VARIABLES MACROECONÓMICAS

Periodo 0 1
PIB 3.5 3.5
IPC 4% 4%
Tasa libre de riesgo Rf 6.37% 6.37%
Rendimiento del mercado Rm 13.49% 13.49%

ELIJA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA 2

TOTAL INVERSIÓN INICIAL 210,000,000

Inversión en Activos Fijos 50,000,000

Inversión en Capital de trabajo 100,000,000
Inversión en Activos Intangiles 60,000,000
TOTAL INVERSIÓN INCIAL 210,000,000

Financiación Socios 70% 147,000,000

Financiaicón Terceros 30% 63,000,000
Total 100% 210,000,000

DESCRIPCIÓN INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

Activo de propiedad, planta y equipo Valor Años/Depreciación

Terrenos 30,000,000 0
Construcciones 10,000,000 20
Maquinaria y equipo 10,000,000 10
Equipos de transporte 5
Equipo de oficina 10
Equipo de tecnología - 5
Otros - 5
Otros - 5
TOTAL ACTIVOS FIJOS 50,000,000
No. De productos o servicios 3

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN AL AÑO

% Ventas de cada
Productos o servicios Unidades al año producto
1 10,000 18%
2 15,000 27%
3 30,000 55%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
TOTAL UNIDADES VENDIDAS 55,000 100%

Periodo Periodo
CAPITAL DE TRABAJO
0 1
Indique el capital de trabajo inicial 100,000,000
Políticas de rotación de activos corrientes/días
Materia Prima 8
Productos en Proceso 3
Productos terminados 13
Deudores Comerciales 10
Acreedores Comerciales 0

ACTIVOS INTANGIBLES

Activo Intangilbe Valor Años/Amortización

Gastos de constitución 20,000,000 3
Gastos en Software 30,000,000 3
Marcas y patentes 10,000,000 3
Franquicias
Otros
Otros
60,000,000

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Periodo

Producto 1 1
Mano de Obra directa 6,185 500
Materiales directos 700
Costos indirectos de fabricación 100
Otros gastos variables -

Producto 2 1
Mano de Obra directa 1,000
Materiales directos 1,000
Costos indirectos de fabricación 500
Otros gastos variables

Producto 3 1
Mano de Obra directa 900
Materiales directos 500
Costos indirectos de fabricación 400
Otros gastos variables

COSTOS Y GASTOS FIJOS Periodo

1

Gastos de Administración - Salarios 30,000,000

Gastos de Administración - Carga pretaccional 10,000,000
Gastos de Administración - depreciación 100,000
Gastos de Administración - otros 3,000,000
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Carga prestacional
Gastos de Ventas - Depreciación
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios 20,000,000
Costos fijos de Producción - Carga prestacional 10,000,000
Costos fijos de Producción - Depreciación
Costos fijos de Producción - Otros
Total 73,100,000

CONDICIONES DE LA DEUDA
DEUDA 1
Valor Inicial de la Deuda 63,000,000 Intereses
Plazo del crédito 5 abono a k
Tasa de interés 9.50% cuota
saldo a k

RESUMEN COSTOS Periodo

Producto 1 1
Costos Variables por unidad 1,300
Costos fijos por unidad 1,329
Total costos y gastos por unidad 1. 2,629

Producto 2 2
Costos Variables 2,500
Costos Fijos 1,329
Total costos y gastos por unidad 2 3,829

Producto 3 3
Costos Variables 1,800
Costos Fijos 1,329
Total costos y gastos por unidad 3 3,129

PORCENTAJE DE PAGO DE DIVIDENDOS 0 1

Reparto de Dividendos % Utilidad del ejercicio 0%

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 238,175,000
(-)Costo de ventas variables 104,500,000
(-) Costo de ventas fijos 30,000,000
Total costo de ventas 134,500,000
(=) UTILIDAD BRUTA 103,675,000
GASTOS DE VENTAS -
GASTOS ADMINISTRACION 43,000,000
(-) DEPRECIACION 1,500,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 20,000,000
UTILIDAD OPERACIONAL 39,175,000
Gastos Financieros 5,985,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 33,190,000
Provisiòn de Impuestos 34% 11,284,600
UTILIDAD NETA 21,905,400
RESERVA LEGAL 2,190,540
UTILIDAD DEL EJERCICIO 19,714,860
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANC

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 132,982,906
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 117,400,267
INVENTARIOS - 8,966,667
Materia prima 2,988,889
Productos en proceso 1,120,833
Productos Terminados 4,856,944
DEUDORES COMERCIALES 6,615,972
Activo No Corriente 50,000,000 88,500,000
ACTIVO FIJO 50,000,000 50,000,000
Depreciación Acumulada - 1,500,000
ACTIVO FIJO NETO 50,000,000 48,500,000
ACTIVOS DIFERIDOS 60,000,000 60,000,000
Amortización de diferidos 20,000,000
ACTIVO DIFERIDO NETO 40,000,000
TOTAL ACTIVO 210,000,000 221,482,906
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 63,000,000 52,577,506
OBLIGACIONES FINANCIERAS 63,000,000 52,577,506
TOTAL PASIVO 63,000,000 52,577,506
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 147,000,000 147,000,000
RESERVA LEGAL 2,190,540
UTILIDAD DEL EJERCICIO 19,714,860
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 147,000,000 168,905,400
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 210,000,000 221,482,906

CHEC - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO IN

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 39,175,000
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 13,319,500
(=) NOPAT/UODI 25,855,500
(+) DEPRECIACIONES 1,500,000
(+) AMORTIZACIONES 20,000,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (15,582,639)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 210,000,000 31,772,861
PAGO INTERESES 5,985,000
PAGO CAPITAL 10,422,494
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 2,034,900
FLUJO CAJA ACCIONISTA (147,000,000) 17,400,267
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 17,400,267
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 117,400,267

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 52,577,506
Total Patrimonio 168,905,400
Total 221,482,906
% Pasivos 23.7%
% Patrimonio 76.3%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 6.4%
Rm 13%
B 0.79
B apalancado 0.95
Ke 13.2%
WACC 12.28%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

 Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 210,000,000 31,772,861
VPN - 46,815,138 28,296,914
TIR 3.27%
RBC 0.78

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 147,000,000 17,400,267
VPN - 38,547,391 15,377,999
TIR 2.04%
RBC 0.74
 2 3 4 5
3.5 3.5 3.5 3.5
4% 4% 4% 4%
6.37% 6.37% 6.37% 6.37%
13.49% 13.49% 13.49% 13.49%

3,688,585,000

Valor anual depreciación 1 2

500,000 500,000 500,000

1,000,000 1,000,000 1,000,000
- - -
- - -
- - -
-
-
1,500,000 1,500,000
% Incremento unidades

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

10 10 10 10
2 2 2 2
15 15 15 15
30 30 30 30
0 15 30 30

Valor amortización anual 1 2 3

6,666,667 6,666,667
10,000,000 10,000,000 10,000,000
3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333
-
-
-
TOTAL 20,000,000 13,333,333 3,333,333

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5
520 541 562 585
728 757 787 819
 104 108 112 117

2 3 4 5
1,040 1,082 1,125 1,170
1,040 1,082 1,125 1,170
520 541 562 585

2 3 4 5
936 973 1,012 1,053
520 541 562 585
416 433 450 468

Periodo Periodo Periodo Periodo

2 3 4 5

31,200,000 32,448,000 33,745,920 35,095,757

10,400,000 10,816,000 11,248,640 11,698,586
100,000 100,000 100,000 100,000
3,120,000 3,244,800 3,374,592 3,509,576
- - - -
- - - -

- - - -
20,800,000 21,632,000 22,497,280 23,397,171
10,400,000 10,816,000 11,248,640 11,698,586
- - - -
- - - -
76,020,000 79,056,800 82,215,072 85,499,675

Periodo Periodo Periodo Periodo

1 2 3 4

5,985,000 4,994,863 3,910,663 2,723,464

10,422,494 11,412,631 12,496,831 13,684,030
16,407,494 16,407,494 16,407,494 16,407,494
52,577,506 41,164,874 28,668,043 14,984,013

% Margen de utilidad Precio

 40% 3,680

30% 4,977

35% 4,224

2 3 4 5
0% 0% 0% 0%

DO DE RESULTADOS

2 3 4 5
247,702,000 257,610,080 267,914,483 278,631,063
108,680,000 113,027,200 117,548,288 122,250,220
31,200,000 32,448,000 33,745,920 35,095,757
139,880,000 145,475,200 151,294,208 157,345,976
107,822,000 112,134,880 116,620,275 121,285,086
- - - -
44,820,000 46,608,800 48,469,152 50,403,918
1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000
13,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333
48,168,667 60,692,747 63,317,790 66,047,835
4,994,863 3,910,663 2,723,464 1,423,481
43,173,804 56,782,084 60,594,326 64,624,354
14,679,093 19,305,908 20,602,071 21,972,280
28,494,710 37,476,175 39,992,255 42,652,073
2,849,471 3,747,618 3,999,226 4,265,207
25,645,239 33,728,558 35,993,030 38,386,866
SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

176,182,918 215,451,555 257,766,313 292,068,183

145,050,085 183,073,409 224,093,040 257,047,979
10,491,000 10,910,640 11,347,066 11,800,948
3,885,556 4,040,978 4,202,617 4,370,722
777,111 808,196 840,523 874,144
5,828,333 6,061,467 6,303,925 6,556,082
20,641,833 21,467,507 22,326,207 23,219,255
73,666,667 68,833,333 64,000,000 59,166,667
50,000,000 50,000,000 50,000,000 50,000,000
3,000,000 4,500,000 6,000,000 7,500,000
47,000,000 45,500,000 44,000,000 42,500,000
60,000,000 60,000,000 60,000,000 60,000,000
33,333,333 36,666,667 40,000,000 43,333,333
26,666,667 23,333,333 20,000,000 16,666,667
249,849,585 284,284,889 321,766,313 351,234,849

11,284,600 20,740,560 31,913,759 33,714,235

- 6,061,467 12,607,851 13,112,165
11,284,600 14,679,093 19,305,908 20,602,071
41,164,874 28,668,043 14,984,013 -
41,164,874 28,668,043 14,984,013 -
52,449,474 49,408,603 46,897,772 33,714,235

147,000,000 147,000,000 147,000,000 147,000,000

5,040,011 8,787,629 12,786,854 17,052,061
25,645,239 33,728,558 35,993,030 38,386,866
19,714,860 45,360,099 79,088,657 115,081,687
197,400,110 234,876,286 274,868,541 317,520,614
249,849,585 284,284,889 321,766,313 351,234,849

- - - -

POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
48,168,667 60,692,747 63,317,790 66,047,835
 16,377,347 20,635,534 21,528,049 22,456,264
31,791,320 40,057,213 41,789,741 43,591,571
1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000
13,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333
(15,550,194) 4,816,153 5,251,258 (842,617)
- - - -

11,284,600 3,394,493 4,626,815 1,296,162

42,359,059 53,101,193 56,501,148 48,878,450
4,994,863 3,910,663 2,723,464 1,423,481
11,412,631 12,496,831 13,684,030 14,984,013
1,698,253 1,329,625 925,978 483,984
27,649,818 38,023,324 41,019,631 32,954,939
- - - -
27,649,818 38,023,324 41,019,631 32,954,939
117,400,267 145,050,085 183,073,409 224,093,040
145,050,085 183,073,409 224,093,040 257,047,979

DIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
41,164,874 28,668,043 14,984,013 -
197,400,110 234,876,286 274,868,541 317,520,614
238,564,985 263,544,329 289,852,554 317,520,614
17.3% 10.9% 5.2% 0.0%
82.7% 89.1% 94.8% 100.0%

10% 10% 10% 10%

6.4% 6.4% 6.4% 6.4%

13% 13% 13% 13%
0.79 0.79 0.79 0.79
0.90 0.85 0.82 0.79
12.8% 12.4% 12.2% 12.0%
12.20% 12.13% 12.06% 11.99%

CISIÓN ESCENARIO PROBABLE

2 3 4 5
42,359,059 53,101,193 56,501,148 48,878,450
33,645,168 37,667,848 35,833,547 27,741,384

2 3 4 5
27,649,818 38,023,324 41,019,631 32,954,939
21,742,683 26,742,120 25,885,949 18,703,859
 1 Microempresa
2 Pequeña empresa
3 Mediana empesa
4 Gran empresa

3 4 5

500,000 500,000 500,000

1,000,000 1,000,000 1,000,000
- - -
- - -
-

1,500,000 1,500,000 1,500,000

4 5

3,333,333 3,333,333

3,333,333 3,333,333
 4000000 28000000

Periodo RESUMEN PAGO

5 Intereses1 5,985,000
Intereses2 -
1,423,481 Intereses3 -
14,984,013 5,985,000
16,407,494
-
Abonok1 10,422,494
Producto Precio
1 3,680
2 4,977
3 4,224
4 -
5 -
6 -
7 -
8 -
9 -
10 -
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 15,582,639 31,132,833 32,378,147 33,673,273
Proveedores - - 6,061,467 12,607,851
- 15,582,639 31,132,833 26,316,680 21,065,422
15,582,639 15,550,194 (4,816,153) (5,251,258)

(15,582,639) (15,550,194) 4,816,153 5,251,258

IMPUESTOS POR PAGAR

(11,284,600) (3,394,493) (4,626,815) (1,296,162) 20,602,071
 368,858,500
3,688,585,000
22,131,510,000
Mayor que 22.131.510.000
 1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
 10
1
-5
0

4,994,863 3,910,663 2,723,464 1,423,481

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- - - -
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11,412,631 12,496,831 13,684,030 14,984,013

35,020,203
13,112,165
21,908,039
842,617

(842,617)
AGRESIVO NUEVOS PRODUCTOS, NUEVO
DEFENSIVO REDUCCIÓN DE COSTOS
CONSERVADOR REDUCCIÓN DE COSTOS
COMPETITIVO
UEVOS PRODUCTOS, NUEVOS MERCADO
PENETRACIÓN DE MERCADOS
EDUCCIÓN DE COSTOS PUEDE HABERDIVERSIFICACIÓN CONCENTRICA
EDUCCIÓN DE COSTOS
 ESCENARIO OPTIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:

VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O

SERVICIO

Productos o % INCREMENTO
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo % DECREMENTO
Gastos de Administración - Salarios 15.00%
Gastos de Administración - otros 10.00%
Gastos de Ventas - Salarios 10.00%
Gastos de Ventas - Otros 10.00%
Costos Fijos de Producción - Salarios 10.00%
Costos fijos de Producción - Otros 3%

ESTADO DE RESULTADO

0 1
VENTAS 1,528,667,800
(-)Costo de ventas variables 838,530,000
(-) Costo de ventas fijos 28,000,000
Total costo de ventas 866,530,000
(=) UTILIDAD BRUTA 662,137,800
GASTOS DE VENTAS -
GASTOS ADMINISTRACION 38,200,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 593,271,133
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 583,071,133
Provisiòn de Impuestos 34% 198,244,185
UTILIDAD NETA 384,826,948
RESERVA LEGAL 38,482,695
UTILIDAD DEL EJERCICIO 346,344,253

ESTADO DE SITUACIÓN FINAN

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 498,786,272
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 370,102,030
INVENTARIOS - 64,989,750
Materia prima 24,070,278
Productos en proceso 4,814,056
Productos Terminados 36,105,417
DEUDORES COMERCIALES 63,694,492
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 708,119,605
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
 RESERVA LEGAL 38,482,695
UTILIDAD DEL EJERCICIO 346,344,253
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 622,826,948
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 708,119,605

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO I

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 593,271,133
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 201,712,185
(=) NOPAT/UODI 391,558,948
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (128,684,242)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 293,541,373
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) 270,102,030
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 270,102,030
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 370,102,030

COSTO PROMEDIO PONDERADO D

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 622,826,948
Total 708,119,605
% Pasivos 12.0%
% Patrimonio 88.0%

Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.72
B apalancado 0.79
Ke 13.3%
WACC 12.89%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 293,541,373
VPN 1,293,421,226 260,034,705
TIR 115.32%
RBC 4.80

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 270,102,030
VPN 1,305,182,656 238,436,247
TIR 151.25%
RBC 6.48
SCENARIO OPTIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % INCREMENTO

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
PRECIO % DECREMENTO
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
1,620,387,868 1,701,407,261 1,786,477,624 1,857,936,729
888,841,800 933,283,890 979,948,085 1,019,146,008
36,960,000 38,757,600 40,345,480 42,012,754
925,801,800 972,041,490 1,020,293,565 1,061,158,762
694,586,068 729,365,771 766,184,060 796,777,968
- - - -
 53,874,000 56,326,440 58,492,762 60,767,400
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
615,045,401 649,039,331 687,024,631 715,343,901
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
606,516,136 642,347,873 682,354,762 712,897,779
206,215,486 218,398,277 232,000,619 242,385,245
400,300,650 423,949,596 450,354,143 470,512,534
40,030,065 42,394,960 45,035,414 47,051,253
360,270,585 381,554,637 405,318,729 423,461,281

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

1,104,619,696 1,466,360,046 1,809,721,416 2,081,716,531

900,152,238 1,251,672,995 1,584,326,263 1,847,301,563
69,435,135 72,903,112 76,522,017 79,586,907
25,716,717 27,001,153 28,341,488 29,476,632
5,143,343 5,400,231 5,668,298 5,895,326
38,575,075 40,501,729 42,512,232 44,214,948
135,032,322 141,783,938 148,873,135 154,828,061
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
1,288,286,362 1,626,026,712 1,948,721,416 2,200,049,864

198,244,185 246,717,215 303,422,741 320,430,516

- 40,501,729 85,024,464 88,429,897
198,244,185 206,215,486 218,398,277 232,000,619
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
265,158,765 293,415,909 327,883,962 320,430,516

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

 78,512,760 120,907,719 165,943,134 212,994,387
360,270,585 381,554,637 405,318,729 423,461,281
346,344,253 592,148,447 811,575,592 1,005,163,680
1,023,127,598 1,332,610,803 1,620,837,454 1,879,619,348
1,288,286,362 1,626,026,712 1,948,721,416 2,200,049,864

- - - -

AJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
615,045,401 649,039,331 687,024,631 715,343,901
209,115,436 220,673,373 233,588,375 243,216,926
405,929,965 428,365,959 453,436,257 472,126,975
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(75,783,216) 30,282,136 33,814,632 (5,614,382)
- - - -

198,244,185 7,971,301 12,182,791 13,602,342

554,057,601 490,619,395 520,100,347 500,781,601
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
530,050,209 465,987,148 494,780,759 474,705,940
- 114,466,391 162,127,491 211,730,640
530,050,209 351,520,757 332,653,268 262,975,299
370,102,030 900,152,238 1,251,672,995 1,584,326,263
900,152,238 1,251,672,995 1,584,326,263 1,847,301,563

MEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
1,023,127,598 1,332,610,803 1,620,837,454 1,879,619,348
1,090,042,177 1,379,309,497 1,645,298,675 1,879,619,348
6.1% 3.4% 1.5% 0.0%
 93.9% 96.6% 98.5% 100.0%

10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.72 0.72 0.72 0.72
0.75 0.74 0.73 0.72
13.0% 12.9% 12.8% 12.8%
12.82% 12.80% 12.78% 12.76%

E DECISIÓN ESCENARIO OPTIMISTA

2 3 4 5
554,057,601 490,619,395 520,100,347 500,781,601
435,263,637 341,878,749 321,535,046 274,709,089

2 3 4 5
530,050,209 465,987,148 494,780,759 474,705,940
415,043,649 323,869,733 305,428,020 260,405,007
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 128,684,242 204,467,457 214,687,050 225,395,153
Proveedores - - 40,501,729 85,024,464
- 128,684,242 204,467,457 174,185,321 140,370,689
128,684,242 75,783,216 (30,282,136) (33,814,632)

(128,684,242) (75,783,216) 30,282,136 33,814,632

IMPUESTOS POR PAGAR

(198,244,185) (7,971,301) (12,182,791) (13,602,342) 232,000,619
234,414,968
88,429,897
145,985,071
5,614,382

(5,614,382)
 ESCENARIO PESIMISTA
Diligencie las variables, que de acuerdo a su sector pueden ser suceptibles de cambio:
VARIABLE UNIDADES POR PRODUCTO O
SERVICIO

Productos o % Decremento
servicios
1 10.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

VARIABLE COSTOS FIJOS INCREMENTO

Costo o Gasto fijo
Gastos de Administración - Salarios
Gastos de Administración - otros
Gastos de Ventas - Salarios
Gastos de Ventas - Otros
Costos Fijos de Producción - Salarios
Costos fijos de Producción - Otros

ESTADO DE RESULTADOS

0 1
VENTAS 1,040,762,250
(-)Costo de ventas variables 838,530,000
(-) Costo de ventas fijos 32,000,000
Total costo de ventas 870,530,000
(=) UTILIDAD BRUTA 170,232,250
GASTOS DE VENTAS -
GASTOS ADMINISTRACION 47,800,000
(-) DEPRECIACION 20,000,000
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS 10,666,667
UTILIDAD OPERACIONAL 91,765,583
Gastos Financieros 10,200,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 81,565,583
Provisiòn de Impuestos 34% 27,732,298
UTILIDAD NETA 53,833,285
RESERVA LEGAL 5,383,329
UTILIDAD DEL EJERCICIO 48,449,957

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
Activo Corriente 100,000,000 167,792,609
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,000,000 59,137,765
INVENTARIOS - 65,289,750
Materia prima 24,181,389
Productos en proceso 4,836,278
Productos Terminados 36,272,083
DEUDORES COMERCIALES 43,365,094
Activo No Corriente 210,000,000 209,333,333
ACTIVO FIJO 210,000,000 210,000,000
Depreciación Acumulada - 20,000,000
ACTIVO FIJO NETO 210,000,000 190,000,000
ACTIVOS DIFERIDOS 30,000,000 30,000,000
Amortización de diferidos 10,666,667
ACTIVO DIFERIDO NETO 19,333,333
TOTAL ACTIVO 340,000,000 377,125,942
PASIVO
Pasivo Corriente - -
ACREEDORES COMERCIALES -
IMPUESTOS POR PAGAR -
Pasivo no Corriente 102,000,000 85,292,657
OBLIGACIONES FINANCIERAS 102,000,000 85,292,657
TOTAL PASIVO 102,000,000 85,292,657
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 238,000,000 238,000,000
RESERVA LEGAL 5,383,329
 UTILIDAD DEL EJERCICIO 48,449,957
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 238,000,000 291,833,285
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 340,000,000 377,125,942

CHECK S - - -

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIR

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL 91,765,583
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 31,200,298
(=) NOPAT/UODI 60,565,285
(+) DEPRECIACIONES 20,000,000
(+) AMORTIZACIONES 10,666,667
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO (108,654,844)
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -
(+/-) OTROS ACTIVOS
(+/-) OTROS PASIVOS -
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 (17,422,892)
PAGO INTERESES 10,200,000
PAGO CAPITAL 16,707,343
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,468,000
FLUJO CAJA ACCIONISTA (238,000,000) - 40,862,235
PAGO DE DIVIDENDOS -
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO - 40,862,235
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,000,000
FLUJO DE CAJA FINAL 59,137,765

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CA

COSTO DE CAPITAL 0 1
Total pasivo con costo 85,292,657
Total Patrimonio 291,833,285
Total 377,125,942
% Pasivos 22.6%
% Patrimonio 77.4%
Kd 10%
Costo Patrimonio
Rf 7%
Rm 15%
B 0.9
B apalancado 1.07
Ke 15.6%
WACC 14.32%

MÉTODOS DE DECISIÓN ESCENARIO PESI

Periodo 1
FLUJO DE CAJA LIBRE - 340,000,000 - 17,422,892
VPN - 115,484,935 - 15,239,813
TIR 2.20%
RBC 0.66

Periodo 1
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 238,000,000 - 40,862,235
VPN - 98,453,708 - 35,351,366
TIR 0.76%
RBC 0.59
0.76%
 ESCENARIO PESIMISTA

VARIABLE PRECIO

PRECIO % Decremento

1 15.00%
2 10.00%
3 10.00%
4 10.00%
5 10.00%
6 10.00%
7 10.00%
8 10.00%
9 10.00%
10 10.00%

COSTOS VARIABLES
OS FIJOS INCREMENTO PRECIO % Incremento
% Incremento 1 10.00%
15.00% 2 10.00%
10.00% 3 10.00%
10.00% 4 10.00%
10.00% 5 10.00%
10.00% 6 10.00%
3% 7 10.00%
8 10.00%

STADO DE RESULTADOS

2 3 4 5
1,103,207,985 1,158,368,384 1,216,286,803 1,264,938,276
888,841,800 933,283,890 979,948,085 1,019,146,008
41,240,000 43,294,400 45,109,120 47,014,576
930,081,800 976,578,290 1,025,057,205 1,066,160,584
173,126,185 181,790,094 191,229,599 198,777,692
- - - -
64,146,000 67,214,760 69,925,498 72,771,773
 20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
83,313,518 90,575,334 100,637,434 105,339,252
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
74,784,253 83,883,876 95,967,565 102,893,130
25,426,646 28,520,518 32,628,972 34,983,664
49,357,607 55,363,358 63,338,593 67,909,466
4,935,761 5,536,336 6,333,859 6,790,947
44,421,846 49,827,023 57,004,734 61,118,519

O DE SITUACIÓN FINANCIERA

2 3 4 5

252,171,103 334,755,579 421,546,015 462,635,403

90,480,969 164,981,509 243,309,491 277,261,836
69,756,135 73,243,372 76,879,290 79,962,044
25,835,606 27,127,175 28,473,811 29,615,572
5,167,121 5,425,435 5,694,762 5,923,114
38,753,408 40,690,762 42,710,717 44,423,358
91,933,999 96,530,699 101,357,234 105,411,523
183,666,667 159,666,667 139,000,000 118,333,333
210,000,000 210,000,000 210,000,000 210,000,000
40,000,000 60,000,000 76,666,667 93,333,333
170,000,000 150,000,000 133,333,333 116,666,667
30,000,000 30,000,000 30,000,000 30,000,000
16,333,333 20,333,333 24,333,333 28,333,333
13,666,667 9,666,667 5,666,667 1,666,667
435,837,770 494,422,246 560,546,015 580,968,736

27,732,298 66,117,408 113,941,952 121,475,687

- 40,690,762 85,421,434 88,846,715
27,732,298 25,426,646 28,520,518 32,628,972
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
94,646,878 112,816,103 138,403,173 121,475,687

238,000,000 238,000,000 238,000,000 238,000,000

10,319,089 15,855,425 22,189,284 28,980,231
 44,421,846 49,827,023 57,004,734 61,118,519
48,449,957 77,923,696 104,948,825 131,394,299
341,190,892 381,606,143 422,142,843 459,493,049
435,837,770 494,422,246 560,546,015 580,968,736

- - - -

CAJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
83,313,518 90,575,334 100,637,434 105,339,252
28,326,596 30,795,614 34,216,728 35,815,346
54,986,922 59,779,721 66,420,707 69,523,906
20,000,000 20,000,000 16,666,667 16,666,667
5,666,667 4,000,000 4,000,000 4,000,000
(53,035,290) 32,606,825 36,268,218 (3,711,761)
- - - -

27,732,298 - 2,305,652 3,093,872 4,108,454

55,350,597 114,080,894 126,449,463 90,587,266
8,529,266 6,691,458 4,669,869 2,446,122
18,378,077 20,215,885 22,237,474 24,461,221
2,899,950 2,275,096 1,587,756 831,682
31,343,204 89,448,646 101,129,876 64,511,604
- 14,948,107 22,801,893 30,559,260
31,343,204 74,500,539 78,327,983 33,952,345
59,137,765 90,480,969 164,981,509 243,309,491
90,480,969 164,981,509 243,309,491 277,261,836

OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

2 3 4 5
66,914,580 46,698,695 24,461,221 0
341,190,892 381,606,143 422,142,843 459,493,049
408,105,471 428,304,838 446,604,064 459,493,049
16.4% 10.9% 5.5% 0.0%
83.6% 89.1% 94.5% 100.0%
 10% 10% 10% 10%

7% 7% 7% 7%
15% 15% 15% 15%
0.9 0.9 0.9 0.9
1.02 0.97 0.93 0.90
15.1% 14.8% 14.5% 14.2%
14.29% 14.26% 14.23% 14.20%

DE DECISIÓN ESCENARIO PESIMISTA

2 3 4 5
55,350,597 114,080,894 126,449,463 90,587,266
42,374,246 76,476,524 74,266,461 46,637,647

2 3 4 5
31,343,204 89,448,646 101,129,876 64,511,604
23,645,666 59,150,421 58,888,631 33,212,940
 0 año 1 año 2
Invt + Deudores 108,654,844 161,690,134 169,774,070
Proveedores - - 40,690,762
- 108,654,844 161,690,134 129,083,308
108,654,844 53,035,290 (32,606,825)

(108,654,844) (53,035,290) 32,606,825

IMPUESTOS POR PAGAR

(27,732,298) 2,305,652 (3,093,872) (4,108,454)
178,236,524 185,373,567
85,421,434 88,846,715
92,815,090 96,526,851
(36,268,218) 3,711,761

36,268,218 (3,711,761)

32,628,972