Estructura de la balanza de pagos y su influencia de la

determinación del tipo de cambio.

¿Qué es la balanza de pagos?
A pesar de su nombre, la Balanza de Pagos de un país no es en absoluto un
balance. Es simplemente un listado de las transacciones habidas entre los
residentes de un país y el resto del mundo. La elaboración de la Balanza de Pagos
de una nación se rige por un sistema de doble entrada, semejante a la
contabilidad nacional, con sus propias reglas, convenciones y plan contable. La
balanza de pagos se puede representar de distintas maneras pero siempre
reflejan el comportamiento de los países en el ámbito económico internacional. Su
metodología está adaptada a la realidad actual de la operativa exterior de los
países y, muy especialmente, de sus mercados financieros.

Estructura de la balanza de pagos

La balanza de pagos está formada por tres grandes sub-balanzas:

Balanza por cuenta corriente. En esta balanza aparecen recogidas las

transacciones de bienes, servicios y transferencias corrientes.

 Comercial. Recoge los ingresos y pagos generados por los movimientos de

mercancías. Son ingresos las exportaciones y pagos las importaciones.
 Servicios. Además de mercancías, los países compran y venden servicios.
Las actividades que lleva consigo el pago a cambio de un servicio
constituyen las importaciones de servicios. Las exportaciones de servicios
están formadas por cualquier actividad donde se recibe un ingreso por la
prestación de un servicio. En el caso de la economía española, dentro de
esta balanza se incluyen dos grandes grupos: turismo y otros servicios
(transportes, seguros, construcción, comunicaciones, aplicaciones
informáticas,…)
 Rentas. Incluye los ingresos o los pagos por la utilización de un factor de
producción. Pueden ser de tres tipos: rentas de la propiedad industrial (por
explotación de patentes, marcas, derechos de autor,…), rentas del trabajo
(salarios por trabajos realizados para una empresa extranjera) y rentas de
inversión (intereses de préstamos, dividendos, alquileres de inmuebles,…).
 Transferencias corrientes. Son pagos unilaterales de dinero, sin recibir nada
a cambio. Las remesas enviadas por los ciudadanos de otros países y las
donaciones estatales son las partidas más representativas.
Balanza por cuenta de capital. Se ocupa de las transferencias de capital y de la
adquisición o enajenación de activos no financieros.

 Transferencias de capital. Se refiere a las transacciones de capital

unilaterales, es decir, sin entregar o recibir nada a cambio, como son por
ejemplo la condonación de deudas de acreedores o los fondos europeos
para el desarrollo regional o de cohesión. La diferencia entre las
transferencias corrientes y las de capital es su destino: las primeras no
tienen un destino específico mientras que las segundas se consignan para
la adquisición de bienes de inversión, infraestructuras principalmente.
 Adquisición o enajenación (venta) de activos no financieros. Como por
ejemplo la tierra, los recursos del subsuelo o la compraventa de activos
intangibles (patentes, marcas,…). Los activos financieros, como acciones o
similares, se contabilizan en la balanza por cuenta financiera.

Balanza por cuenta financiera. Contabiliza las inversiones y las variaciones de

reservas.

 Inversión directa: cuando el inversor pretende mantener una presencia

estable en la empresa invertida, participando en la gestión y en la dirección
de la misma. También incluye la inversión en inmuebles.
 Inversión de cartera: son las transacciones en valores negociables,
excluidos las que se clasifican como inversión directa. Los valores
negociables comprenden las acciones, títulos de deuda pública,
instrumentos del mercado monetario e instrumentos financieros derivados
como las opciones.
 Otras inversiones: préstamos ligados a operaciones comerciales y
financieras, etc.

Influencia de la determinación del tipo de cambio.

Los tipos de cambio fijos, como su mismo nombre lo sugiere, deben permanecer
fijos o constantes, independientemente del saldo de la balanza de pagos o de la
cuenta corriente de la misma. Para que el tipo de cambio pueda permanecer fijo o
constante, los bancos centrales deben absorber cualquier exceso de demanda o
de oferta de divisas; en el caso particular de México, cuyos principales socios
comerciales son los Estados Unidos de América, el Banco de México debe
absorber cualquier exceso de demanda o de oferta de dólares.

Tanto el exceso de demanda como de oferta de dólares, son determinados por el

saldo de la cuenta corriente, que tomaremos como punto de referencia para
explicar sobre el funcionamiento de los tipos de cambio fijos. Cuando la cuenta
corriente del país es deficitaria, salen más dólares de los que entran, hablando en
términos coloquiales; lo anterior, porque el país importa más de lo que exporta.
Por tanto, la demanda de dólares es mayor a la oferta de dólares. Los
importadores demandan dólares para comprar mercancías en el extranjero:
acuden a los bancos comerciales o a las casas de cambio para intercambiar pesos
por dólares; los exportadores, por el contrario, ofrecen dólares para proseguir con
sus actividades productivas al interior de las fronteras nacionales; por tanto,
acuden a los intermediarios financieros (bancos comerciales y casas de cambio) a
intercambiar dólares por pesos.

De esa manera, el Banco de México, para evitar que el tipo de cambio se

incremente, o alternativamente, para evitar que el dólar se encarezca, vende
dólares a los importadores. Por el contrario, cuando la cuenta corriente es
superavitaria entran al país más dólares de los que salen. Lo anterior, porque el
país exporta más de lo que importa; por tanto, la oferta de dólares es mayor a la
demanda. En este caso, el Banco de México, para evitar que el tipo de cambio
disminuya, o que el precio del dólar en términos de la moneda nacional baje,
compra dólares a los exportadores.

Conclusión.
La balanza de pagos es muy importante para la economía debido a que gracias a
ella se ve reflejado el equilibrio que debe existir entre los estados financieros, las
finanzas pero sobre todo la economía del país.

Además, esta demuestra todos los pagos que se han efectuado con otros países y
por medio de esta se puede determinar la situación que tiene un país con otros
países en sentido comercial, teniendo como base la salida del capital neto.

Referencias.
Rodríguez, C. (2018, 24 septiembre). La Balanza De Pagos Y Los Tipos De
Cambio. Recuperado 3 marzo, 2020, de http://www.eumed.net/libros-
gratis/2013a/1291/pagos.html

Baena, E. (2010, 15 julio). La balanza de pagos. Recuperado 3 marzo, 2020, de

https://aprendeconomia.com/2010/06/28/3-la-balanza-de-pagos/