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CASO PARCTICO UNIDAD 3

ANALISIS FINANCIERO

ERIKA APARICIO GUERRERO

Universidad Uniasturias

Docente: Angélica Marín.

OCTUBRE 2019.
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Tabla de Contenidos

Introducción ....................................................................................................................... 3
Enunciado Caso .................................................................................................................. 4
Solucion Caso. .................................................................................................................... 5
Conclusiones....................................................................................................................... 9
Rferencias Bibliograficas ................................................................................................. 10
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INTRODUCCION

El EVA es una idea que ha sido utilizado desde tiempo atrás por diversas instituciones,
académicos e inversionistas, y que fue patentado por Stern Stewart & Co. Es un indicador
financiero que incorpora el costo de oportunidad que representa el capital para los
inversionistas. El EVA tiene en cuenta que cuando un accionista invierte dinero en una
empresa, siempre tendrá otras posibilidades de inversión –con diferentes niveles de riesgo-;
entonces, la rentabilidad que le debe generar la empresa, o el valor que ésta debería crear está
condicionado a que la utilidad sea mayor a la posible rentabilidad de esa otra opción “no
riesgosa” del inversionista
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UNIDAD CASO 3
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SOLUCION.

Ingreso residual, para el ejercicio utilizaremos como tasa base 15%.Fórmula: utilidad
después de impuestos - (Tasa base x activos totales) Valor Económico agregado (EVA), para
el ejercicio tomaremos como costo de oportunidad 20%.

Fórmula: Utilidad después de Impto. - (Capital Invertido * costo capital)

Proyecto 1:

Ingresos 2200000

Menos: Costos Directos

Costos Variables 743890

Costos fijos 415600

Margen del proyecto 1040510

Menos Costos Fijos 256890

Beneficio antes Impuesto 783620

Impuesto (35%) 274267

Beneficio neto 509353

Activos Corrientes 45376

Activos fijos: 3679875

Activos Totales 3725251

Pasivo Corto plazo 1236596

Pasivo Largo Plazo 360904

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Fondos Propios 2127751

Total pasivo 3725251

IR = 1040510 - (15% x 3725251)

IR = 1040510 - 558788

IR = 481722

EVA = 509353 - (2127751 x 20%)

EVA = 509353 - 425550

EVA = 83803

Proyecto 2:

Ingresos 567543

Menos: Costos Directos

Costos Variables 556789

Costos Fijos 89456

Margen del proyecto - 78702

Menos Costos fijos 54789

Beneficio antes impuesto - 133491

Impuesto (35%) 46722

Beneficio Neto -86769

Activos Corrientes 25787

Activos Fijos 2005000

Activos Totales 2030787

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Pasivo Corto Plazo 125000

Pasivo Largo Plazo 75000

Fondos Propios 1830787

Total Pasivo 2030787

IR = -78702 - (155 x 2030787)

IR = -78702 - 304618

IR = -683320

EVA = -86769 - (1830787 x 20%)

EVA = -86769 - 366157

EVA = -452926

Proyecto 3:

Ingresos 425000

Menos: Costos Directos

Costos Variables 134000

Costos fijos 38900

Margen del proyecto 252100

Menos Costos Fijos 41250

Beneficio antes impuesto 210850

Impuesto (35%) 73797

Beneficio Neto 137053

Activos Corrientes 14645

Activos Fijos 587125

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Activos Totales 601770

Pasivo Corto Plazo 45000

Pasivo Largo Plazo 106770

Fondos Propios 450000

Total Pasivo 601770

IR = 252100 - (15% x 6001770)

IR = 252100 - 90266

IR = 161834

EVA = 137053 - (450000 x 20%)

IR = 252100 - 90266

IR = 161834

EVA = 137053 - (450000 x 20%)

EVA = 137053 - 90000

EVA = 47053

Resultados: IR / EVA

Proyecto 1: 481722 / 83803

Proyecto 2: -673320 / -452926

Proyecto 3: 161834 / 47053

R/

El proyecto que escogería sería el proyecto 1 ya que su ingreso residual y valor económico
agregado es positivo en mayor proporción que el proyecto 3 que también dio resultados
positivos.
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CONCLUSIONES

• Las empresas más generadoras de EVA en cada sector están categorizadas como
grandes empresas.

El EVA, si bien no es indicador que solventará todas estas fallas y no es la verdad absoluta

en cuanto a la valoración de una empresa, si presenta algunas mejoras, y algunas herramientas

que permiten mejorar el análisis de la gestión y la operación para una empresa.

Una de las finalidades del EVA es introducir ese costo de oportunidad que representa una

inversión para los accionistas; es decir, que aunque ellos estén invirtiendo un dinero en la

empresa a la espera de unos resultados; este dinero también tiene un costo y maneja diferentes

alternativas de inversión.
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS.

https://www.centro-virtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=3423&currentorg=ORG-
81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=7442

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad3_pdf1.pdf

https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/valor-economico-agregado-eva