“Análisis de la

situación
económica de
ITALIA :2006-
2017” ¿Conviene
invertir en ITALIA?
Curso: MACROECONOMÍA

Alumnos:

Apellidos y Nombres Código

Pericles Monster, chumbiauca U201625154
Mañuco Mamani, chapulin U201625632
Chusquin Condorcanqui, Chupin U201625153

1
 Lima, 28 de mayo del 2019

CONTENIDO

1) Tipo de Cambio en unidades de moneda nacional por unidad de moneda extranjera (dólar $)...3
2) Tasa de interés de referencia, valor promedio al final de cada año, expresada en porcentaje.....3
3) Tasa de encaje legal vigente al de cada año, expresada en porcentaje.........................................4
4) Reservas internacionales netas (RIN), expresadas en US$.............................................................4
5) Crédito Interno al Sector Privado, expresado como % del PBI:......................................................5
6) Noticias relacionadas con política monetaria y/o fiscal.................................................................5
7) BIBLIOGRAFÍA................................................................................................................................6

2
 1) Tipo de Cambio en unidades de moneda nacional por unidad
de moneda extranjera (dólar $)

Fuente: Banco Mundial

Elaboración: Propia

Italia tiene como moneda principal al Euro, la cual es comparada con el dólar; debe tenerse
en cuenta que este establecimiento de la moneda en la comunidad europea se dio a partir
del año 2002, antes de ello la moneda representativa era la Lira italiana 1. El tipo de cambio
se ha mantenido a lo largo de los últimos tres años, pero perdió valor frente al dólar
(depreciación del euro) en todo el periodo de análisis.

2) Tasa de interés de referencia, valor promedio al final de cada

año, expresada en porcentaje

Fuente: Banco Mundial

Elaboración: Propia

1
Moneda de Italia: http://conoceitalia.com/c-generalidades-del-pais/moneda-de-italia/

3
Italia tiene como principal herramienta de Política Monetaria 2 disminuir el riesgo financiero
por lo cual sus bonos emitidos, como parte de endeudamiento permiten exigir mayor
rentabilidad por los mismo, dado que hay total certeza de ser devueltos. Todo esto gracias
al apoyo de muchos inversionistas que apuestan por Italia, logrando comprar la deuda que
mantenía este país; de esa manera, Italia exige hoy en día 3.68% de rentabilidad frente a
los 3.21% que se pedía hace diez años.

3) Tasa de encaje legal vigente al de cada año, expresada en

porcentaje
Como todo país perteneciente a la comunidad europea, y de acuerdo al marco normativo
del Banco Central Europeo3, se indica que los coeficientes de reserva fueron fijado por la
autoridad monetaria máxima de la comunidad europea, donde se detalla las fechas del
coeficiente:
Coeficientes de Reserva
Depósitos a un día, depósitos con
A partir del Depósitos con vencimiento acordado
vencimiento acordado o período de
periodo de o período de preaviso a más de 2
preaviso de hasta 2 años, valores de
mantenimien años, depósitos, valores de deuda
deuda emitidos con vencimiento de
to a partir emitidos con vencimiento a más de 2
hasta 2 años, papel del mercado
del años.
monetario
01/01/1999 2% 0%
18/01/2012 1% 0%

4) Reservas internacionales netas (RIN), expresadas en US$

Fuente: Banco Mundial

Elaboración: Propia

El Banco Central italiano deja constancia de la existencia de más de mil toneladas de oro,
las cuales se almacenan en el Banco Central de Estados Unidos (Reserva Federal de New
2
Objetivos de Italia; Déficit y Tasa de Interés: https://www.iprofesional.com/finanzas/282065-bruselas-la-liga-
mercado-Italia-afloja-su-objetivo-de-deficit-y-la-tasa-de-interes-baja-al-32
3
How to calculate the minimum reserve requirements:
https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/mr/html/calc.en.html

4
York). De acuerdo al Fondo Monetario Internacional (FMI) Italia es el tercer país con
mayores reservas de oro en el mundo4 (Los primeros puestos lo ocupa Alemania y Estados
Unidos); en ese sentido, Italia llega a elevar sus reservas hasta la actualidad mayormente
en oro.

5) Crédito Interno al Sector Privado, expresado como % del PBI:

Fuente: Banco Mundial

Elaboración: Propia

Respecto al crédito interno al Sector Privado en Italia, esta tasa como parte del PBI ha ido
cayendo y actualmente representa un 83.33% del PBI, esto debido a que muchos de los
préstamos bancarios al sector comercial caen en redes de crédito ilegal 5 y optan por este
medio comparado a los créditos de la banca formal.

6) Noticias relacionadas con política monetaria y/o fiscal

En lo que respecta a la Política Fiscal de Italia, esta ha sido duramente criticada por
mantener una relajación fiscal y el aumento del déficit, es decir que los ingresos generados
por la recaudación fiscal se mantienen a niveles por debajo del gasto fiscal. En ese sentido
ha tratado de subasta su deuda pública con expectativas de que su rentabilidad de los
bonos emitidos sea mayor, y pueda cubrir el déficit interno que existe en la economía6.
Por su parte, la Política Monetaria de Italia ha determinado una estrategia con instrumentos
que propiciaría el incremento de la Demanda Agregada sin utilizar la variable del gasto, que
forma parte de la Política Fiscal, el cual es duramente criticado por los organismos
internacionales7 (Banco Mundial y Fondo Monetario Internacional). El Banco Central de
Italia se encuentra limitado en algunos casos debido a que, el Banco Central Europeo tiene
más poder sobre las herramientas monetarias, tales como la tasa de encaje legal, y el tipo
4
Reservas Internacionales en Italia: https://www.oroyfinanzas.com/2014/05/banco-central-italia-revela-
cuantia-distribucion-reservas-oficiales-oro/
5
Crédito Ilegal en Italia: https://www.lavanguardia.com/internacional/20090308/53655450939/comerciantes-
del-sur-de-italia-que-no-obtienen-prestamos-bancarios-caen-en-redes-de-credito-ilegal.html
6
FMI critica la Política Fiscal de Italia:
https://www.elmundo.es/economia/macroeconomia/2018/10/11/5bbf1cff468aeb5b248b45da.html
7
Política Monetaria de las principales economía de la Comunidad Europea:
https://eprints.ucm.es/3511/1/T19838.pdf

5
de cambio. A sus funciones ha empleado la venta de Bonos, pero su calificación como
riesgoso lo coloca en una situación donde posiblemente amenace a la comunidad europea.

7) BIBLIOGRAFÍA

1. Tasa de interés – Suiza https://es.global-rates.com/tipos-de-interes/libor/franco-suizo/chf-

libor-interes-3-meses.aspx
2. Tasa de encaje Legal – Banco Central Europeo:
https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/mr/html/calc.en.html
3. Tasa de Encaje: Wikipedia: https://es.wikipedia.org/wiki/Coeficiente_de_caja
4. Reservas Internacionales – Suiza: http://www.bancaynegocios.com/suiza-no-sabe-que-
hacer-con-us-700-000-millones-que-mantiene-en-reservas-internacionales/
5. Política Fiscal Suiza: https://es.portal.santandertrade.com/establecerse-
extranjero/suiza/fiscalidad
6. Política Fiscal Suiza: http://www.bancaynegocios.com/suiza-no-sabe-que-hacer-con-us-700-
000-millones-que-mantiene-en-reservas-internacionales/
7. Política Monetaria Suiza:
http://www.blogscapitalbolsa.com/article/9291/acerca_del_referendum_suizo_sobre_el_co
eficiente_de_caja_del_100.html