INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

Nombre: VICTORIA EUGENIA MORALES MALDONADO

PARTE I (30 Puntos)

1. La volatilidad es un concepto importante en la gestión de riesgos por:

a. Permite conocer el nivel de retorno esperado al que se puede enfrentar un inversionista

b. Permite conocer el nivel de riesgo asociado a una inversión
c. Permite conocer la máxima pérdida probable a la que se enfrenta un activo determinado
d. Indica las pérdidas a las que se enfrentan los deudores

2. La definición de riesgo de mercado es:

a. Pérdida directa debido a la inadecuación o a fallas en los procesos
b. Posibilidad de pérdida en que incurre una entidad por desprestigio, mala imagen
respecto a sus prácticas y negocios.
c. Pérdidas que puede presentar una entidad por movimientos adversos en factores de
riesgo que afecten los precios y estabilidad de la empresa
d. Insuficiencia de recursos para atender los compromisos previamente adquiridos.

3. Asuma que la TRM cerró el día de hoy en 2656 COP/USD, una entidad financiera compro
USD 1’000.000 y desea calcular el VaR de esta inversión con un nivel de confianza del
95% (Z=1.645) para 5 días hábiles de negociación. Asumir que la volatilidad diaria es de
0.88% (0.088), en este caso el VaR es:

a) Entre 60’000.000 y 75’000.000

b) Entre 80’000.000 y 95’000.000
c) Entre 100’000.0000 y 120’000.000
d) Mayor a 120’000.0000

4. Un portafolio está compuesto en un 40% por CDT´s tasa fija, 20% en CDT´s tasa
variable y en un 40% por TES, la rentabilidad de los CDT´s tasa fija es de 4.4%,
la rentabilidad de los CDT’s tasa variable es de 5.5% y la de los TES es de
aproximadamente 3.7% ¿Cuál es la rentabilidad total del portafolio?

a. 4.28%
b. 4.30%
c. 4.32%
d. 4.34%

5. La Duración Modificada de un Bono se define como:

a. El tiempo promedio en el cual se obtiene el retorno de un bono.

b. El costo en rendimiento que se tiene que fondear una posición en el mercado monetaria.
c. La sensibilidad del precio del bono ante cambios en su rendimiento
d. La máxima pérdida esperada si se tiene el bono hasta el vencimiento

6. La duración de un titulo tiende a disminuir en la medida que:

a. Aumente la tasa cupón del titulo
 b. Disminuya la tasa cupón del titulo
c. Aumenta el Plazo al vencimiento del bono
d. Disminuye la tasa de rendimiento

7. Cuando hablamos de VaR entendemos:

a. Máxima pérdida que puede tener un portafolio de inversiones ante variaciones
previsibles de las cotizaciones de mercado (precios, tasas de interés, tipo de
cambio).
b. Máxima pérdida probable que puede tener un portafolio de inversiones ante
variaciones previsibles de las cotizaciones de mercado (precios, tasas de interés, tipo
de cambio).
c. Máxima pérdida probable que puede tener un portafolio de inversiones ante
variaciones previsibles de las cotizaciones de mercado (precios, tasas de interés, tipo
de cambio) en un horizonte de tiempo.
d. Máxima pérdida que puede tener un portafolio de inversiones ante variaciones
previsibles de las cotizaciones de mercado (precios, tasas de interés, tipo de cambio)
en un horizonte de tiempo.

8. Con el fin de calcular el VaR de un título de renta fija es necesario estimar

probabilísticamente el nivel futuro de la tasa de descuento en un escenario de riesgo,
por lo anterior con un nivel de confianza del 95% (1.645 desviaciones estandar), con una
volatilidad de 0.081345 y un valor observado actual de la tasa de descuento de un TES
de 6.85%, el valor máximo esperado de la tasa de descuento para el día siguiente en un
escenario de riesgo sería:

a. 7.56%
b. 7.66%
c. 7.83%
d. 7.96%

PARTE II (20 Puntos)

1. En el caso de un portafolio compuesto por dos títulos, una persona tiene una
inversión de COP 200´000.000, la ponderación en cada título es de 30% y 70%,
la volatilidad del activo 1 es de 1.3% y la del activo 2 es de 1.5%, la covarianza
de ambos títulos es de 0.6%, calcule el VaR Correlacionado y No
Correlacionado asumiendo una confianza del 95% (1.645 desviaciones
estándar).
VAR CORRELACIONADO: $ 37.838.290

VAR NO CORRELACIONADO: ACTIVO 1 $ 9.563.663

ACTIVO 2 $ 11.034.995

2. El día 16 de marzo de 2015, un portafolio contenía un TES de valor nominal

COP 2000 millones, que vence el 24 de julio de 2018. La tasa cupón del título es
10% AV y la tasa de descuento (rendimiento) para el TES de esa emisión en la
fecha mencionada era de 6,49% e.a; asuma que la volatilidad diaria de esta
tasa es de 0.54% y asuma una confianza del 95% (1.645 desviaciones
estándar). Calcule
 a. Precio titulo
b. Valor de Giro $ 2.332.747

Duración: 2,876

Duración Modificada: 2,700552518

VaR a 1 día: $ 3.644

VaR a 5 días: $ 8.147