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Matematica Financiera
Matematica Financiera
MATEMATICA FINANCIERA
Riesgo: Un peso hoy es algo con lo cual contamos con certeza. Una promesa
de pago se puede ocupar solo en el momento que se concreta, pudiendo
concurrir imprevistos entre ambas fechas.
Inmediatez: Se asigna un mayor valor al uso del dinero hoy que el futuro.
Intereses (I): Es la renta que se paga por el uso de dinero ajeno o bien la renta
que se gana por invertir el dinero propio.
I: M–C
Tasa de Interés (i): Cuociente del interés ganado dividido por el capital.
i : I/ C
0________________1_____________________________________n Tiempo
C C+I C+……..+In
3
C+ iC C+……+iCn
C(1+i) C(1+in)
En forma Gráfica:
M M=C(1+in)
n
0 1
Son cuatro variables que relacionan el Monto Simple:
C= M/(1+in) , M=C(1+in), i=(M-C)/nC,
n= (M-C)/iC, I= inC
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Problemas Resueltos:
4.-¿A qué tasa de interés anual el monto de $20.000 será $21.200, a interés
simple, en 9 meses?
i= (M-C)/nC, n= 9meses/12 meses – año = 0.75 años
i= (21.200-20.000)/(0,75*20.000)= 0.08 = 8%
Ejercicios:
1.- Un artículo vale $1.800 al contado. Un comprador conviene pagar $800 de
cuota inicial y el resto a 60 días, con un recargo del 5% sobre el precio de
contado. ¿Qué tasa de interés simple anual pagó?
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2.- ¿Qué suma debe invertirse al 9% para tener $2.000 dentro de 8 meses?
3.- Puesto que el rendimiento normal del dinero es el 9%,¿Qué oferta es más
conveniente por un terreno?
a) $60.000 de contado
b) $20.000 de cuota inicial y el saldo en dos pagarés, uno de $10.000 a
90 días y otro de $32.000 a 180 días.
4.- Una persona deposita $100.000 en una cuenta de una corporación
financiera que paga 30% de interés anual. Transcurrido un mes retira $20.000,
y dos meses después retira $30.000. (a) Elaborar el diagrama del flujo de caja,
(b) Hallar el saldo disponible a los 6 meses contados a partir de la fecha del
depósito y colocar en el diagrama los valores obtenidos.
0 1 2 n
C C + I C(1+i) + iC(1+i)
C + iC C(1+i)(1+i)
C(1+i) C(1+i)2 C(1+i)n
En forma gráfica:
Monto Compuesto
M($)
Monto Simple
años
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Ejemplo: Una empresa tiene la factura1 por $2.340.000 vencida hace 4 meses,
la factura2 por $1.960.000 vencida hace 3 meses, la factura3 por $1.190.000
vencida hace 1 mes y la factura4 por $2.180.000 que vence en el próximo
mes.
4 3 2 1 0 1 2 3
F1 F2 F3 P1 F4 P P
Sea i = j/ m
Donde:
j: la tasa nominal, tasa de referencia, de pizarra, normalmente anual,
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M= 100.000(1+0,06)2 = $112.360
Log(M/C) = log(1+i) n
= nlog(1+i)
n = log(M/C)/log(1+i)
2n
Se tiene $1.500 = $1.000( 1 + 0,06/2)
1.5 = (1,03)2n
log(1.5) = 2n log(1,03)
$31,47 = 1.468,53(n)(0,06)
C = M/(1+i)n =M(1+i) -n
-n
El factor (1+i) es el valor presente de un valor futuro de una unidad por recibir
dentro de n periodos de capitalización, a la tasa efectiva i por periodo.
Ejercicios:
3.- ¿Qué banco es aconsejable para depositar dineros : A que ofrece el 7% con
capitalización trimestral, o B que ofrece el 7,25% con capitalización semestral?
5.- Una persona obtiene un préstamo $300.000 a 5 años, con un interés del
8% capitalizable semestralmente. Calcular el valor futuro que debe pagar en la
fecha de vencimiento.
1.4 Anualidades
Una anualidad es una sucesión de pagos periódicos iguales. Si los pagos son
diferentes o alguno de ellos es diferente de los demás, la anualidad toma,
según el caso, los nombres de anualidades variable.
Tasa de anualidad: Tipo de interés fijado el cual puede ser nominal o efectivo.
Anualidades Diferidas: Estas son aquellas en los que se estipula que el primer
pago debe efectuares transcurrido cierto número de períodos.
0 1 2 3 4 5 n-1 n
C A A A .......... A
M
Si esta anualidad es vencida, es decir se hace al término de cada periodo un
pago (A), el valor presente es:
A A A
C = ___________ + ___________ + ................... + __________
( 1+i ) ( 1+i )2 ( 1+i )n
( 1+i )
2 n
C = A (X + X + ....................... + X ) (1)
Multiplicando ( 1 ) por X :
2 3 n+1
C * X = A(X +X +...................+ X ) (2)
Restando ( 2 ) de ( 1 ) y ordenando :
n+1
C =A( . (X – X) . )
(1 – X)
C =A(. ( 1+i )n –1 . )
i (1+i)n
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A = C(. i ( 1+i )n )
( 1+i )n -1
M = A (. ( 1+i ) n - 1 )
i
A = M ( i )
( 1+i ) n – 1
Estamos suponiendo que los flujos ocurren al final de cada período. Si los flujos
se produjeran al principio o inicio de cada período, el valor presente sería el
siguiente:
-1 0 1 2 n-2 n-1 n
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C, A A A A A M
C = A + A + ................. + A .
( 1+i ) 1 ( 1+i )n-1
El valor presente de una anualidad anticipada es:
0 1 2 3 ………… k n
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C1 A .............................. A..................A
C,
n- k
M = A ( ( 1+ i ) - 1)
i
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Ejercicios
1.- Una persona que viaja fuera de su localidad deja una propiedad en alquiler
por 5 años, con la condición que le paguen $90.000 por trimestre vencido. Esta
cantidad se consignará en una cuenta de ahorros que paga el 8% capitalizable
trimestralmente. Hallar el valor futuro en los 5 años y el valor presente del
contrato de alquiler.
3.- Una persona deposita $20.000 al final de cada año, durante 15 años, en
una cuenta de ahorros que paga el 8% de intereses. Hallar el valor futuro
incluyendo el ultimo pago.
4.-Una persona debe pagar una renta de $20.000 semestralmente, durante los
próximos 10 años. Hallar el costo de la anualidad a la tasa del 6% anual.
6- Una persona deposita $50.000 cada final de año en una cuenta de ahorros
que abona el 8% de interés. Hallar la suma que tendrá en su cuenta al cabo de
10 años, al efectuar el último pago.
11.- Pérez compró una casa cuyo valor es de $1.800.000 al contado. Pago
$500.000 al contado y el saldo en 8 pagos iguales por trimestre vencido. Si en
la operación se le carga el 10% de interés nominal. Hallar el valor de los pagos
trimestrales.
12.Una máquina que vale $180.000 de contado se vende a plazos, con una
cuota inicial de $30.000, el saldo en 18 cuotas mensuales cargando el 16% de
interés convertible mensualmente. Calcular el valor de las cuotas.
1.5 Perpetuidad
C = A .
i
Esta formula es aplicable para una elevado número de términos lo que se
indica en el ejemplo siguiente:
C = A + A/i = A(1+1/i)
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Ejercicios.
2.-Se compra una propiedad que vale $ 80.000.000 con un pié de $20.000.000
y el saldo con un crédito hipotecario a 12 años plazos considerando una tasa
del 8% anual. Se pide: