kh pwe CASA GRANDE S.A.A. Y SUBSIDIARIA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y DE 2016 Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, Ay. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Perd, T:+51 (1) 211 6500 F:+51 (1) 211 6565, wwv:pwe.com/peCASA GRANDE S.A.A. Y SUBSIDIARIA ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS. 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y DE 2016 CONTENIDO Paginas, Dictamen de los auditores independientes 4-2 Estado consolidado de situacién financiera 3 Estado consolidado de resultados integrales 4 Estado consolidado de cambios en el patrimonio 5 Estado consolidado de flujos de efectivo 6 Notas a los estados financieros consolidados 7-53 SI Sol US$ = Délar estadounidensea pwe DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES ‘Allos sefiores Accionistas y Directores de Casa Grande S.A.A. 24 de febrero de 2018 Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Casa Grande S.A.A. y Subsidiaria (una ‘subsidiaria de Corporacién Azucarera del Peri S.A.) que comprenden los estados consolidados de situacién financiera al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, y los estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de fiujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, y el resumen de politicas contables significalivas y otras notas explicativas adjuntas de la 1 ala 28. Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados La Gerencia es responsable de la preparacién y presentacién razonable de estos estados financieros: cconsolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacién Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia concluye que es necesario para permitr la preparacién de estados financieros que estén libre de errores materiales, ya sea por fraude o error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar une opinién sobre estos estados financieros consolidados sobre la base de nuestras auditorias. Nuestras auditorias fueron realizadas de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoria aprobades para su aplicacion en Peri por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Publicos de! Perd. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la aucitoria para obtener seguridad razonable de que los estados financieros consolidados estén libres de errores materiales. Una auditoria comprende la aplicacién de procedimientos para obtener evidencia de auditoria sobre los importes y la informacién revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos que se sseleccionan dependen del juicio del auditor, los que incluyen la evaluacién del riesgo de que los estados financieros consolidados contengan errores materiales, ya sea por fraude o error. Al efectuar esas ‘evaluaciones del riesgo, el auditor considera el control interno de la entidad relevante para la preparacion y presentacién razonable de los estados financieros consolidados con el propésito de definir procedimientos {de auditoria apropiados a las circunstancias, pero no con el propésito de expresar opinion sobre la ‘fectividad del control interno de la entidad. Una auditoria también comprende la evaluacién de si las politicas contables aplicadas son apropiadas y si las estimaciones contables de la gerencia son razonables, ‘asi como la evaluacién de la presentacién general de los estados financieros consolidados, Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada, Ay, Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Peri, T:+51 (1) 211 6500 F:+51 (1)211 6550 www pwe.com/pe ‘Svopo Aon y cosas Soldat CJ Repost tc ain fa mitre ea a a fe PcanaaouaeCacpr inant Lmtd {Puc Gn in rar ia spr pc i sa sno oP ncaa ne ae- pwc 21 de febrero de 2018 Casa Grande SAA, Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido es suficiente y apropiada en ofrecer fundamento para nuestra opinién de auditoria, Opinion En nuestra opinién, los estados financieros consolidados antes indicados, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situaci6n financiera de Casa Grande S.A.A. y Subsidiaria al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, su desemperi financiero y sus fujos de efecivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacién Financiera emitides por el Intemational Accounting Standards Board Aparisie J g Wuusye en Christian De La Torre O. Contador Publico Colegiado Certificado Matricula No.01-25517 (socio)Sa eT “esse “oer er seers mane ‘S00 Sor pez0 ore = see tee Wo FEE eee oe “ee eaves 00s soos 310 a aarti Sopesiosus saiaauouy 09330 so op cued uewn£s Be 1 Bed el ap uRveduoce 2 eb SoU SY Owomnuve Aoneva WoL “ERE —— eva — ontow W101, eT — ‘uous cu on 9k, . snsggo os Sees 20 fees se ‘swejuoe ov ontoy 9 ‘suns ou ones “AIFORE——— sto ome FEE opeaeque sod sporenina soe mo onsed mek OuezsL . soso sony seupsnorg 208 e ‘oushnuh Jn od seuona sono A saeaauina ees od-seon S658 2 e.g soars sono f sas x09 95 HENS ‘ssRoUDUy =UOTEDIG SEE $ ‘oneaye ep ese Kontos “uous one ‘suevie3 oxoy ‘omowninys 4 Onsva OnLa¥ ows eos sia Zoe aR SP RREP OLE \Vantowvnla Norovnwis 3a oavanosNos oavisa ‘viamaisens AV V's 30NvHO svCASA GRANDE S.A.A. Y SUBSIDIARIA ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES Ventas de bienes y servicios Costo de ventas de bienes y servicios Utlidad bruta antes de! cambio en el valor razonable de los activos biolégicos Cambio en el valor razonable de los activos biolégicos Utlidad bruta después del cambio en el valor razonablo de los actives biolégicos Gastos de venta Gastos de administracién Otros ingresos, Otros gastos (Pérdida) utiidad operativa Ingresos financieros Gastos financieros, Diferencia en cambio, neta Uslidad antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Ustad y resultados integrates del afio Nota 16 7 18 19 24 22. 23 34) 26 Por el aio terminado 9131 de diciembre de 2017 2076 ‘s1000 ‘000 383,442 565,998 376,485) 476.759) 6.987 79,78 55,562 116,446 62.519 195.625 17,880) (21,361) (35.381) (@av129} 4.347 321804 17,839) 8.279 734) 754/660 8.767 848 (4,037) (4.148) 221) 453, 4475 154813 1513 50,178) 2.685: 704,635 Las notas que se acompaftan de la pagina 7 a ta 53 forman parte de los estatos financieros consolidados.‘Sopepljosuco soJe}oUeUY SopE}se So} ap sed UEWUOY Eg | B J eUIBed B ep UBYEdUIOde as enb sejOU se] cessor TL Oct hy 74 Sao Sve CHE ‘Breve ve ‘3857 8857 . a a : (z6¢'01) 26v'0l - | (o00've) (ooo've) - - : y6z'168'L 6z6's8h see’ seo'y gve'tvs gps'vez're ‘se9°701 eS'01 - - - : (ier'e) ler'é a : (osy'se) (osp'se) a a 7 6oL'eze'h sez'ozp re'bs seo'r ore'tys ava'vez'be 001s. coos 000/S Tio, —Sopejnunse = eBoy "Sou0De ‘sopeynsoy ealoso ep orewnN 1102 @p e1quioraip ep Le 12 sopies oye jap jesBaiul opeynsoy Je69j eniosai @ etouavelsued| SopuapIAIp ap Uo}oNquISiG 9102 ep e1qwolap ep i= |e Sopies ove jap jesBaqut opeynsow [eB eniasai e ejoualaysuedL Sopuapiaip ap uo}onquisig 9102 8p o10U9 9p | | sopIeS 910z 30 JHaWAIOIG 3G Fe 74 A 2107 AC SYAWAIDIG 3G Le Ta SOGVNINYAL SONY S01 HOd OINOWIuLVd 14 NA SOISIWYD 3G OGVAITOSNOD Oav1sa VINVIGISENS A ‘V'v'S SGNVaO vsvoCASA GRANDE S.A.A. Y SUBSIDIARIA ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por el afo terminado Nota_ 9131 de diciembre do 2077 Ze ‘S000 ‘S000 ACTIVIDADES DE OPERACION Efectivo generado por las actividades de operacién 28 83,474 192,133 ago de impuesto ala renta 18,997) (21,830) Efectvo neto provsto por las actividades de operaciin 63,477 150,303, ACTIVIDADES DE INVERSION Coores por vente de propiedades, planta, planta productora y equipo 17,529 021 Préstamos otorgados a partes relacionadas 7 247/348) 95.487) Préstamos cobrados a partes relacionadas 7 287,597 38.073 Intereses cobrados a partes relacionadas, 7 5,205 556 PPagos por compra de propiedades, planta, planta productora y equipo 10 (95.313) 66,167) Pagos por compra de activos intangibles 1.087) (242 Efectvo neto aplcado a las actividades de inversion 25,383) 158,36) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ‘Obtencién de obfgaciones fnencieras 85,000 10,000 ‘Amortizacion de obligaciones fnancieras (26.440) 11.485) Intoreses pagados de obligaciones financieras (483) (163) Prestamos pagatos a partes relacionadas 7 (9,982) 67579) Préstamos tecibidos de partes relacionadas 7 9,808 13216 Intereses pagodos a partes relacionedas 7 95) (248) Dividendos pagados rytt 33,908) 14,970) Efectvo neto aplicado a las actividades de fnanciamiento 2 (36,060 (72.208) ‘Aumento neto (dierninucién nota) de ofactive y aquvalante de efectivo 4054 (18,222) Saldo de efectvo y equivalente de efecivo al inicio del afo 14,929 30718 Diferencia en cambio del efectivo y equivlente de efecto 208 435. Saldo de efectvo y equivatente de efecivo al final de! ato Teisz 7 ‘TRANSACCIONES QUE NO REPRESENTAN FLUJOS DE EFECTIVO ‘Compra de prapiadades, planta, planta praductora y equipo 10 5.393 4446 Dividendos compensados ryt 7 20,287 ‘Venta de propiedades, plants planta productora y equipo 10 379 W827 Las notas que se acompafian dela pagina 7a la 83 forman parte de los estados fnancleros consolidados.CASA GRANDE S.A.A. Y SUBSIDIARIA NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y DE 2016 INFORMACION GENERAL, a) Antecedentes - Casa Grande S.A.A. (en adelante la Compatiia) es una empresa subsidiaria indirecta de Clarcrest Investments S.A. (domiciiada en Panama y Ultima empresa controlante) a través de Corporacion ‘Azucarera de! Peri S.A, la que posee el 58.22% de su capital social emitido (57.09% al 31 de diciembre de 2016). La Compania se constituyo en Pert en el departamento de La Libertad el 12 de abril de 1997. Su domicilio legal es Av. Parque Fabrica SIN, Casa Grande, Asoope, La Libertad, Pert, La Compatiia forma parte de un grupo econémico compuesto por mas de 50 empresas, el mismo que estd dividido en cuatro lineas de negocios: alimentos, cementos, agroindustria y papeles y cartones. La Compaitia es una sociedad anénima abierta que cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima. b) Actividad econémica - La actividad econémica de la Compafia consiste en el cultivo e industrializacion de la cafia de azticar ¥ otros cuttivos, asi como la comercializacion de los productos y subproductos derivados de su actividad principal. Los terrenos estan ubicados en el departamento de La Libertad y comprenden un area total de 31,197 hectareas (31,468 hectareas en 2016), de las cuales 27,830 hectareas estén destinadas para cultivo de cafia de aziicar (22,127 hectareas al 31 de diciembre de 2016). La Compania y su subsidiaria, en su conjunto, son denominados en adelante “el Grupo. Los estados financieros consolidados del Grupo incluyen las cuentas de Casa Grande S.A.A y su subsidiaria Agrocasagrande S.A. al 31 de diciembre de 2017 y de 2016. ©) Subsidiatia - Casa Grande S.A.A. posee el 99.99% del capital social de su subsidiaria Agrocasagrande S.A.C., la cuél se constituyé el 4 de abril de 2016 en Peri en el departamento de La Libertad, iniciando ‘operaciones en junio del 2016 y su domicilio es Av, Parque Fabrica S/N-Casa Grande, provincia de Ascope, La Libertad, Peri, Su activided principal es dedicarse al cultivo, empaque, conservacién, transformacion y/o industrializacion de productos agricolas; asi como la comercializacién, tanto en el mercado interno como externo, de los productos y subproductos derivados de dichas actividades, incluyendo pero sin limitarse a la produccién y comercializacion de uvas, citricos, palta, esparragos, entre otros. d) Aprobacién de los estados financieros consolidados - Los estados financieros consolidados por el afio terminado el 31 de diciembre de 2017, han sido ‘emitidos con la autorizacién de la Gerencia con fecha 21 de febrero de 2018 y seran presentados al Directorio para la aprobacién de su emisién, y luego puestos a consideracién de la Junta Obiigatoria Anual de Accionistas que sera convocada dentro de los plazos establecidos por ley. La Gerencia del Grupo considera que los estados financieros consolidados por el afio terminado el 31 de diciembre de 2017, serén aprobados por los accionistas sin modificaciones,RESUMEN DE PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES Las principales politicas contables aplicadas en la preparacién de los estados financleros consolidados se detallan a continuacién. Estas politicas se han aplicado uniformemente en todos los afios presentados, a menos que se indique lo contrario. 2.1 Bases de preparacion - Los estados financieros consolidados del Grupo se han preparado de acuerdo con Normas Internacionales de Informacion Financiera (en adelante “NIIF"), emitidas por el International ‘Accounting Standards Board (en adelante "IASB'), e interpretaciones a las NIIF emitidas por el Comité de Interpretaciones NIIF vigentes a la fecha de los estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados surgen de los registros contables del Grupo y han sido preparados aplicanco la base de costo histérico, excepto por los activos biolégicos que se miden a su valor razonable (Nota 2.11). La informacién contenida en estos estatis financieros consolidados es responsabilidad del Directorio del Grupo, el que expresamente confirma que en su preparacién se han aplicado todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB, vigentes al cierre de cada ato. Los estados financieros consolidados se presentan en miles de oles (S/000), excepto cuando se indique una expresién monetaria cistinta. La presentacién del estado consolidado de situacion financiera se diferencia entre los activos y pasives corrientes y no corrientes. La preparacién de los estados financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos, estimados contables criticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de apiicacién de las pollticas contabies del Grupo. Las areas que involucran un mayor grado de juicio 0 complejidad 0 areas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la Nota 4. 22 Consolidat in de estados financieros - ‘Subsidiaria - Una subsidiaria es toda entidad sobre la que el Grupo posee control. El Grupo controla a una entidad ‘cuando esta expuesto o tiene derechos a los rendimientos variables de su participacién en la entidad y tiene facultad de afectar esos rendimientos a través del poder que posee sobre la entidad. La subsidiaria se consolida desde la fecha en que su control se transfiere al Grupo. Estas dejan de consolidarse desde la fecha en la que el control cesa. Los estados financieros consolidados incluyen los estados financietos de la Compatiia y de su subsidiaria Agrocasagrande S.A.C., al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, Las transacciones, los saldos y las ganancias o pérdidas no realizadas entre el Grupo se eliminen. Las poitticas contables de la subsidiaria han sido modificadas para asegurar uniformidad con las politicas adoptadas por e! Grupo, de ser el caso. 2.3 Informacién por segmentos - El 6rgano encargado de la toma de decisiones operativas, que es responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operatives, ha sido identificado como ei Directorio, encargado de la toma de decisiones estratégicas. La Gerencia ha determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes que revisa el Directorio.El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por linea de productos: azticar y su derivado aloohol y otros productos como melaza y bagazo de cafia de azticar, otros cultivos y otros servicios, siendo el principal segmento el de aziicar (rubia doméstica, refinada y rubia de exportacién), que representa el 81.9% (83.2% en 2016) de los ingresos y que resulta de un tinico proceso productivo; el resto no supera, individualmente el 7% (5% en 2076) del total de ingresos, por lo que no constituyen segmentos reportables y, en consecuencia, tal informacion no es requerida para un adecuado entendimiento de las operaciones y el desempefio del Grupo, Es importante mencionar, que si bien el Grupo distingue y evalda el negocio por lineas de producto, ciertos activos operativos se identifican con la produccién destinada a una u otra linea especificamente, dada las caracteristicas de los procesos y productos y la comercializacion de éstos, siendo el objetivo primario el satisfacer adecuadamente el mercado de azicar. En este sentido, los registros contables de los rubros constituidos principalmente, por plantas industriales, maquinarias, equipos de produccién y otros, que son utilzados para el proceso productivo, en ciertos casos pueden ser asignados a una linea de producto particular, pero no pueden ser diferenciados por segmentos. 24° Traduecién de moneda extranjera - ‘Moneda funcional y moneda de presentacion - Las partidas incluidas en los estados financieros consolidados del Grupo se expresan en la moneda del ambiente econémico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros consolidados se presentan en soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentacién del Grupo. Transacciones y saldos - Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando el tipo de cambio venta vigente a la fecha de las transacciones, 0 a la fecha de valuacién en el caso de que as partidas sean revaluadas, publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Nota 3 (a)). Las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio que resulten del cobro y/o pago de tales transacciones y de la traduccién a los tipos de cambio al cierre de afio de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado consolidado de resultados integrates, en el rubro “Diferencia en cambio, neta’. 2.5 Activos financieros - Clasificacién - El Grupo clasitica a sus activos financieros en las siguientes categorias: activos financieros a valor razonable a través de resultados, préstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificacion de un activo financiero depende del propésito para el cual se adquirié. La Gerencia determina la clasificaci6n de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el Grupo sélo mantiene activos financieros clasificados en la categoria de préstamos y cuentas por cobrar. Préstamos y cuentas por cobrar~ Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados que dan derecho a pagos {ijos 0 determinables y que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses contados desde la fecha del estado consolidado de situacién financiera, Estos titimos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas. por cobrar del Grupo comprenden el "Efectivo y equivalente de efectivo” y las "Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar’, en el estado consolidado de situacién financiera, Los préstamos y cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y, postetiormente se miden a su costo amortizado por el método de interés efectivo menos la estimacién por deterioro (Nota 2.6).Las cuentas por cobrar comerciales son los montos que adeudan los clientes por la venta de productos en el curso normal del negocio. Las cuentas por cobrar comerciales cuentan con un promedio de cobro de aproximadamente 45 dias a terceros y 60 dias a partes relacionadas. No existen montos significativos de ventas que se apatten de las condiciones de crédito habituales. 26 Deterioro de activos financieros - El Grupo evaltia al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero © grupo de activos financieros. Si existe tal deterioro la pérdida se reconoce sélo si hay evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o mas eventos que oourrieron después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida’) y que el evento de pérdida (0 eventos) tiene tn impacto sobre los flujos futuros de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que puedan ser estimados confiablemente. La evidencia de deterioro puede inclu indicadores de que los deudores o un grupo de deudores estén atravesando dificultades financieras, el incumplimiento o retraso en el pago de intereses o del principal de sus deudas, la probabilidad de que el deudor entre en quiebra u otro tipo de reorganizacién financiera y cuando la informacion objetivamente observable, indica que se ha producido una disminucién medible en el estimado de flujos de efectivo futuro, tales como cambios en los saldos \vencidos 0 condiciones econémicas que se correlacionan con incumpiimientos, En el caso de los préstamos y de las cuentas por cobrar, el monto de la pérdida se mide como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los futuros flujos de efectivo estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras que no se han incurrido) descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero, El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales, Sien un perfodo posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminucion se relaciona objetivamente con un evento que haya ocurrido después de que se reconocié dicho deterloro (como una mejora en el ratio creditcio del deudor), se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales la reversién de la pérdida por deterioro previamente reconocida. 2.7 Pasivos financieros - Clasificacién, reconocimiento y medicién - De acuerdo con lo que presoribe la NIC 39, “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicioi los pasivos financieros se clasifican, segun corresponda, como: (i) pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias y pérdidas, (i) pasivos financieros al costo amortizado. El Grupo determina la clasificacion de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inical ‘Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el Grupo sélo mantienen pasivos financieros clasificados en la categoria de pasivos financieros al costo amortizado. Los pasivos financieros incluyen las “Obligaciones financieras" y las "Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar’. Todos los, pasivos financieros se reconocen inicialmente @ su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado. El costo amortizado incorpora los costos directamente atribuibles a la transacci6n, Obligaciones financieras - Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transaccién. Estas obligaciones se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transaccién) y el valor de redencién se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales durante el periodo del préstamo usando el método de interés efectivo. Las comisiones en las que se incurre para la obtencién de créditos se reconocen como costos de la transaccién en la medida que sea probable que una parte o todo el préstamo se recibirén. En este caso las comisiones se difieren hasta que el présiamo se reciba =10-Las obligaciones financieras se clasifican en el pasivo corriente a menos que el Grupo tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligacién por lo menos 12 meses contados desde la fecha del estado consolidado de situacién financier Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar - Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar son obligaciones de pago por bienes 0 servicios adquiridos de proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un afio o menos, de lo Contrario se presentan como pasivos no cottientes. Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente @ su valor razonable y posteriormente en la medida que el efecto de su descuento a su valor presente sea importante, se redimen al costo amortizado usando el método de interés efectivo, de lo contrario se muestran @ su valor nominal 2.8 Compensacién de instrumentos financieros - Los actives y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado consolidado de situacién financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos reconocidos y si existe la intencién de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simulténeamente, 2.9 Efectivo y equivalente de efectivo - El efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible, depésitos a la vista en bancos y depésitos bancarios a corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos. 2.10 Inventarios - Los inventarios son reconocidos al costo o al valor neto de realizacién, el menor. El costo se determina usando el método de costo promedio ponderado, excepto en el caso de los inventarlos por recibir, que se determina usando ef método de identificacion especifica. El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la cafia de aziicar que se transfiere del activo biolégico al proceso productivo a valor razonable menos los costos estimados de venta, en el punto de la cosecha, de acuerdo con NIC 41, "Agricultura" o se adquieren de sembradores, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacién (sobre la base de la capacidad normal de operacién) que se incurren en el proceso de industrializacion de los productos, y excluye Jos gastos de financiamiento y las diferencias en cambio. Los repuestos y suministros se vakian al costo o a su valor neto de reposicion, el menor. El costo se determina utilizando el método de costo promedio ponderado. AI cierre de cada afio se realiza un anélisis por los repuestos y suministros obsoletos y se registra, de corresponder, una provision por desvaiorizacién en el estado consolidado de resultados integrales, El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner los inventarios en condicién de venta y para realizar su comercializacion, Por las reducciones del valor en libros de los inventarios a su valor neto realizable, se constituye una estimacién para desvalorizacion de inventarios con cargo al estado consolidado de resultados integrales del afio. 2.11 Activos biolégicos - Los activos biolégicos (cafia de azticar en proceso que sera cosechada en el proximo corte) tanto 2 su reconocimiento inicial como en cada fecha de reporte posterior, se miden al valor razonable menos los costos de venta de acuerdo con la NIC 41, "Agricultura" y la NIIF 13, “Medicion del Valor Razonable’. =.El costo se aproxima a su valor razonable cuando haya pequefias transformaciones bioldgicas desde que los costos fueron originaimente incurtidos o cuando no se espera que el impacto del costo de la transformacion biclégica sea significativo. Las pérdidas y ganancias que surjan de la medicion de los activos blolégicas al valor razonable menos los costos de venta se reconoceran en el estado consolidado de resultados integrales en el periodo en el que surjan en la partida "Cambio en el valor razonable de los activos bioldgicos". El terreno, la planta productora y las instalaciones relacionadas se incluyen como “Propiedades, planta, planta productora y equipo" en el estado consolidado de situacién financiera. Los costos se capitalizan como activos biolégicos, si, y s6lo si: (a) es probable que futuros beneficios econémicos fluirén a ia entidad y (b) el costo puede set medio confiablemente, E! Grupo capitaliza costos tales como los que se incurren en: abonar, fertlizar, control de plagas, rlego, limpieza de acequias y otros elementos para uso agricola asi'como una asignacién sistemética de costos de producci6n fis y variables que son directamente atribuibles al crecimiento del activo biolégico, entre otros. Los costos que se reconocen como gasto a medida que se incurren incluyen los gastos administrativos y otros gastos generales asi como los gastos de produccién no asignables, entre otros, El Grupo presenta sus activos biologicos (catia de azdcar) como activos corrientes considerando su naturaleza y su ciclo de operacién claramente identificable (con un plazo maximo de 18 meses). Por lo tanto, la vaiorizacién de la NIC 41 contempla un horizonte de proyeccién de flujos de hasta 18 meses, pues ese es el ciclo de crecimiento de la catia de azticar, Cuando existe un mercado activo para el activo biolégico, los precios de cotizacién de mercado en el mercado mas relevante se usarén como base para determinar el valor razonable. De otro modo, cuando no existe mercado activo © no se disponen de precios determinados por el mercado, el valor razonable de los activos biologicos se determina a través del uso de técnicas de valorizacion. Por lo tanto, el valor razonable de los activos biolégicos generalmente se determinaré en base a los flujos nnetos de efectivo (proyecciones de ingresos y costos) descontados que se esperan obtener del respectivo producto agricola, El valor razonable del producto agricola en el punto de cosecha se deriva generalmente de los precios determinados por ef mercado. El valor razonable de! activo biolégico recoge una Carga de Active Contribuyente (CAC) por el alquiler presunto de la planta productora y de las tierras que son propiedad del Grupo y que se agregan como tna carga imputada de activos contribuyentes como una salida de efectivo estimada cuando no hay flujos de efectivo reales asociados con el uso de actives esenciales para la actividad agricola. Los flujos netos de efectivo operativos se descuentan usando una tasa de descuento que refleje las valorizaciones actuales del mercado del valor del dinero en el tiempo y los respectivos riesgos asociados. Los flujos netos son determinados de forma mensual 2.12 Propiedades, planta, planta productora y equipo - Las partidas de la cuenta propiedades, planta, planta productora y equipo se presentan al costo menos su depreciacién acumulada y, si las hublere, las pérdidas acumuladas por deterioro, El costo de un elemento de propiedades, planta, planta productora y equipo comprende su precio de compra o su costo de construccion, incluyendo aranceles impuestos de compra no reemboisables y cualquier costo necesario para poner el activo en condiciones de operacién como io anticipa la Gerenoia. El precio de compra o el costo de construccién corresponden al total del importe pagado y el valor razonable de cualquier otra contraprestacién entregados por adquirir el activo. Los costos subsecuentes atribuibles a las propiedades, planta, planta productora y equipo se capitalizan solo cuando es probable que beneficios econémicos futuros asociados con el activo se generen para el Grupo, el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al costo de produccién o gasto segun corresponda. Los gastos de mantenimiento y de reparaci6n se cargan al costo de producci6n o al gasto, segtin corresponda, en el periodo en el que éstos se incurren. -12-Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de propiedades, planta, planta productora y equipo se capitalizan por separado, castigandose el valor en libros del componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un componente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar el valor en libros del activo que se reemplaza. Los activos en etapa de construccién, unidades por recibir y unidades de reemplazo se capitalizan ‘como componentes separados. A su culminacién, el costo de estos activos se transfiere @ Su categoria definitiva. Estos activos no se deprecian. Las partides de propiedades, planta, planta productora y equipo se dan de baja en el momento de su venta 0 cuando no se esperan beneficios econémicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transaccion y el valor en libros de los actives y se incluyen en el estado consolldado de resultados integraies, Plantas productoras - Las plantas productoras, se asemejan a una maquinaria en un proceso de fabricacién, por lo tanto, los ‘sostos incurridos en su Adecuacién, Preparacién y Siembra (APS) son clasificados como Propiedades, planta, planta productora y equipo, y su reconocimiento y mediciin se realiza de acuerdo con la NIC 18, *Propiedades, Planta y Equipo" Una planta productora es una planta viva que se utiliza en la produccién 0 suministro de productos agricolas; se espera que produzea durante mas de un ejercicio y tiene solo una probabilidad remota de ser vendida como producto agricola, excepto, por un evento incidental. Cuando las piantas productoras ya no se utilicen para obtener productos puede que se corten y se Vendan como residuos, por ejemplo, para utlizarlas como lefia. Estas ventas accesorias como residuos no impediran que la planta entre en la definicion de planta productora. El producto obtenido de plantas productoras es un activo biolégico. Las plantas productoras que se encuentran en proceso de siemibra son reconocidas al costo histérico y Clasificadas en la partida “obras en curso”, su proceso de siembra toma entre 1 a2 meses para cafia de azticar dependiendo el tipo de campo y 24 meses pata uva (Nota 10) Mantenimientos y reparaciones mayores - Los desembolsos por mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes de los activos y los costos de reacondicionamiento que se realizan cada cierto numero de a“ios con el objeto de mantener la capacidad operativa del activo de acuerdo con las especificaciones técnicas indicadas por el proveedor del activo Los costos de mantenimiento mayores se capitalizan al reconocimiento inicial del activo como un componente separado del bien y se deprecia en el estimado del tiempo en que se requerira el siguiente mantenimiento mayor. Depreciacién - Los terrenos no se deprecian. La depreciacién de los otros activos se calcula por el método de linea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida iti EI método de linea recta para las plantas productoras considera las curvas reales de producci6n que son relativamente lineales durante la estimacién de su vida uti, 13-Las vidas atiles determinadas por rubro son como siguen: Rubro Edificios y otras construcciones Hasta 33, Maquinaria y equipo 3.430 Plantas productoras 9 Unidades de transporte 5 (vehiculos menores) 8 a 25 (vehiculos de trabajo) Muebles, enseres y equipos diversos 40 Los valores residuales, a vida util de los activos y los métodos de depreciacién aplicados se revisan y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado consolidado de situacién financiera. Cualquier cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente. 2.13 Activos intangibles - Los costos incurridos en ta implantacién de programa de computo o las respectivas actualizaciones son reconocidas como actives intangibles y se amortizan en el plazo de su vida ctl estimada de cuatro afios. 2.14 Deterioro de activos no financieros - Los activos que tienen vida uli! indefinida y no estan sujetos a depreciacién y/o amortizacién, se someten a pruebas anuales de deterioro en su valor. Los actives sujetos a depreciacion y amortizacion se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podria no recuperarse. Las pérdidas por deterioro corresponden al monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor entre el monto neto que se obtendria de su venta o su valor en so. Para efectos de la evaluacion por deterioro, los activos se agrupan a los niveles mas pequefios en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). Los saldos en libros de activos no financieros que han sido objeto de provisiones por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de dichas provisiones por deterioro. Los saldos en libros de activos no financieros, distintos de [a plusvalia mercantil que han sido objeto de provisiones por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de dichas provisiones por deterioro. 2.48 Contratos de arrendamiento - a) Situaciones en que el Grupo es el arrendatario - ) Arrendamientos operatives - Los arrendamientos en los que una porcién significativa de los rlesgos y beneficios relatives a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los ppagos efectuados bajo un arrendamiento operativo incluyendo prepagos (neto de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan al estado consolidado de resultados integrales sobre la base del método de linea recta en el periodo del arrendamiento, i) Arrendamientos financieros - Los arrendamientos de activos en los que el Grupo asume sustancialmente todos los rlesgos y beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los montos de los. arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos minimos del arrendamiento. a 14+Las propiedades y equipo bajo arrendamientos financieros son inicialmente reconocidos como activos al menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos minimos del arrendamiento. Las propiedades y equips asi registrados, se deprecian por el método y base anteriormente sefialados. Las obligaciones correspondientes se Teconocen como un pasive. Cada cuota de arrendamiento se cistribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se ‘obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligacién por cuotas de atrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en el rubro “Obligaciones financieras’. El elemento de interés del costo financiero se trata como un costo de endeudamiento y se reconoce un gasto en e! estado consolidado de resultados integrales 0 se capitaliza durante el periodo del arrendamiento. La depreciacion de los activos arrendados es calculada por el método lineal de acuerdo a la vida Util de los activos. La vida atil, valor residual, y método de depreciacién son revisados al final de cada perlodo de reports, Cualquier cambio en estos estimados sera prospectivamente ajustado, b)_ Situaci6n en que el Grupo es el arrendador en un arrendamiento operativo - Las propiedades arrendadas bajo un arrendamiento operativo se incluyen en el rubro *Propiedades, planta, planta productora y equipo” en el estado consolidado de situacién financiera (Nota 10}. Los contratos de arrendamiento son operativos cuando el arrendador posee una significativa porcién de los riesgos y beneficios correspondientes a la propiedad del bien. Los cobros del arrendamiento son reconocidos en el estado consolidado de resultados integrales en linea recta sobre el periodo del arrendamiente, 2.16 Provisiones - Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tienen una obligacién presente legal o asumida como resultatlo de eventos pasados, es més que probable que se requerira de Ia salida de recursos para pagar la obligacion y el monto ha sido estimado confiablemente, No se reconocen provisiones para futuras pérdidas operativas. Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos esperados para cancelar la obligacion utiizando tasas de interés antes de impuestos que refiejen la actual evaluacion dal valor del dinero en el tiempo y los riesgos especificos de la obligacién. Los incrementos en la provisién debido al paso del tiempo son reconocidos como gastos por intereses en el estado consolidado de resultados integrales. 2.47 Impuesto a la renta - E| gasto por impuesto a la renta del periodo comprende al impuesto a la renta corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales, excepto cuando se relaciona con partidas reconocidas directamente en el patrimonio, en cuyo caso, el impuesto también se reconoce directamente en el patrimonio. El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias promuigadas a la fecha del estado consolidado de situacion financiera, La Gerencia evalta la posicién asumida en las dectaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributerias son objeto de interpretacion. -18-El impuesto a la renta diferido se determina usando el método del pasivo sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros consolidados. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido no se contabiliza si se deriva del reconocimiento inicial de un activo 0 pasivo en una transaccién que no sea tuna combinacién de negocios que en el momento de la transaccion no afecta ni la ganancia o perdida contable 0 tributaria. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legistaci6n) que han sido promulgadas a la fecha del estado consolidado de situacion financiera y que se espera serdn aplicables cuando el impuesto ala renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivo se pague. Los impuestos a la renta diferidos activos sélo se reconocen en la medida de que sea probable que se produzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales. Los saldos de impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el derecho legal exigible de compensar los activos impositivos con el pasivo por impuestos corrientes y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la misma autoridad tributaria de la entidad gravada o de distintas entidades gravadas en donde exista intencién de liquidar los saldos sobre bases netas. 2.48 Beneficios a los trabajadores - a) Participacion en las utlidades - El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por participacién de los trabajadores en las utlidades equivalente @ 10% de la materia imponible determinada de acuerdo con la legislaci6n tributaria vigente. b) Gratificaciones - EI Grupo reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las bases de las isposiciones legales vigentes en Peri; las gratficaciones corresponden a dos remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de cada af. ©) Compensacién por tiempo de servicios - La compensacién por tiempo de servicios de! personel del Grupo corresponde a sus derechos indernnizatorios calculados de acuerdo con la legisiacién vigente la que se tiene que depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada afio. La compensacién total anual por tiempo de servicios de! personal es equivalente a una remuneracion vigente a la fecha de su depésito. El Grupo no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efecttia los depésitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho. d) Vacaciones - Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado, La provisién por obiigaciones estimadas por vacaciones anuales se reconoce a cada fecha de preparacién del estado consolidado de situacién financiera, 2.49 Distribucién de dividendos - La distribuci6n de dividendos en efectivo se reconoce como pasivo en los estados financieros consolidados en el periodo en el que los dividendos se aprueban por los accionistas del Grupo. 2.20 Capital emitido - Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio, ~16-2.21 Reconocimiento de ingresos - Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes o servicios realizada en el curso ordinario de las operaciones del Grupo. Los ingresos por ventas se basan en el precio especificado en los contratos de venta, neto de devoluciones, rebajas y descuentos. No se considera presente ningun elemento de financiamiento dado que las ventas se realizan con piazo de crédito de 45 dias a terceros 60 dias a partes relacionadas, lo cual es considerado consistente con las précticas del mercado. El Grupo reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido confiablemente, es probable que beneficios econémicos futuros fluiran hacia el Grupo y se cumplan con los criterios especificos por cada tipo de ingreso como se describe mas adelante. El monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas. El Grupo basa sus estimados en resultados histéricos, considerando el tipo de cliente, de transaccion y condiciones especificas de cada acuerdo. 2) Venta de bienes - Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando el Grupo ha entregado los productos al cliente, el cliente tiene discrecién sobre los mercados y los precios para vender los productos y no existe ninguna obligacién incumplida que puede afectar la aceptacién de los productos por parte del cliente, La entrega al cliente no se da hasta que los productos han sido transferidos en el medio de transporte que designe en la ubicacién especificada o en el puerto de salida, los riesgos de obsolescencia y pérdida han sido transferidos al cliente y este ha aceptado los productos de acuerdo ‘con el contrato y la condicién de venta pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar esta razonablemente asegurada, Asimismo, se requiere que el cliente acepte los productos de acuerdo al contrato de venta y que el Grupo tenga evidencia objetiva que se han satisfecho los crterios de aceptacién. Con la entrega de los productos se consideran transferidos los riesgos y beneficios asociados a esos bienes. Las principales condiciones de venta que el Grupo utiliza con sus clientes locales son la venta de productos puesto en almacén del Grupo o puesto en almacén del cliente, las exportaciones se efectian bajo el incoterm FOB, b) Venta de servicios - Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refleren a servicios de transformacién de azucar, servicios agricolas y alquiler de maquinarias, correspondientes a contratos a precios fijos, se reconocen en el periodo en el que se prestan considerando el grado de terminacion de la prestacién al final del periodo sobre el cual se informa, calculado sobre la base del servicio realmente brindado como una proporcién del total de los servicios a ser brindados (método del porcentaje de terminacion) Las estimaciones de los ingresos, los costos o el avance del progreso de los servicios brindados hacia su finalizacion se revisan si cambian las circunstancias. Cualquier aumento o disminuoién resultante en los ingresos 0 costos estimiados se reflejan en el resultado en el periodo en que las citcunstancias que dan lugar a la revision sean conocidas por el Grupo. ©) Ingreso por intereses - Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcién de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo, Cuando un préstamo 0 cuenta por cobrar ha sufrido desvelorizacién o deterioro, el Grupo reduce el valor en libros a su valor recuperable, siendo los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de interés original. -AT-2.22 Reconocimiento de costos y gastos - El costo de los inventarios vendidos se registra contra ia ganancia 0 pérdida del period en el que se reconozcan los correspondientes ingresos de operacién. Los gastos se reconocen cuando ha surgido un deoremento en los beneficios econémicos futuros, relacionado con un decremento en los actives 0 un incremento en los pasivos, y ademas el gasto puede medirse con fiabilidad, independientemente del momento en que se paguen. 2.23 Costos de endeudamiento - Los costos de endeudamiento generales y especificos direclamente atribuibles a la adquisicién, construccién, produccién de activos calificados, los cuales son activos que necesariamente toman un periodo sustancial para alcanzar su propésito de uso o venta (mayor a un afio), son agregados al costo de dichos activos hasta que los activos estén sustancialmente listos para su propésito de uso 0 venta, Este es el caso de las maquinarias y equipos. 2.24 Pasivos y activos contingentes - Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieras consolidados, sélo se revelan en nota a los mismos. Cuando la posibilidad de una salida de recursos para cubrir un pasivo contingente sea remota, tal revelacion no es requerida. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados, sélo se revelan en nota a los estados financieros consolidados cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos. Las partidas tratadas previamente como pasivos contingentes, seran reconocidas en los estados financieros consolidados en el perfodo en que courra un cambio de probabilidades, esto es, cuando se determine que es probable que se produzca una salida de recursos para cubrir el mencionado pasivo. Las partidas tratadas como activos contingentes, serén reconocidas en los estados financieros consolidados en el periodo en que se determine que es virtualmente seguro que se produciré un ingreso de recutsos, respectivamente. 2.28 Normas, modifica nes e interpretaciones - a) Normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas por el Grupo en el 2017. EI Grupo ha considerado por primera vez en la preparacién de los estados financieros consolidados del afio 2017 las siguientes NIIFs y modificaciones a NIIFs: * Inictativas de modificaciones sobre las revelaciones, NIC 7, “Estado de flujos de efectivo" * Reconocimiento del activo por impuesto diferido proveniente de pérdidas no realizadas, Modificaciones a la NIC 12, "impuesto a las ganancias’. + Mejoras anuales a las NIIF de los ciclos 2014-2016: Modificaciones a la NIIF 12, a revelar sobre partcipaciones en otras entidades' 'Informacién En la Nota 27 el Grupo ha aplicado las modificaciones sobre revelaciones hechas a la NIC 7 las cuales requieren proveer una reconcliacion de los cambios que se han presentado en el afio sobre los pasivos relacionados con actividades de financiamiento, Esta reconciliacién se aplica a los cambios que surgen de operaciones que generen flujos de efectivo, tales como desembolsos y pagos de préstamos; asi como a los cambios que surgen de operaciones que no generen flujo de efectivo, tales como la incorporacion de pasivos como resultado de una adquisicién de un negocio, extincién de deudas, devengo de intereses y diferencias de cambio no realizadas. La adopci6n de las Modificaciones a la NIC 12 y las Mejoras anuales en los ciclos 2014-2016 han Tequerido revelaciones adicionales menores que no tuvieron un impacto significativo en el afio cortiente ni en afios anteriores y es probable que no afecten a periodos futuros, -18-b) Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de periodos anuales que se inicien el o después del 1 de enero de 2018 y que no han sido adoptadas anticipadamente - + NIIF 9, “Instrumentos financieros” - La NIIF 9 reemplaza los modelos de clasificacién y medicién midltiples de fa NIC 39, “instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medicién’ con un modelo tnico que tiene inicialmente solo dos categorias de clasificacion: costo amortizado y valor razonable La ciasificacion de los activos financieros de deuda dependera del modelo de negocio que usa ta entidad para administrar sus activos financieros, asi como de las caracteristicas de flujos de ‘fective contractuales de los activos financieros. Un instrumento de deuda se mide al costo amortizado si: a) el objetivo del modelo de negocio es mantener el activo financiero para obtener ‘récitos de los flujos de efectivo contractuales y b) los flujos de efectivo contractuales en virtud del instrumento representan Gnicariente pagos de! capital (principal) e intereses, ‘Todos los demas instrumentos de deuda y capital, incluidas las inversiones en instrumentos de deuda complejas e inversiones de capital deben ser reconocidos a su valor razonable. ‘Todos los movimientos en el valor razonable se registran en el estado de resultados, excepto las Inversiones de capital que no se mantienen para negociacion, las cuales pueden ser registradas en el estado de resultados o en patrimonio (sin tener que ser posteriormente reclasificados en resultados). Pata los pasivos financieros que se miden bajo la opcién de valor razonable, las entidades tendrn que reconocer la porcién del cambio en el valor razonable que se debe a cambios en su propio riesgo crediticio en otros resultados integrales en lugar de en resultados. Las nuevas reglas para la contabilidad de coberturas (publicadas en diciembre 2013) alinean la contabilidad de cobertura mas estrechamente con las practicas comunes de gestién de riesgos. Como regia general, sera mas facil aplicar la contabilidad de cobertura en el futuro. La nueva norma también introduce mayores requerimientos de revelacion y cambios en la presentacién En julio de 2014, el [ASB realizé nuevos cambios en las normas de clasificacion y medicién y también introdujo un nuevo modelo de deterioro. Con estas modificaciones, la NIIF 9 ya esta completa. Los cambios presentan: = Una tercera categoria de medici6n (Valor Razonable a Otros Resultados Integrales) para determinados activos financieros que son instrumentos de deuda: - Un nuevo modelo de Pérdida Crediticia Esperada (PCE) que implica un enfoque de tres fases por el cual los activos financieros pasan por cada una de las tres fases a medida que cambia su calidad crediticia. La fase determina cémo una entidad mide sus pérdidas por deterioro y aplica el método de tasa de interés efectiva, ‘Se permite un enfoque simplificado para los activos financieros que no tienen un componente de financiamiento significativo (por ejemplo, cuentas por cobrar comerciales). En su reconocimiento inicial, las entidades registraran las pérdidas en el dia 1 equivalente a 12 meses de PCE (0 PCE a lo largo de la vida de las cuentas por cobrar), a menos que los actives se consideren deteriorados. Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo no efectué un anélisis cualitativo ni cuantitativo de los impactos de la NIIF 9. La Gerencia espera contar con estimados del impacto de aplicar esta norma durante el primer timestre de 2018. -19-NIIF 15, "Ingresos procedentes de contratos con clientes" - Reempiaza a la NIC 18, “Ingresos" y a la NIC 11, “Contratos de construccién’ y alas. interpretaciones correspondientes, La nueva norma se basa en el principio de que el ingreso se reconace cuando el control de un bien o servicio se transfiere a un cliente, de tal manera que la nocién de control reemplaza ia nocién existente de riesgos y beneficios. La nueva norma establece un nuevo proceso de cinco pasos que guia el reconocimiento de los ingresos, estos son: () identificar los contratos con Clientes, (i) identificar a obligacion de desempetio separada, (i) determinar el precio de la transaccién del contrato, (iv) asignar el precio de la transaccién a cada una de las obligaciones de desempefio separadas y, (v) reconocer e! ingreso a medida que se satisface cada obligacién de desempefio. La aplicacion de la NIIF 15 puede tener un impacto en la oportunidad y cuantia en el reconocimiento de los ingresos, asi como en los process, sistemas y controles internos que pueden requerir cambios para responder adecuadamente a las nuevas exigencias de la norma. Las entidades pueden optar entre una aplicacién retrospectiva total o una aplicacion prospectiva con revelaciones adicionales. ‘A131 de diciembre de 2017, el Grupo no efectud un analisis cualitativo ni cuantitativo de los impactos de la NIIF 18. La Gerencia espera contar con estimados del impacto de aplicar esta norma durante el primer trimestre de 2078. NIIF 16, *Arrendamientos" - Reemplaza a la NIC 17, "Arrendamientos’ y a la CINIIF 4, *Contratos que podrian contener un atrendamiento" y otras interpretaciones relacionadas. La NIIF 16, “Arrendamientos" (NIIF 76), impactard sustancialmente a los arrendatarios, debido que resultard en el reconocimiento de casi todos sus arrendemientos en ol estado de situacion financiera._ La norma elimina la distincion entre el artendamiento operative y financiero y requlere el reconocimiento de un activo que representa su derecho de uso del bien arrendado y una deuda por la obligacién de efectuar los pagos futuros contractuales, con excepcién de contratos con plazo de duracién menor a 12 meses (considerando para dicha determinacién la evaluacién de ‘qué tan probable es la posibilidad de prérroga) y contratos de arrendamientos de bienes menores. El estado de resultados también sera impactado debido a que el total de gastos es normaimente mas alto en los afios iniciales de un arrendamiento y mas bajo en afios posteriores. Adicionalmente, los gastos operativos serdn reemplazados con gastos de interés y depreciacién, ppor lo que ratios financieros como la “Ganancia antes de Intereses, Impuestos, Depreciacién y ‘Amortizacién" (EBITDA por sus siglas en inglés) también seran impactados, En el estado de flujo de efectivo, los desemboisos de efectivo en las actividades de financiamiento seran més altos debido @ los pagos por la porcién del principal del pasivo financiero por el arrendamiento. Sdio la parte de los pagos que refleje el interés podra continuar siendo presentado como flujo de las actividades de operacién, La contabilidad para los arrendadores no tendré cambios significativos. Algunas diferencias podrian surgir como resultado de la nueva gufa en la definicién de arrendamiento. De acuerdo a NIIF 46, un contrato es 0 contiene, un arrendamiento, si las cldusulas del contrato conllevan al derecho de uso del bien arrendado por un periodo de tiempo como intercambio de una contraprestacion La NIIF 16 es efectiva a partir ejercicios econémicos iniciados el 1 de enero de 2019 y se permite su adopcién anticipada, siempre que se adopte también la NIIF 15 de forma anticipada. -20-EI Grupo realizara la evaluacién de los impactos de esta norma en sus estados financieros consolidados durante el ejercicio 2018. © CINIIF 22, “Transacciones en moneda extranjera y anticipos en efectivo’ - Esta interpretacién aclara como determinar la fecha de transaccién para el tipo de cambio que se uitiizara en el reconocimiento inicial de un activo, gasto 0 ingreso relacionado cuando una entidad pague o reciba contraprestacion por adelantado bajo contratos denominados en moneda extranjera. Para una Unica contraprestacion otorgada o recibida, Ia fecha de transacoién debe ser la fecha en la que la entidad reconoce inicialmente el activo o pasivo no monetario que surge de la contraprestacién por adelantado (el pago por adelantado o el ingreso diferido/pasivo contractual). Si hay varios contraprestaciones otorgadas o recibidas para un item, debe determinarse una fecha de transaccién como se ha indicado anteriormente para cada contraprestacién. Las entidades pueden optar por aplicar la interpretacién: (i) de manera retrospectiva para cada periodo presentado; (i) de manera prospectiva para partidas dentro del alcance que se reconocen inicialmente a partir de la fecha en la que se eplica la interpretacién; 0; (ii) de manera prospectiva desde e| comienzo de un periodo de reporie anterior presentado como informacién comparativa La interpretacién es efectiva a partir ejercicios econémicos iniciados el 1 de enero de 2016. El Grupo no espera tener un impacto significative por la aplicacién de esta interpretacion en sus estados financieros consolidados. © CINIIF 23, "La Incertidumbre frente a los tratamientos del Impuesto a las Ganancias" - Esta interpretacién aclara como aplicar los requerimientos de reconocimiento y medicién de la NIC 12 cuando existe incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias. En esta circunstancia, una entidad reconocera y medira su activo o pasivo por impuestos diferidos 0 corrientes aplicando los requerimientos de la NIC 12 sobre la base de la ganancia fiscal (pérdida fiscal), bases fiscales, pérdidas fiscales no utlizadas, créditos fiscales no utiizados y tasas fiscales determinadas aplicando esta interpretacién. La Interpretacion explica como reconocer y medir los activos y pasivos por impuestos diferidos y corrientes cuando existe incertidumbre sobre un tratamiento tributario. Un tratamiento tributario incierto es cualquier tratamiento impositivo aplicado por una entidad respecto al cual existe incertidumbre sobre si el tratamiento ser aceptado por la autoridad tributaria. La interpretacién se aplica a todos los aspectos de la contabilidad del impuesto a la renta cuando existe una incertidurnbre con respecto al tratamiento de un elemento, incluida la ganancia 0 pérdida tributaria, las bases tributarias de activos y pasivos, pérdidas y créditos tributarios y tasas Impositivas. Las CINIIF 23 es efectiva a partir ejercicios econémicos iniciados el 1 de enero de 2019, EI Grupo realizara la evaluacion de los impactos de esta interpretacién en sus estados financieros consolidados durante el ejercicio 2018. No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que atin no estan vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo, -2t-ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS, La administracién de riesgos financieros es llevada a cabo por la Direccién Corporativa de Finanzas. La Direccién Corporativa de Finanzas gestiona la administracién de riesgos en areas especificas, tales como cuentas por cobrar y supervisa y monitorea periddicamente. Categorias de instrumentos financieros - AL34 jiembre de 2017. 2016. $/000 ‘$1000 Los activos y pasivos financieros de la Compaiia y subsidiaria se componen de. Activos financieros - Préstamos y cuentas por cobrar (Incluyendo efectivo y equivalente efectivo): Efectivo y equivalente de efectivo 19,192 a 14,929 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar (Nota 6) 91.639 168,132 Total 0,83" 183,06" Pasivos financieros - Al costo amortizado: Obligaciones financieras ce 1,440 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (Nota 11) 85,316 81,303 Total sis as Calidad crediticia de los activos financieros - Efectivo y equivalente de efectivo {*) At 9,225 6,166 A 9913 8.708 19.1388 82 (") La diferencia del saldo total de “efectivo y equivalente de efectivo" corresponde al fondo fijo. Las clasificaciones en el cuadro anterior de A+ y A representan las calificaciones crediticias de alta calidad. Las clasificaciones se derivan de las agencias calificadoras de riesgo autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). La calidad creciticia de los clientes de cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se evala en tres categortas (clasificacién interna) - Grupo 1: clientes/partes relacionadas nuevos (menores a 6 meses); = Grupo 2: clientes/partes relacionadas existentes (con mas de seis meses de relacién comercial) sin antecedentes de inoumplimiento y = Grupo 3: clientes/partes relacionadas existentes (con mas de seis meses de relacién comercial) ‘con antecedentes de incumplimiento. -22-A131 de diciembre de 2017 y de 2016 la calidad crediticia de los activos financleros se presenta de la siguiente manera: A134 de. 2017, ‘$/000 Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Grupo 1 506 40,054 Grupo 2 87,044 128,010 Grupo 3 4'092 6a 91,639 __168,132 Factores de riesgo financiero - Las actividades del Grupo la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio, riesgo de precio del producto terminado, riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable, riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo) riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administracién de riesgos del Grupo se concentra principaimente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su desempefio financiero. La gestién de riesgos es llevada a cabo por la Direccién Corporativa de Finanzas. La Direccion Corporativa de Finanzas gestiona la administracién general de riesgos en areas especificas, tales como el riesgo de tipo de cambio, et riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito y para la inversion de los excedentes de liquidez, asi como de riesgos financieros y ejerce supervisién y monitorec periécico. a) Riesgo de mercado - i) Riesgo de tipo de cambio - EI Grupo factura la venta local de sus productos principaimente en soles. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los préstamos otorgadosirecibidos en délares estadounidenses alde partes relacionadas y por las transacciones, pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en esa moneda. La Compaiiia y su subsidiaria no utiizan instrumentos financieros derivados para cubrir su exposicién al riesgo de tipo de cambio; sin embargo, tiene como objetivo mantener una posicién neta que evite cualquier variacion significativa en él tipo de cambio. Los activos y pasivos en moneda extranjera se resumen como sigue: A131 de diciembre de. 2017 2016 usso00 usso0o Activos: Efectivo y equivalonte de fective 4,173 2274 Guentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 8.851 47.283 Total Fore crere (024 H-ece eee DBT. Pasivos: ‘Obligaciones financieras ( 429) CCuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (7.431) {__8.982) Total c 7431) ( 9.381) Activo neto ——83 —_10.155 =23-Los saldos en moneda extranjera (déleres estadounidenses) se convierten a la moneda funcional alos tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2017, el tipo de cambio venta libre para las transacciones en doiares estadounidenses fue de S/3.245 por USS1 ($/3.360 por USS1 al 31 de diciembre de 2016). AI31 de diciembre de 2017 e! Grupo registré ganancias por diferencia en cambio por $/3,929,000 ($/23,855,000 en 2016) y pérdidas por diferencia en cambio por S/4,750,000 (S/23,402,000 en 2016), cuyo importe neto se incluye en la partida “diferencia en cambio, neta” del estado consolidado de resultados integrales. Si.al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el sol se hubiera devaluado/revaluado en 6% con relacion al délar estadounidense, con todas las ottas variables mantenidas constantes, ia utlldad neta del afio habria aumentado/disminuido en S/54,000 y $/1,450,000, respectivamente, principalmente como resultado de ias ganancias de cambio por las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar. li) Riesgo de precio del producto terminado - El precio del producto terminado comercializado por el Grupo ha sido histéricamente ciclico, reflejando las condiciones econémicas generales y cambios en la capacidad de la industria que afecte la rentabilidad de las entidades comprometidas con ia industria agro-alimentaria. El equipo comercial del Grupo combina diferentes acciones para minimizar los riesgos de precio, El Grupo gestiona los precios minimos y maximos de cada producto. El Grupo no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir el riesgo de precio de producto terminado. Considerando las otras variables constantes, el Grupo estima que para el afio terminado el 31 de diciembre de 2017, si hubiera aumentado o disminuido en 1% los precios de los productos terminados del Grupo, [a utlidad neta del afio habria aumentado o disminuido en S/3, 139,000 ($/4,628,000 en 2016). iil) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo - Al 31 de diciembre de 2017 el Grupo no mantiene obligaciones financieras. Al 31 de diciembre de 2016, el riesgo de tasa de interes para el Grupo surge principaimente de sus obligaciones financieras, Las obligaciones financieras a tasas variables exponen al Grupo al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. Las obligaciones financieras a tasas fijas exponen al Grupo al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus obligaciones financieras. Durante 2016 las obligaciones del Grupo a tasas de interés variables se denominaron en délares estadounidenses. La politica del Grupo es mantener financiamientos principalmente a tasas de interés fias. Al la Gerencia del Grupo considera que el riesgo del valor razonable de tasas de interés no tivo debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento no difieren significativamente de fa tasa de interés de mercado que se encuentra disponible para el Grupo para instrumentos financieros similares. Si al 31 de diciembre de 2016 la tasa de interés variable hubiera aumentado o disminuido en 1%, con todas las otras variables mantenidas constantes, la utiiidad neta del afio se habria disminuido © incrementado en S/16,000. b)_ Riesgo de crédito - El riesgo de crédito de del Grupo se origina por el efectivo, equivalente de efectivo y depésitos en bancos e instituciones financieras, asi como de la exposicién al crédito de los clientes, que incluye principaimente los saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a partes relacionadas. -24-El area de créditos y cobranzas evalda la calidad crediticia de fos clientes, tomando en consideracion su posici6n financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen limites de crédito individuales sobre la base de las calificaciones internas. El uso de os limites de crédito se monitorea con regularidad La Gerencia considera que el Grupo no tiene riesgo de crédito significative, debido a que las ventas ‘son principalmente al contado, las ventas al crédito originan cuentas por cobrar comerciales que tienen un periodo de cobro menor a 45 dias a terceros y a 60 dias a partes relacionadas, no habigndose presentado problemes significativos de incobrabilidad en el pasado. El Grupo coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio con cai A+ y A establece politicas de crédito conservadoras y evalda constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que opera. En consecuencia, el Grupo no prevé pérdidas significativas, que surjan de este riesgo. Riesgos de concentracién de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liguidez para tal fin, el Grupo tiene como politica distribuir sus depésitos entre diferentes instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias. acion ©) Riesgo de liquidez - La Gerencia tiene la responsabilidad principal de la administracién del riesgo de liquidez, la cual ha establecido politicas y procedimientos en cuanto al endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. El Grupo administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos de sus pasivos financieros. Acontinuacion, se presenta un andlisis de los pasivos financieros del Grupo, clasificados segun su vencimiento, considerando el periodo restante para legar a ese vencimiento en la fecha del estado consolidado de situacién financiera: Menos de Entre 1 daiio y2afios fotal $/000 '$/000 $1000, Al 31 de diciembre del 2017 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (*) 82,934 2.429 85,360 Total ae ae as a60 A134 de diciembre del 2016 ‘Obligaciones financieras (*) 1,451 - 1,451 ‘Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (“) 82,118 2.89( 85,008 Total ne a0 asa (*) Incluye intereses por devengar. La Gerencia administra el riesgo esociado con los importes incluidos en cada una de las categorias mencionadas anteriormente, mantiene lineas de crédito en bancos locales, asf como también solventa su capital de trabajo con os flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operaciones. d)_Administracién del riesgo de la estructura de capital - Los objetivos del Grupo al acministrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como ‘empresa en marcha con el propésito de generar retornos a sus accionistas y beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital 6ptima para reducir el costo del capital -25-E| Grupo monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este es calculado como deuda neta (incluye total pasivo, excepto el impuesto a la renta diferido y provisiones, menos efectivo y equivalente de efectivo, tal como son mostrados en el estado consolidad de situacién financiera) dividida por el capital total. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el estado consolidado de situacién financiera, més la deuda neta. Durante el afio terminado el 31 de dicieribre de 2017, la estrategia, que no ha variado respecto de la del 31 de diciembre de 2016, fue mantener un ratio de apalancamiento no mayor a 0.20, como se presenta a continuacion: A134 de 2047. ‘s/000 ‘$1000 Pasivo 98,250 100,503 Menos: Efectivo y equivalente de efectivo 19192) (___14'929) Deuda neta (A) 79,058 85,574 Total patrimonio 4,365,982 4,397,294 Capital total (B) ——1.445,040 __1.482.868 Indice de apatancamiento (A/B) 0.05 ___0.06 La variacion del ratio de apalancamiento se debe principalmente al pago de dividendos. e) Estimacién del valor razonable de instrumentos financieros - EI Grupo no mantiene activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable. El Grupo considera que los valores en libros de efectivo, equivalente de efectivo y de las cuentas por cobrar corrientes son similares a sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo. Para efectos de revelacién, el valor razonable de otras cuentas por cobrar y por pagar a largo plazo a partes relacionadas (Nota 7} y los pasivos financieros a tasa fija (Nota 11) se estima descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de interés vigente en el mercado y que esté disponible para el Grupo para instrumentos financieros similares. Para propésitos de revelacién en el reporte financiero, las mediciones de valor razonable se categorizan en tres niveles; depenciendo del grado en el que la informacion para las mediciones de valor razonable sea observable y la significatividad de los mismos a la medicion del valor razonable en su totalidad, segun se describe a continuacién: Nivel 1: La informacion son pracios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos © pasivos idénticos a los cuales puede acceder el Grupo a la fecha de medicién, Nivel 2: La informacién es distinta a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, los cuales son observables para el activo o pasivo, ya sea directa o indirectamente. Nivel 3: La informacion es no observable para el activo 0 pasivo. f) Administracién del riesgo para los activos biolégicos - La extension geografica de los campos del Grupo permite un alto grado de mitigacién contra condiciones climaticas adversas tales como sequias e inundaciones y brotes de enfermedades. El Grupo ha establecide politicas y procedimientos ambientales sélidos para cumplir con las normas ambientales. Asimismo, el Grupo esté expuesto a los riesgos que surgen de las fluctuaciones de precio y volumen de ventas (Nota 3-axi) por lo que administra activamente los requerimientos de capital de trabajo y tiene las facilidades de crédito aseguradas para alcanzar los requerimientos de flujos de efectivo.ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS La preparacién de estatos financieros consolidados de acuerdo con NIIF requiere que la Gerencia Uitlice juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicién de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, asi como fos montos reportados de ingresos y gastos por los affos terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016. 4.1 Estimados y criterios contables criticos - Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia historica ¥ otfos factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. Las estimaciones contables, por definicién, muy pocas veces serén iguales a los respectivos resultados reales. En opinién de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacién de los estados financieros consolidados; sin embargo, los resultados finales podran diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros consolidados. El Grupo no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros consolidados. Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los actives y pasivos reportados en la aplicacién de las polticas contables se presentan a continuacion: a) Valor razonable de los activos biologicos - Las plantaciones de cafia de azicar son clasificadas como actives biolégicos y son valuadas de acuerdo con lo establecido en la NIC 41, “Agricultura” y la NIIF 13, "Medicién del Valor Razonable” La politica contable en relacién a los activos biologicos se detalla en la Nota 2.11. En la aplicacién de esta politica, se han considerado varios supuestos que se detallan en la Nota 9 junto con el andlisis de sensiblidad. La valuacion de los activos biologicos es muy sensible a los supuestos relacionados al precio de mercado del azticar, tasa de descuento, costos y rendimientos. En este sentido, debido a los cambios en estas variables (Nota 9), en 2017 el Grupo ha registrado un ingreso en el estado consolidado de resultados integrales de S/55,562,000 en el rubro Cambio en el valor razonable de los activos biolégicos (S/116 448,000 en 2016). b) Vida til y valor recuperable de las propiedades, planta, planta productora y equipo - Las propiedades, planta, planta productora y equipo se deprecian sistematicamente a lo largo de su Vida util menos su valor residual, que debe ser revisada al final de cada afio financiero. Un cambio en ‘a vida util se contabliza prospectivamente como un cambio en el estimado contable. El Grupo revisa periédicamente sus vidas ttles y el valor recuperable de sus activos. ©) Rey ién de valores en libros y estimacién por deterioro - El Grupo evalia de forma anual si un activo permanente requiere de una estimacién por deterioro de acuerdo con la polltica contable expuesta en la Nota 2.14. Esta determinacion requiere de uso de juicio profesional por parte de la Gerencia para analizar los indicadores de deterioro asi como en la determinacién del valor en uso. En este ultimo caso se requiere la aplicacién de juicio en ia elaboracién de flujos de caja futuros que incluye la proyeccién del nivel de operaciones futuras del Grupo, proyeccién de factores econémicos que afectan sus ingresos y costos, asi como la determinacién de la tasa de descuento a ser aplicada a este flujo. 274d) Impuesto a la renta - La determinacion de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la tegislaci6n tributaria aplicable, £1 Grupo busca asesoria profesional en materia tributaria antes de tomar alguna decisién sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretacién con la administracion tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro. El Grupo reconoce pasivos por las observaciones en auditorias tributarias cuando corresponde el pago de impuestos adicionales, las diferencias impactan al impuesto a la renta corriente y diferido en el periodo en el que se determina este hecho. 4.2 Juicios criticos - Las transacciones por el afio terminado el 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no han requerido la aplicacién especial de juicios criticos al aplicar pollticas contables adoptadas por el Grupo; excepto por ia politica de capitalizacion de costos en la planta productora que es realizada hasta que estas alcancen su punto de maduracién, la cual de acuerdo con lo analizado por la Gerencia, el proceso de construccién de la planta productora toma entre 1 a2 meses para la cafia de aziicar y 24 meses para la.uva, que incluye labores iniciales de APS: adecuacién, preparacién y siembra. En adelante, ia Gerencia del Grupo cesa la capitalizacion de los costos de la planta productora, EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Este rubro comprende: Fondo fjo 54 57 Cuentas corrientes 19.138 10,122 Depésitos a piazo - 4.750 Las cuentas cortientes se mantienen en baneos locales, en soles y délares estadounidenses y son de libre disponibitidad. Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo no mantiene depésitos a piazo (al 31 de diciembre 2016, los depésitos a plazo comesponden a fondos que el Grupo mantenfa en bancos locales que devengaron intereses a tasas entre 3.80% y 4.70% en soles y que vencieron en enero 2017) CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR Este rubro comprende: Gorionte_____ Nocorrionte __ ALSi.de diciembre de ozone oa 20 5/000 ‘5/000 ‘5/000 5/000 ‘Active Financiere - CCuentas por cobrar comerciales a terceros. 4318 25,362 : 7 Menos: Estimacién por deterioro cde cuentas por cebrar comerciales 1.079 a1) Var: 3.239 Bai2ee -28-Nocoriente ALSt de diciembre de ours ‘000 /000 ‘s/o00 5/000 Vienon 3,239 24,284 7 : CCuentas por cabrar comerciales ‘partes relacionadas (Nota 7) s4ri7 49,081 1,204 7 ‘Obras cuentas por cobrara partes relacionadas (Nota 7) 13,165 2831 52,308 73307 Reclamas a terceros y ‘tras cuentas por cobrar aaa 19,583 7 : (Otros actvos 1508 2115 : : Préstamos a terceros 557 772 7 7 Reclamas « intituciones piblicas 321 oer : : Préstamos al personal of 1.282 CCuentas de cobranza dudosa 8,785 8873 3 7 Estimacién por deterioro te 8705) | 8873) Subtotal 3e,040 Bent 55 Tat ‘Activo no financiero RReclamos a SUNAT : : 4518 4318 IGV crédito fiscal 1.726 504 - : Pagos a cuenta de impuesto a la renta 7395 ‘Subtotal 2.121 se a a Total a6 —i8 as Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantias especfficas y no devengan intereses. ‘Al 81 de diciembre de 2017, el Grupo mantiene cuentas por cobrar comerciales a terceros vigentes por S/3, 106,000 (S/24,176,000 al 31 de diciembre de 2016) y cuentas por cobrar comerciales a terceros vencidas, pero no deterioradas por $/133,000 (S/68,000 al 31 de diciembre de 2016) ya que estén vinculadas con clientes por los que se ha determinado, sobre la base de informacién histérica, que no refiejan indices de incumplimiento. Las cuentas por cobrar comerciales deterioradas por $/1,079,000 al 31 de diciembre de 2017 (S/1,118,000 al 31 de diciembre 2016) principalmente se relacionan con clientes que atraviesan dificultades econémicas y han sido evaluadas de acuerdo con lo descrito en la Nota 2.6. Al31 de diciembre de 2016, el saldo de la partida Reclamos a terceros y otras cuentas por cobrarincluye principalmente $/17,627,000 relacionado con la venta de terrenos, el mismo que fue cobrado en 2017. En opinién de la Gerenoia del Grupo, la estimacién para deterioro de cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de las partidas deterioradas. Las otras cuentas por cobrar no tienen gerantias especificas y no devengan intereses, a excepcion de las otras cuentas por cobrar a partes relacionadas (ver Nota 7). El reclamo a la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administracién Tributaria (SUNAT), corresponde principalmente al impuesto Minimo a la Renta, el mismo que fue deciarado inconstitucional a inicios de 2013 por la Sala Constitucional. En opinién de la Gerencia y sus asesores legales estos saldos serén recuperados en el largo plazo. -29-7 SALDOS Y TRANSAGCIONES CON PARTES RELACIONADAS a) El saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue: Cuentas por cobrar comerciales: Controiadora - Corporacién Azucarera del Peri S.A, Otras entidades relacionadas - Agroindustrias San Juan S.A. Cartavio S.A.A Trupal S.A, Producargo S.A. Gloria S.A, Agroimos S.A, Empresa Agricola Sintuco S.A. ‘Agropecuaria Chachani $.A.C. Empresa Agraria Chiguitoy S.A. Agroindustrias San Jacinto SAA Tableros Peruanos S.A. Prosal S.A. Otros, Total ‘Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo: tras entidades relacionadas - Tableros Peruanos S.A. tras cuentas por cobrar: Controfadora - Corporacion Azucarera del Perd S.A, tras entidades relacionadas - Agroindustrias San Jacinto S.A.A. Radio Cultural S.A.C. ‘Manufacturera y Distribuidora Regional S.A. Agroindustrias San Juan S.A. Cartavio SAA, Agroaurora S.A.C, Deprodeca S.A.C. Agrolmos S.A, Tableros Peruanos S.A. Otros, Total =30- 3.103, 23,045 3,487 3,493 3113 6,301 2,747 6,146 ‘586 - 520 170 ait 788 361 356 69 921 4 27 40 78 - 1,242 - 54 239 440 20.016 9,322 172 2,481 266 704 503 668 689 105 105 47 2 45 51 39 39 30 24 - 838 26 47 ——_3.843 8S 2AL34 jembre de 2017 2016 ‘$1000 ‘s/000 Otras cuentas por cobrar a largo plazo: Controfadora - Corporacién Azucarera del Perd S.A. 34,674 = tras entidades relacionadas ~ ‘Agroindustrias San Jacinto S.A.A. 16,761 73,317 Tableros Peruanos S.A. ‘840 : Radio Cultural S.A. 120 : 7721 737 Total 52,395 _—_133i2 Cuentas por pagar comerciales: Controladora - Corporacién Azucarera del Perl S.A. - a7 tras entidades relacionadas - Empresa Agraria Chiquitoy S.A. 3,909 291 Racionalizacién Empresarial S.A. 3,058 2,147 Trupal S.A. 2,668 11580 Gloria S.A. 1,208 259 Empresa Agricola Sintuco S.A. 877 85 Cartavio SAA 740 345 Yura S.A. 661 66 Agroimos S.A, 582 206 Centro de Sistemas y Negocios S.A. 37 4 Deprodeca S.A.C. 23 25 Corporacién Azucarera del Ecuador S.A. - 2 Otros 82 145 13.840 5.792 Total 713.849 163 Otras cuentas por pagar: Controlaciora - Corporacién Azucarera del Perd S.A. Z 92 tras entidades relacionadas - Gloria S.A. 227 Cartavio SAA. 135 1 Empresa Agraria Chiquitoy S.A. 114 - Agroindustrias San Jacinto S.AA. 52 224 Deprodeca S.A.C. - 99 Otros. : 16 28 337 Total 535 429 Los saldos comerciales por cobrar y por pagar con partes relacionadas son de vencimiento corriente (a excepcién de la cuenta por cobrar a Tableros Peruanos S.A.), no tienen garantias especificas y no devengan intereses. La evaluacién de la cobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se lleva a cabo al cierre de cada periodo, la que consiste en el examen de la situacion financiera de las partes relacionadas y del mercado en el que operan. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Gerencia estima que recuperara los saldos por cobrar a sus partes relacionadas por lo que a la fecha de los estados financieros consolidados no ha registrado ninguna estimacién por deterioro -31-») AI 31 de diciembre de 2016, el Grupo mantenia cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar a Tableros Peruanos S.A. En enero de 2017, dicha empresa fue deciarada en liquidacién por sus accionistas, en este sentido, el Grupo reciasificé las cuentas por cobrar antes mencionadas de corto a largo plazo. En enero de 2078, el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccion de la Propiedad Intelectual (INDECOP!) reconocié las cuentas por pagar que Tableros Peruanos S.A, mantiene con el Grupo. En opinién de la gerencia y de sus asesores legales estiman que dichos saldos serén recuperados y por consiguiente no es necesario registrar alguna provision por deterioro al 31 de diciembre de 2017. Las principales transacciones entre el Grupo y sus partes relacionadas fueron como sigue: 2017. 2016 '$/000 ‘$1000 Venta de bienes 24,629 47,455 Ventas de servicios 31,562 25,216 Compra de bienes 12,089 9.613 Compra de servicios 14,846 13,791 Intereses por préstamos recibidos (Nota 23) 2t4 587 Intereses por préstamos otorgados (Nota 22) 6478 547 Préstamos otorgados (247348) 96,457) Préstamos cobrados. 257,597 38,973 Préstamos pagados r 9,962) ( 67,579) Préstamos recibidos 9,806 13.216 Dividendos compensados - 20,237 Dividendos pagados 19,634 : El detalle de las principales transacciones de! Grupo con cada una de sus partes relacionadas fue como sigue: 2017 $1000 3/000 Ventas de bienes y servicios Controladora - Corporacién Azucarera del Perl S.A, 31,519 19.502 tras entidades relacionadas - Cartavio SAA. 11,226 30,864 Gloria S.A 3,288 9,708 Trupal S.A. 3,840 8,648 Agrolmos S.A 1,708 1,280 ‘Agroaurora SAC. 11056, 324 ‘Agropecuaria Chachani S.A.C. 995 705 Producargo S.A. 986 : Agroindustrias San Jacinto S.A.A, 683 728 Empresa Agricola Sintuco S.A, 659 588 Empresa Agraria Chiguitoy 8.4 187 80 Yura S.A - 102 Tableros Peruanos S.A - 81 Corporacién Azucarera del Ecuador S.A. - 7 Racionalizacién Empresarial SA 7 2 Otros, 34 42 24,662 53.169 Total Sor 6.461 Eee er. -32-2017 2016 ‘s/000 s/000 Compra de bienes y servicios Controladora - Corporacion Azucarera del Pert S.A. 7583 ___8,318 Otras entidades relacionadas - Cartavio SAA, 6,698 4873 Empresa Agraria Chiquitoy S.A, 3115 258 Agrolmos S.A 3,005 - Racionalizacién Empresarial S.A. 2,801 2,905 Gloria S.A 11308 11532 Empresa Agricola Sintuco S.A. 948 572 Centro de Sistemas y Negocios S.A. 42 485 Trupal S.A, 419 2.700 Agroindustrias San Jacinto SAA. 284 9 Yura S.A. 207 386 Deprodeca S.A.C. at 551 Radio Cultural S.A.C. 67 149 Otros 866 ——12.382 15.086 Total ER Ingresos financieros (Nota 22) Controladora - Corporacion Azucarera del Perd S.A. Biroe Hee Otras entidades relacionadas - Agroindustrias San Jacinto SAA. 2,582 483 Cartavio SAA 66 50 Otros 35, 1 2.683 Bas Total 5.1: nee -2¥ 4 Gastos financieros (Nota 23) Controladora - Corporacién Azucarera del Pert S.A. = 572 Otras entidades relacionadas - Empresa Agraria Chiquitoy S.A 143 : Cartavio SAA, 65 3 Otros 3 12 21 15 Total ——2 ©) Préstamos otorgados y recibidos de partes relacionadas - AI 31 de diciembre de 2017, los préstamos otorgados a Corporacién Azucarera del Pert S.A. y Radio Cultural S.A.C. que se presentan en otras cuentas por cobrar a partes relacionadas a corto y largo plazo; no tienen garantias y devengan intereses ala tasa de 8.94% y 9.09% anual en moneda nacional, respectivamente. Los préstamos otorgados a Agroindustrias San Jacinto S.A.A., que se presentan en otras cuentas por cobrar a partes relacionadas a corto y largo plazo; no tienen garantias y devengan intereses a la tasa de 6.24% y 4.33% anual en moneda nacional y extranjera respectivamente. Los préstamos a Agroindustrias San Jacinto S.A.A, Corporacién Azucarera del Pert S.A Radio Cultural S.A.C. se otorgaron para cubrir necesidades de capital de trabajo y seran cobrados en el 2020, 2024 y 2022, respectivamente.‘Al 31 de diciembre de 2016, el préstamo otorgado a Agroindustrias San Jacinto S.A.A., que se presenta en otras cuentas por cobrar a partes relacionadas a corto y largo plazo; no tiene garantias y devenga intereses a la tasa de 6.02% y 3.45% anual en moneda nacional y en moneda extranjera, respectivamente. Este préstamo se otorgé para cubrir necesidades de capital de trabajo y corresponde a lineas de crédito otorgado por el Grupo a dicha empresa. d) Garantias - Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 el Grupo otorgé garantias de hasta US$121,400,000 a favor de Jos adquirientes del bono 144 A y S/147,600,000 a favor de los adquirentes de los bonos corporativos locales emitidos en el afio 2016 por su accionista Corporacién Azucarera del Perd S.A. Asimismo, mantiene cartas fianzas a favor de entidades bancarias por US$54,000 y US$286,000 al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, respectivamente. fe) Remuneracién a personal clave - El personal clave incluye los servicios gerenciales y el personal gerencial, La remuneracién al personal de gerencia y los servicios gerenciales ascendieron a S/8,371,000 en 2017 (S/8,290,000 en 2016). El Grupo no otorga beneficios de largo plazo a su personal gerencial clave, f) Valor razonable - El valor razonable de las otras cuentas por cobrar y pagar a largo plazo es el siguiente: Valor en libros. Valor razonable. ‘Al 31 de diciembre de ‘AL31.de diciembre de. 2017 2016 2017, 2016 ‘$1000 ‘$/000 s/000 $/000 Otres cuentas por cobrar 53,599 73,317 57,407 73.408 ‘A131 de diciembre de 2017 el valor razonable de las otras cuentas por cobrar por préstamos en soles y dolares estadounidenses se han determinado sobre la tasa de los flujos de caja proyectados descontados @ una tasa de 6.48% y 5.18%, respectivamente, (6.01% y 3.44%, respectivamente, al 31 de diciembre de 2016) que representan tasas de mercado para operaciones similares. Este valor razonable estaria calificado como Nivel 3 debido a que la medicién corresponde a variables que no estan basadas en datos de mercado observables. INVENTARIOS Este rubro comprende: Repuestos Productos terminados Combustibles, lubricantes y otros suministros Subproductos Inventarios por recibir Productos en proceso Envases y embalajes Fertiizantes e insumos agricolas Inventarios pecuarios Mercaderia Estimacion para desvalorizacion TotalEI movimiento de la estimacion para desvalorizacion de inventarios por los afios 2017 y 2016 es como sigue: 2017, 8/000 1000 Sado inicial 10,338 14,054 Provision (Nota 17) ‘996 1,677 Recupero (Nota 17) ( 798) ( 1,898) Castigo de melaza = (__3.495}, Saldo final 536 8 En opinién de la Gerencia del Grupo, la estimacién para desvalorizacién de inventarios, cubre adecuadamente su riesgo de desvalorizacion al 31 de diciembre de 2017 y de 2016. ACTIVOS BIOLOGICOS Este rubro comprende: AL34 de diciembre de 2017, 2016 s/000 ‘s/000 Cafia de azucar 0.348 182.270 a) El Grupo valoriza las plantaciones de catia de azucar en proceso a su valor razonable. El valor razonable se calcula utilzando los flujos mensuales netos de efectivos esperados y los costos relacionados con estas actividades. La aplicacién de esta préctica contable cumple con la NIC 41, “agricultura’ y la NIIF 13, “Medicion del Valor Razonable’. Para ello, la Gerencia preparé las proyecciones mensuales de ingresos y gastos operativos de acuerdo a la produccién estimada para la actividad, b) La distribucién de cada monto entre el ingreso y el costo de los actives biolégicos y el pasivo por impuesto a la renta diferido se detalla como sigue: AL31 de diciembre 2047. 2016 ‘s/000 ‘s/000 Cafe de aziicar. Flujo de ventas estimadas. 375,314 346,972 Flujo de costos estimados (196,689) (___185.681) Flujo neto estimado 178,625 161,291 Valor presente del flujo neto estimado 170.348 152.270 Valor presente del flujo neto estimado al inicio del ejercicio 152,270 141,943 Inversion en cultivos durante el afio 135,291 133,844 Costo de cafia cosechada a valor razonable (172,775) ( 239,963) Valor presente del fiujo neto estimado al final del ejercicio (___170,348) 152,270 Cambio en el valor razonable de los actives biolégicos —( 55.582) (116,446) =35-°) El efecto neto en resultados por cambios en el valor razonable del activo biolégico (cafia de aziicar) y el producto agricola (cafla cosechada) es el siguiente: 2017 2016 ‘s/000 $7000 Valor razonable de la carta transferido al proceso productive { 87,205) ( 103,304) Valor razonable de cafia cosechada en existencias ( 2.582) 4,014 Valor razonable de cafia cosechada en existencias aplicado en el periodo ( 4.014) ( 3,312) Cambio en el valor razonable de los activos biolégicos 55.562 116,446 Total efecto en resultado por cambio en el valor razonable ( 8.239) 13,754 Impuesto a la renta diferido (16%) 4.236 2,063) Total « 7.003) T1831, El impuesto a la renta diferido resultante de la diferencia temporaria se registr6 con cargo a los resultados integrales de 2017 y de 2016. Las principales premisas para el célculo de los valores razonables de los actives biolégicos son las siguientes: AL34 de diciembre de Unidad 2017 2016. ‘s/000 1000 Cafia de azacar: Stock de cafia corriente Ton 2.772.918 2,477 047 Cafia cosechada en el perfodo Ton 4,362,326 1,858,504 Hectéreas cosechadas en el pertodo Has 10,391 15,130 Proyecciones: Produccion de catia Ton 2,772,918 2,477,047 Hectareas cosechadas de cafia Has 17211 16,382 Rendimiento de campo Ton/Has “61 151 Precio promedio de mercado por tonelada de cafia si 135 140 Costo por tonelada de carta s/ 75 73 Tasa de descuento % Tt 6.30 El precio de mercado por tonelada de cafia fue calculado multiplicando el precio de la bolsa de azucar estimado por la gerencia por un ratio histérico de rendimiento de la tonelada de catia por bolsa de azticar. El precio de mercado de la bolsa de azcar fue calculado en base ala ultima cotizacién disponible en el mercado de New York (Sugar 11), mas los costos estimados de nacionalizacion por tonelada de azucar necesarios para determinar un precio de la tonelada puesta en el Grupo, partiendo del supuesto de que éste seria el precio minimo que un participe de mercado pudiera ofertar. Los costos de campo son aquellos desembolsados durante la etapa de crecimiento de la catia hasta el punto de cosecha incluyendo el gasto administrativo y han sido calculados en base a los datos histéricos del Grupo. El aumento del costo de se debe principalmente al incremento de los costos de mantenimiento de la maquinaria involucrada en la cosecha de los activos biolégicos. La tasa de descuento ha sido calculada a partir de la metodologia del costo de capital promedio ponderado. Este método considera los costos de oportunidad de ambos tipos de financiamiento de una empresa, el costo del capital y el costo de la deuda, los cuales han sido promediados y ponderados en funcién a la estructura financiera estandar de la industria. La disminucion en ia tasa de descuento corresponde sustancialmente a las variables econémicas que participan en el caleulo del costo de capitalDo) Los rendimientos de campo representan la cantidad de cafia de azcar medido en toneladas que se espera obtener por cada hectérea cultivada. Se determina en funcién a las hectéreas disponibles en cultivo, proyectando su cosecha inmediata, ademas se consideran otros factores como las variedades de cafia, edades de cosecha, ubicacién del campo, infraestructura, Condiciones ambientales y agronémicas segun la experiencia técnica de la Gerencia. La disminucién en los rendimientos de campo se debe principaimente al menor volumen de agua y a temas agronémicos que afectan la cosecha de la cafia de azcer. El valor razonable de los ectivos biolégicos se ha determinado sobre el enfoque de ingresos descontados. Este valor razonable estatia calificado como Nivel 3 debido a que la mecicién corresponde a variables que no estan basadas en datos de mercado observables y han sido detetminadas segin la experiencia de la Gerencia y el conacimiento de las condiciones del mercado de las industrias. En opinion de la Gereneia, las proyecciones de ingresos y costos caloulados de acuerdo con las estimaciones de produccién para cada actividad y la tasa de descuento utlizada en as proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas de las. operaciones del Grupo y del sector en el que opera. El movimiento durante el periodo de avance en la siembra es el siguiente: 2017 2046 ‘8/000 ‘s/000 Saldo al 1 de enero 152,270 141,943 Cambio en el precio ( 42,850) 27,891 Cambio en Ia cantidad 41,207 ( 14,839) Inversion en cultivos durante el afio 135,291 193,844 Costo de cafia cosechada a valor razonable (115,570) 136,569) Total activo biolégico 170,348 © 152,270 En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biologico ante una variacién porcentual razonablemente posible en la tasa de descuento, sobre las ganancias del Grupo antes de impuesto a la renta, manteniendo las demas variables constantes: jo en el valor razonable 2047 2016 ‘s/000 ‘s/000 +10% ( 710) ( 840) 10% 710 840 45% ( 355) ( 420) 8% 355 420 En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biol6gico ante un cambio razonablemente posible en los precios del aziicar, sobre las ganancias del Grupo antes de impuesto a la renta, manteniendo las demas variables constantes: a 2047 2016 ‘$/000 ‘$/000 41% 3,316 3,291 “1% t 3318) ( 3291) +0.5% 1,658 1,646 0.5% ( 1,658) ( 1,646) -37-En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biolégico ante un cambio razonablemente posible en los costos por toneiada de cafia, sobre las ganancias del Grupo antes de impuesto a la renta, manteniendo las demas variables constantes. Cambio en el valor razonable 2017. 2016. ‘5/000 ‘s/000 1% ( 4,839) ( 4,719) 1% 1,839 1719 40.5% { 919) ( 860) -0.5% 919 860) En la siguiente tabla se muestra la sensibilidad en el valor razonable del activo biolégico ante un cambio razonablemente posible en los rendimientos de campo, sobre las ganancias de! Grupo antes de impuesto a la renta, manteniendo las demas variables constantes. 2017 2016, $/000 $1000 41% 4476 4,872 1% ( 1,476) ( 11572) 10.5% 738 786 0.5% ( 738) ( 786) EI movimiento anual en el valor razonable de los activos biolégicos es como sigue: Saldo inicial__ Adigiones/Deducciones_Saldo fin Valor valor Valor razonable razonable Area razonable ‘$1000 2017 16,382 182,270 829 e078 17,211 170,348 2016 19,447 147,943 (3,065) 10,327 16,382 ——152,270 -38--ee- a aewr sodinba Asaiqen ap sepepuin, Seweig — eueuinben, ‘sono & sopupa ‘aquein6is [9 $8 ‘94.0z 8p & LL0z ep exqwieroip ep Le [9 Sopeulue; soue so] sod epejntunoe Uoloe!oaudap aquelpuodsauio9 ns 9p |e A odinbe & Bio}onpoud eyUe|d ‘eUe|d ‘sapepaldoid eyueNd e| ap O}USIUNIAOW |S OdINDA A VHOLONGONd VINV1d ‘VINVId ‘S3avaald0dd on@) Las obras en curso comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de construccién ylo instalacién, acumuuiando los respectivos costos hasta el momento que estan listos para entrar en operacion/uso, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final. El saldo comprende a: 2016 Maquinaria y equipo 11,586 Edificios y otras construcciones 4,70 Plantas productoras 24,250 Otros: See eeAg: HOES ‘Al31 de diciembre de 2017, las principales obras en curso son: construccién de nuevo almacén de azucar refinada, mejoras realizadas en la caldera TSXG, adquisicion de secador de azucar, interconexién eléctrica de la nueva planta de fuerza, compra de equipos nuevos para refineria, ‘cambio de tuberias para la generaci6n de la caldera N° 1, perforacién, electrficacién, equipamiento e interconexiones de 5 pozos tubulares para explotacién del sector Chicemita i etapa, adquisicién de 25 equipos de bombeo sumergibles, construccién de techo para almacén de azticar a granel, construccién de la Il etapa para efluentes domestices, renovacion de equipos principales de molienda, la implementacién de sistema de despacho de aziicar refinada para envasado familiar y repotenciacin de turbina TEM. ‘A131 de diciembre de 2016, las principales obras en curso son: Construccién de nuevo almacén de aziicar refinada, construccién y equipamiento de fa planta de tratamiento de efiuentes domeésticos, interconexién eléctrica para la nueva planta de fuerza, adquisicion de equipos para e! secador de azticar, construccién de techo para almacén de azicar a granel, equipos adicionales para la refinerfa, renovacion de equipos de lavadero y cifusor, sistema de agitacién para tacho de refinerfa, adquisicién de mangas para el rlego de 1,500 hectareas, reparacién y repotenciacién de tractores agricolas D8-D7, perforacién de 4 pozos tubulares, sistema de autopiloto para unidades, Construccion e instalacién de riego tecnificado campo los olivos. b) El gasto por depreciacion por los afios terminados el 31 de diciembre se ha cistribuido en el estado consolidado de resultados integrales como sigue: s/000 s/000 Costo de venta (Note 17): ~ Propiedades, piantas y equipo (excepto plantas productoras) 29,193 29,734 - Plantas productoras (*) 17,385 28,204 = Costo de cafia cosechada (*) 17,012 15,109 Gasto de venta (Nota 18) 56 46 Gasto de administracién (Nota 19) 645 455, 54291 73548 (*) La depreciacién de la planta productora y del costo de la cafia cosechada (depreciacion de los activos utiizados en la cosecha de la carta) son presentados en la partida "materia prima" del rubro costo de ventas (Nota 17). ©) El saldo de propiedades, planta, planta productora y equipo al 31 de diciembre de 2017 incluye bienes adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, cuyo valor en lipros es ‘S/1,446,000 (S/1,929,000 al 31 de diciembre de 2016), neto de su depreciacion acumulada. -40-" 4) Los activos bajo arrendamiento financiero se encuentran gravados como garantia de los, arrendamientos financieros respectivos. e) El Grupo mantiene polizas de seguros vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con las pollticas establecidas por la Gerencia, )Algunos activos de! Grupo han sido otorgados como garantia a favor de los adquirientes del programa de bonos corporativos (bonos 144 A y bonos locales) emitidos por su accionista Corporaci6n Azucarera del Perii S.A. por US$121,400,000 y S/147,500,000 (Nota 25-b) @) Enel 2017, la venta de maquinarias y equipos ascendié a $/381,000 generando una utiidad de '$/377,000 (venta de terrenos por S/25,382,000 generando una utilidad de $/23,322,000 y venta de ctros actives valor en libros en $/160,000 en el 2076) ver Nota 20 y 21. En el 2017, el Grupo realiz6 la baja de ciertos activos, relacionados con planta productora cuyo costo neto ascendié a S/12,520,000 (S/4,393,000 en el 2016) ver Nota 21 h) En el 2017, el Grupo determin6 que ciertas plantas productoras estaban deterioradas, por lo que se registré una estimacion por deteriora de estos activos por St, 118,000 (Nota 21). CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende: Corttente No corriente ‘AL31 de diciembre de AL31 de diciembre de. 2017 72016 2017 72016 $7000 ‘$7000 ‘5/000 ‘$7000 Pasivos financiero (Guentas por pagar comerciales a terceros 54,932 44,478 : : Cuentas por pagar @ partes relacionadas (Nota 7) 13,840 6183 : : Participacién de los trabajadores: 5017 17,484 : 7 Remuneraciones 4,209 5,042 Demandes latorales y civles 4.283, ‘ase Diviendos por pagar aes 11080 : - Otras cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 7) 535, 429 - - Financiamiento de terceros 420 975 210 652 Depésitos recibidos en garantia 582 ert : : Diversas 210 227 2.214 2213 Subtotal a as 2.424 265 Pasivo no financioro Impuestos y contibuciones sociales 801 11,496 : 7 Deuda tributara y otras obligaciones 2ast 2851 : - Beneficios laborales, - : 1,495 1,495 Anticipo de clientes 118 109 309 11869 Subtotal 570 7a396 3364 3.364 Total de sa eek aa Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por ia adquisicién de materia prima y suministros necesarios para la produccién y corresponden a facturas emitidas por proveedores nacionales y del exterior, estan denominadas principaimente en moneda nacional, no generan intereses y ef Grupo no ha otorgado garantias por cumplimiento de su pago. Las cuentas por pagar se cancelan de acuerdo a su vencimiento, cuyos plazos pueden ser a 30, 45 y 60 dias. Los pasivos por beneficios a los trabajadores estan denominados en soles y son de vencimiento cortiente, -A1-12 El valor razonable de las otras cuentas por pagar a largo plazo es el siguiente (el valor razonable de las cuentas por pagar a partes relacionadas se revela en Nota 7): Valoren Libros ____— Valor razonable AL31-de diciembre de 2017 2016 5/000 5/000 Diversas 2214 2213 Anticipo de clientes 4,869 ‘1889 Beneficios laborales 1,495 1,495 Financiamiento de terceros 210 852 A131 de diciembre de 2017, los valores razonables del financiamiento con terceros, anticipos de clientes y cuentas por pagar diversas se basan en los flujos de caja descontados empleando las tasas de interés de 6.48% y 5.18% en soles y dolares estadounidenses, respectivamente (6.79% y 3.44% en soles y délares estadounidenses, respectivamente al 31 de diciembre de 2016) que representa la tasa de interés de mercado para operaciones similares. Al 31 de diciembre de 2017 el valor razonable de los beneficios laborales se basa en los flujos de caja descontados empleando la tasa de interés de 2.44% (2.71% al 31 de diciembre de 2016) que representa la tasa de interés legal para operaciones similares. Estos valores razonables estarian calificados como Nivel 3 debido a que la medicion corresponde a variables que no son basadas en datos del mercado observables. PROVISIONES Las provisiones estimadas por la Gerencia para las demandas laborales, civiles y administrativas, en base a la probabilidad de ocurrencia de una opinién desfavorable para el Grupo, corresponde a procesos que a la fecha de los estados financieros consolidados no cuentan con sentencia defintiva. Alrespecto, la Gerencia y sus asesores legales estiman que no surgirén pasivos adicionales a los registrados como resultado de la resolucion final de estos procesos. EI movimiento de las provisiones por demandas laborales, civiles y administrativas es: Laborales Civils. istrativas Totales. s/000 51000 ‘s/000 Al de enero de 2016 6.879 a2 - 7,291 Provisi6n (Nota 19) 10.607 2,695 - 13,302 Reversion (Nota 19) ( 2,428) - - (2428) Transferencia a demandas sentenciadas (a) ce 3.143) ( 07) = (___4.050) A\ 31 de diciembre de 2016 41915 2.200 = 14.415, ‘Al 1 de enero de 2017 11,915 2,200 - 14.115 Provision (Nota 19) 9,728 20 420 10,168 Reversién (Nota 19) ( 1,943) 963) - (2/908) Transferencia a demandas sentenciadas (a) 2.647) 854 = 3,498) ‘A\31 de diciembre de 2017 47.053 405 429 17.879 (2) Cuando los procesos de demandas laborales, civiles y administrativas se reconfirman, las provisiones acumuladas en este rubro son transferidas al rubro “Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar’ (Nota 11) para el pago definitivo. -42-Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 el Grupo ha recibido reciamos en materia civil or aproximacamente S/7,800,000. Al respecto, la Gerencia y sus asesores legales estiman que el grado de contingencia de obtener una opinién desfavorable para el Grupo es posible, por lo que no surgirén pasivos de importancia que deban ser registrados a dichas fechas. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO El andlisis de los activos y pasivos por impuestos diferidos es el siguiente: ‘Activo por impuestos diferidos: Reversién de activos por impuestos diferidos en 12 meses 5318) 4,555) 8a (oa Pasivo por impuestos diferidos: Reversién de pasivos por impuestos diferidos en 12 meses - 4,067 Reversién de pasivos por impuestos diferidos en més de 12 meses 293,864 239,484 233,864 240,554 Pasivo diferido, neto 228.546 235,996 Reversién de partidas temporales: Active Entre 2016-2021 (15%) (__5318) (___4.555) (____5.318) (____4.585) Pasivo Entre 2016-2024 (15%) 13,413 19,608 Después de 2021 (29.5% - 26%) 220.454 220,943, —— 233,864 __240.551 Impuesto diferido acreedor 228545 235.906 Las personas naturales 0 juridicas que desarrollen cultivos y/o erianzas, asi como las que realizan actividad agroindustral, tienen una tasa del impuesto a la renta de 15%. Los beneficios de esta ley se aplicaran hasta el 31 de diciembre de 2021 (Nota 24-b). El movimiento del pasivo por impuesto a la renta diferido es como sigue: Gargolabono en resultados Sad inicial _ integmaloe del ato Saigo final _ ‘$7000 ‘s/000 A131 de diciembre de 2017 + Aetivo diferido: Demands laborales, cviles y administratives i 2at7) ( 468) ( 2,595) Estimacion para desvalorizacton de inventarlos 1551) ( 2) ( 41580) Estimacion par deteriora de planta praductora - 168) ( 168) Provisién de vacaciones c 603) 37 ( 589) \Valor razonable de cafia cosechada en inventarios 02 989) ( 387) tras diferencias temporaies 281) 252 29) Total (3953) (385) C5318) Pasivo diferido: Aetive biolégico 127168 ( 247) 12,489 ‘Costo asumido de planta productora S277 ( 2,808) 21488 Costo asumido de propiededes, planta y equipo (excepto planta productora) 221401 ( 2,996) 218.555 Paricipacién de los trabajadores 163 ( 17) 142 Deduccién de arrendamientos financieros _ os Total 2a, B64 Pasivo diferido, neto 8s15 ‘A131 de diciembre de 2016 - ‘Activo diferido: Provision de vacaciones Demandas laborales, civles y administrativas Estimacién para desvelorizacion de inventarios Otras diferencias temporales Total Pasivo diferido: ‘Active biclégico Costo asumido de planta productora Valor razonabie de cafia cosectiada en inventarios Costo asumido de propiedades, planta y equipo (excepto planta pracuctora) Panicipacion de los trebajadores Deduccién de arrendamiantos financiers Total Pasivo dferido, neto PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES Saldo iniciab ‘5/000 ( 523) ( 2.108) (_s03) ¢ E228) 10,756 8128 192,756 Cargofabono en resultados integrates del aio ‘3/000 ( 83) 1,023), 357, 222 ca 4,980 ‘ 21851) 104 28,735 ( 224) —___r amt ss Saldo final 221,491 159 306 De acuerdo con la legislacion vigente, la participacién de los trabajadores en las utiidades del Grupo 26 del 10% de la renta neta. Esta participacién es gasto deducible para propésites del cailculo del impuesto a la renta. En 2016, el Grupo provisioné en favor de sus trabajadores $ S/4,397,000 por concepto de Participaciones ($16,862,000 en 2016), que han sido distribuidos entre los costos de catia por $I636,000 (S/5,310,000 en 2016), costo de ventas por $/3,116,000 (S/8, 927,000 en 2018), inventerio de productos terminados por S/307,000 (S/1,058,000 en 2016), gastos de venta por $/28,000 (S/130,000 en 2016) y gastos de administracién por $/310,000 (S/1,437,000 en 2016). PATRIMONIO a) Capital emitido - El capital emitido de! Grupo al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 esta representado por 84,234,548 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/10 soles cada una, las que se encuenttat emitidas y pagadas. ‘A131 de diciembre de 2017, la estructura societaria del Grupo es la siguiente: Participacién individual gnelcapital (en %) Hasta 1.00 De 1.01 a 5.00 De 5.01 a 10.00 De 50.01 260.00 Total itegramente Participacion % 25.69 10.75 5.34 58.22 100.00 El valor de mercado de las acciones comunes asciende a S/6.19 soles por accién al 31 de diciembre del 2017 (S/6.84 al 31 de diciembre de 2016) y presentan una frecuencia de negociacién de 100%. b) Capital adicional - ‘A\31 de diciembre de 2017 y de 2016, incluye $/4,685,000 de aportes recibidos cuyas acciones se encuentran pendientes de emision.16 ©) Reserva legal - De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de 10% de la utiidad neta anual hasta alcanzar un monto equivelente al 20% de capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas 0 reservas de libre disposicion, la reserva legal podra ser aplicada a la compensacién de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utiidades de ejercicios, posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposicion. Durante el 2017, el Grupo ha transferido de resultados acumulados a reserva legal el importe de '§/10,497,000 (S/9,491,000 en 2016) correspondiente al 10% de la utilidad neta de 2016. AI31 de diciembre de 2017, se encuentra pendiente de aprobacion por la Junta Obligatoria Anual de ‘Accionistas la transferencia de 10% de la utilidad neta del afto 2017 por S/ 266,800 a la reserva legal d) Resultados acumulados - La politica de dividendos del Grupo se sujeta al articulo No.230 y siguientes de la Ley General de Sociedades: El Grupo establece que la distribuci6n de utiidades de libre disposicién, via dividendo, puede ser hasta un 60% de dichas utlidades, previa aprobacién en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas. En Junta General de Accionistas de fecha 6 de abril de 2017 se aprobé la distribucién de dividendos por $/34,000,000 (S/0.404 por accién). En Junta General de Accionistas de fecha 21 de marzo de 2016 se aprobé la distrbucién de dividendos por $/35,450,000 (S/0.42 por acctén). Los dividencos a favor de accionistas distintos de personas juridicas domicliadas, estan afecios a la tasa de 5% por el afio finalizado el 31 de diciembre de 2017 (6.8% hasta el 31 de diciembre de 2016) por concepto de impuesto a la renta de cargo de estos accionistas. En el 2016 y 2014 se modificé el régimen de Impuesto a la renta a las personas juridicas (Nota 24-6); sin embargo, estas ‘modificaciones no aplican al Grupo hasta el 2021 debido a que se encuentra acogida a la ley N°27360 que aprueba las normas de promocién del sector agrario. VENTA DE BIENES Y SERVICIOS Las ventas de bienes y servicios se componen de lo siguiente: 2017 2016 5/000 ‘s/000 Venta de bienes: ‘Azocar rubia domestica 240,155 359,074 ‘Aztiar refinada 48,480 23,074 ‘Azticar rubia exportacion 25,287 80.614 ‘Alcohol exportacion 18,087 28,079 Melaza 5.240 9,652 Cafia de azticar 3,927 17,242 Bagazo 3,921 8,589 Alcohol de segunda 1,820 45 Otros productos 3.581 4,167 350,498, 530,536 Servicio de transformacién de azvcar 26,873 19,481 Otros servicios, 6.074 5.921 Total 383,442 _555,938 La venta de servicios corresponde principalmente a servicios de maquila de cafia de azicar brindado ‘a Corporacién Azucarera del Pert S.A. -45-"7 18 COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS El costo de ventas se compone de lo siguiente: Bienes: Inventario inicial de productos terminados Inventario inicial de subproductos Inventario inicial de produccién en proceso Materia prima Materiales euxiliares y suministros Mano de obra Participacién de los trabajadores (Nota 14) Servicios de terceros Depreciacion (Nota 10) Reotamos impuestos - Drawback Otros gastos de fabricacion Costo de caiia Provision por desvalorizacién de inventario, nto de recuperos (Nota 8) Compra de producto terminado Gastos de parada de fabrica Inventario final de productos terminados Inventario final de subproductos Inventario final de produccién en proceso Servicios: Materiales auxliares y suministros Mano de obra Servicios de teroeros Depreciaci6n (Nota 10) Mantenimiento Energia eléctrica Energia termica Otros gastos de servicio GASTOS DE VENTA Los gastos de venta se componen de Io siguiente: Fletes Servicios prestados por terceros Cargas de personal Cargas diversas de gestién y provisiones Honorarios y comisiones Depreciacién (Nota 10) Participacién de los trabajadores (Nota 14) Tributos 2047 ‘8/000 2017 ‘$/000 11,992 3,857 4,242 2016 ‘s/000 41,783 6,696 3,993 300,698 7,663 e271 8,927 5.538 26,797 ( 722) 41,368 11917 ( 221) 3,087 25,059 { 25,878) ( 3,650) ( 4,159) 460.167 1,827 673 2,937 1,718 552 2,410 5.484 476.759 2016 ‘s/000 14,931 4,257 1,078 622 285 430 1219 20 GASTOS DE ADMINISTRACION Los gastos de administracién se componen de lo siguiente: Cargas de personal Servicios prestados por terceros Provision, neta por demanda laborales, iviles y administrativas (Nota 12) Cargas diversas de gestion Tributos Depreciaci6n (Note 10) Participacién de los trabajadores (Nota 14) Los servicios prestados por terceros incluyen: Honorarios, comisiones y asesores legales ‘Servicios de personal terceros Movilidad y gastos ce viaje Servicios de limpieza y mantenimiento Seguridad y vigilancia Servicios publicos Otros menores: OTROS INGRESOS Los otros ingresos se componen de lo siguiente: Venta de chatarra Devolucién de provisiones Servicios en beneficio al personal Venta de propiedades, planta, planta productora y equipo (Nota 10) Participacién de molienda Alquileres diversos Devoluciones del seguro Otros ingresos AT ~ 2017 s/000 12,108 10,330 7,262 3,589 1.436 s/000 6,227 1,861 767 438 190 2017 ‘S/000 1,282 789 397 381 304 157 141 2016 ‘S100 8,209 18,632 10,874 5.105 2,327 455 4.437 2016 ‘s/000 2016 s/000 5,526 1.847 914 448 5,273 753 874 2,363 ‘403 25,548 434 154, 2.014 4189824 22 23 OTROS GASTOS Baja de planta productora por fenémeno del nifio costero (Nota 10) Gastos por fendmeno del nitio costero Estimacion por deterioro de planta productora (Nota 10) Baja de propiedad, planta, planta productora y equipo (Nota 10) Costo neto de enajenacién de propiedades, planta, planta productora y equipo (Nota 10) Otros. 2017 ‘$/000 11,850 3,639 1.118 670 4 558 8D 2016 s/000 4,393 2,226 —__1.660 279 Durante el afto finalizado el 31 de diciembre de 2017, las operaciones del grupo se vieron afectadas por el Fenémeno del Nifio Coster, dicho fendmeno climatolégico causé numerosas inundaciones y lluvias que afectaron los cultivos de! Grupo, en este sentido, se reconosieron SI 1,850,000 como bala de plantas productoras debido a que estas tiltimas ya no se encontraban aptas para la produccién de cafia de aztcar y se reconocieron S/3,639,000 por concepto de labores extraordinarias, tales como; habilitacién, desarenado y limpieza para la rehabilitacién de los campos, INGRESOS FINANCIEROS Los ingresos financieros se componen de lo siguiente’ Intereses por préstamos a partes relacionadas (Nota 7) Intereses por préstamos a terceros Intereses sobre depésitos a plazo (Otros ingresos financieros GASTOS FINANCIEROS Los gastos financieros se componen de lo siguiente: Intereses sobre obligaciones financieras Intereses sobre préstamos de partes relacionadas (Nota 7) Intereses sobre otras obligaciones Intereses sobre deudas tributarias Otras cargas finencieras -48- 2017, 5/000 6.478 123 99 —— 8.182 2017 $1000 463 21 167 20 476 Ls 2016 ‘$1000 547 164 12 a 2016 $1000 180 587 101 132 148. 824 IMPUESTO ALA RENTA a) b) °) El gasto (ingreso) por impuesto a la renta mostrado en el estado consolidado de resultados integrales comprende: 2017 2 1000 5/000 Corriente 5937 22,764 Diferido (Nota 13) re 7.450) 21414 Total | ED -TE) 50,178 De acuerdo con la Ley N*27360 de fecha 30 de octubre de 2000, que modifica la Ley del impuesto ala renta para las personas naturales 0 juridicas que desarrollen cultivos yio crianzas asi como a las que realizan actividad agroindustrial, la tasa del impuesto a la renta es del 15%. Los beneficios de esta ley se aplicaran hasta el 31 de diciembre de 2021. El impuesto a la renta calculado difiere del monto tedrico que hubiera resultado de aplicar la tasa del impuesto a la renta del Grupo como sigue: 2017 2016 ‘$/000 $1000 Utilidad antes de impuesto a la renta 4,475 154,813 Impuesto calculado aplicande la tasa de 15% 176 23,222 Gastos no deducibles 1,251 3,071 Ingresos no gravados ( 2,940) ( 3.619) Efecto por el ajuste de tasa (Nota 24-e) 27,504 Impuesto a la renta del afio (1513) 50,178 ‘Tasa efectiva (___128,18%) 32.41% Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por el Grupo en los cuatro afios posteriores al afio de la presentacién de la declaracién de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la renta de Casa Grande SAA. de los afios 2014, 2015 y 2016 y la que serd presentada por el ejercicio 2017 e Impuesto General a las Ventas de los afios 2013 a 2017 se encuentran pendientes de revisi6n por parte de las autoridades tributarias. El impuesto a la renta del afio 2012 ha sido fiscalizado y se encuentra fen etapa de reclamo. Las declaraciones juradas del Impuesto a la renta de Agrocasagrande S.AC. del afio 2016 y la que sera presentada por el ejercicio 2017 se encuentra pendiente de revisién por parte de las autoridades tributerias. Debido @ que pueden surgir diferencias en la interpretacién por parte de la Administracion ‘Tributaria sobre las normas aplicables al Grupo, no es posible anticipar a la fecha si se producirén pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocerén en los resultados integrales del afio en el que la diferencia de criterios con la Administracién Tributaria se resuelve. Sin embargo, en opinion de la Gerencia del Grupo y de sus asesores legales, cualquier eventual lquidacton adicional de impuestos no seré significative pare los estados financieros consolidados al 21 de diciembre de 2017 y de 2016. -49-25 d) De acuerdo con la legisiacién vigente para propésito de la determinacion del Impuesto a la Renta @ Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con partes relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja 0 nula imposicién, deben estar sustentados con documentacién e informacion sobre los métodos de valoracién utllizados y los criterios considerados para su determinacién. Con base en el analisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacion de esta norma, no surgiran contingencias de importancia para el Grupo al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, ) Marco regulatorio - Modificaciones a la Ley del impuesto ala renta - Mediante decreto legislative No 1261, publicada el 10 de diciembre de 2016 se han establecido modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, aplicables a partir del ejercicio 2016 en adelante, y en el caso del Grupo seré de aplicacién para los afios 2022 en adelante considerando que se encuentra acogida a la Ley 27360 que aprueta las normas de promocién del sector agrario. Entre las modificaciones, debemos sefialar el incremento de la tasa del impuesio a la renta de tercera categoria a 29.5% del ejercicio 2017 en adelante. También se ha disminuldo el impuesto a los dividendos y otras formas de distribucion de utlidades que acuerden las personas juridicas a favor de personas naturales y juridicas no domiciliadas, a 5%, para las distribuciones que se ‘adopten 0 pongan a disposicion en efectivo o en especie durante el ejercicio 2017 en adelante. La distribucién de ufilidades acumuladas hasta el 31 de diciembre de 2016, continuardn sujetas al 6.8%, aun cuando la distribucion de las mismas se efectde en los afos siguientes. )Impuesto temporal a los activos netos Grava a los generadores de rentas de tercera categoria sujetos al regimen general de! impuesto a la renta. A partir del afio 2009, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos rnetos que excedan S/1 milén. El monto efectivamente pagado podré utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la renta 0 contra el pago de regularizacion del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que correspond. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS, a) Medio ambiente - La gestion ambiental del Grupo esté orientada en la eficiencia del uso de recursos y la reduosién de los impactos ambientales generados en el desarrollo de sus operaciones. Dentro de este contexto, en el afio 2017 se realizaron acciones de mejora para el manejo del agua, la gestidn de los residuos slides y la calidad del aire j) Manejo del agua Las acciones implementadas estuvieron orientadas al uso eficiente de este recurso, logrando ‘aumentar la recirculacion de agua en los procesos de fabrica, lo que tuvo como consecuencia una reduccién de aproximadamente el 33% del consumo, tra actividad importante relacionada con el manejo del agua, fue la puesta en marcha de la planta de tratamiento de aguas residuales domésticas, la cual cuenta con un sistema de Biorreactor de Lecho Movil “MBBR", que redujo la carga contaminante a valores por debajo de lo establecido en los limites maximos permisibles. -50-b) °) Actualmente el Grupo se encuentra trabajando en el disefio de un sistema de tratamiento de ‘aguas residuales industriales, con la finalidad de poder reutlizar el 100% del agua residual en sus operaciones. ji) Gestién de los residuos sélidos Para el manejo de los residuos slidos, el Grupo cuenta con planes integrales y procedimientos donde las acciones estan enfocadas en la minimizacién, segregacion, reutilizacion, comercializacién, tratamiento y disposicion final de los residuos. Durante el afio 2017 se reciclaron aproximadamente 1,225 toneladas de residues valorizables, y se le dio una disposicion final adecuada a 330 Toneladas de residues. ii) Calidad del aire Dentro de las actividades realizadas para mejorar la calidad del aire se realizo el mantenimiento programado del sistema de lavado de gases de las calderas, con lo cual redujo las emisiones de ‘gases y material particulado en e! ambiente. Otra actividad importante ha sido el inoremento del area de cosecha sin quema de los campos de cafia (se realiz6 cosecha mecanizada), lograndose aumentar la cosecha con la aplicacién de esta practica en un 72.7% con respecto al afo anterior. Como parte de las actividades de seguimiento y control, @ lo largo del afio se realizaron dos monitoreos ambientales, que evidenciaron el mejor desempefio ambiental de la actividad del Grupo. Los resultados han sido enviados a la autoridad competente para su evaluacion. |v) Instrumento de gestién ambiental En el cuarto trimestre del afio, se inicié con los estudios para la actualizacion del Programa de Adecuacién y Manejo Ambiental, de acorde a la normativa ambiental vigente. Garantias - AI 31 de diciembre de 2017 y 2016, del Grupo ha otorgado garantlas de hasta US$121,400,000 a favor de los adauirentes del bono 144 A y S/147,500,000 a favor de los adquirientes de los bonos ‘corporativos locales emitidos en el afio 2016 por su accionista Corporacién Azucarera del Pert SA. Asimismo, al 31 de diciembre de 2017 mantiene cartas fianzas y cartas de crédito a favor de entidades bancarias por US$54,000 y US$125,000, respectivamente, y cartas flanzas a favor de entidades bancarias por US$286,000 al 31 de diciembre de 2016. Compromisos de compra de propiedades, pianta, planta productora y equipo - A131 de diciembre de 2017 y 2016, la inversién contratada y no ejecutada a la fecha del estado cconsolidado de situacion financiera asciende a S/10,000,000 y $/16,000,000, respectivamente, -51-EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACION La conciliacion entre las utiidades antes del impuesto a la renta y el efectivo generado por las actividades de operaciones la siguiente: 2017 2016 57000 ‘$/000 Uslidad antes del impuesto a la renta 4,475 154,813 Diferencia en cambio del efectivo y equivalente de efectivo — ( 209) (__433) 966 754,380 Ajustes: = Cambio en el valor razonable de los activos biolégicos, (Nota 9) ( 86,962) ( 116,446) ~ Utlidad por venta de propiedades, planta, planta productora y equipo (Nota 20 y 21) ( 377) 23,322) - Baja de propiedades, planta, pianta productora y equipo (Nota 21) 12,620 4,393 - Provisin de demandas laborales y civiles (Nota 19) 7.262 10,874 = Provisién por desvalorizacion de plantas productoras (Nota 21) 4418 - Provisién por desvalorizacién de inventarios, neto de recupero (Nota 17) 198 ( 221) - Provisién de cobranza dudosa 6 343 - Depreciacisn (Nota 10) 64,291 73,548 = Amortizacion 493 513 - Provision de intereses 128 152 Cambios netos: Activo biol6gico 37,484 106,118, - Inventarios ( 28,032) 7.204 - Provisiones ( 3,498) ( 4,050) - Gastos contratados por anticipado ( 1,894) 2,187 = Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 35,344 ( 29,051) ~ Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 13,027, 4.489) Efectivo generado por las actividades de operacion 93.474 ___ 162,133 RECONCILIACION DE LOS CAMBIOS EN LOS PASIVOS PROVENIENTES DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO La reconeiliacién entre los saldos iniciales y finales de los pasivos derivados de las actividades de financiamiento es la siguiente: Alsat de Cambios quene generan flujos _Al31 de diclembrede Flujo Diferencia en diciembre de 2016 decaia locrementos cambio 2017. ‘S/oag Sro00 ‘57000 Sroo0 5000 ‘Odligaciones Fnancieres 1.440 ( 1,903) 463 - : Prestamos por pagar @ partes relaconadas 268 | 186) : ‘ 60) 52 Intereses per pagar a partes relacionadas 12 { 95) 2 7 128 Dividendos por pagar 4000 33,908) 34,000 84 Total 2a Co tee Ca ss -52-EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA Entre el 31 de diciembre de 2017 y la fecha de autorizacién de emisién de los estados financieros consolidados por la Gerencia, no se han identificado eventos subsecuentes que impliquen ajustes 0 revelaciones significativas a las cifras reportadas al 31 de diciembre de 2017, -53-