trimestral

TALLER

1. Se tiene una tasa nominal mensual del 36% (NM) y se desea convertir en las siguientes tasas:
(escriba el nombre de cada tasa encontrada)

m
J n
TEA =
( ) 1+
m
−1
=
m

TES =
(1+ mJ ) −1n
=
n

TET =
(1+ mJ ) −1m
=
n
J
TEB =
( m ) −1
1+ m
=
n

TEM =
(1+ mJ ) −1
m
=

2. Se tiene una tasa nominal semestral del 18% (NS) y se desea convertir a una tasa efectiva
mensual (TEM)

n
J m
TEM =
( ) 1+
m
−1
=

3. Se tiene una tasa nominal bimestral del 8% (NS) y se desea convertir a una tasa efectiva
mensual (TEM)

n
J m
TEM =
( ) 1+
m
−1
=

4. Se tiene una tasa nominal anual del 30% (NA) y se desea convertir en las siguientes tasas
(escriba el nombre de cada tasa encontrada):

n
J
TEA =
( ) 1+ m −1
m =
n

TES =
(1+ mJ ) −1m
=
n

TET =
(1+ mJ ) −1m
=
 n
J
TEB =
( )
1+ m −1
m =
n
J
TEM =
( m ) −1
1+ m
=

3. DE TASA EFECTIVA A TASA NOMINAL

Conocida una tasa efectiva se puede calcular una tasa nominal equivalente. Para este caso se
utiliza la siguiente expresión.

n
[
j=m ( 1+i ) −1m ]
n. = número de capitalizaciones dadas
m = número de capitalizaciones nuevas en un año
j = tasa nominal a buscar
i = tasa efectiva periódica

Ejemplo 1. Se tiene una tasa efectiva mensual del 2.5% y se desea convertir en una tasa nominal
trimestral (NT)

n. = 12 números de capitalizaciones dadas en un año

m = 4 números de capitalizaciones nuevas en un año
j = ? tasa nominal
i = 2.5% tasa efectiva periódica = 0.025

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

TNT. =
[
m ( 1+i ) −1m
=
] 12
4 [ ( 1+ 0. 025 ) −1 ]
4
= 4 [ (1 . 025 )3 −1 ] = 4(0.07689) = 0.3076
= 30.76% nominal trimestral.

TALLER.

1. Se tiene una tasa efectiva mensual del 1.8% y se desea convertir a las siguientes tasas: nominal
semestral (NS), nominal trimestral (NT), nominal bimestral (NB) y nominal anual (NA)

TNS. =
[ ]
m ( 1+i ) −1m
=
n

TNT. =
m [( 1+i ) −1 ]
m
=
n

TNB. =
m [( 1+i ) −1 ]
m
=
 n

TNA. =
[ m
m ( 1+i ) −1 ] =

2. Se tiene una tasa efectiva mensual del 2.5% y se desea convertir a las siguientes tasas: nominal
semestral (NS), nominal trimestral (NT), nominal bimestral (NB) y nominal anual (NA).

TNS =
[ ] m
m ( 1+i ) −1 =
n

TNT =
m [( 1+i ) −1 ]
m
=
n

TNB =
m [( 1+i ) −1 ]
m
=
n

TNA =
m [( 1+i ) −1 ]
m
=

3. Una entidad financiera ofrece pagar por los ahorros una tasa de interés del 22% capitalizable
mensualmente, y otra ofrece pagar el 23% capitalizable semestralmente. Qué opción se debe
elegir?

4. *A partir de una tasa nominal del 36% (TNA) calcular la tasa efectiva:
a) Mensual
b) Bimestral
c) Trimestral
d) Semestral
e) Anual del

3. *Se desea elegir entre estas dos opciones para aceptar un crédito bancario: 30%MV o 30% TV;
realizar su proceso correspondiente.

4. DE TASA NOMINAL A TASA NOMINAL

Muchas veces se necesita, por razones de liquidez u otra circunstancia, cambiar el período de
capitalización de la tasa de interés nominal con que se pactó una operación financiera. Este caso
conduce a calcular una tasa nominal conocida otra nominal mediante la siguiente expresión:

m2

J 1 =m 1 1+
[( ) J2
m2
m1
−1
]
Dónde:

J1 = tasa nominal a buscar

m1. = nuevos periodos de capitalización
J2 = tasa nominal dada
m2. = periodos de capitalización dados
Ejemplo. Una entidad financiera aprueba a Don Pepe un crédito a una tasa del 36% con
capitalización mensual (36%NM), quien solicita quiere que le conviertan esa tasa en una nueva
tasa nominal pero capitalizable trimestralmente. Hallar esta nueva tasa equivalente.

J1 = ? tasa nominal a buscar

m1. = 4 nuevos periodos de capitalización en el año
J2 = 36% tasa nominal dada = 0.36
m2. = 12 periodos de capitalización dados

Reemplazando en la expresión correspondiente se tiene:

12

[(
j1 =4 1+
0.36 4
12 ) −1
] [ 3
=4 ( 1+0.03 ) −1 =4 [ 1.092727−1 ] =4(0.092727)=0.3709=37.09%
]
nominal capitalizable trimestralmente J1 = 37.09%NT
tasa

TALLER.

1. Dada una tasa nominal del 30%TNV calcular una tasa nominal TMV

2 Se tiene una tasa del 30% con capitalización mensual (36%NM), se quiere convertir en una
nueva tasa nominal capitalizable:

a) Bimestral
b) Trimestralmente
c) Semestral
d) Anual