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Taller 1 Finanzas Internacionales
Taller 1 Finanzas Internacionales
Que dice la ley del precio único y qué relación tiene con los tipos de cambio
futuros
La ley del precio único en economía afirma que, en ausencia de barreras
comerciales y en una economía con precios que pueden variar libremente en
función de la demanda y la oferta (modelo elástico), si se comparan los precios de
un mismo bien de dos países diferentes en términos de una misma moneda,
entonces esos precios, en equilibrio, tendrán que ser iguales.
Donde E es el tipo de cambio, es el precio del bien Y en el país 1 y es el precio
del bien Y en el país 2, entonces se puede formular que:
Cuando hay un aumento en el precio del bien en el país 1, entonces la demanda
de ese bien caerá y su precio caerá hasta que llegue a igualar, en equilibrio, el
precio del bien dentro del país 2 (siempre con precios en términos de la misma
moneda).
Como la ley del precio único requiere demasiadas condiciones difíciles de
encontrar en la realidad empírica, se ha formulado una teoría llamada paridad del
poder adquisitivo, según la cual no son los precios de los bienes en los países
individuales los que cambian, sino el tipo de cambio (es decir, el precio de las
monedas).
Estas operaciones nos indican que este artículo posee el mismo valor en ambos
países, y por ende deberá tenerlo en los otros países en que se pretenda
venderlos, según la ley de precio único.
Este es un índice que nos puede dar un buen ejemplo de la ley de precio único.
Fue elaborado por la revista “The Economist”, conocido también como el índice de
paridad del poder adquisitivo Big Mac; tiene como referencia el precio de la
famosa hamburguesa Big Mac de Mc Donalds en cada país, para así conocer si
su divisa está sobre valorada o no, respecto a los otros países.
Basada en la teoría del poder adquisitivo, el índice Big Mac usa el precio de una
Big Mac, la cual es uniforme en todo el mundo; si esto no fuera así, el indicador
seria poco confiable. El Big Mac índex es una medida uniforme, pues estas
hamburguesas son producidas exactamente de la misma manera en todos los
países y establecimientos; con la misma estructura física y el personal trabajando
de la misma manera.
Cuando se compara el precio de una Big Mac en la moneda local del país que
vayamos a analizar y su precio en dólares es menor al precio de la Big Mac en
estados unidos, se puede decir que la moneda está infravalorada con respecto al
dólar.
Si tomamos como referencia el índice Big Mac del 2016, en el que el coste del Big
Mac en Estados Unidos es de 4,93 dólares y en la eurozona su coste es de 3,72
euros. Convirtiendo el Big Mac en euros a dólares al tipo de cambio oficial del
momento (1 euro = 1,075 dólares) resulta que un Big Mac en Europa vale 4
dólares. Es decir, el Big Mac es más barato en Europa.
Como el precio en dólares del Big Mac en Europa es menor que el precio del Big
Mac en Estados Unidos decimos que el euro está infravalorado con respecto al
dólar (o el dólar sobrevalorado con respecto al euro). Es decir, la moneda europea
debería apreciarse un 18,9% (o el dólar depreciarse un 23,3%) para ajustarse al
tipo de cambio real, medido por el poder adquisitivo de un Big Mac. O lo que es lo
mismo, el tipo de cambio debería ser 1 euro = 1,2325 dólares (que es igual a 1
dólar = 0,8113 euros).
Ejemplo practico
Para realizar el futuro el inversionista debe entregar el 14% del valor total como
garantía (Este valor es un supuesto, la garantía depende del futuro que vaya
adquirir normalmente oscila entre 12% y 19%):