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Boletin de Economía Junio 2019
Boletin de Economía Junio 2019
Junio 2019
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Actividad agrícola – México 2019
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2 IFRS Viewpoint 9: May 2018
i. PIB agrícola
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III. Principales cultivos
De acuerdo con cifras publicadas por el SIAP, los principales productos agrícolas
producidos en territorio nacional de acuerdo con la superficie en hectáreas (ha)
sembradas al 31 de mayo de 2019 fueron:
En este sentido, los tres estados que han concentrado la mayor producción por
producto antes mencionado al 31 de mayo de 2019 fueron los siguientes:
4
Sin embargo, los productos que obtuvieron un mayor rendimiento (toneladas
por ha) fueron los siguientes:
Año
Producción (ton) Variación porcentual anual
2017 286,133,832 -
2018 224,152,231 -21.66
2019 234,363,0471 4.56
Fuente: Elaboración propia con información del SIAP, 2019.
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Consecuentemente, a continuación se muestra el volumen producido en 2018 y
esperado para 2019 de algunos de los principales productos agrícolas.
Volumen de producción
Producto
Volumen 2018 (toneladas) Expectativas 2019 Variación
Caña de azúcar 55,866,968 59,387,587 6.3
Frijol 1,190,433 1,189,717 -0.1
Maíz blanco 23,221,190 24,773,390 6.7
Maíz amarillo 3,449,739 3,637,503 5.4
Sorgo grano 4,474,045 5,282,903 18.1
Trigo cristalino 1,573,371 1,759,169 11.8
Trigo panificable 1,362,265 1,663,932 22.1
Fuente: Elaboración propia con información del SIAP, 2019.
V. Empleo
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Referencias
1. Valor esperado.
2. La población ocupada se refiere a los trabajadores que tienen 15 años y más en virtud de la reforma constitucional que elevó la edad legal mínima para trabajar de
los 14 a los 15 años, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publica los resultados trimestrales para el universo de las personas de 15 años en
adelante.
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Boletín de economía
Junio 2019 Año 16 Número 6
• Ventas ANTAD crecen en mayo. La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales de México
(ANTAD) reportó un crecimiento de 5.4% en las ventas comparables (tiendas con más de un año de operación), su
desempeño más débil para un mes de mayo desde 2016. Por su parte, las ventas a tiendas totales (que incluyen las
aperturas de los últimos 12 meses) de las cadenas de la ANTAD, reportaron un crecimiento de 9.5% respecto al mismo
mes del año pasado. Así, las ventas acumuladas en los primeros cinco meses de 2019 ascendieron a 517,600 millones
de pesos.
• Banxico deja sin cambios su tasa de interés en 8.25%. El 27 de junio, la Junta de Gobierno de Banxico dejó sin cambio
la tasa de interés interbancaria a un día en 8.25% por cuarta ocasión en el año, lo cual se decidió “tomando en cuenta
los retos que se enfrentan para consolidar la inflación baja y estable, así como los riesgos a los que está sujeta la
formación de precios y las condiciones de holgura en la economía”, detalló Banxico. En el comunicado advierten que la
Junta de Gobierno “tomará las acciones que se requieran de tal manera que la tasa de referencia sea congruente con la
convergencia ordenada de la inflación a la meta del Banco de México, en el plazo en el que opera la política
monetaria”. Asimismo, se explica que continuarán dando seguimiento cercano a todos los factores y elementos de
incertidumbre que inciden en el comportamiento de la inflación y sus perspectivas.
• PIB de Estados Unidos creció 3.1% en el primer trimestre. En el primer trimestre de 2019, la economía de Estados
Unidos avanzó a un ritmo anual de 3.1%, de acuerdo con el tercer y último cálculo de la evolución del PIB anunciado
por el Departamento de Comercio. La tasa de crecimiento de la actividad entre enero y marzo es igual a la calculada
previamente y a las estimaciones de los expertos, confirmando que la economía estadounidense se mantiene sólida al
arranque de 2019. El gasto de los consumidores, que representa dos tercios de la actividad económica del país, creció a
un ritmo anual de 0.5%, la menor expansión del último año. El crecimiento en 2018 fue impulsado en gran parte a la
reducción de impuestos implementada por el gobierno de Donald Trump y por una fuerte inversión en programas
internos y militares y su efecto se disipará durante 2019; sin embargo, la Casa Blanca mantuvo el optimismo, y en su
última propuesta presupuestaria vaticinó un ritmo de expansión económica anual por encima de 3%, tanto para este
año como para el próximo.
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Indicador Global de la Actividad
Económica (IGAE)
Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE)
140 1.8% 2.00%
120
1.50%
100
1.00%
80
60
0.5% 0.50%
40
0.27% -0.4% 0.00%
20
0 -0.50%
Indicador Global de la Actividad Económica Actividades Primarias Actividades Secundarias Actividades Terciarias
abr-18 may-18 jun-18
jul-18 ago-18 sep-18
oct-18 nov-18 dic-18
ene-19 feb-19 mar-19
abr-19 Variación % respecto a igual mes de 2018
Con cifras desestacionalizadas del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), en abril de 2019, el IGAE tuvo
incrementos de 0.2% a tasa mensual y 0.3% con respecto al mismo mes de 2018.
• Actividades primarias: Agricultura, explotación forestal, ganadería, minería y pesca. Disminuyeron 2.6% con respecto al
mes de marzo de 2019, pero crecieron 1.8% con respecto a abril de 2018.
• Actividades secundarias: Construcción, industria manufacturera. Aumentaron 1.5% con respecto al mes anterior y
disminuyeron 0.4% en términos anuales.
• Actividades terciarias: Comercio, servicios, transportes. Disminuyeron 0.3% con respecto al mes de marzo de 2019,
pero crecieron 0.5% en términos anuales.
El IGAE es un indicador de la tendencia de la economía mexicana en el corto plazo. Si bien el crecimiento registrado en
abril es bajo, da pie a pensar que la economía mexicana no se contraerá en el segundo trimestre de 2019 con respecto al
primero, cuando descendió 0.2%; disminuyendo el riesgo de recesión, aunque los temores en ese sentido persisten.
Analistas prevén que la economía se vería presionada una disminución en la inversión ante la incertidumbre en temas
comerciales y políticos; sin embargo, podría verse favorecida por la ratificación del Tratado México, Estados Unidos y
Canadá (T-MEC). 10
Indicador de confianza empresarial y
sus componentes
Indicador de confianza empresarial del sector comercio 52.20 53.78 -1.58 1.94
Momento adecuado para invertir 34.82 34.95
Situación económica presente del país 44.94 48.24
Situación económica futura del país 62.08 61.36
Situación económica presente de la empresa 52.81 55.55
Situación económica futura de la empresa 66.35 68.78
Indicador de confianza empresarial del sector manufacturero 52.35 52.42 -0.06 1.88
Momento adecuado para invertir 48.26 48.04
Situación económica presente del país 47.87 48.57
Situación económica futura del país 52.86 53.16
Situación económica presente de la empresa 53.77 53.68
Situación económica futura de la empresa 58.78 59.10
• Los Indicadores de Confianza Empresarial (ICE) se elaboran con los resultados de la Encuesta Mensual de Opinión
Empresarial (EMOE) y permiten conocer, casi inmediatamente después de terminado el mes en cuestión, la opinión
de los directivos empresariales del sector manufacturero, de la construcción y del comercio sobre la situación
económica del país y de sus empresas.
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2 IFRS Viewpoint 9: May 2018
Indicador de Confianza empresarial
por Sector de Actividad Económica
50.00 1.00
48.00 0.50
44.00 -0.50
42.00 -1.00
-1.58
40.00 -1.50
38.00 -2.00
Sector construcción Sector comercio Sector manufacturero
may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18
• El ICE del sector Manufacturero aumentó 1.88 puntos en términos anualizados, pero disminuyó 0.06 puntos con
respecto al mes de abril, al ubicarse en 52.91 puntos.
• En el sector del Comercio, el ICE se ubicó en 52.2 puntos en el mismo mes, 1.94 puntos más que en mayo de 2018 y
1.58 menor que en abril de 2019.
• Por su parte, el ICE del sector de Construcción se ubicó en 49.8 puntos durante mayo de 2019, que representa una
disminución de 0.11 mensual y un incremento de 1.54 en términos anuales.
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Índice de
Confianza del Consumidor
Valor del Índice y sus Componentes
Variación Variación
may-19 abr-19
Mensual Anual
El Índice de Confianza del Consumidor mexicano se conforma de cinco indicadores parciales que recogen las percepciones
sobre: la situación económica actual del hogar respecto de la de hace un año; la situación económica esperada del hogar
dentro de 12 meses; la situación económica presente del país, respecto a la de hace un año; la situación económica del país
dentro de doce meses; y qué tan propicio es el momento actual para adquirir bienes de consumo duradero.
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Índice de confianza del consumidor
120.00
109.99
110.00
100.00
89.24
90.00
80.00
70.00
60.00
may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19
• En mayo de 2019 y con cifras desestacionalizadas, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) disminuyó 2.52% en
comparación con el mes de abril y aumentó 23.25% en su comparación anual. De esta manera, la confianza de los
consumidores mexicanos volvió a disminuir por tercer mes consecutivo en su comparación mensual. El resultado
refleja que la confianza de los consumidores mexicanos respecto a la economía nacional y la de sus hogares es
moderada, mientras que es ligeramente más optimista para el futuro.
• Al interior del índice, sus cinco componentes retrocedieron en su comparación mensual. La disminución mensual
más alta fue la del componente que mide la expectativa sobre la condición económica del país dentro de 12 meses
con respecto a la actual, la cual fue de -4%.
• Por otro lado, todos los componentes del ICC tuvieron incrementos anuales, siendo el más importante el que mide
la percepción de la situación actual en comparación con la de hace 12 meses, cuyo crecimiento anual fue de
48.87%.
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Inflación
Inflación
10.00%
8.00%
6.99%
5.78%
6.00%
4.51%
4.28%
4.00%
3.69% 3.77%
2.00%
-0.16% -0.29%
0.00%
may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19
-2.00%
Mensual Anual Subyacente No Subyacente
• De acuerdo con INEGI, en mayo de 2019, la inflación se ubicó en -0.29% a tasa mensual y en 4.28% anual,
permaneciendo por arriba del rango fijado como objetivo por Banco de México (3% +/- 1%).
• En mayo, los productos con incrementos en sus precios fueron el pollo (6.49%), aguacate (32.19 %), vivienda propia
(0.25%), loncherías, fondas, torterías y taquerías (0.45%), restaurantes (0.40%), refrescos envasados (0.53%), papas
y otros tubérculos (3.26 %), carne de cerdo (1.50 %) y plátanos (3.98%).
• Por otro lado, los productos con precios a la baja fueron la electricidad (-20.54%), cebolla (-18.36%), limón (-30.47%),
servicios turísticos en paquete (-12.64%), gas doméstico (-1.74%), transporte aéreo (-10.30%), gasolina de bajo
octanaje (-0.40%) y tomate verde (-10.98%).
• El índice de precios subyacente presentó un alza de 0.16% mensual y de 3.77% anual; por su parte, el índice de
precios no subyacente disminuyó 1.66% mensual y creció 5.78% anual. Dentro del índice de precios subyacente, los
precios de las mercancías y de los servicios se incrementaron 0.29 y 0.03%, respectivamente. 15
Tasas de interés
y Tipo de cambio
Tasas de Interés
9.00
8.51
8.50
7.86
8.00
8.05
7.50
7.48
7.00
6.50
6.00
may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19
Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) a 28 días
Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) A 28 días
Tipos de Cambio
24.00 23.55
23.00
22.00
21.00 21.90
20.00
19.00
19.57 19.11
18.00
17.00
16.00
15.00
may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19
• Por su parte, la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) tuvo un comportamiento estable, iniciando el mes
en 8.5%, y finalizando en 8.51%.
• Especialistas señalaron que el aumento en las tasas de los Cetes fue resultado en gran parte de la caída en el apetito
por papeles gubernamentales de México, situación que se atribuye a la mayor preferencia por activos de menor
riesgo como los Bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo cual se debe a las expectativas de la economía de dicho país
continúe con un mayor dinamismo que otras economías avanzadas. Por el contrario, la incertidumbre sobre los
niveles actuales de inflación de México, que han sobrepasado el objetivo de Banxico, provocó un mayor atractivo en
los Udibonos a tres años, presionando las tasas de interés a la baja.
• Con respecto al tipo de cambio interbancario, en mayo, éste cerró en 19.11 pesos por dólar, 0.13 pesos más caro con
respecto al mes que le antecede. Cabe mencionar que durante el mes de mayo, el peso se vio fuertemente
presionado, llegando a superar los 20 pesos por dólar, después de que el presidente de Estados Unidos, Donald
Trump, prometiera imponer aranceles a todas las importaciones provenientes desde México, lo cual generó
preocupaciones sobre un deterioro de las relaciones comerciales.
• Con el desempeño del 31 de mayo, el peso borró prácticamente sus ganancias de 2019. Hasta un día antes, el
avance del peso era de 2.9% y al cierre del mes finalizó en un 0.05%.
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Mercado financiero
Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC)
52,000.00
50,000.00
48,000.00
46,000.00
44,662.55
44,000.00 42,749.16
42,000.00
40,000.00
38,000.00
36,000.00
may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19
• El IPyC es el indicador de la evolución del mercado accionario en su conjunto. Se calcula a partir de las variaciones de
precios de una selección de acciones, llamada muestra, balanceada, ponderada y representativa de todas las acciones
cotizadas en la Bolsa Mexicana de Valores. En mayo de 2019, el IPyC cerró en 42,749 unidades, mientras que el mes
anterior se ubicó en 44,597. Así, la BMV perdió 4.14% con respecto al mes anterior.
18
Mercado financiero
2,900
2,800 2,752
2,705
2,700
2,600
2,500
2,400
2,300
2,200
may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19
• El S&P 500 es ampliamente considerado como el mejor indicador único de acciones large cap de Estados Unidos, el cual
incluye las 500 compañías líderes y captura una cobertura aproximadamente del 80% de la capitalización de mercado
disponible. Durante mayo de 2019, el S&P 500 cerró en 2,752 unidades, mientras que el mes anterior se ubicó en 2,946.
19
Mercado financiero
Dow Jones Industrial Average (^DJI)
28,000
24,815
26,000
24,416
24,000
22,000
20,000
18,000
16,000
may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19
• El Dow Jones Industrial Average es el índice bursátil de referencia de la bolsa de valores de Nueva York. Este índice refleja
la evolución de las 30 empresas industriales con mayor capitalización bursátil que cotizan en este mercado. Este índice
bursátil fue el primer indicador creado en el mundo para conocer la evolución de un mercado de valores. En mayo de
2019, el índice Dow Jones cerró en 24,815 unidades, mientras que el mes anterior se ubicó en 26,258.
20
Reservas internacionales y Balanza
comercial
176,500
175,500
174,500
173,118
173,500
172,500
171,500
170,500
169,500
may-18 jul-18 sep-18 nov-18 ene-19 mar-19 may-19
Balanza Comercial
44,000,000
42,000,000
37,471,965 38,076,872
40,000,000
38,000,000
37,182,257 39,447,059
36,000,000
34,000,000
32,000,000
30,000,000
28,000,000
abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19 mar-19 abr-19
Exportaciones totales Importaciones totales
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Reservas internacionales y Balanza
comercial
• Las reservas internacionales registraron un saldo de 177,856 millones de dólares (mdd) en la última
semana de mayo, aumentando 1,113 mdd con respecto al cierre del mes anterior. Con ello, las reservas
internacionales presentan un crecimiento acumulado de 3,063 mdd al mes de mayo.
• En su reporte semanal, Banco de México informó que la variación fue resultado del cambio en la
valuación de los activos internacionales del propio Instituto.
• De acuerdo con INEGI, en abril de 2019, la balanza comercial registró un superávit de 1,370,187 mdd, (en
abril de 2018, se registró un déficit de 289,708 mdd).
• El valor de las exportaciones totales de mercancías en abril fue de 39,447,059 mdd con un aumento anual
de 6.09%.
• Por su parte, el valor de las importaciones de mercancías fue de 38,076,872 mdd, que implicó un
incremento anual de 1.61%.
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Precios del petróleo
$70.00 $66.98
$50.00
$53.49
$40.00
$30.00
$20.00
• En mayo de 2019, la mezcla mexicana de petróleo cerró en USD$56.57, con una pérdida de 11.08% con respecto al
mes anterior, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) cerró en USD$53.49 y una pérdida de 16.20% con
respecto al mes de abril.
• Durante mayo, el mercado del petróleo se vio afectado por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China,
las cuales ponen en riesgo a la economía global y que pueden incidir en la demanda crudo. Asimismo, los
inversionistas optaron por minimizar el riesgo aún cuando se confirmó que, a pesar del anuncio de Estados Unidos
de aumentar los aranceles sobre las importaciones chinas, el Gobierno chino participaría en nuevas rondas de
negociaciones comerciales en Washington.
• Otros factores que presionaron los precios del petróleo, fueron los ataques registrados en varios países árabes como
Arabia Saudita y Libia, así como el incremento de tensiones en la región de Medio Oriente y la postura de la
Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en torno a la extensión de los recortes de producción.
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