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CARGOS ABONOS
Exportaciones de mercancía Importaciones de mercancías
Ingresos por concepto de transporte y viaje Gastos de transporte y de turismo
Ingreso recibido por inversiones en el extranjero Ingreso pagado sobre las inversiones de
extranjeros
Donaciones recibidas de residentes extranjeros Donaciones otorgadas a los residentes en el
extranjero
Ayuda recibida de gobiernos extranjeros Ayuda otorgada por el gobierno estadounidense
Inversiones en Estados Unidos por residentes del Inversión realizada en el extranjero por parte de los
extranjero residentes estadounidenses
9. ¿Cuáles son los saldos que puede presentar la balanza de pagos? ¿En qué consiste
cada saldo?
Los saldos que puede presentar la balanza de pagos son:
Superávit Déficit
Cuando el saldo de una subcuenta es Cuando el saldo de una subcuenta es
positivo (los cargos superan los abonos). negativo (los abonos superan los cargos)
Saldo final de la balanza de pagos es siempre cero debido a los ajustes que se realizan
en la partida de Errores y omisiones.
Saldo de la balanza por cuenta corriente Si es positivo hay superávit comercial (el país
exporta más de lo que importa), lo cual significa que, en general, el país es capaz de atender
su demanda interna y, al mismo tiempo, producir para el extranjero. En cambio, si es
negativo hay déficit comercial (el país importa más de lo que exporta), lo cual revela como
insuficiente la inversión empresarial puesto que, en general, parte de la demanda interna
está siendo atendida por productos extranjeros.
Saldo de la balanza por cuenta corriente más balanza por cuenta de capital Revela el
préstamo que la economía recibe o realiza al resto del mundo. Un saldo positivo indica
exceso de ahorro: que el país presta dinero al resto del mundo. En cambio, un saldo
negativo indica necesidad de financiación, puesto que está recibiendo un préstamo de otro
país.
Saldo o variación de reservas Indica la situación de déficit (disminución de reservas de
divisas) o superávit (aumento de reservas de divisas) de la balanza de pagos globalmente
considerada. Representa la liquidez de un país para efectuar pagos internacionales y
analiza los distintos saldos. Recuerda que divisa es el nombre que recibe cualquier moneda
extranjera.
10. ¿En qué materias económicas impacta de manera directa los saldos de la balanza de
pagos?
Afecta al empleo, a la competitividad, al tipo de cambio, después al tipo de interés y a
la política monetaria.
11. En cada materia de económica que impacta el saldo de la balanza de pago ¿cuál es el
efecto?
El tipo de cambio se deprecia como consecuencia la moneda nacional disminuye y al
depreciarse la moneda nacional produce un recorte de personal en las empresas
(aumenta el precio de las importaciones) y el desempleo aumenta.
Se utilizan para dos propósitos. Primero, permiten a un país tener una liquidez
internacional suficiente para financiar déficits comerciales a corto plazo y crisis
monetarias periódicas, (por lo general sólo es importante para los países en desarrollo
que no tienen una moneda de pronta convertibilidad o un acceso rápido a los mercados
internacionales de capital en términos favorables).
Segundo, los bancos centrales en ocasiones compran o venden activos de reserva
oficiales en mercados del sector privado para estabilizar el valor de su moneda. Para
países con tipos de cambio fijos, los cambios en las reservas pueden ser grandes
conforme las reservas son compradas o vendidas a través de una intervención del tipo
de cambio extranjero. Conjunto de divisas y metales preciosos del Estado que
generalmente custodia y administra el banco central. Normalmente, se emplean para
sostener el valor externo de la moneda nacional.
14. ¿Cuáles son las posibles posiciones que refleja el saldo de la balanza de deuda
internacional? ¿En qué consiste cada una?
Acreedor neto Deudor neto
Tiene/ recibe mas dinero Debe/ tiene que pagar
Tiene mas activos financieros y no Los demás países tienen mas activos en
financieros que el extranjero mi país, que mi país en el resto del
Tengo más yo en el exterior que el mundo
exterior en mi país
Sus cobros sobre los extranjeros
exceden los cobros propios
Acreedor Neto: (+) Valor de activos en el extranjero, (-) Valor de activos de extranjeros en
el país.
Deudor Neto: (-) Valor de activos en el extranjero, (+) Valor de activos de extranjeros en el
país.
18. ¿Cuáles son los niveles en los que opera el mercado de divisas? ¿En qué consiste cada
uno?
El mercado de divisas funciona en tres niveles:
1) en las transacciones entre los bancos y sus clientes comerciales, quienes son
los mayores demandantes y proveedores de divisas extranjeras;
2) en el mercado interbancario nacional conducido a través de corredores; y
3) en el intercambio activo de divisas con bancos en el extranjero.
19. ¿Cuáles son los tipos de transacciones que se realizan en el mercado de divisas? ¿En
qué consiste cada una?
✓ Spot: Compra y venta directa de una divisa. La operación spot (intercambio físico
de divisas) se realizará dos días hábiles después de cerrar el trato. Este periodo de
dos días se conoce como entrega inmediata.
✓ Transacción a futuro (forward): Esta se usa como protección de las fluctuaciones en
los tipos de cambios. La fecha de vencimiento de un contrato a futuro de divisas
puede ser a algunos meses e incluso años.
✓ Swap: La conversión de una moneda en otra en un momento determinado, con el
acuerdo de volver a convertirla en la divisa original después de un específico tiempo
futuro. Los bancos pueden cubrir sus necesidades de divisas para un tiempo
determinado, pueden utilizar una moneda durante un tiempo en lugar de otra que
no se necesite en ese momento.
Ejemplo pa que le entiendas perron Bank Fratelo quizá tenga un saldo excesivo de
dólares, pero necesita libras para cubrir los requerimientos de sus clientes
corporativos. Al mismo tiempo, Royal Fratelo Bank of Scotland tal vez maneja un
saldo excesivo de libras y una cantidad insuficiente de dólares. Los bancos pueden
negociar un convenio de swap en el que Bank of America acuerde cambiar sus
dólares por libras el día de hoy y libras por dólares en el futuro.
23. ¿Qué son las opciones: venta y compra (call option & put option)?
✓ Una opción de compra (call option) da al tenedor el derecho de comprar divisas
a un precio específico.
✓ Una opción de venta (put option) otorga al tenedor el derecho de vender divisas
a un precio específico.
26. ¿Qué determina al tipo de cambio en un mercado abierto o libre a corto y largo plazo?
Describe cada determinante.
Fundamentos del mercado: Variables económicas como la productividad, las tasas de
inflación, tasas de interés reales, preferencias de los consumidores y la política comercial
del gobierno.
Expectativas del mercado: Noticias sobre el futuro de los fundamentos del mercado y las
opiniones de los intermediarios respecto del futuro de los tipos de cambio.
A largo plazo, los tipos de cambio son determinados por cuatro factores clave: los
niveles de precios relativos, los niveles de productividad relativos, las preferencias de
los consumidores por bienes nacionales o extranjeros y las barreras al comercio y lo de
corto plazo.
En el muy corto plazo, la decisión de tener activos financieros nacionales o extranjeros
tienen un papel mucho más importante para determinar el tipo de cambio que la
demanda de importaciones y exportaciones. Los inversionistas consideran dos factores
clave para decidir entre las inversiones nacionales o las extranjeras: las tasas de interés
relativas y las fluctuaciones del tipo de cambio esperado.
28. Describe las técnicas que se utilizan comúnmente para pronosticar al tipo de cambio
✓ Los pronósticos basados en juicios de valor (modelos subjetivos o de sentido
común) La persona reúne datos económicos y políticos y los interpreta en términos de
tiempos, direcciones y magnitud de las fluctuaciones de los tipos de cambio. Consideran
indicadores económicos, como las tasas de inflación y los datos del comercio; factores
políticos; factores técnicos y factores psicológicos.
✓ El análisis técnico El analista utiliza datos históricos de los tipos de cambio para
estimar sus valores futuros. El enfoque es técnico porque extrapola tendencias a partir
de tipos de cambio del pasado y no toma en cuenta los determinantes económicos ni
políticos de las fluctuaciones de los tipos de cambio.
✓ El análisis de los fundamentos es justo lo contrario del técnico, pues implica
considerar las variables macroeconómicas y las políticas que probablemente afectarán
el valor de una divisa.
Emitir dinero Una forma aparentemente sencilla para financiar la diferencia entre
ingresos y gastos es emitir más dinero.
Subir los impuestos Otra opción es aumentar una de las fuentes de recursos más
importantes del gobierno: la recaudación de los impuestos.
Generar deuda pública Una forma de hacerlo es a través de la emisión de bonos
gubernamentales que ofrecen una tasa de interés y/o otras condiciones atractivas
para los potenciales compradores.
Cierta parte del ahorro nacional de la nación o reservas (puede ser por el aumento de
producción derivado de inversión nacional) , otra atrayendo inversiones de sus socios
comerciales y el resto de los préstamos extranjeros.
NOTA: Si no hay préstamos extranjeros, las tasas de interés deberán ser altas y la inversión
deberá restringirse al ahorro nacional.
31. ¿A qué se le llama “mecanismo de ajuste automático? ¿en qué condiciones se da?
Se le llama así al mecanismo que opera sin intervención gubernamental para corregir
desequilibrios en la balanza de pagos, ocurre con un sistema de tipos de cambio fijos.
Las variables de ajuste que se analizan incluyen los precios, las tasas de interés y el
ingreso. También se examina el efecto del dinero en la balanza de pagos.
36. Menciona las características principales de los enfoques que propone la teoría
económica para reducir el déficit
a) Elasticidad efectos de precios de la depreciación.
b) Absorción efectos de la depreciación del ingreso, busca disminuir gasto
externo.
c) Monetarista efectos de la depreciación del poder adquisitivo del dinero
tiene impacto en niveles de gasto interno.
d) De la demanda entiende la medida en que los compradores responden al
precio.
37. ¿Cuáles son las características de una economía que sugieren la adopción de un
sistema de tipo cambiario específico
Un régimen cambiario es el sistema que la autoridad monetaria de un país,
generalmente el banco central, adopta para establecer el tipo de cambio de su propia
divisa sobre otras divisas. Cada país es libre de adoptar el régimen que considere
óptimo, y lo hará usando políticas monetarias y a veces incluso fiscales.
44. ¿Cuáles son los mercados en los que se determinan los tipos de cambio? Describe sus
características y efectos.
Si se quiere entender por qué algunas monedas se deprecian y otras se aprecian, se
debe investigar los factores que provocan variaciones en las curvas de oferta y de
demanda de las divisas. Estos factores incluyen los fundamentos del mercado (variables
económicas) como la productividad, las tasas de inflación, las tasas de interés reales,
las preferencias de los consumidores y la política comercial del gobierno. También
incluyen las expectativas del mercado, como las noticias sobre el futuro de los
fundamentos del mercado y las opiniones de los intermediarios respecto del futuro de
los tipos de cambio.
49. ¿Cuáles son los 3 principales sistemas del sistema financiero internacional?
Sistema regulador (Autoridad Financiera): Máxima cabeza de la política financiera
de un país y está representado por el Ministerio de Finanzas.
Sistema bancario (Instituciones bancarias): Monopolios creados por la ley para
preservar la estabilidad monetaria y financiera de sus países.
Sistema no bancario (Empresas no bancarias): Otras además de los bancos que
también brindan servicio de intermediación financiera.