Caso Practico Unidad 1 SF

CASO PRACTICO UNIDAD 1 SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
Caso práctico Unidad 1
Presentado por:
LIZ BET SANCHEZ RODRIGUEZ
Docente:
ELIANA MARCELA GÓMEZ SERRANO
Corporación universitaria Universidad de Asturias

Administración y Dirección de Empresas
Sistemas Financieros
Febrero 2019
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Tabla de contenido
2. Introducción………….………………………………………... Página 3
3. Enunciado………………….…….............................................. Página 4
4. Solución……………………….………………………………. Página 6
5. Conclusión…………………..……………………..………..… Página 9
6. Bibliografía……………………..…………………………….. Página 10
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Introducción
El Sistema Financiero es el conjunto de Activos, acciones, depósitos, Mercados como la Bolsa,
MEFF, etc. e Intermediarios Financieros Banco Bank Leaders cuya finalidad última es canalizar
el ahorro financiero existente en el sistema, proveniente de las Unidades Económicas
Excedentarias, UEE. Hacia la inversión materializada en las Unidades Económicas Deficitarias,
UED. Las unidades o agentes económicos existentes en el Sistema Financiero pueden ser de dos
tipos:
 Unidades Económicas Excedentarias (UEE), son aquéllas que están dispuestas a ceder
temporalmente sus excedentes financieros en unas determinadas condiciones, a cambio de una
rentabilidad.
 Unidades económicas deficitarias (UED), son aquéllas que buscan recursos financieros y están
dispuestas a pagar una rentabilidad por el uso temporal de dichos recursos. Por todo ello, es
imprescindible la existencia de Intermediarios, Activos y Mercados que permitan poner en
contacto a las UED y a las UEE.
En este proceso de canalización de recursos hacia actividades productivas, el Sistema Financiero
contribuye al crecimiento y estabilidad económica, facilitando las transacciones financieras y
aplicando los recursos allí donde la economía de un país puede darles un uso más eficiente.
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Enunciado
Tota Motor.
Tota Motor es una compañía holandesa especializada en la construcción de coches de lujo.
Durante los últimos años de crisis económica, las ventas de Tota se han visto muy reducidas y
situando a la compañía cerca de la bancarrota. Tota es una compañía que requiere de importantes
recursos para mantener su actividad y aunque la situación en Europa está lejos de mejorar, la
compañía se mantiene optimista en los planes de expansión de su negocio hacía los mercados
asiáticos. Para desarrollar esta expansión sería necesario invertir una gran cantidad de dinero en
nuevas fábricas y equipos de producción en Asia y así poder tener una capacidad real de
distribuir sus coches en estos mercados. Tota Motors es una compañía cotizada en el mercado
bursátil de Ámsterdam aunque sus acciones se encuentran muy deprimidas en precio y reflejan la
débil situación de la compañía. Por otro lado, Tota ha sido en el pasado una compañía muy
activa en la emisión de bonos que le han permitido obtener financiación en condiciones
razonables. La última emisión de Tota se produjo hace más de 3 años cuando el negocio de
automóviles se encontraba en ciclo de crecimiento y tipo de interés de esta emisión fue del 5% a
un plazo de 4 años. En los últimos meses Tota ha sido analizada por distintas agencias de
calificación y ha sufrido la bajada de varios escalones en su rating. Actualmente Tota dispone de
una calificación de B3 según la agencia Moody’s. El director financiero de Tota se ha reunido
con el banco de inversión Bank Leaders con el objetivo de búsqueda de una solución a la débil
situación de la compañía. Los ejecutivos de Bank Leaders ofrecen a Tota la posibilidad de
financiación del desarrollo de Tota en Asia mediante un vehículo que se ofrecerá a grandes
clientes de Bank Leaders interesados en proyectos relacionados con el consumo en mercados
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asiáticos. Este vehículo estará compuesto por bonos emitidos por Tota junto con la participación
en el capital de la compañía.
1) En este contexto y considerando cuales son los principales agentes en el Sistema Financiero,
¿qué papel juega cada una de las partes implicadas en la situación de Tota Motor?
2) Si Tota Motor pretendiera realizar una nueva emisión de bonos, ¿en qué términos se
realizaría? ¿Qué refleja el tipo de interés en el Sistema Financiero?
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Solucion
1) En este contexto y considerando cuales son los principales agentes en el Sistema
Financiero, ¿qué papel juega cada una de las partes implicadas en la situación de Tota
Motor?
La acción ordinaria es una parte proporcional del capital en Tota Motor, que otorga el derecho al
tenedor sobre una parte de las utilidades o sobre remanentes de los activos de la empresa en caso
de liquidación una vez que se haya pagado a los acreedores y a los accionistas preferentes.
Los tenedores de acciones ordinarias cuentan con beneficios no económicos como el intervenir
en las juntas generales y vigilar la gestión de la empresa “derecho a voto”.
Por su parte, las acciones que confieren algún tipo de privilegio durante un tiempo determinado
se denominan acciones privilegiadas. Los principales beneficios de las acciones privilegiadas
pueden ser.
En caso de que la empresa Tota Motor, entre en un proceso de liquidación el tenedor del título
adquiere un derecho preferencial en el reembolso hasta la obtención del valor nominal del título.
El tenedor del título tiene derecho a un dividendo privilegiado, cuyas características de
periodicidad y monto, estarán definidas en las políticas de dividendos de cada emisor.
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2) Si Tota Motor pretendiera realizar una nueva emisión de bonos, ¿en qué términos se
realizaría? ¿Qué refleja el tipo de interés en el Sistema Financiero?
Los bonos como alternativa de inversión y de financiamiento en el mercado de renta fija se
consideran instrumentos de endeudamiento para la entidad que los emite, pueden ser emitidos
por Tota Motor, Es importante aclarar que los bonos son activos de renta fija, siempre y cuando
el inversionista Bank Leaders los mantenga hasta su vencimiento, de lo contrario, si liquida Tota
Motor antes de su fecha de vencimiento, se verá expuesto a las fluctuaciones de la tasa de interés
que presente el mercado en ese momento.
Cuando El Banco Bank Leaders adquiere el bono, Tota Motor que es la empresa que necesita la
liquidez, promete pagar una tasa cupón que refleja la tasa de interés fija durante un espacio de
tiempo, que puede ser de tres a quince años, si por alguna razón el Banco Bank Leaders necesita
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el dinero inmediatamente, puede recurrir al mercado secundario para vender el bono y debe
analizar con cuál tasa de mercado se va a valorar el título. Si la tasa de mercado está por encima
de la tasa cupón, el precio del bono disminuye y por ende su rentabilidad, pero si la tasa de
mercado está por debajo de la tasa cupón, el precio del bono se incrementa.
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Conclusión
Por tratarse de un activo financiero de renta fija, no podemos desconocer la presencia de ciertos
riesgos que aunque bajos son latentes en este tipo de instrumentos. El Riesgo de Mercado
corresponde a la fluctuación en los precios y en las tasas de interés que pueden afectar las
inversiones en estos papeles. El Riesgo del Banco Bank Leaders es la probabilidad de quiebra o
de insolvencia de Tota Motors que emite el bono, y por ende, el no pago de los intereses e
incluso el capital.
En todo caso, la Superintendencia Financiera como organismo de vigilancia y control, debe
estudiar y autorizar la emisión de los bonos, como mecanismo de prevención y seguridad para
los inversionistas.
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Bibliografía
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/sistema_financiero_internacional/unidad1_pdf1.pdf
http://www.comunidadcontable.com/BancoConocimiento/C/contrapartida_1325/contrapartida_1325.a
sp
http://www.finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/introduccion/sistemafinanciero.html
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Caso práctico Unidad 1

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El Sistema Financiero es el conjunto de Activos, acciones, depósitos, Mercados como la Bolsa,

el ahorro financiero existente en el sistema, proveniente de las Unidades Económicas

Excedentarias, UEE. Hacia la inversión materializada en las Unidades Económicas Deficitarias,

temporalmente sus excedentes financieros en unas determinadas condiciones, a cambio de una

imprescindible la existencia de Intermediarios, Activos y Mercados que permitan poner en

contacto a las UED y a las UEE.

En este proceso de canalización de recursos hacia actividades productivas, el Sistema Financiero

contribuye al crecimiento y estabilidad económica, facilitando las transacciones financieras y

Tota Motor es una compañía holandesa especializada en la construcción de coches de lujo.

activa en la emisión de bonos que le han permitido obtener financiación en condiciones

calificación y ha sufrido la bajada de varios escalones en su rating. Actualmente Tota dispone de

una calificación de B3 según la agencia Moody’s. El director financiero de Tota se ha reunido

situación de la compañía. Los ejecutivos de Bank Leaders ofrecen a Tota la posibilidad de

clientes de Bank Leaders interesados en proyectos relacionados con el consumo en mercados

realizaría? ¿Qué refleja el tipo de interés en el Sistema Financiero?

1) En este contexto y considerando cuales son los principales agentes en el Sistema

en las juntas generales y vigilar la gestión de la empresa “derecho a voto”.

se denominan acciones privilegiadas. Los principales beneficios de las acciones privilegiadas

El tenedor del título tiene derecho a un dividendo privilegiado, cuyas características de

periodicidad y monto, estarán definidas en las políticas de dividendos de cada emisor.

realizaría? ¿Qué refleja el tipo de interés en el Sistema Financiero?

Los bonos como alternativa de inversión y de financiamiento en el mercado de renta fija se

que presente el mercado en ese momento.

En todo caso, la Superintendencia Financiera como organismo de vigilancia y control, debe

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