Las Fábricas de la Revolución 3D

Las Fábricas de la Revolución 3D

Por el equipo de investigación de Inversor Global

Compañías fabricantes de Impresoras tridimensionales en las que usted no puede

dejar de invertir

Oportunidad N° 1: Stratasys (NASDAQ: SSYS)

Esta compañía, fundada en 1989, es considerada la “Apple” del sector por varias razones. La
principal de ellas es que se trata de la inventora de la industria misma de la impresión 3D. Fue
la pionera en el desarrollo de este tipo de tecnologías que está pisando fuerte en la actualidad.

De esta manera, Stratasys (NASDAQ: SSYS) es reconocida como la compañía rectora en el

sector.

Esta compañía, cuyo fundador es Scott Crump, se ha especializado tanto en mercados

industriales como en consumidores finales, donde ha verificado un salto expansionista
realmente asombroso.

En el año 2009, Stratasys registró ventas anuales por USD 98,3 millones. Para fin de 2014, esa
cifra creció un 661%, hasta alcanzar los USD 750,2 millones.

Después de un gran rally alcista entre 2012-2013, la acción aplacó el movimiento ascendente
a partir de que las ventas y ganancias reportadas quedaron “cortas” respecto las proyecciones
de los analistas. Esto fue un duro golpe para el papel según se desprende del siguiente gráfico:

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Como toda empresa de fuerte crecimiento, SSYS está diversificando sus actividades. La
compañía acaba de dar a conocer que adquirió material con capacidad para imprimir metales
aptos para la industria espacial.

A esto se le adiciona el hecho de que el gigante de las 3D también adquirió MakerBot, una
firma fabricante de impresoras con gran potencialidad por USD 403 millones. El objetivo
manifiesto de la nueva adquisición fue la dedicación casi exclusiva a las impresiones en
plástico para consumidores finales, lo que podría ser el trampolín para liderar el mercado más
popular que utiliza plástico.

Según las propias palabras del CEO, “la adquisición de MakerBot permitirá expandir las ventas
de impresoras 3D en hogares que las adquieren como un hobby, permitiendo una venta
masiva en este mercado”.

Con la compra de esta firma, Stratasys estará en condiciones de ofrecer impresoras 3D a un

precio sustancialmente menor, cercano a los USD 1.000 por equipo, lo que hará crecer las
ventas de manera exponencial.

A comienzos de 2015, la firma continuó con su política de adquisiciones. Esta vez fue el turno
de Econolyst, una consultora de mercado especializada en investigación la manufactura de
aditivos y las impresoras 3D.

Según Stratasys, “esta adquisición complementará el servicio de ayuda al cliente para la

manufactura de aditivos que la compañía ya se encuentra brindando”.

A pesar de cierta debilidad en los números del cuarto trimestre de 2014, la compañía
reconfirmó su pronóstico de ventas para 2015, lo que fue bien recibido por los inversores.

Recomendación: Comprar acciones de Stratasys (NASDAQ: SSYS) si su

perfil de riesgo es conservador. Aplique un stop loss de 25%.

Oportunidad N° 2: Organovo (NYSE: ONVO)

La historia de esta empresa es muy particular. Originalmente Organovo Holdings (NYSE:
ONVO) se dedicaba al mercado de real estate, comercializando y reparando propiedades.

Luego llegó el momento de la reconversión, comenzando a fabricar impresoras 3D para el

sector de biotecnología.

Organovo es hoy la segunda compañía fabricante de impresoras de biotecnología más

relevante de los Estados Unidos.

El mayor atractivo que presenta esta prestigiosa firma son sus planes de expansión: ha
anunciado la especialización total en la impresión de tejidos corporales.

Los mismos serían destinados no sólo a investigaciones médicas de envergadura, sino

también a aplicaciones terapéuticas. Lo que constituye un altísimo valor agregado, ya que de
prosperar los ambiciosos planes puestos en marcha, las acciones de la compañía se

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dispararían a niveles difíciles de especificar, además de generar un cambio cualitativo en lo

que respecta a lo terapéutico y a lo biotecnológico.

Si bien esta empresa ya se dedica a fabricar dispositivos orientados a la impresión de

aplicaciones terapéuticas, la profundización de esta especialización abre la puerta a un
potencial crecimiento a niveles altos.

Aunque habría que sortear los escollos relacionados a la bioética, que siempre resultan
controversiales, la empresa está decidida en avanzar con los objetivos propuestos.

Organovo ha sufrido un fuerte revés en el año 2014 en términos de ingresos por ventas tras
unos problemas operativos importantes. En este sentido, ONVO sólo facturó $ 379 millones en
el ejercicio 2014, sensiblemente menos que los $ 860 millones facturados en el ejercicio
anterior.

Esto le costó a la acción una caída de más de 40% en 2014.

¿Será el 2015 tiempo de revancha?

Creemos que sí.

Recomendación: Comprar acciones de Organovo (NYSE: ONVO) si su

perfil de riesgo inversor es agresivo.

Oportunidad N° 3: Autodesk (NASDAQ: ADSK)

Autodesk (NASDAQ: ADSK) es una firma muy reconocida entre los profesionales de la
arquitectura.
Esta compañía posee un excelente software de impresión tridimensional, siendo su principal
mercado el europeo, el cual representa el 38% de sus ventas globales.

A nivel organizacional, Autodesk opera en cuatro segmentos operativos: 1) Soluciones de

Plataforma y Negocios Emergentes, 2) Arquitectura, Ingeniería y Construcción, 3) Fabricación
(MFG) y 4) Medios y Entretenimiento. La compañía presta servicios a clientes en la
arquitectura, la ingeniería y la construcción, la fabricación, y los medios digitales y las
industrias del entretenimiento.

En la actualidad, el mercado con mayor potencial al que apunta Autodesk es el de las

industrias manufactureras, específicamente a las relacionadas con la mecánica y la
construcción. Allí, el valor agregado se basa en la provisión de software especializado en la
creación de contenidos para imprimir en 3D todo lo relacionado con planos y avances de
obras.

Uno de los principales riesgos de Autodesk hoy es la debilidad de la economía europea,

considerando su elevada dependencia.

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Sin embargo, se puede ver el vaso medio lleno. La estabilización reciente de la crisis en el
Viejo Continente adicionado al plan de estímulo monetario que aplicará el Banco Central
Europeo es vista como herramientas que pueden impulsar la actividad.

La reciente escalada de la acción anticipa este favorable escenario.

Si apuesta a la recuperación europea y a la revolución 3D, la acción a comprar es Autodesk.

Recomendación: Comprar acciones de Autodesk (NASDAQ: ADSK) si su

perfil de riesgo inversor es moderado.

Consideraciones adicionales
 Las tres alternativas presentadas anteriormente se relacionan fuertemente con la revolución
de las impresiones 3D. A pesar de sus sólidos fundamentos económicos, se tratan de
oportunidades de riesgo y creemos que se deben invertir en el marco de un portafolio
diversificado.

 Al tratarse de tres acciones que operan directamente en Wall Street, es necesario tener una
cuenta en un broker online para poder invertir en las mismas.

 De las alternativas brindadas elijan la que mejor se adapte a su perfil de riesgo y realice la
compra a través de su cuenta comitente en el broker.

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