Módulo Finanzas Corporativas

Título Casuística: Decisiones en Avianca Holding

Comprender la importancia que trae consigo la toma de

decisiones respecto a la estructura financiera presente y futura y
Competencia
su impacto en los intereses empresariales y de sus
inversionistas.

Nos encontramos en un momento del módulo de Finanzas

Corporativas en el cual usted demostrará sus conocimientos y
como tal, a través de producción intelectual, dará a conocer su
opinión acerca de la temática planteada para tal fin, en esta
oportunidad, esta se basa en el análisis de un caso de mucha
actualidad como es el de Avianca con su expresidente Germán
Saludo: Efromovich.
De esta manera, les damos la bienvenida a esta nueva actividad
donde lo ideal es que lo tomen como un reto y una oportunidad
de adquirir nuevo conocimiento y por esta razón la aborde con el
profesionalismo que exige este tipo de actividad.
Adelante con el desarrollo de este foro y esperamos que participe
con todo el interés y la motivación del caso.

Se deja abierta la opción en cuanto a fuentes fidedignas de

investigación a consultar que usted considere pertinentes y con
las cuales conozca y comprenda de primera mano lo sucedido en
Avianca y con lo cual el señor German Efromovich perdió el
control de la compañía en el mes de mayo del presente año a
causa en el incumplimiento de una millonaria deuda con United,
Indicación de crédito que respaldó con la pignoración de sus acciones en
actividades Avianca.
Tengan en cuenta en cuenta en su investigación:

· Actores involucrados:

ü Avianca Holding S.A.

ü Synergy Aerospace Corp. (SAC)
ü BRW Aviation
ü United Airlines
ü German Efromovich
ü Hernán Rincón
ü Kingsland
ü Roberto Kriete

· Datos importantes del porqué de la estrategia de

crecimiento apalancado de Avianca:

ü Devaluación del peso colombiano

ü Precio del petróleo
ü Estrategia de crecimiento apalancado
ü Impacto de la huelga
ü Venezuela
ü Nivel de endeudamiento de Avianca

· El nudo de esta historia: Datos respecto a la obligación

contraída entre Synergy Aerospace Corp y United Airlines:

ü Monto y concepto del préstamo con United

ü Indicadores de incumplimiento del crédito
ü Nivel de exposición de las entidades del sistema financiero con
Avianca

· Posibles medidas a tomar:

ü Plan de desinversión
 ü Decisiones sobre adquisición de flota de aviones
ü Expectativa de crecimiento

Argumente los interrogantes propuestos de manera clara,

concisa y contundente; Vale la pena agregar que la consigna se
basa en propiciar un debate respetuoso y constructivo respecto
Consigna a sus aportes junto con las participaciones de sus compañeros.
NO SE ACEPTA EL PLAGIO – TODO DEBE SER EXPRESADO
CON SUS PROPIAS PALABRAS

Cuestionamientos que centran el debate:

1. ¿Cuáles fueron las causas que llevaron a Efromovich a
través de Synergy Aerospace Corp a tomar la decisión de acudir
al endeudamiento de la forma como lo hizo?; explique (Máximo
150 palabras)

Preguntas
2. ¿Dadas las consecuencias que trajo consigo la decisión de
apalancamiento (perder el control de la empresa), qué
estrategias hubiera tomado usted desde el punto de vista de
estructura financiera para subsanar el problema de liquidez que
presentó la empresa? (Argumente en máximo 150 palabras)

La rúbrica de calificación del presente foro se basará en los

siguientes criterios de evaluación:
· Primera respuesta debidamente argumentada y en la
extensión solicitada que refleje investigación profunda y análisis
de la información 60 puntos

· Segunda respuesta debidamente argumentada y en la

extensión solicitada que refleje investigación profunda y análisis
de la información 60 puntos
Criterios de
evaluación
· Aporte a sus compañeros basado en críticas constructivas o
complementarias 20 puntos
 · Los aportes a sus compañeros deben mostrar que, si existe
un verdadero aporte que complementa lo dicho por su
compañero, “contestar estoy de acuerdo con tu aporte o
respuestas similares” no dice nada al respecto y se considerará
como no realizado el aporte.

· La nota en cada respuesta refleja el entendimiento claro de

la situación presentada, así como la calidad de la argumentación,
calidad en la redacción y ortografía.

· Si se identifica en las respuestas independientemente de la

calidad de las mismas PLAGIO, en un porcentaje igual o superior
al 10% de la respuesta, la nota asignada para todo el foro es de 0
puntos.

Recuerden que la esencia de un foro es su opinión, no se trata

de realizar copy page de apartes de paginas de internet, la idea
es que haya producción intelectual, que con sus palabras
transmita la idea que quiera proyectar luego, claro está, de
contextualizar el caso, es decir, reitero, previa investigación.
Importante es que las respuestas no sobrepasen el número
máximo de palabras para cada una de ellas.

Se puede hacer un paralelo entre lo que le sucedió a Germán

Efromovich y lo que sucede en la película “La tormenta perfecta”,
cuyo director es Wolfgang Petersen, en la cual al presentarse
Cierre una mala racha y con el ánimo de recuperarse, el capitán de un
barco pesquero convence a su tripulación de salir a altamar, a
pesar de las terribles condiciones meteorológicas, al final, el
barco se hunde.

Firma Área académica de finanzas