Examen Final - Semana 8 - RA - PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO5) PDF

21/10/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO5]
Examen final - Semana 8
Fecha límite 22 de oct en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 19 de oct en 0:00-22 de oct en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
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Presentado 21 de oct en 22:00
Este intento tuvo una duración de 34 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización
que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad
superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que tiene un MVA igual a cero
Que el EVA del proyecto es positivo
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su

estado de resultados:
AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000,00
COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00
UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00
GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00
DEPRECIACION $ 140.000,00
UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00
GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00
Podemos afirmar que:
El EBITDA asciende a $501.500
El margen del EBITDA es de 8%
El EBITDA equivale a $857.000
El margen del EBITDA es superior al 10%
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, se hace una mejora
en el proceso de producción reduciendo tiempos y movimientos e
incrementando el nivel de producción que hizo incrementar la UODI en 35
millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con

esta mejora el EVA obtiene como resultado y a su vez como incremento:
145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI
152 millones con un incremento menos que proporcional que el

incremento en la UODI
147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

en la UODI
182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000
COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la
información anterior, se puede afirmar que el costo del capital,
corresponde a:
23,50%
21,30%
19,30%
12,30%
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá
contratar con terceros, se llama:
Mision
Vision
Punto de Control estrategico
Alcance
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos
Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas
440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas
1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
- 1.670.983
- 3.912.898
140.284
424.045
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

calcule el Costo de Capital promedio Ponderado:
CUENTA $ COSTO
OBLIG. FINANCIERA
C.P. 235 14%
PROVEEDORES 198 27%
OBLIG. FINANCIERA
L.P. 408 12%
PATRIMONIO 598 10%
25%
13,56%
15,75%
32,63%
22,63%
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,
el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado de Caja CVA
Valor Agregado del Accionista SVA
La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo
obje vo añadir valor a la compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un
proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales
hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que
por tener relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento
o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.
Monitoreo del valor
Definición y Gestión de los inductores de valor
Valoración de la empresa
Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:
25%
-156.309,8
18.8%
43.690,2
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
Periodo del crédito y la imagen corporativa
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:
20.53 millones
23.72 millones
21.97 millones
22.34 millones
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

aplicar al leasing financiero
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros
Se debe considerar parte del patrimonio
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
Se debe tratar como una obligación financiera
No hace parte de la estructura de financiamiento
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un

direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se encargue
del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle adecuadamente la
tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica
B. Alto conocimiento del proceso productivo
C. Manejo de recurso humano
D. Capacidad de crear e implementar procesos
E. Con altos estudios en administración financiera
A y D son correctas
B y E son correctas
C es correcta
B, C y E son correctas
Qué son microinductores de valor
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
Ninguna de las anteriores
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año
1 30, año 2 30, año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y
tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:
+4,42%
-4,42%
$ 4,42
-$ 4,42
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja Bruta
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo
de caja libre.
True
False
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor
de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información
cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente
El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto
Calificación de la evaluación: 120 de 120

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21/10/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO5]

Examen final - Semana 8

Fecha límite 22 de oct en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

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Intento Tiempo Puntaje

 Las respuestas correctas ya no están disponibles.

Calificación para este intento: 120 de 120

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA del proyecto es positivo

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su

COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00

GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00

Podemos afirmar que:

El EBITDA asciende a $501.500

El margen del EBITDA es de 8%

El EBITDA equivale a $857.000

El margen del EBITDA es superior al 10%

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

millones; los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Con

145 millones con un decremento respecto a a la variación en la UODI

152 millones con un incremento menos que proporcional que el

147 millones con un incremento más que proporcional que el incremento

182 millones con un incremento igual que el incremento en la UODI

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las

Punto de Control estrategico

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo,

PROVEEDORES 198 27%

PATRIMONIO 598 10%

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado de Caja CVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Monitoreo del valor

Definición y Gestión de los inductores de valor

Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor

Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

Periodo del crédito y descuentos por pronto pago

Periodo del crédito y la imagen corporativa

Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Se debe considerar parte del patrimonio

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Se debe tratar como una obligación financiera

No hace parte de la estructura de financiamiento

1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un

B. Alto conocimiento del proceso productivo