LA IMPORTANCIA DE LOS

METALES PRECIOSOS EN LA
ECONOMÍA PERUANA Y EN
EL MERCADO MUNDIAL

Arístides Sotomayor
Instituto de Investigación Científica
Universidad de Lima
 Extracción de metales preciosos
(el oro y la plata)

Es una actividad minera, fundamental en el desarrollo económico

nacional, debido a la gran riqueza de recursos que se encuentran en la
corteza terrestre junto con otros metales, principalmente con la plata y
cobre, en yacimientos auríferos de tipo veta y en formaciones aluviales.

La importancia de la explotación del oro y la palta, se refleja en la

contribución del producto interno bruto nacional y regional por la
generación de divisas y los ingresos tributarios, necesarios para el
desarrollo económico, social y ambiental del país
 Unidades mineras productoras
de metales preciosos

En el Perú se estima que existen más de 480 unidades

mineras productoras de oro, de las cuales 28 concentran
cerca del 90% de la producción nacional

Se estima más de 170 unidades mineras productoras de

plata, de las cuales solo 29 empresas mineras concentran el
82% de la producción peruana y concretamente 7 unidades
mineras producen más del 43% del total acumulado
 Ciclo de funcionamiento típico de
la producción de oro

Elaboración propia.
 Análisis de las fuerzas competitivas de la
minería peruana

TÍTULO

Elaboración propia
 Importancia de la producción minera peruana
en el ranking de la producción minera mundial
Producto Latinoamérica Mundial Reservas (kt) %

Cobre 2 3 80 745 11

Zinc 1 3 24 997 13

Plomo 1 4 6 294 7

Oro* 1 6 84 457 5

Plata* 1 1 4 485 258 25

Kt: miles de toneladas (*) miles de onzas finas

Fuente: United State Geological Survey 2016, Ministerio de Energía y Minas, 2015.
Elaboración propia.
 Ingreso PIB minero sobre PIB país y exportaciones
mineras sobre exportaciones totales de países
65%
60%
55% Porcentaje Exportaciones Mineras / Exportaciones totales de País
50%
45%
40%
Porcentaje PBI minero / PBI país
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%

Fuente: International Council on Metal and Mining, Commodities Research Unit Strategies (CRU Strategies) , 2015
Elaboración propia
 Importancia de la minería en el Perú

Periodo 2011-2016
 El crecimiento económico: está marcado por la inversión de empresas en
proyectos mineros, supone el 75% del total, equivalente a 42 451 M$
 Las inversiones mineras incrementaron en 28 veces comparado con lo
registrado de hace 10 años (exploración, explotación, infraestructura,
equipamiento y construcción de plantas de tratamiento)
 La inversión minera de oro alcanzó 17 232 M$
 La inversión minera de plata es de 6171 M$
 Inversión proyectos mineros de cobre 25 243 M$, supone 68,2% del total
 Inversión proyectos mineros de zinc es de 4156 M$
 Inversión proyectos mineros de plomo es de 1373 M$

Fuente: Directorio proveedores mineros del Perú 2014/2015 y MINEM 2015.

Elaboración propia
 Importancia de la minería en el Perú
Periodo 2015-2023
 La cartera de proyectos en Perú, se estima una inversión 68 423 M$
 La inversión en sector minero se estima 53 423 M$ igual 78%
 Inversión en hidrocarburos 9 000 M$ que es el 13%
 Inversión sector eléctrico 6 000 M$ igual al 9%

 La inversión de cartera de proyectos mineros supondría una reposición

de las reservas de minerales:
-Minas de cobre en un 64%
-Minas de hierro 13%
- Minas de oro 12%
- Minas de plata, zinc, plomo y otros 11%
Fuente: SNMPE, 2015 y MINEM 2015.
Elaboración propia
 Importancia de la minería en el Perú

 Las exportaciones mineras representan más del 50% del total

 Genera puestos de trabajo directo e indirecto
 El personal no local supone más del 50%
 Aportes al presupuesto nacional y a los fondos de promoción
 Contribuye con los impuestos
 Aportes directos en el desarrollo de las comunidades
 Desarrollo en la infraestructura económica
 Adquisiciones de tecnologías para la infraestructura de salud y
educación
 Etc…
 Ventajas competitivas de la minería peruana
a nivel de América Latina y Mundial
 Ofrece diversidad de productos mineros
 Disponibilidad de reservas que posee el país
 Reconocimiento como país minero en el mercado internacional de
minerales y metales (principalmente por los inversores)
 Ubicación geográfica atractiva de acceso al mercado
 Instalaciones modernas para envío de minerales hacia el exterior
 Se han creado políticas de Estado, para garantizar la estabilidad
jurídica, para alentar las inversiones nacionales y extranjeras en
proyectos minero metalúrgicas
 Adopción e implementación de normas ambientales
 Disponibilidad de energía (hidroeléctrica y gasífera) a precios con
ventajas competitivas
Producción minera de oro por regiones, Perú

Fuente: MINEM, 2014 y Directorio Proveedor Minero del Perú 2014/15

Elaboración propia
Producción minera de plata por regiones, Perú

Fuente: MINEM 2015 y Directorio Proveedor Minero del Perú 2014/15

Elaboración propia
 Tendencia de producción minera de oro
por empresas, Perú

Fuente: Ministerio de Energía y Mina, 2015

Elaboración propia
 Tendencia de producción minera de plata
por empresas, Perú

Fuente: MINEM, 2015

Elaboración propia
 Cartera de proyectos mineros de
oro peruano, 2011-2016
Importancia de la minería del oro en el Perú
Región Empresa Proyecto Metal Inversión % Inicio de País
(M$) Inversión Operación Inversor

Cajamarca Minera Yanacocha Minas Conga Oro, Cobre 4800 27,85 Por definir Perú/ USA
(2017)
Corporación Minera
Pasco Quicay II Oro, Cobre 3000 17,41 Por definir Perú
Centauro
Oro, Plata,
Cajamarca Lumina Copper Galeno 2500 14,51 2016 China
Cobre
Cañariaco Cooper Perú/ Oro, Cobre,
Lambayeque Cañariaco 1599 9,28 Por definir Canadá
Candente Cooper Plata
Arequipa Minera AQM Cooper Perú Zafranal Oro, Cobre 1520 8,82 2016 Canadá
Perú/
Moquegua Canteras del Hallazgo Chucapaca Oro 1200 6,.96 2015
Sudáfrica
Minera Yanacocha/
Cajamarca Chaquicocha Oro 400 2,32 Por definir Perú
Newmont /Buenaventura
Ampliación
La Libertad Minera Barrick Misquichilca Oro 400 2,32 2013 Canadá
Lagunas Norte
Minera Suyamarca/
Ayacucho Inmaculada Oro, Plata 370 2,15 2014 Perú USA
Hochschild Mining Plc
La Arena / Rio Alto Mining
sigue
La Libertad La Arena Oro, Cobre 360 2,09 2012 Canadá
Limited
 Cartera de proyectos mineros de
oro peruano, 2011-2016
Importancia de la minería del oro en el Perú
%
Inversión Inicio de País
Región Empresa Proyecto Metal Inversión
(M$) Operación Inversor
Minera Antares Perú/ First Oro, Cobre,
Apurímac Haquira 301 1,75 2015 Canadá
Quantum Mo
Comapañia Minera Ares /
Cusco Crespo Oro, Plata 111 0,64 2014 Perú USA
Hochschild Mining Plc
Reliant Ventures / Silver
Ancash San Luis Oro, Plata 90.4 0,52 2013 Canadá
Standard Resources
Cajamarca Minera Sulliden Shahuindo Shahuindo Oro 132 0,77 2014 Canadá
Minera Kuri Kullu / Minera
Puno Ollachea Oro 170 0,99 2015 Australia
IRL.
Oro, Cobre,
Lima Lupaka Gold Invicta 93 0,54 2014 Canadá
Zinc, Plomo
Ica Jintong Mining Llama TY01 Oro x x Por definir China
Apurímac Anabi Anama Oro 40 0,23 Por definir Perú
Minera Coimolache/
Cajamarca Tantahuatay Oro 56 0,32 2012 USA, Perú
Newmont/ Buenaventura
Tacna Minsur / Grupo Brescia Pucamarca Oro 90 0,52 2011 Perú
Total Fuente: Directorio proveedor minero del Perú, 2014/2015 y MINEM 2015 17 232 100
 Cartera de proyectos mineros de
plata peruano, 2011-2016
Importancia de la minería de plata en el Perú
Región Empresa Proyecto Metal Principal Inversión % Inicio de País
(M$) Inversión Operación Inversor
Plata, Oro,
Cajamarca Lumina Cooper Galeno 2500 40,52 2016 China
Cobre
Cañariaco Cooper Perú / Plata, Cobre,
Lambayeque Cañariaco 1599 25,91 Por definir Canadá
Candente Cooper Oro
Puno Bear Creek Mining Company Corani Plata 750 12,15 2014 Canadá
Minera Suyamarca/
Ayacucho Inmaculada Plata, Oro 370 6,00 2014 Perú USA
Hochschild Mining
Plata, Cobre,
Huánuco Volcán Compañía Minera Rondoní 350 5,67 2015 Perú
Zinc
Plata, Cobre,
Junín Volcán Compañía Minera Alpamarca 350 5,67 2013 Perú
Zinc, Plomo
Comapañia Minera Ares/
Cusco Crespo Plata, Oro 110 1,78 2014 Perú
Hochschild Mining
Reliant Ventures / Silver
Ancash San Luis Plata, Oro 90.4 1,47 2013 Canadá
Standard Resources
Puno Bear Creek Mining Company Santa Ana Plata 51 0,83 2012 Canadá

Total Fuente. Directorio Proveedor Minero del Perú 2014/13 y MINEM, 2015 6 171 100
 Producción minera y secundaria de oro,
áreas geográficas del mundo (2000-2016)

(t) toneladas
Fuente. World Gold Council, Thomson Reuters GFMS y Gold Fields Mineral Services GFMS, 2015.
Elaboración propia
 Producción minera y secundaria de plata,
áreas geográficas del mundo (2000-2016)

(t) toneladas

Fuente: World Silver Institute y Thomson Reuters, 2015

Elaboración propia
 Estructura de usos finales y principales
sustitutos del oro
Producto Propiedades Usos finales Usos (%) Principales sustitutos
Joyerías
-Buen conductor
Uso en joyas, adornos de diseño y moda, decoraciones, símbolos 72
eléctrico y
de estatuas, -La plata y el cobre en la
térmico
Electrónica estructuración de carteras
-Resistente a la
Conectores, interruptores, contactos de relé, cables de conexión, 12 con fines de cobertura.
corrosión
en computadoras, pantallas plana, tablets, telecomunicaciones. -Aleaciones para producir
-Tiene bajo costo
Monedas productos eléctricos,
de extracción
Acuñación de monedas oficiales y no oficiales, portafolios de 6 joyería, electrónicos y
-Uso de monedas
inversión, reservas de metal
Oro -Es un metal aplicaciones dentales.
maleable y dúctil Medallas -El platino, paladio y el
6
-Elevada dureza y Eventos deportivos, distinciones, premios y condecoraciones níquel sustituyen al oro en
puntos de Aplicaciones dentales diversas aplicaciones.
ebullición y 1
Ortodoncia (brackets) e incrustaciones dentales. -Por la importancia del oro
fusión alto
Otros como reserva de valor tiene
-No se produce la
Uso en tratamiento contra el cáncer, artritis reumatoide y otras pocos sustitutos.
oxidación ni se 3
enfermedades, soldadura autógena
quema
Fuente: World Gold Council (2016) y Gold Fields Mineral Services GFMS (2016), CRU International (2015).
 Estructura de usos finales del
oro a nivel mundial

Fuente: World Gold Council y Gold Fields Mineral Services GFMS y CRU Strategies. 2015
Elaboración propia
 Estructura de usos finales y principales
sustitutos de la plata
Producto Propiedades Usos finales % Usos Principales sustitutos
Electrónica
-Buen conductor de
En circuitos integrados (chips o microchips) y teclados 40 -El cobre y oro en
calor y electricidad
de computadora, baterías, aplicaciones eléctricas monedas.
Joyería -El aluminio y rodio en
-Forma compuestos
Joyas, vajillas, decoraciones, eventos deportivos, espejos y otras superficies
químicos
25 reflejantes.
fotosensitivos distinciones, condecoraciones,
-El tantalio en placas
(fotografía).
quirúrgicas, pernos y
Plata Aleaciones
suturas.
-Resistencia a la En soldaduras, piezas dentales, recubrimiento de joyas y 22
-Acero inoxidable en la
corrosión estatuas, cojinetes
fabricación de cubiertos y
Fotografía
4 platos de mesa.
-Mejor conductor Películas, rayos X para médicos, dentales e industriales.
-La fotografía digital en
que el cobre Otros sustitución de las
Medicina, fabricación de espejos, catalizador en 9 fotografías físicas.
-Usos monetarios reacciones de oxidación., vidrios, monedas
Fuente: World Silver Institute (2016) y Comisión Económica para América Latina y el Caribe CEPAL, (2015).
Elaboración propia
 Estructura de usos finales de la plata a
nivel mundial
Tendencia Quinquenio
50%
Fotografía
45% Electrónica
40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%
1990/1995 1996/2000 2001/2005 2006/2010 2011/2015
Tiempo (Quinquenios)
Joyería Electrónica Fotografía Aleaciones Otros
 Dependencia y destino de países en el
comercio internacional del oro

Fuente. Thomson Reuters y United Nations Comtrade Database y Global Trade Information Services (GTIS).2015
Elaboración propia
 Dependencia y destino de países en el
comercio internacional de la plata

Fuente. Thomson Reuters, United Nations Comtrade Database y Global Trade Information Services (GTIS), 2015
Elaboración propia
 Principales mercados de oro y plata

Representados por bancos centrales:

Mercado de oro  Europa : Frankfurt, Londres, París y Zurich
acreditados por  Asia: Tokyo, Singapur, Hong Kong, Dubai y Kuwait
London Bullion  EE.UU: Nueva York, Chicago y los Ángeles
Market Association  América Latina: Buenos Aires y Panamá
(LBMA)  Casas especializadas y brokers reconocidos por LBMA

 HSBC Bank NA USA

Mercado de la  JPMorgan Chase Bank
plata acreditados  Mitsui & Co Precious Metals Inc
por LBMA  The Bank of Nova Scotia – ScotiaMocatta
 The Dominion Bank Toronto
 UBS AG de Zurich y Basilea,
Fuente: United State Geological Survey 2016, Ministerio de Energía y Minas, 2015.
Elaboración propia.
 Factores que influyen en el valor de los metales
 Variación en el abastecimiento de los stocks comerciales
 Capacidad de los mercados (demanda y oferta)
 Recesión y/o expansión de la economía mundial
 Precios del petróleo
 Fluctuaciones del sistema monetario
 Sustitución de metales en alguno de sus usos finales
 Problemas políticos, bélicos (guerras) y socio laborales
 Conflictos socios ambientales (países en vías de desarrollo
productores de minerales)
 Importancia del oro y la plata en la
economía mundial

Por sus múltiples aplicaciones:

 En la fabricación de monedas y lingotes

 Como depósito de valor internacional
 Como valor de refugio en los bancos centrales de reserva,
 En joyería y orfebrería
 En la industria y la electrónica por su buena conductividad y
resistencia a la corrosión, entre otros.
 Son metales indestructibles, no desaparece bajo ningún grado
de consumo (se recupera todo después de su ciclo de vida)
Distribución de consumo de oro por áreas
geográficas del mundo 2000-2016

(t) toneladas

Fuente. World Gold Council, Gold Fields Mineral Services GFMS y CRU International, 2015.
Elaboración propia
Distribución de consumo de plata por Áreas
geográficas del mundo 2000-2016

(t) toneladas

Fuente. World Silver Institute y Thomson Reuters, 2015.

Elaboración propia
GRACIAS.